Mein Geld Jan-März 2022

Editorial
Isabelle Hägewald
Gier macht dumm!
Inhaltsverzeichnis
ERGO Deutschland AG

Titelstory
"Unser Ziel für 2022: unsere führende Position in der Krankenversicherung weiter ausbauen."

Titelstory
Offene Investmentfonds

Investment
FNG-Siegel-Verleihung

Investment
Anlagestrategien 2022

Mein Geld TV
Lloyd Fonds

Investment
Die Refinitiv Lipper Fund Awards 2022

Investment
Glows Glossar

Kolumnen
Nachhaltige Kapitalanlagen

Investment
Kolumne Dumschat

Kolumnen
Grüne Geldanlagen

Mein Geld TV
A I Leaders Fund

Investment
Kolumne Kölsch

Kolumnen
ETF News

Investment
Kolumne Ökonom

Kolumnen
Mein Geld-Fondsanalyse

Investment
BVT

Sachwertanlagen und Immobilien
Digitalisierung

Mein Geld TV
Project Investment

Sachwertanlagen und Immobilien
Kolumne Rohmert

Kolumnen
Nachhaltigkeit

Makler und Finanzdienstleister
Guided Content Grundfähigkeit

Versicherung
Assekuranz Award

Versicherung
Ruhestandsplanung

Mein Geld TV
Zypern

Lifestyle
Life is Style

Lifestyle
Le Palacio de Samaniego

Lifestyle
Impressum

EDITORIAL Gier macht dumm! Der Börsenboom ist wohl kaum vornehmlich der Altbundeskanzlerin anzulasten. Die lang dauernde Hochkonjunktur nach der Finanzkrise, billige Kredite von den Zentralbanken und das überflüssige Geldkapital, welches Reiche und Konzerne gehortet haben, trieben die Aktienkurse steil in den Himmel. Doch das reicht manchen Anlegern nicht. Zurzeit entstehen in vielen Hinterhöfen neue „FinTechs“, Unternehmen, die im Internet technologiebasierte Finanzdienst- leistungen anbieten – wie bis vor kurzem der betrügerische Dax-Konzern Wirecard oder die anglo-australische Pleitebank Greensill. Dadurch spalten sich die Finanz- märkte. Da sind die Banken, die nach der Finanzmarktkrise strengen Regeln, auch nach der neuen Version von „Basel III“, unterliegen; daneben schießen FinTechs als Start-ups wie Pilze aus dem Boden – allerdings gibt es hier auch viele Abstürze. Also ist Vorsicht geboten für den Anleger. Isabelle Hägewald Chefredakteurin von Mein Geld Medien Fortsetzen wird sich 2022 auch der Trend zu nachhaltigen „grünen“ Finanzprodukten. So rechnet selbst die staatliche Förderbank KfW – bei einem gesamten Refinanzierungsvolumen von etwa 80 Milliarden Euro – mit „mindestens“ zehn Milliarden Euro „Green Bonds – Made by Kf W“. In der Debatte um die EU-weite Einstufung von Atomstrom als „nachhaltig“ hat der CDU-Vorsitzende Friedrich Merz schon mal Verständnis für die französische und polnische Position geäußert. Atom- strom erzeugt kein CO2. Was soll man sagen? Tatsächlich prüft die EU-Kommission die Einstufung der Atomkraft als klimafreundliche Energieform. Dies ist Teil der geplanten „Taxonomie“, nach der Finanzprodukte als „grün“ eingestuft werden, die Umwelt, Soziales und gute Unternehmens- führung beachten. Mein Geld begleitet dieses Jahr die Verleihung des FNG-Siegels mit Roland Kölsch in der Hoffnung, dass Greenwashing sich nicht etabliert. Bei den Versicherern bleibt die Corona-Pandemie ein Unsicherheitsfaktor in Sachen Geschäfts- entwicklung, doch die Versicherungswirtschaft bleibt stabil und blickt laut GDV optimistisch ins Jahr 2022. Nachhaltigkeit wird ein großes Thema werden, dem die Versicherer sich widmen wollen und das bald eine entscheidende Rolle in der Bewertung der einzelnen Unternehmen spielen wird. Darüber hinaus sind neue flexible Produktsparten wie Grundfähigkeit voll im Trend. Mein Geld präsentiert in seinem Guided Content drei Spezialisten (Allianz, Gothaer und SwissLife), die sich durch ausgeklügelte Tarife schon längst etabliert haben. Und was ist mit der Pandemie? Bald nur noch eine Grippe, wenn wir alles richtig machen … Ihre Isabelle Hägewald AUS DER REDAKTION 26 60 104 Roland Kölsch, Geschäftsführer der Qualitätssicherungsgesell- schaft Nachhaltiger Geldanla- gen, über die FNG-Siegel 2022 Mein Geld im Gespräch mit Detlef Glow, Leiter der Fonds- analyse für Europa, den Mitt- leren Osten und Afrika bei Lipper Mein Geld im Gespräch mit Jens Freudenberg, Geschäftsführer der BVT Unternehmensgruppe 01 | 2022 Mein Geld 3

26 55 Thema TITELSTORY Anlagestrategien 2022 70 Thema Grüne Geldanlagen 107 Thema Digitalisierung 137 Thema Ruhestandsplanung 07 ERGO Deutschland AG 08 „Unser Ziel für 2022: unsere führende Position in der Kranken- versicherung weiter ausbauen." INVESTMENT 21 Offene Investmentfonds Sind nachhaltig investierende ETFs eine gute Anlegealternative? 26 FNG-Siegel-Verleihung • FNG-Siegel mit 60 Prozent mehr Bewerbern • Gewinner der FNG-Siegel im Porträt 56 Lloyd Fonds „Investiert wird nur in echte Überzeugungen" 60 Die Refinitiv Lipper Fund Awards 2022 Interview mit Detlef Glow 66 Nachhaltige Kapitalanlagen Vorsicht bei Greenwashing 72 AI Leaders Fund Künstliche Intelligenz verändert alles – auch den Ertrag Ihrer Kapitalanlage! 83 ETF News ETF-Stimmrechte: neue Möglich- keiten für Investoren • BNP Paribas AM • Franklin Templeton • UBS AM E T F N E W S 92 Mein Geld-Fondsanalyse powered by Refinitiv 21 66 4 Mein Geld 01 | 2022

INHALT 60 72 SACHWERTANLAGEN UND IMMOBILIEN VERSICHERUNG 03 Editorial 104 BVT 122 Guided Content Grundfähigkeit Chancen am US-Wohnungsmarkt 108 Project Investment Für die E-Zeichnung von Fondsanteilen sprechen schlagkräftige Argumente • Gothaer • Allianz • SwissLife 128 Assekuranz Award Der Assekuranz Award 2022 und die Preisträger 2021 Kolumnen 64 Glows Glossar 68 Kolumne Dumschat 80 Kolumne Kölsch 90 Kolumne Ökonom 110 Kolumne Rohmert 154 Impressum MAKLER UND FINANZ DIENSTLEISTER 116 Nachhaltigkeit Nachhaltige Finanz- und Versicherungsberatung LIFESTYLE 143 Zypern Zwischen Lifestyle, Kultur und wilder Natur 151 Life is Style 152 Le Palacio de Samaniego Ein besonderer Ort, um die Rioja neu zu entdecken 143 01 | 2022 Mein Geld 5

TITELSTORY Die ERGO Group ist eine der großen Versicherungsgruppen in Deutsch- land und Europa. Weltweit ist die Gruppe in rund 30 Ländern vertreten. Der strategische Fokus liegt auf den Regionen Europa und Asien. ERGO bietet ein umfassendes Spektrum an Versicherungen, Vorsorge, Investments und Serviceleistungen. Im Heimatmarkt Deutschland tritt die Versicherungs- gruppe unter den Marken ERGO und DKV auf. Die DKV ist Spezialistin auf dem Gebiet der privaten Krankenversicherung. Zusammen mit der ERGO Krankenversicherung führen beide Unterneh- men den Markt der Zusatzversicherer an. Als Vollsortimenter umfasst das Angebot der DKV – neben den privaten Zusatzversicherungen – die Kran- kenvollversicherung ebenso wie die Beihilfe und die betriebliche Kranken- versicherung. Auch in diesen Bereichen nimmt die DKV eine Spitzenposition auf dem Markt ein. Lesen Sie auf den nachfolgenden Seiten, wie das Unternehmen den Markt der Krankenversicherungen auf das nächste Level hebt. 01 | 2022 Mein Geld 7

INTERV IE W „ Unser Ziel für 2022: unsere führende Position in der Kranken- versicherung weiter ausbauen.“ Interview mit Ursula Clara Deschka, Mitglied des Vorstands der ERGO Deutschland AG, verantwortlich für Gesundheit, über ihre Pläne für dieses Jahr und ihre Forderung nach einer staatlich geförderten betrieblichen Pflegeversicherung Frau Deschka, welche Ziele haben Sie sich für 2022 gesetzt? einige Jahre lang im Vertrieb gearbeitet – das ist natürlich eine optimale Grundlage. URSULA CLARA DESCHKA: Ganz klar: Wir wollen unsere führende Position in der Krankenversicherung weiter ausbauen. Und dafür starten wir aus einer hervorra- genden Position: Heute haben wir als ERGO – mit der DKV und der ERGO Krankenver- sicherung – die meisten Krankenversicher- ten am deutschen Markt. Das macht uns natürlich stolz, ist aber auch Ansporn für weitere Anstrengungen. Meinen Vorstands- kollegen und mir ist wichtig, dass wir uns an den Anforderungen des Marktes und damit an den Bedürfnissen und Wünschen der Menschen ausrichten. Sowohl mein Kol- lege Christoph Klawunn als auch ich haben In 2022 werden wir unsere Marktpräsenz in der Vollversicherung deutlich stärken. Unser neuer Krankenkostenvollversicherungstarif PremiumMed ist innovativ – und trifft den Nerv der Zeit. Denn: Gesundheit war den Menschen noch nie so wichtig wie in der aktuellen Zeit. In der betrieblichen Kranken- und Pflegeversicherung gehören wir nicht nur zu den Vorreitern am Markt, sondern bieten auch Lösungen für die unterschiedlichsten Bedürfnisse der Unternehmen. Und in der Ergänzungsversicherung sind wir ohnehin seit Jahren die Nummer 1. Hieran werden wir auch in 2022 mit neuen Produkten anknüp- fen – lassen Sie sich überraschen! 8 Mein Geld 01 | 2022

TITELSTORY Inwiefern ist Ihre Vertriebserfahrung ein Vorteil für Sie? URSULA CLARA DESCHKA: Der Ver- trieb ist die Hauptschlagader jedes Versi- cherungsunternehmens. Nur wenn wir es schaffen, unsere Kundinnen und Kunden – und damit auch den Vertrieb – glücklich zu machen, sind wir erfolgreich. Da ich in meiner Karriere in allen Vertriebswegen aktiv tätig war, ist es für mich eine Selbstver- ständlichkeit, die Kundenbedürfnisse bei allen unseren Planungen zu berücksichti- gen. Auch wenn ich heute nur noch ganz selten bei unseren Kundinnen und Kunden sein kann, habe ich einen sehr engen Kontakt zum Vertrieb und halte mich über die Ent- wicklungen am Markt auf dem Laufenden. Was spiegelt Ihnen dieses Team – was bewegt den Vertrieb? URSULA CLARA DESCHKA: Unsere Auf- gabe ist es, das Wichtigste der Menschen abzusichern: ihre Gesundheit und die ihrer Familien. Das ist eine große Verantwortung, die wir sehr ernst nehmen. Der Vertrieb spiegelt mir wider, dass innovative, ver- ständliche Produkte und einfache, schnelle Prozesse – sowohl im Vertrieb, aber auch für unsere Kundinnen und Kunden – eine wesentliche Grundlage dafür sind, dass wir unserer Aufgabe nachkommen können. Es wird Sie nicht verwundern, dass wir genau deshalb intensiv an diesen Themen arbei- ten. So haben wir beispielsweise im letzten Jahr große Teile unserer Maklerpost digita- lisiert. Zudem verbessern wir kontinuierlich unsere digitalen Anwendungen, wie zum Beispiel die Meine-DKV-App. Dafür wurden wir im letzten Jahr sogar mehrfach ausge- zeichnet. Verdient, wie ich finde. e g e z n A i „Der Vertrieb ist die Haupt- schlagader jedes Versicherungs- unternehmens. Nur wenn wir es schaffen, unsere Kundinnen und Kunden – und damit auch den Vertrieb – glücklich zu machen, sind wir erfolgreich. “ „Digitalisierung“ ist ein gutes Stichwort. Früher war es für den vertrieblichen Erfolg entscheidend, raus zu den Kunden zu gehen. Heute gelten andere Spielregeln. Wie sieht eine Vertriebsstruktur aus, in der Vermittler langfristig erfolgreich sein können? URSULA CLARA DESCHKA: Die Ansprü- che und die Wünsche unserer Kundinnen und Kunden haben sich in den vergangenen Jahren sehr verändert. Insbesondere getrie- ben von Vorreitern wie Amazon oder Apple. Die positiven Service-Erlebnisse, die sie dort sammeln, übertragen die Kundinnen und Kunden automatisch auf uns. Und diesen Erwartungen müssen wir als modernes und innovatives Versicherungsunternehmen auch gerecht werden. Wir sehen aber auch – bei aller Digitalisierung und den damit verbundenen Vorteilen –, dass es Themen gibt, die die Menschen nach wie vor lieber persönlich besprechen. Gerade bei etwas komplexeren Produkten wie einer Kranken- kostenvollversicherung vertrauen die aller- meisten auf die Beratung einer Vertriebs- partnerin oder eines Vertriebspartners. Das gilt auch für den Leistungsfall, falls es wirk- lich einmal zu einer schwereren Erkrankung kommt – in diesen Fällen lässt sich der per- sönliche Kontakt nur sehr schwer ersetzen.›› 01 | 2022 Mein Geld 9

„Wir sehen aber auch – bei aller Digitalisierung und den damit verbundenen Vorteilen –, dass es Themen gibt, die die Menschen nach wie vor lieber persönlich besprechen.“ Die entscheidende Botschaft lautet aus meiner Sicht: Es gibt viele Zugangswege, aber die Vertriebspartnerinnen und Ver- triebspartner sind eine feste und wichtige Säule unseres Vertriebs, auf die wir auch in Zukunft nicht verzichten können und wollen. Thema Vollversicherung: Die neue Bundesregierung hat am dualen Ge- sundheitssystem festgehalten. Worin liegt aus Ihrer Sicht der Vorteil in der Co-Existenz von gesetzlicher (GKV) und privater Krankenversicherung (PKV)? URSULA CLARA DESCHKA: Das deutsche Gesundheitssystem gehört zu den besten der Welt. Nirgendwo in Europa bekommen Menschen so schnell einen Haus- oder Facharzttermin wie in Deutschland. Diese hohe Qualität liegt eben auch in der Dua- lität unseres Systems: Ohne PKV würden jedem niedergelassenen Arzt im Schnitt über 55.000 Euro pro Jahr fehlen. Mehr als 30 Prozent der niedergelassenen Ärzte befürchten, dass Praxen schließen müssten, wenn es weniger Privatversicherte gäbe. Auch Hebammen oder Physiothera- peuten wären in ihrer Existenz gefährdet. Darüber hinaus leistet die private Kranken- versicherung durch Alterungsrückstellun- gen einen wichtigen Beitrag zur Generatio- nengerechtigkeit. Und: Die PKV wirkt oft als Motor für Innovationen, weil sie moderne, neue Methoden frühzeitiger erstattet. Das treibt auch die GKV an, diese Angebote zu übernehmen. Der Wettbewerb von PKV und GKV sichert ganz klar eine bessere Versor- gung. Ich bin überzeugt, daran sollten wir zum Wohl aller Menschen in Deutschland festhalten. 10 Mein Geld 01 | 2022

TITELSTORY „ Der Wettbewerb von PKV und GKV sichert ganz klar eine bessere Versorgung. Ich bin überzeugt, daran sollten wir zum Wohl aller Menschen in Deutsch- land festhalten.“ Kommen wir noch einmal zurück zur Kundenseite: Welche private Ergänzungsversicherung würden Sie jedem Versicherten empfehlen? URSULA CLARA DESCHKA: Aus meiner Sicht ist die Pflegezusatzversicherung die wichtigste Ergänzungsversicherung über- haupt – egal, ob man gesetzlich oder privat krankenversichert ist. Die Wahrschein- lichkeit, im Laufe des Lebens ein Pflegefall zu werden, ist leider sehr hoch. Außerdem verursacht die Pflege hohe Kosten, die die gesetzliche Pflegeversicherung nicht auf- fangen kann. Dennoch wird die ergänzende Pflegever- sicherung viel zu selten abgeschlossen, weil sich die meisten Menschen mit dem Thema erst dann beschäftigen, wenn sie damit persönlich konfrontiert sind. Zum Beispiel, wenn sie selbst erkranken oder die Eltern pflegebedürftig werden. Doch dann ist die potenzielle Ansparphase leider nur noch sehr kurz. Wir müssen unbedingt mehr jün- gere, gesunde Menschen für den Abschluss einer Pflegezusatzversicherung gewinnen. i e g e z n A Denn: Unsere Gesellschaft wird immer älter. Und es gibt immer mehr Ältere in Rela- tion zu den Jungen. In Kombination wird das über kurz oder lang ohne Reform zum finanziellen Kollaps der Pflegeversicherung führen. Deshalb führt aus meiner Sicht an einer staatlich geförderten betrieblichen Pflegeversicherung – analog zur betrieb- lichen Altersvorsorge – kein Weg vorbei. Damit ließen sich auch jüngere Menschen früher für das Thema sensibilisieren. Denn: Wenn man schon früh – idealerweise vor dem 30. Geburtstag – damit beginnt, im Rahmen einer Pflegezusatzversicherung vorzusorgen, kann man schon mit kleinen monatlichen Beiträgen sinnvoll für den Fall der Fälle eine gute finanzielle Absicherung erreichen. Die betriebliche Pf legeversi- cherung wäre ein wichtiger und richtiger Baustein, damit Menschen in Würde altern dürfen. Und für die Pflegebranche würde sie die dringend notwendige Perspektive öffnen und finanzielle Gerechtigkeit herstellen. • Vielen Dank für das Gespräch. „Die betriebliche Pflege- versicherung wäre ein wichtiger und richtiger Baustein, damit Menschen in Würde altern dürfen. Und für die Pflegebranche würde sie die dringend notwendige Per- spektive öffnen und finanzielle Gerechtigkeit herstellen. “ 01 | 2022 Mein Geld 11

K R A NK ENKOS TEN VOLLV ER SICHERUNG Beim Thema Gesundheit reicht second best nicht aus In den zurückliegenden Jahren ist die Bedeutung der eigenen Gesundheit stärker in den Fokus vieler Menschen gerückt – und damit auch der Wunsch nach einer leistungsstarken privaten Vollversicherung In den Jahren 2019 und 2020 sind jeweils mehr Menschen von der gesetzlichen in die private Krankenversicherung gewech- selt als umgekehrt. Das zeigt: Die private Krankenversicherung ist für viele Menschen attraktiv. Mit dem neuen Tarif Premium- Med erweitert die DKV ihr Angebot um eine neue Krankenkostenvollversicherung im Premium-Segment. STARKE LEISTUNGEN – AUCH FÜR FAMILIEN Mit den umfangreichen, innovativen und teilweise einmaligen Leistungen hebt sich der Tarif PremiumMed deutlich von den Angeboten des Wettbewerbs ab. • Im Bereich Zahngesundheit bietet der Tarif neben herausragenden Leistungen den Verzicht auf eine Zahnstaffel oder eine Implantatbegrenzung. • Für Brillen und andere Sehhilfen erhal- ten Kundinnen und Kunden die höchste Leistung am Markt: 100 Prozent bis zu einer Höhe von 1.500 Euro innerhalb von 24 Monaten. Darüber hinaus Kosten von bis zu 1.500 Euro je Auge bei einer refrak- tiven Augen-OP (Lasik). • PremiumMed-Versicherte profitieren außerdem automatisch vom Programm Best Care – einem speziellen Ärzte-Netz- werk aus 100 Top-Experten (mehr zu DKV Best Care lesen Sie auf Seite 17). • Neben hohen Leistungszusagen gab es für das Produktmanagement bei der Gestaltung des Tarifs einen weiteren zen- tralen Aspekt: die Attraktivität für Fami- lien. Eltern erhalten eine Entbindungs- pauschale von 1.500 Euro je Entbindung. Bei einem Bezug von Elterngeld gibt es eine Elterngeldpauschale on top. Das sind monatlich 600 Euro für maximal ein halbes Jahr, also bis zu 3.600 Euro. 12 Mein Geld 01 | 2022

TITELSTORY 01 | 2022 Mein Geld 13 GESUNDHEIT ZAHLT SICH AUS Eine ausgewogene Ernährung und aus- reichend Bewegung – oft sind es schon Kleinigkeiten, mit denen sich viel erreichen lässt. Deshalb belohnt die DKV gesundheits- bewusstes Verhalten mit einem der besten Beitragsrückerstattungsmodelle am Markt: Bei einer Leistungsfreiheit von mindestens einem Jahr erhalten Kundinnen und Kun- den unter bestimmten Voraussetzungen eine garantierte Beitragsrückerstattung. Zusätzlich ist eine weitere erfolgsabhän- gige Beitragsrückerstattung möglich. Hier- bei zeigt sich, dass die Finanzkraft der DKV für Kundinnen und Kunden bares Geld wert ist. Im vergangenen Jahr wurden rund 150 Millionen Euro an Versicherte mit Vollkos- tentarifen ausgeschüttet. „ Mit den umfangreichen, innovativen und teilweise einmaligen Leistungen hebt sich der Tarif PremiumMed deutlich von den Angeboten des Wettbewerbs ab.“ UNTERSCHIEDLICHE TARIFVARIANTEN Versicherte können zwischen drei Selbst- behalt-Varianten mit 0 Euro, 300 Euro oder 1.500 Euro wählen. Eine Beitragslinie für Auszubildende und Studierende rundet die Tariffamilie ab. Besonders attraktiv: Wenn die Voraussetzungen für die Ausbildungs- variante nicht mehr erfüllt sind, wird der Versicherungsschutz ohne erneute Gesund- heitsprüfung im selben Tarif fortgesetzt. GESETZLICH VERSICHERT, PRIVAT BEHANDELT – DIE LÖSUNG FÜR GKV-MITGLIEDER Nur etwa zehn Prozent der Bevölkerung haben die Freiheit, in die private Kranken- versicherung zu wechseln. Insbesondere für Arbeitnehmer wurden die Wechselmöglich- keiten durch die Erhöhung der Einkommens- grenze erschwert. Wer in der gesetzlichen Krankenversicherung (GKV) pf lichtver- sichert ist, kann seine Absicherung durch private Zusatzversicherungen wie den Tarif BestMed GKV ergänzen. Mit ihm erhalten GKV-Versicherte einen Schutz, der dem Leis- tungsniveau einer hochwertigen privaten Vollversicherung entspricht. • DKV VERSICHERUNG i e g e z n A

INTERV IE W Der neue Tarif PremiumMed der DKV Interview mit Marcel Röttgen, Mitglied des Vorstands der DKV Deutsche Krankenversicherung AG, verantwortlich für Ergänzungsversicherung, Vollversicherung und Aktuariat Herr Röttgen, für wen ist der Tarif PremiumMed gedacht? MARCEL RÖTTGEN: Der Tarif ist für alle Selbstständigen, Freiberufler und gutver- dienende Angestellte interessant, die Wert auf maximalen Gesundheitsschutz legen. Unsere Kundinnen und Kunden haben uns zurückgespiegelt, dass sie sich in Teilberei- chen noch stärkere Leistungen wünschen. Dieses Feedback haben wir gerne aufge- nommen und in den PremiumMed einflie- ßen lassen. Was macht der Tarif PremiumMed besser als der Wettbewerb – warum sollten Kunden sich für den DKV-Tarif entscheiden? MARCEL RÖTTGEN: Mit den extrem star- ken und innovativen Leistungen bietet der PremiumMed einfach deutlich mehr. Laut Morgen & Morgen gibt es im Premiumseg- ment keinen anderen Tarif, der so viele Leis- tungsmerkmale vollständig erfüllt wie der Tarif PremiumMed – insgesamt 71 von 76. Bei Assekurata erzielt er unter der Rubrik Topschutz sehr gute Werte im Hinblick auf Leistungsstärke, Fairness und Sicherheit. Das macht uns stolz und wir sind optimis- tisch, dass wir neue Kundinnen und Kun- den überzeugen können. Am wichtigsten ist für uns aber, dass unsere Versicherten die beste und individuell passende gesundheit- liche Absicherung erhalten. Im Bereich der Spitzenversorgung führt aus meiner Sicht kein Weg am PremiumMed vorbei. Für alle anderen Kundinnen und Kunden ist zum Beispiel unser Tarif BestMed Komfort eine ausgezeichnete Wahl. Über welche Vertriebswege wird der neue Tarif den Kunden angeboten? MARCEL RÖTTGEN: Der PremiumMed ist – wie unsere anderen Vollversiche- rungstarife auch – über alle Vertriebswege verfügbar: persönlich beim Vertriebspart- ner oder Makler, telefonisch und online. Da eine Krankenvollversicherung zu den komplexeren Produkten zählt, gehen wir von einem größeren Wunsch nach persön- licher Beratung aus. Daher wird der Fokus sicherlich auf internen und externen Ver- triebspartnern liegen. • Vielen Dank für das Gespräch. 14 Mein Geld 01 | 2022

TITELSTORY FA LLM A N AGEMENT UND DIGITA LE SERV ICE S DKV – mehr als nur ein Kostenerstatter Als privater Krankenversicherer ist die DKV heute ein echter Gesundheitspartner. Neben besonderen Leistungsangeboten profitieren Kundinnen und Kunden insbesondere von digitalen Services, die eine vollkommen neue Form der medizinischen Versorgung ermöglichen Die Rolle als Kostenerstatter ist der DKV nicht genug. Das Unternehmen will an der Seite der Versicherten stehen und sie in schwierigen Phasen begleiten. Aus diesem Selbstverständnis heraus entwickelt die DKV gezielte Gesundheitsservices und -programme beispielsweise Tarife wie den Best Care. Bei schweren Erkrankungen erhalten Versicherte innerhalb von maximal fünf Tagen einen Termin bei einem Top-Experten. Diese Ärzte gehören deutschlandweit zu den anerkanntesten Spezialisten und stehen für innovative Therapien. Die Orientierung an den Kundinnen und Kunden zeigt sich aber nicht ausschließlich in einzelnen Tarifen, sondern begegnet den Versicherten an allen Touchpoints. Im aktuellen Service-Rating des Deutschen Finanz- Service Instituts (DFSI) hat die DKV in allen zehn Testrubriken die höchsten Bewertungen erhalten. In den beiden Hauptkategorien „Digitaler Service“ und „Gesundheitsservice“ ist sie – gemeinsam mit zwei Wettbewerbern – Testsieger. Spätestens seit dem Ausbruch der Corona-Pandemie hat sich gezeigt, wie wichtig digitale Angebote sind. Für die DKV zahlt es sich aus, dass der ERGO-Konzern im Rahmen eines Strategieprogramms in den letzten Jahren mehr als 400 Millionen Euro in den Ausbau der Digitalisierung investiert hat. Beispielsweise für den Einsatz von PhoneBots und Robotics-Anwen- dungen. Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter werden so entlastet und Warte- beziehungsweise Auszahlungszeiten für Versicherte verkürzt. Neben effizi- enteren Prozessen verbessert die Digitalisierung auch die direkte Qualität der Patientenversorgung. Ein gutes Beispiel dafür ist die Videotelefonie. Gerade für Kunden in ländlichen Regionen, Eltern von kleinen Kindern oder Menschen mit wenig Zeit ist das eine ideale Ergänzung zum Besuch beim Hausarzt. ›› „Neben effizienteren Prozessen verbessert die Digitalisierung auch die direkte Qualität der Patientenversorgung.“ 01 | 2022 Mein Geld 15 i m o c . k p e e r f . e d - w e r c c i h p a r g n o v t l l ' e t s r e D S P p u k c o M > p u k c o m / d s p / m o c . k p e e r f . e d / / : s p t t h i : d l i B e g e z n A i

Die App „MeineDKV“ wurde durch die Integration einer elektronischen Gesundheitsakte zu einem zentralen Gesundheits-Hub ausgebaut. DKV-Versicherte können darin Dokumente, Impfnachweise, Befunde oder Medikationspläne speichern und bei Bedarf jederzeit abrufen. Die Erinne- rungsfunktion für Impfungen und Vorsorgetermine ist eine Funktion, für die das Unternehmen viel positives Feedback erhält. Ein weiteres Highlight ist der neue Befundübersetzer. Zusammen mit Ärzten übersetzt die DKV Befunde so, dass sie auch ohne medizinisches Fachwissen verständlich sind. Die Bewertung von durchschnittlich 4,6 von 5 Sternen in den App-Stores zeigt, dass das Unternehmen im Bereich der Nutzererfahrung auf dem richtigen Weg ist. Neben DKV-Kunden sind auch unabhängige Experten überzeugt: Die App wurde im August von der Computerzeitschrift Chip als Testsieger ausgezeichnet. Ebenfalls gefragt sind Gesundheitsprogramme, bei denen sich Versi- cherte persönlich und mit Hilfe einer App unter anderem zum Umgang mit Asthma, Diabetes, Rückenschmerzen und vielen weiteren Erkrankungen coachen und begleiten lassen können. Über all diesen Maßnahmen steht ein übergreifendes Ziel: Die DKV möchte der beste Gesundheitspartner für Kundinnen und Kunden sein, der ihnen alle wichtigen Informationen zum Thema Gesundheit bietet und sie in jeder Lebenslage begleitet. • DKV VERSICHERUNG i m o c . k p e e r f . e d - w e r c c i h p a r g n o v t l l ' e t s r e D S P p u k c o M > p u k c o m / d s p / m o c . k p e e r f . e d / / : s p t t h i 16 Mein Geld 01 | 2022 : d l i B

TITELSTORY INTERV IE W „ Ich habe zehn Hirntumore überlebt.“ Unsere Kundin Carmen Uth im Gespräch über ihre Leidenszeit und die Bedeutung von DKV Best Care für ihr Leben Frau Uth, nachdem Ihnen bereits im Jahr 2010 mehrere Hirntumore entfernt wurden, waren Sie neun Jahre lang beschwerdefrei. Was passierte im April 2019? CARMEN UTH: Während eines eigentlich wunderschönen Urlaubs in Ägypten bekam ich unter der Dusche einen epileptischen Anfall. Zum Glück fand mich mein Mann rechtzeitig, denn ich war bewegungsunfähig und konnte nicht mehr sprechen. Nachdem ich das Bewusstsein verloren hatte und er mich wiederbeleben musste, brachte man mich in eine Privatklinik. Dort erhielt ich Infusionen und mein Zustand verbesserte sich. In Deutschland erhielt ich die schockierende Diagnose: Der Tumor ist zurück. Das bedeutet, Sie brauchten eine weitere OP? CARMEN UTH: Für die Entscheidung „OP – ja oder nein?“ hatte ich zum Glück etwas Zeit. Der Eingriff ist mit hohen Risiken ver- bunden und ich konnte mich nur zu gut an i e g e z n A die schweren Genesungsmonate nach der ersten OP erinnern. Dann kam der nächste Schock: Ich leide unter einer sehr seltenen Tumorerkrankung, die jederzeit zu einer Hirnblutung hätte führen können. Mir war sofort klar, dass ich mich wieder operieren lassen werde. Wie verliefen die erneute Hirn-OP und die anschließende Reha? CARMEN UTH: Die OP verlief gut, aber mein körperlicher Zustand nach nun zwei Operationen war schlechter als damals. Über mehrere Monate waren es täglich kleine Schritte, in denen ich viele Dinge wieder neu erlernen musste. Zum Beispiel das Treppensteigen. Meine Odyssee war aber noch nicht vorbei. Die Kontrollunter- suchung brachte ein niederschmetterndes Ergebnis: Es ist nicht nur ein Tumor übrig- geblieben, sondern es sind mehrere. Zwei davon am Hirnstamm – beide nicht opera- bel! Eine Bestrahlung lehnten die Ärzte der behandelnden Uniklinik ab. Die Folgeschä- den wären zu schwerwiegend gewesen. Das entriss mir den Boden unter den Füßen. ›› Dank der DKV „ genieße ich es wieder, ein selbstbestimm- tes und freies Leben führen zu dürfen.“ 01 | 2022 Mein Geld 17

Wie konnte Ihnen unser Serviceteam Best Care helfen? Wie geht es Ihnen heute? CARMEN UTH: In dieser Situation wandte sich mein Mann an die DKV. Meine Ansprechpartnerin handelte sofort und wir erhielten nach wenigen Stunden einen Termin an einer entfernten Uniklinik. Das Institut ist bekannt für fraktionierte und stereotaktische Bestrahlungsbehandlun- gen. Dabei handelt es sich um eine spezielle Methode in mehreren Sitzungen. So begann meine sechswöchige Therapie. Tatsächlich war ein Tumor verschwunden und alle wei- teren schrumpften. Es war ein unbeschreib- liches Gefühl – es war meine Rettung! CARMEN UTH: Es gibt noch kleinere Ein- schränkungen im Alltag, aber grundsätzlich geht es mir sehr gut. Ich bin so glücklich und dankbar, dass ich über das Serviceteam Best Care von der alternativen Behandlungsmög- lichkeit erfahren habe und sofort einen Ter- min in der Uniklinik bekam. Dank der DKV genieße ich es wieder, ein selbstbestimmtes und freies Leben führen zu dürfen. Es hätte auch ganz anders ausgehen können. • Vielen Dank für das Gespräch. „Der Wert einer Partnerschaft zeigt sich insbesondere in Extrem- situationen. Das Schicksal unserer Kundin Carmen Uth hat mich tief bewegt. Das Gespräch mit ihr zeigt, welchen Unterschied wir im Leben unserer Kundinnen und Kunden machen können.“ Christoph Klawunn Mitglied des Vorstands der DKV Deutsche Krankenversicherung AG, verantwortlich für den Kundenservice Gesundheit 18 Mein Geld 01 | 2022 i e g e z n A

OFFENE IN V E S TMENTFONDS Sind nachhaltig investierende ETFs eine gute Anlegealternative? Passive Anlageprodukte wie Indexfonds und ETFs sind seit mehreren Jahren eines der Top-Themen bei europäischen Investoren und so ist es auch nicht verwunderlich, dass immer mehr Anleger aus allen Segmenten diese Produkte in ihren Portfolios einsetzen. Ein ebenso heißes Thema ist die Nachhaltigkeit, also die Beachtung von Kriterien hinsichtlich eines positiven Umgangs mit der Umwelt, sozialen Fragestellungen und einer guten Unternehmensführung (engl. Environmental, Social, Governance = ESG). Dass diese beiden Trends im europäischen Fondsmarkt angekommen sind, ist unbestritten. Doch was passiert, wenn diese beiden Trends in einem Produkt vereint werden? Lesen Sie weiter auf Seite 22 01 | 2022 Mein Geld 21

Für die Anbieter von passiven Pro- dukten gibt es noch erhebliches Nach- holpotenzial bei der Kommunikation mit ihren Kunden. Die ersten ETFs, die einem Index mit nachhaltigen Auswahlkriterien folgen, wurden im Jahr 2006 aufgelegt, obwohl das Thema Nachhaltigkeit damals noch ein Nischendasein fristete. Daher überrascht es auch nicht, dass die Anbieter bei der Auflage von neuen Produkten in diesem Bereich eher zurück- haltend waren und im Laufe der folgenden Jahre nur vereinzelt neue Produkte auf den Markt kamen. Mit den neuen Produkten stiegen langsam, aber stetig die in nachhaltigen ETFs verwalteten Vermögen. Seit dem ersten Quartal 2015 verzeichnen wir einen Schub bei den Neuauflagen von nachhaltigen ETFs. Mit den neuen Produkten haben die Anbieter nicht nur verschiedene Märkte und Anlageklassen investierbar gemacht, sondern bieten den Investoren nun eine breite Auswahl an unterschiedlichen Nachhaltigkeitsstrategien an, die sich insbesondere bei den Kriterien für die Titelauswahl und Portfolio- konstruktion unterscheiden. Durch diese neuen Produkte ist das Segment der nachhaltigen ETFs deutlich attraktiver geworden. Mit dem wachsenden Erfolg von ETFs, die eine Nachhaltigkeitsstrategie verfolgen, wächst auch die Kritik an diesen Produkten. Somit ist es nicht verwunderlich, dass die Mittelzuflüsse im Jahr 2020 gezeigt haben, dass die Investoren im Bereich der nachhaltigen Investmentprodukte aktiv gemanagte Fonds bevorzugen. Dass sich passive Produkte im Bereich der nachhaltigen Investments bisher nicht durchsetzen konnten, hat verschiedene Gründe. Einer der Hauptgründe für die Zurückhaltung der Investoren ist sicherlich darin zu finden, dass die Anbieter ihre nachhaltigen Anlageprodukte und die dahinterliegenden Aus- wahlkriterien in der Vergangenheit nicht oder nur eingeschränkt in ihrem Marketingfokus hatten. In der Folge gibt es sehr wahrscheinlich im Bereich der Privatinvestoren und der Fondsselektoren noch Wissenslücken hin- sichtlich der Investitionsmöglichkeiten im Bereich von nachhaltigen ETFs. Hierzu passt auch, dass viele Investoren glauben, dass die Anbieter von pas- siven Produkten, aufgrund der passiven Verwaltung der Anlagen, nicht auf den Jahreshauptversammlungen abstimmen oder versuchen, über Gespräche und Investorentreffen Einfluss auf das Firmenmanagement in Bezug auf die Nachhaltigkeit ihres Unternehmens zu nehmen, was diese aber durch- aus machen. Somit gibt es für die Anbieter von passiven Produkten auch in diesem Bereich noch erhebliches Nachholpotenzial für die Kommunikation mit ihren Kunden. 22 Mein Geld 01 | 2022

OFFENE INVESTMENTFONDS Ein weiterer Punkt für die vermeintliche Zurückhaltung bei den Anlegern ist sicherlich darin zu sehen, dass ETFs in der Vergangenheit hauptsächlich von institutionellen Investoren genutzt wurden. Diese Investorengruppe definiert ihre Kriterien für Nachhaltigkeitsstrate- gien in der Regel selbst und setzt diese sehr strikt um. Somit kommen für diese Investoren nur Anlageprodukte in Frage, die ihre Kriterien exakt erfüllen, was bei Publikumsfonds und ETFs eher selten der Fall ist. Zudem sind viele institutionelle Portfolios immer noch an Standard- indizes ausgerichtet, wodurch nachhaltige ETFs als Anlagealternative ausscheiden, da diese zum Teil eine erhebliche Abweichung zu diesen Indizes aufweisen. Grundsätzlich kann gesagt werden, dass nachhaltig ausgerichtete ETFs für alle Arten von Investoren mit einem, den jeweiligen Anlageklassen entsprechenden, Risikoprofil geeignet sind. Denn die meisten Vorbehalte einzelner Investorengruppen können sicherlich durch eine klare und transparente Kommunikationsstrategie der ETF-Anbieter ausgeräumt werden, da zum Beispiel die Vorgehensweise der Anbieter im Bereich der Ausübung der Aktionärsrechte oftmals nicht oder zumindest nicht ausreichend kommuniziert wird. Auch die Unsicherheit in Bezug auf die konkreten Auswahlkriterien für die Titel in den jeweiligen Indizes könnte mit einer verbesserten Kommunikation ausgeräumt werden. Einzig Investoren, die nachhaltig investierende ETFs in Portfolios mit individuellen oder speziellen Anforderungen integrieren wollen, könn- ten trotz der großen Produktvielfalt Schwierigkeiten haben, einen ETF zu finden, der ihren Anforderungen genügt. Meiner Ansicht nach sind einige der vorgebrachten Kritikpunkte zumindest im Ansatz richtig und müssen bei der Beurteilung der Nach- haltigkeitsstrategie beachtet werden. Andererseits nutzen viele ESG- ETFs eine Nachhaltigkeitsstrategie, die sie für eine Einordnung nach Artikel 9 der Offenlegungsverordnung (SFDR) qualifiziert. Somit müs- sen die Kritikpunkte von den Investoren bei der Fondsauswahl einzeln betrachtet und bewertet werden. • DETLEF GLOW 01 | 2022 Mein Geld 23 k c o t s r e t t u h S / y r e N e r d n A : d l i B Der Artikel dient allein der Information und ist nicht als Anlageempfehlung zu verstehen. Für den Inhalt ist allein der Verfasser verantwortlich. Der Inhalt gibt ausschließlich die Meinung des Autors wieder, nicht die von Refinitiv.

F S COLIBR I E V ENT DR I V EN BONDS Mit flexibler Anleihestrategie zum Erfolg Erfolgreicher Fondsmanager macht sich mit eigenem Rentenfonds selbstständig PR I VATE L A BEL FONDS POW ER ED BY Andreas Meyer hat sich als Manager von Anleihen bereits einen Namen gemacht. Mit dem FS Colibri Event Driven Bonds legt er mit Ampega jetzt einen Rentenfonds auf, der sich im Bereich Alternative Fixed Income positioniert. Die alternative Strategie bedient dabei eine sehr kleine Nische. Das Management fokussiert sich auf europäi- sche Hybridanleihen zu rund zwei Drittel. Ergänzt wird die Strategie um europäische Wandelanleihen und Senior-Anleihen aus dem Non-Investment-Grade-Bereich. Mit- telstandsanleihen werden nicht berücksich- tigt, sondern lediglich Anleihen, die 50 bis 100 Millionen Euro groß sind. Das Portfolio ist nach dem Barbell-Ansatz konzipiert. Auf der einen Seite steht ein dynamisches Event-Portfolio, das Alpha durch unterschiedliche Trigger generiert, eine mittelfristige Haltedauer hat und eine hohe Konzentration sowie einen aktiven Handelsansatz zeigt. Der zweite, konser- vative Anteil ist das Basis-Portfolio mit einem geringen Marktbeta, einer erhöhten Diversifikation und einer hohen Liquidität sowie kurzer Endfälligkeit. Das Investment- Universum besteht aus über 1.700 Anleihen vor allem in Europa. Das Screening selbst basiert auf einem systematischen Ansatz, bei dem die Anleihemärkte ununterbrochen nach Marktanomalien untersucht werden. FONDSDATEN Name FS Colibri Event Driven Bonds I (a) Auflage 20.12.2021 ISIN DE000A2QND12 Währung EUR 24 Mein Geld 01 | 2022 „Zu Beginn haben wir ein quantitatives Screening von über 20 Merkmalen. Nach diesem quantitativen Screening starten wir die diskretionäre Analyse der jeweiligen Anleihen“, erläutert Meyer seine Strategie. „Je komplizierter eine Anleihe ist, desto span- nender ist das für uns. Denn wir liefern durch die Analyse der Anleihe-Struktur unseren großen Mehrwert und generieren dadurch Alpha für unsere Investoren.“ • AMPEGA FONDSDATEN Name FS Colibri Event Driven Bonds S (a) ISIN DE000A2QND20 Auflage 20.12.2021 Währung EUR Ertragsverwendung ausschüttend Ausgabeaufschlag 0,00 % Verwaltungsentgelt 0,265 % p. a. Fondsvolumen 4,86 Mio. EUR Ertragsverwendung ausschüttend Ausgabeaufschlag 0,00 % Verwaltungsentgelt 0,95 % p. a. Fondsvolumen 0,67 Mio. EUR i e g e z n A

FNG -SIEGEL-V ER LEIHUNG FNG-Siegel mit 60 Prozent mehr Bewerbern Die unabhängige Prüfung nachhaltiger Geldanlagen wird zukünftig zum Wettbewerbsfaktor Der Zulauf für das FNG-Siegel als Qualitätsstandard für nachhaltige Geldanlagen hält weiter an. Auf der diesjährigen Vergabefeier wurden 257 Fonds, die sich einer umfassenden wissenschaftlichen Prüfung unterzo- gen haben, mit dem unabhängigen Gütesiegel ausgezeichnet. Zum ersten Mal waren auch nachhaltige ETFs dabei. Beworben hatten sich 281 Fonds, eine Steigerung von 60 Prozent im Vergleich zum Vorjahr! Damit hält das hohe Wachstumstempo der Vorjahre ungemindert an. Die Zahl der sich bewerbenden Fondshäuser stieg von 73 auf 102. Im Umkehrschluss heißt das aber auch, dass knapp zehn Prozent der eingereichten Investmentfonds die Mindestanforderungen nicht erfüllt haben. Die ausgezeichneten Fonds verwalten ein Vermögen von 120 Milliarden Euro, eine Verdoppelung im Vorjahresvergleich. Einen großen Sprung machte abermals die Anzahl sich neu bewerbender Fonds. Produkte von 34 Asset Managern bewarben sich erstmals um das unabhängige Gütezeichen. Die Länderverteilung sieht wie folgt aus: Fonds aus Deutschland verdoppelten sich fast und sind mittlerweile zahlenmäßig führend. Österreichische Fonds sind seit Beginn stark dabei und eine fast verdoppelte Zahl an Fonds aus Frankreich dokumentiert die Attraktivität des Qualitätsstandards außerhalb des DACH-Raums. Auch die Schweiz erkennt immer mehr, dass extern geprüfte Qualität wichtig für die Glaub- würdigkeit der angebotenen Produkte ist. Weitere wichtige eidgenössische Akteure konnten gewonnen werden. Insgesamt wurden Produkte aus 14 Ländern ausgezeichnet. Roland Kölsch Geschäftsführer QNG/FNG-Siegel Alle ausgezeichneten Fonds finden Sie unter: https://fng-siegel.org/fng- siegel-2022/ 26 Mein Geld 01 | 2022

OFFENE INVESTMENTFONDS Covid geschuldet konnte die siebte Vergabefeier der FNG-Siegel am 25. November auf dem Frankfurter Römerberg hauptsächlich nur virtuell zusammen „gefeiert“ werden. Ins- besondere die geschätzten Gäste aus der Schweiz, aus Liechtenstein und Österreich konnten noch nicht einmal zum morgendlichen Covid-Handshake mit Foto-Shooting vorbeikommen. Oliver N. Hagedorn und Dr. Sandra Derissen, avesco Financial Services Bernd Deeken, Berenberg Die Tatsache, dass gerade einmal zehn Prozent des sprunghaft angestiege- nen Angebots nachhaltiger Anlage-Produkte das FNG-Siegel tragen, unter- streicht den hohen Anspruch des Gütezeichens. Das ganzheitliche Label für glaubwürdige und professionell verwaltete nachhaltige Investmentfonds ist gerade in Zeiten der Angebots-Schwemme und der Vielschichtigkeit der Anlagestile eine stabile Orientierungshilfe. Allein schon, um ein wichtiges Ziel der EU – die Vermeidung von Greenwashing – sicherzustellen. Als wissenschaftlich basierte Orientierungshilfe hilft es, Anlegerinnen und Anlegern, aber auch Versicherungen, Dachfondsmanagern, Stiftungen und anderen institutionellen Anlegern, gut gemachte Angebote herauszu- filtern. So wie bekannte Bio-Gütesiegel aus dem Lebensmittelbereich für einfache Wiedererkennbarkeit nachhaltiger Produkte sorgen, ist das FNG- Siegel seit 2015 das führende Label für Finanzprodukte, die Mindestanfor- derungen und darüber hinausgehende Merkmale einer anspruchsvollen nachhaltigen Geldanlage erfüllen. Hochwertige Nachhaltigkeits-Fonds, die sich über das reine FNG-Siegel in den Bereichen „institutionelle Glaubwür- digkeit“, „Produktstandards“ und „Portfolio-Fokus“ besonders hervorheben, erhalten bis zu drei Sterne. In diesem Jahr wird das FNG-Siegel noch einmal an Bedeutung gewinnen: Ab August 2022 (die EU kann den Termin aus Harmonisierungsgründen mit anderer Regulatorik noch auf Januar 2023 verschieben) gilt eine Beratungs- verpflichtung bezüglich der Nachhaltigkeit in der Geldanlage. In jedem Beratungsgespräch müssen dann Nachhaltigkeitspräferenzen abgefragt werden. Allerdings wird mit der bereits im Frühjahr in Kraft getretenen EU- Offenlegungsverordnung zur Transparenz von Nachhaltigkeit in Finanz- produkten keine Aussage zur Qualität des Produkt-Inhalts getroffen: Jeder Produktanbieter deklariert seine Fonds nach der Offenlegungsverordnung quasi selbst. „Erst mit einer unabhängigen Prüfung wird das Produktver- sprechen eines Fondsanbieters im Sinne der Glaubwürdigkeit seiner nach- haltigen Geldanlage extern zertifiziert“, erläutert Prof. Dr. Timo Busch, der mit seinen Mitarbeitenden der Sustainable Finance Research Group an der Universität Hamburg für die Prüf- und Bewertungsarbeit zuständig ist. Unterstützung leistet auch die Universität Kassel. Der Prüfprozess wird darüber hinaus von einem unabhängigen Komitee mit interdisziplinärer Expertise überwacht. ROLAND KÖLSCH • 2 5 7 Fonds mit dem FNG-Siegel ausgezeichnet 1 0 2 Fondshäuser bewarben sich 1 4 europäische Länder erhielten eine Auszeichnung 1 2 0 Milliarden Euro Fondsvermögen 01 | 2022 Mein Geld 27 G N Q : r e d l i B e g e z n A i

DAS FNG-SIEGEL Das FNG-Siegel ist der Qualitätsstandard für nachhaltige Investmentfonds im deutschsprachigen Raum. Seine ganzheitliche Methodik basiert auf einem Mindest- standard. Dazu zählen Transparenzkriterien und die Berücksichtigung von Arbeits- und Menschenrechten, Umweltschutz und Korruptionsbekämpfung, wie sie im weltweit anerkannten UN Global Compact zusammengefasst sind. Auch müssen alle Unternehmen des jeweiligen Fonds komplett auf Nachhaltigkeits-Kriterien hin analysiert werden und das Produkt eine explizite Nachhaltigkeits-Strategie vor- weisen. Tabu sind Investitionen in Atomkraft, Kohlebergbau, relevante Kohlever- stromung, Fracking, Ölsande, Tabak sowie Waffen und Rüstung. In über 80 Fragen werden zum Beispiel der Nachhaltigkeits-Anlagestil, der damit einhergehende Investmentprozess, die dazugehörigen ESG-Research-Kapazitäten und ein eventuell begleitender Engagement-Prozess analysiert und bewertet. Darüber hinaus spielen Elemente wie Reporting, Kontroversenmonitoring, die Einbindung von Stakeholdern und die Fondsgesellschaft als solche eine wichtige Rolle. Auditor des FNG-Siegels ist der Lehrstuhl von Prof. Dr. Timo Busch von der Sustainable Finance Research Group der Universität Hamburg. Die Qualitätssiche- rungsgesellschaft Nachhaltiger Geldanlagen (QNG) trägt die Gesamtverantwor- tung, insbesondere für die Koordination, die Vergabe und die Vermarktung. Den Prüfprozess begleitet außerdem ein unabhängiges Komitee mit interdisziplinärer Expertise. Das FNG-Siegel ist vom Verbraucherportal www.label-online.de als „sehr empfehlenswert“ ausgezeichnet worden und in den Warenkorb des Rats für Nachhaltige Entwicklung aufgenommen worden. Paul Althans, Martina Neske und Benedikt Kirsch, CHOM Capital. VERGABEVERFAHREN Mindeststandard („Pflicht“) Stufenmodell („Kür“) Ausschlüsse Unternehmen: • UN Global Compact (Menschen- & Arbeitsrechte, Umweltschutz, Korruption) • Waffen & Rüstung • Kernenergie (inkl. UranBergbau) • Kohle (Bergbau & geringe Verstromung) • Fracking & Ölsande • Tabak (Produktion) Ausschlüsse Staaten: • Menschenrechte / Demokratie • UN-Biodiversitäts- & Klima-Abkommen • Korruption • Atomwaffensperrvertrag • Nachhaltigkeits-Analyse aller Portfoliotitel • SFDR-Zuordnung zu Artikel 8 oder 9 • FNG-Nachhaltigkeitsprofil • Europäischer SRI Transparenz Kodex 28 Mein Geld 01 | 2022 Institutionelle Glaubwürdigkeit • SRI-Politik & Governance • Ressourcen / Teams • Klimawandel (z.B. Divestments, fossile Energieträger) • Initiativen Produktstandards • Research- & Investmentprozess • SRI-Researchqualität • Kommunikation & Reporting Portfolio-Fokus • Auswahlverfahren (Ausschlüsse, Best-in-Class o. ä. Themen) • Dialog (Stimmrechtsausübung, Engagement) • ESG Key Performance Indikatoren G N Q : r e d l i B e g e z n A i

Ethius Global Impact: Auszeichnung mit drei Sternen des FNG-Siegels Der am 1. März 2021 aufgelegte Fonds wurde mit drei Sternen des FNG-Siegels 2022 ausgezeichnet Der neue Ethius Global Impact Fonds der Schweizer Fondsboutique Ethius Invest hat im November 2021 das FNG-Gütesiegel des Forums Nachhaltige Geldanlagen e.V. für das Jahr 2022 erhalten. Die Preisvergabe fand in Frankfurt am Main statt, bei der das Team Ethius mit großer Freude die Aus- zeichnung in der höchsten Kategorie (drei Sterne) entgegennehmen durfte. Das 2001 gegründete Forum Nachhaltige Geldanlagen (FNG) ist der Fachverband für nachhaltige Geldanlagen in Deutschland, Österreich, Liechtenstein und der Schweiz. Zu seinen Zielen zählt es, die Qualitäts- standards für nachhaltige Anlageprodukte weiterzuentwickeln und beständig zu ver- bessern, um so die Qualität nachhaltiger Geldanlagen zu sichern. Die Investment-Methodik des Ethius Fonds stellt sich durch den erfolgreichen „Global Challenges Index“ der Börse Ham- burg-Hannover dar, der auf eine 14-jährige Wertentwicklung mit einer annualisierten Rendite in Höhe von 11,13 Prozent p. a. bis Ende Dezember 2021 zurückblickt. Unternehmen des Fonds werden anhand von sozialen und ökologischen Kriterien überprüft, gleichzeitig wird eine hohe Transparenz von Nachhaltigkeitskriterien im Investmentprozess gewährleistet. Im Dialog mit Unternehmen, Stakeholdern und durch die aktive Ausübung von Aktionärs- rechten verfolgt der Fonds eine vielseitige Impact-Strategie. Mit aktuell 15 Prozent der Verwaltungsvergütung des Fonds werden außerdem systematisch sozial und ökolo- gisch motivierte Projekte finanziert. Durch die Ethius Stiftung bei der Arco Foundation wird gesellschaftliche Wirkung als Teil des Fonds integriert. • Mit der Investition in börsen- „ gelistete Unternehmen und der Durchführung aktiven Engagements kann ein Wandel innerhalb etablierter Struk- turen erzeugt werden. Von dieser Hebelwirkung machen wir in diesem Fonds gezielt Gebrauch, um unseren Teil zu einer nachhaltigen Entwick- lung beizutragen.“ Julius van Sambeck Managing Director & Partner i e g e z n A 30 Mein Geld 01 | 2022

OFFENE INVESTMENTFONDS WAVE Total Return ESG Klarer Kurs: Nachhaltigkeit Nachhaltige Geldanlage liegt im Trend. Für viele Anleger ist es inzwischen eine Selbst- verständlichkeit, so zu investieren, dass die Umwelt geschont, Menschenrechte beach- tet und Standards guter Unternehmens- führung eingehalten werden. Dieser Ent- wicklung trägt die WAVE Management AG mit dem WAVE Total Return ESG Rechnung. Der WAVE Total Return ESG ist ein aktiv gesteuerter ausgewogener Mischfonds, der unter der Beachtung von Nachhaltig- keitskriterien in die Anlageklassen Aktien und Renten investiert. Ziel des Fonds ist es, über mehrere Marktzyklen hinweg absolute, positive Erträge zu generieren. Das Thema Nachhaltigkeit ist dabei ganzheitlich in das Fondskonzept integriert und folgt einem strukturierten, mehrstufigen Prozess. Die berücksichtigten Ausschlusskriterien orientieren sich an den Mindestausschlüs- sen des FNG, da es sich hier um etablierte Ausschlüsse handelt, die unter anderem auf global akzeptierten Normen wie dem UN Global Compact basieren. Der Investment- prozess wird um Positivkriterien in Form von ESG-Scores ergänzt, die die WAVE in den einzelnen Dimensionen E, S und G separat betrachtet, um die Investments zu identifizieren, die in allen Bereichen vor- definierte Gütekriterien erfüllen. Ein beson- derer Fokus wird in diesem Zuge auf den Aspekt Klima gelegt. Investiert wird schließlich nach dem „Best-in-Class“-Ansatz in Aktien und Anlei- hen von Unternehmen, die innerhalb ihrer Branche die höchsten Nachhaltigkeits- bewertungen aufweisen. Der WAV E Total Return ESG (W KN: A0MU8A / A0MU8D) hat im November 2021 das Siegel des Forums Nachhaltige Geldan- lagen e.V. (FNG) erhalten. Das FNG-Siegel ist der Qualitätsstandard für nachhaltige Investmentfonds im deutschsprachigen Raum. Die erfolgreiche Zertifizierung bestä- tigt, dass der Fonds einen professionellen und transparenten Nachhaltigkeitsansatz verfolgt, dessen glaubwürdige Anwendung durch ein unabhängiges Audit geprüft und von einem externen Komitee überwacht worden ist. Der Fonds richtet sich an sicherheitsorien- tiertere Anleger, die neben einem aktiven Fondsmanagement auch Wert auf eine ganz- heitliche Berücksichtigung von Nachhaltig- keitsaspekten legen, sprich, die ihr Geld mit guten Gewissen bei einem optimierten Rendite-Risiko-Profil anlegen möchten. • www.wave-ag.de „Ein Investment für sicherheitsorientierte Anleger, die ihr Geld mit gutem Gewissen anlegen möchten.“ Philipp Magenheimer Leiter Portfoliomanagement Fonds i e g e z n A 01 | 2022 Mein Geld 31

Sechs Metzler- Sustainability-Fonds erhalten die höchste Bewertung Am 25. November 2021 wurden die FNG-Siegel vergeben – der Qualitätsstandard für nachhaltige Investmentfonds im deutschsprachigen Raum. Sechs Aktienfonds von Metzler Asset Management erzielten jeweils das beste Resultat von drei Sternen. Bei den ausgezeichneten Metzler-Sustai- nability-Fonds beziehen wir wesentliche Nachhaltigkeitsaspekte in die traditionelle Investmentanalyse ein, mit dem Ziel, das Rendite-Risiko-Profil der Portfolios zu ver- bessern. Dabei bewerten wir, wie sich ESG- Kennzahlen auf den Geschäftserfolg der Unternehmen auswirken. Vor dem Erwerb einer Aktie wird der jeweilige Emittent einer vierstufigen Nachhaltigkeitsanalyse unterzogen: 1.) Verwicklung in kontroverse Geschäftspraktiken, 2.) Management von Nachhaltigkeitsrisiken, 3.) Bewertung von Klimarisiken und Übereinstimmung mit dem Klimaabkommen von Paris und 4.) Umsätze in strukturellen Trends, welche die globale Wirtschaft verändern werden. Mit jeweils drei Sternen ausgezeichnet wurden die Publikumsfonds • Metzler European Dividend Sustainability • Metzler European Growth Sustainability • Metzler European Smaller Companies Sustainability • Metzler Global Equities Sustainability • Metzler Global Growth Sustainability • Metzler German Smaller Companies Sustainability METZLER ASSET MANAGEMENT: DEM THEMA NACHHALTIGKEIT VERPFLICHTET Das Thema Nachhaltigkeit spielt bei der Metzler Asset Management GmbH seit über 20 Jahren eine wichtige Rolle. Das Unternehmen zählt seit 2012 zu den Unter- zeichnern der UN Principles of Responsible Investment (UN PRI) und ist im Novem- ber 2021 der „Net Zero Asset Managers Initiative“ beigetreten. Inzwischen setzt der Asset Manager in einem mehrstufigen Prozess bei allen fundamental und diskre- tionär gesteuerten Aktien , Renten- und Multi-Asset-Fonds eine vollständige ESG- Integration um; die Metzler-Sustainability- Fonds sind entsprechend Artikel 8 der EU- Offenlegungsverordnung klassifiziert. • www.metzler.com/asset-management Das FNG-Siegel hat sich als Orientierungshilfe im „ Markt für nachhaltige Geldanlagen etabliert. Die Bestnote für die Metzler-Aktienfonds bestärkt uns in unserem ESG-Ansatz.“ Daniel Sailer Head of Sustainable Investment Office Dezember 2021. Diese Information richtet sich nicht an Privatanleger. Die Metzler Asset Management GmbH übernimmt keine Garantie für die Richtig- keit oder Vollständigkeit der Inhalte. Weitere Informationen entnehmen Sie unseren rechtlichen Hinweisen www.metzler.com/disclaimer-mam. i e g e z n A 32 Mein Geld 01 | 2022

OFFENE INVESTMENTFONDS Nachhaltigkeit ist fest mit unserem Werteverständnis verwoben Sechs MainFirst-Fonds erhalten das FNG-Siegel Nachdem im vergangenen Jahr erstmals vier Fonds ausgezeichnet wurden, hat die Frankfurter Multi-Investment-Boutique die Zahl der zertifizierten Fonds deutlich gestei- gert. Basis dafür ist die stetige Weiterent- wicklung der Nachhaltigkeitsansätze in den verschiedenen Portfolios. Folgende Fonds erhielten zwei Sterne für eine besonders anspruchsvolle und umfassende Nachhal- tigkeitsstrategie: MainFirst Global Equities Fund, MainFirst Global Equities Unconstrai- ned Fund, MainFirst Absolute Return Multi Asset, MainFirst Top European Ideas Fund und MainFirst Germany Fund. Der jüngst lancierte MainFirst-Megatrends-Asia-Fonds erhielt einen Stern. Alle Fonds haben zusätz- liche Punkte in den Bereichen institutionelle Glaubwürdigkeit, Produktstandards sowie für die Auswahl- und Dialogstrategie erzielt. MainFirst hat seit dem vergangenen Jahr noch einmal einiges an Anstrengungen unternommen, um ihre Transparenz zu erhöhen. Bei MainFirst liegt die Weiter- entwicklung der Nachhaltigkeitsansätze in der Verantwortung eines jeden Portfo- liomanagement-Teams. Für Fondsmanager Frank Schwarz, der mit seinem Team glo- bale Aktien- und Multi-Asset-Fonds sowie institutionelle Mandate verwaltet, ist die Berücksichtigung von ESG-Kriterien ele- mentar. „Wir verstehen es als eine unserer Kernaufgaben, durch bewusste Aktienselek- tion und klar definierte Ausschlusskriterien einen wertvollen Beitrag zu einer nachhal- tigeren Verwendung von Kapital zu leisten“, erklärt Schwarz. Das Team für deutsche und europäische Aktien, verantwortlich für den MainFirst Top European Ideas Fund und den MainFirst Germany Fund, setzt einen Schwerpunkt auf den aktiven Dialog mit den Unternehmen, in die es investiert. „Unser Ziel ist es, durch unsere Interaktionen mit den Entscheidern in den Unternehmen nachhaltiges Handeln zu forcieren. Dabei nutzen wir auch die Option der aktiven Stimmrechtsausübung intensiv“, erläutert Portfoliomanager Alexander Lippert. • Alexander Lippert & Jan-Christoph Herbst Portfoliomanager bei MAINFIRST MAINFIRST ist eine unabhängige europäische Multi-Investment Boutique mit einem aktiven Managementansatz. Das Unternehmen verwaltet Publikums- und Spezialfonds in den Anlageklassen Aktien, Anleihen und Multi-Asset. Die Portfoliomanagement- teams agieren unabhängig in der Umsetzung ihrer Invest- mentideen und verfolgen hierbei konsequent ihre jeweiligen Anlagestrategien und -philosophien. Dieser Ansatz, verbun- den mit einer authentischen Unternehmenskultur, bildet die optimale Grundlage zur Alpha-Generierung und Schaffung von langfristigem Mehrwert. In allen MainFirst-Fonds werden Nachhaltigkeitsaspekte ausdrücklich berücksichtigt und sind vollumfänglich in den Entscheidungsprozess bei der aktiven Titelselektion integriert. Nähere Informationen finden Sie unter www.mainfirst.com Kontakt MAINFIRST AFFILIATED FUND MANAGERS (Deutschland) GmbH, Kennedyallee 76, 60596 Frankfurt am Main, Deutschland Telefon +49 69 244374400 fonds@mainfirst.com 01 | 2022 Mein Geld 33 i e g e z n A

Impact erzielen Das Interesse der Anlegerinnen und Anleger an Impact Investments steigt massiv. Wolfgang Pinner. Bereichsleiter Corporate Responsibility von Raiffeisen Capital Management erläutert, wie sich die Wirkung von Fondsinvestments messen lässt. Wann ist ein nachhaltiges Investment ein Impact Investment? Wie lässt sich die positive Wirkung dieser Investments messen? WOLFGANG PINNER: Wenn es einen messbaren positiven Beitrag beispielsweise zu den Nachhaltigkeitszielen der Verein- ten Nationen, den SDGs, leistet und dieser transparent dargelegt werden kann. Wie grenzt sich bei Ihnen Impact Investing von ESG-basierten nachhaltigen Anlagen ab? WOLFGANG PINNER: Alle unsere Nach- haltigkeitsfonds werden nach einem integ- rativen Nachhaltigkeitskonzept gemanagt, das drei Bereiche miteinander verbindet: vermeiden, unterstützen und Einfluss neh- men. Das heißt, wir schließen Unternehmen bzw. Geschäftsfelder sowie Staaten aus, die gegen unsere Negativkriterien verstoßen, das sind beispielsweise Atomenergie oder kontroverse Waffen. Zweitens bewerten wir alle potenziellen Portfoliotitel hinsichtlich ihrer Aktivitäten in den Bereichen Umwelt, Sozia les und Unter nehmensf ü hr ung anhand von ESG-Scores. Einfluss nehmen wir durch proaktive Unternehmensdialoge und das Ausüben von Stimmrechten auf Aktionärsversammlungen. Bei unseren bei- den Impact-Fonds kommt der beschriebene, positive Beitrag zu den SDG-Zielen hinzu. WOLFGANG PINNER: Bei unserem Green- Bonds-Investment müssen die Emittenten mindestens einmal im Jahr über den Stand ihrer durch Green Bonds finanzierten Pro- jekte berichten. Zudem schauen wir uns die Wirkungen der Investments auf die CO2- Bilanz an. Daraus ergibt sich der Beitrag zu den SDGs. Die Datenlage hat sich seit Auflage des Fonds massiv verbessert, so dass wir den Impact transparent darlegen können. Und wie funktioniert es aktienseitig? WOLFGANG PINNER: Aktienseitig ist der Raiffeisen-ESG-SmartEnergy-Aktien ein Impact Investment. Hier wird die Wirkung anhand von sogenannten Key Performance Indicators, kurz KPIs, wie CO2-Intensität, Arbeitsunfälle, Abfallmengen und Wasser- verbrauch der Fondstiteln gegenüber einer traditionellen Benchmark gemessen. Zudem wird ein positiver Einfluss auf die angespro- chenen SDGs erzielt. Beispielsweise auf das Ziel 7 „bezahlbare und saubere Energie“ oder 13 „Maßnahmen zum Klimaschutz“ und weitere Ziele. • Aufgrund der aktuellen niedrigen oder negativen Kapitalmarktrenditen reichen die Zinserträge des Raiffeisen-GreenBonds derzeit und mit hoher Wahrscheinlichkeit auch in naher Zukunft nicht aus, um die laufenden Kosten zu decken. Verlässliche längerfristige Prognosen sind angesichts der Unwägbarkeiten künftiger Marktentwicklungen nicht möglich. Der Raiffeisen-SmartEnergy-ESG-Aktien weist eine erhöhte Volatilität auf, d.h. die An- teilswerte sind auch innerhalb kurzer Zeiträume großen Schwankungen nach oben und nach unten ausgesetzt, wobei auch Kapitalverluste nicht ausgeschlossen werden können. Dies ist eine Marketingmitteilung. Alle Daten/Informationen wurden mit größter Sorgfalt zusammengestellt und überprüft; die verwendeten Quellen sind als zuverlässig einzustufen. Eine Haftung oder Garantie für die Richtigkeit und Vollständigkeit der Informa- tionen kann nicht übernommen werden. Die veröffentlichten Prospekte sowie Kundeninformationsdokumente der Fonds der Raiffeisen KAG stehen unter www.rcm.at „Kurse & Dokumente“ bzw. www.rcm-international.com zur Verfügung. Eine Zusammenfassung der Anlegerrechte steht unter https://www.rcm.at/corporategovernance. Beachten Sie, dass die Raiffeisen KAG die Vorkehrungen für den Vertrieb der Fondsanteilscheine außerhalb des Fondsdomizillandes Österreich aufheben kann. Stand: 01/2022 i e g e z n A 34 Mein Geld 01 | 2022

OFFENE INVESTMENTFONDS Weltpremiere: erster ETF mit FNG-Siegel ETF auf globalen Klimaschutzindex von BNP Paribas Asset Management erhält das FNG-Siegel Der BNP Paribas Easy MSCI World SRI S-Series PAB 5% Capped UCITS ETF erhält das FNG-Siegel. Dieser erfüllt die Krite- rien einer Paris-Aligned Benchmark (PAB), einem von der EU-Kommission geschaffe- nen klimafreundlichen Benchmark-Typen, der mit den Zielen des Pariser Abkommens und dem EU-Ziel der CO2-Neutralität korre- spondiert. Ziel ist es, den CO2-Fußabdruck im Vergleich zum Anlageuniversum um rund 50 Prozent zu reduzieren und diesen um mindestens sieben Prozent pro Jahr weiter zu reduzieren. Das fossilfreie Indexkonzept von MSCI schließt im ersten Schritt grundsätzlich Unternehmen aus dem Investmentuniver- sum aus, die in umstrittenen Geschäftsfel- dern wie zum Beispiel Tabak, Rüstung und Kernenergie aktiv sind. Im zweiten Schritt werden nach einem Best-in-Class-Ansatz alle Gesellschaften ausgewählt, die hinsicht- lich ihres ESG-Ratings, ihrer Sektorzugehö- rigkeit und Unternehmensgröße geeignet sind. Schließlich gelten Mindeststandards bei der Analyse und Überwachung von Kontroversen wie Verstöße gegen interna- tionale Normen von United Nations. The- men sind dabei Umwelt, Menschenrechte, Arbeitnehmerrechte, Lieferketten sowie die Unternehmensführung. Durch die dedizierte Nachhaltigkeitsstra- tegie wird der auf diesem Index basierte ETF gemäß Artikel 9 Offenlegungsverordnung klassifiziert und erfüllt die Anforderungen des Verbändekonzeptes. Der thesaurierende ETF verwaltet 1,1 Milliarden Euro (Stichtag 14.12.2021), bildet den Index durch physische Replikation ohne Wertpapierleihe ab und ist über XETRA während der Börsenhandelszeit handelbar. Die Indexregeln sehen eine Gewich- tungsobergrenze in Höhe von fünf Prozent pro Titel vor, um eine Konzentration des Indexportfolios zugunsten von Aktien mit der höchsten Marktkapitalisierung zu ver- meiden. Der ETF bietet ein gutes Umfeld für neue Technologien, den Finanzsektor, den Gesundheits- und Pharmasektor sowie den Konsumbereich. • „Die Anforderungen an die nachhaltige Geldanlage werden immer strenger. Anleger wünschen sich verlässliche, transparente und hochqualitative Produkte auf dem ETF-Markt. Genau das können wir durch das FNG-Siegel für insgesamt zehn ETFs anbieten.“ Claus Hecher Head of Business Development ETF und Indexlösungen in der DACH-Region bei BNP Paribas Asset Management 01 | 2022 Mein Geld 35 M A s a b i r a P P N B : d l i B e g e z n A i

Nachhaltigkeit und Trans- parenz: Federated Hermes Impact Opportunities Equity Fund erhält FNG-Siegel Der Federated Hermes Impact Opportu- nities Equity Fund (ISIN: IE00BD3FNW57) hat das Gütesiegel des Forums Nachhaltige Geldanlagen e.V. (FNG) erhalten und ist mit drei Sternen ausgezeichnet worden. Das FNG-Siegel bescheinigt die Einhaltung hoher ESG-Standards – und hat sich im deutsch- sprachigen Raum als Qualitätsstandard für nachhaltige Fonds etabliert. Durch wegweisendes globales Stewardship und die Entwicklung innovativer ESG-Stra- tegien ist es unser Ziel, im internationalen Geschäft von Federated Hermes nachhaltige Vermögensbildung zu schaffen, die den Anle- gern und der Gesellschaft zugute kommt und die Umwelt erhält – für die gegenwärtigen und die zukünftigen Generationen. Der Federated Hermes Impact Opportu- nities Fund ist ein globaler, Aktienfonds, der auf zukünftige Wachstumschancen abzielt. Das Ziel des Artikel 9 klassifizierten Fonds: profitable, nachhaltig wirtschaftende Unter- nehmen zu identifizieren, die zur Schaffung einer nachhaltigeren Zukunft beitragen, dabei langfristig transformative Verände- rungen und finanzielle Outperformance Ingrid Kukuljan Head of Impact & Sustainable Investing, Lead Portfolio Manager erzielen. Das zweifache Ziel: Kapitalwachs- tum sowie ein geringerer ökologischer Fuß- abdruck im Mitbewerbervergleich. Im Jahr 2020 haben wir unsere firmenei- gene Impact-Datenbank erstellt, mit der wir den Impact der Unternehmen in unserem Portfolio quantifizieren können. Die Daten- bank bietet uns einen klaren Rahmen für die Bewertung der Unternehmen auf unserer Watchlist. Unsere mehrstufige Wirkungs- analyse stellt sicher, dass nur Unternehmen in unseren Fonds aufgenommen werden, die tatsächlich eine Wirkung erzielen. Wir sind bestrebt, in Unternehmen zu investieren, die eine quantifizierbare Wirkung erzielen, die wir messen, überwachen und über die wir Bericht erstatten können. Innerhalb des Impact-Opportunities- Teams betrachten wir aktives Engagement als ein wichtiges Feedback-Instrument und als eine Möglichkeit, positive Veränderungen in und neben Unternehmen voranzutreiben. Wir sind uns zwar bewusst, dass Ergebnisse Zeit brauchen, glauben aber, dass Engage- ment unerlässlich ist, um bewährte Verfah- ren zu fördern und positive Auswirkungen zu erzielen. Engagement ergänzt auch unsere langfristige Anlageaussicht. • Nähere Informationen finden Sie unter: https://www.hermes-investment.com /de/capabilities/equities/impact- opportunities-equity/ Hinweis: Der Wert der Anlagen und der daraus resultierenden Erträge kann steigen oder fallen und es kann sein, dass Sie den ursprünglich investier- ten Betrag nicht zurückerhalten. Nur für professionelle Anleger. Dieses Dokument stellt weder eine Aufforderung noch ein Angebot an eine Person zum Kauf oder Verkauf der entsprechenden Wertpapiere, Finanzinstrumente oder Produkte dar. Informationen zu den Anlageprodukten und den damit verbundenen Risiken finden Sie im Dokument mit den wesentlichen Anlegerinformationen, dem Prospekt und den eventuellen Ergänzungen, der Satzung sowie den Jahres- und Halbjahresberichten, die unter https://www.hermes-investment.com/ zur Verfügung stehen. Herausgegeben und genehmigt von Hermes Fund Managers Ireland Limited („HFMIL“). HFMIL ist von der Central Bank of Ireland zugelassen und wird von dieser reguliert. Eingetragene Adresse: The Wilde, 53 Merrion Square, Dublin 2, Irland. HFMIL hat Hermes Investment Management Limited („HIML“) beauftragt, in bestimmten Ländern Vertriebsaktivitäten in Bezug auf den Fonds durchzuführen. HIML ist von der Financial Conduct Authority zugelassen und wird von dieser reguliert. Eingetragene Adresse: Sixth Floor, 150 Cheapside, London EC2V 6ET, Vereinigtes Königreich. i e g e z n A 36 Mein Geld 01 | 2022

OFFENE INVESTMENTFONDS Deutliche Verbesserung für den EB-Öko-Aktienfonds – FNG-Siegel 2022 und zwei Sterne Zwei Fragen an André Höck – Head of ESG Integration bei der EB-SIM Herr Höck, was hat sich im Vergleich zum Vorjahr in puncto Nachhaltigkeit konkret beim EB-Öko-Aktienfonds geändert? ANDRÉ HÖCK: Wir haben den EB-Öko- Aktienfonds von einem Artikel-8 zu einem wirkungsorientierten Artikel-9-Fonds weiter- entwickelt. Das heißt, der Fonds investiert nur noch in ausgewählte ökologische ESG- Champions, also in Unternehmen, die einen starken positiven Beitrag zu den sechs ökolo- gischen SDGs (6, 7, 12, 13, 14 und 15) beisteu- ern und im Einklang mit dem 1,5-Grad-Ziel des Pariser Klimaabkommens sind. Außerdem haben wir die Aktivitäten im Bereich „Active Ownership“ (Engagement und Voting) ausgebaut. So können wir die Unternehmen bei der Transformation zu nachhaltigeren Geschäftsmodellen beglei- ten und eine positive Wirkung auf ebendiese entfalten. Auch haben wir eine höhere Transparenz durch die Einführung eines täglich aktu- alisierten, öffentlich verfügbaren ESG- Factsheets sowie eines ausführlichen ESG- Reportings geschaffen, das für Investoren quartalsweise aktualisiert wird. Ihr Unternehmen wurde bei der Vergabe des FNG-Siegels als Paradebeispiel für gelungenes Nachhaltigkeits-Reporting genannt. Was zeichnet Ihr ESG-Reporting aus? ANDRÉ HÖCK: Die eben erwähnte hohe Transparenz des ESG-Factsheets, aber insbesondere auch die hohe Detailtiefe zeichnen das ESG-Reporting aus. Dadurch erhalten Investoren ausführliche Informa- tionen und Daten zu drei Zieldimensionen der Nachhaltigkeit innerhalb des Portfolios: • Werteorientierung: Daten zu Nachhaltig- keitskontroversen und Verstößen gegen unsere Ausschlusskriterien. • Integration: Daten zu den Chancen und Risiken mit Bezug zur Nachhaltigkeit (u. a. ESG-Ratings). • Wirkungsorientierung: Daten zur Wir- kung auf das Klima (beispielsweise CO2-Intensität und Temperature-Score) und die SDGs (ganzheitlich und umsatz- bezogen). • Vielen Dank für das Gespräch. Erfahren Sie mehr unter: www.eb-sim.de André Höck Head of ESG Integration bei der EB-SIM e g e z n A i Disclaimer: Diese Publikation ist eine Werbemitteilung und richtet sich ausschließlich an professionelle Anleger und ist nicht für Privatanleger be- stimmt. Alle Angaben dienen ausschließlich der allgemeinen Information und stellen keine Anlageberatung oder sonstige Empfehlung dar. Sämtliche dargestellten Informationen und Meinungen basieren auf zum Zeitpunkt der Erstellung des Dokuments öffentlich vorhandenen Daten, die zukünftig abweichen können. Frühere Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Weitere Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie auf der Website www.eb-sim.de/investmentloesungen. Der Verkaufsprospekt und weitere Informationen sind unter https:// www.ipconcept.com/ipc/de/ abrufbar. 01 | 2022 Mein Geld 37

35 Jahre verantwortungs- volles Investieren Die Amundi-Ethik-Fonds-Familie Nachhaltige Anlagestrategie erneut mit dem renommierten FNG-Siegel bestätigt Mit dem Amundi Ethik Fonds investie- ren wir gezielt in Anleihen und Aktien, die die Kriterien eines ethischen Investments erfüllen. Die Titel, die für den Fonds in Frage kommen, werden nach strengen Maßstä- ben vorselektiert – wir machen das seit 35 Jahren. Angesichts des großen Erfolges des konservativen Amundi Ethik Fonds haben chancenorientierte Anleger inzwischen auch die Möglichkeit, mit dem Amundi Ethik Plus in dieses bewährte Mischfonds- konzept zu investieren – mit einer höheren Aktienquote. Als besten Nachweis für die nachhaltige Anlagestrategie erhielten beide Mischfonds erneut das anerkannte FNG- Siegel mit zwei Sternen. WAS DIE AMUNDI-ETHIK-FAMILIE AUSZEICHNET • Bewährtes Investmentkonzept: Anlage in Aktien und Anleihen auf Basis ethischer Kriterien – seit 35 Jahren mit dem Amundi Ethik Fonds erfolgreich am Markt • Berücksichtigt nur Emittenten, die sehr strengen Anforderungen hinsichtlich sozialer und ökologischer Verantwortung entsprechen • Konsequenter Ausschluss von Emitten- ten, die die strengen ESG-Kriterien von Amundi nicht erfüllen • Einzigartige Nachhaltigkeitsanalyse mit Hilfe externer ESG-Rating-Agenturen • Mehrfach durch externe Rating-Agentu- ren ausgezeichnet und zertifiziert • Klassifiziert gemäß Artikel 9 SFDR* • Erneut ausgezeichnet mit zwei Sternen beim „FNG-Siegel 2022“ • Über zwei Milliarden Euro gemanagte Kundengelder FÜR WELCHE ANLEGER EMPFIEHLT SICH DER AMUNDI ETHIK FONDS? Der Nachhaltigkeitsklassiker ist ein ech- tes Wohlfühlpaket – also etwas für breite Anlegerschichten aller Altersklassen und Milieus, die ruhig und guten Gewissens schlafen wollen, aber auch eine anspre- chende Rendite erwarten. Hingegen kann der Amundi Ethik Plus für alle interessant sein, die vom Konzept des Klassikers über- zeugt sind, aber mehr Kursschwankungen für die Chance auf Rendite akzeptieren können. Denn während der Aktienanteil im Amundi Ethik Fonds auf 40 Prozent begrenzt ist, kann die Plus-Variante bis 70 Prozent in Aktien gehen. • www.amundi.de/nachhaltiges-investieren Rechtliche Hinweise: Quelle: Amundi. Stand: 13.01.2022. Der Amundi Ethik Plus ist ein richtlinienkonformer Fonds, aufgelegt nach deutschem Recht von der Amundi Deutschland GmbH. Der Amundi Ethik Fonds ist ein richtlinienkonformer Fonds nach österreichischem Recht, aufgelegt von der Amundi Austria GmbH. Die Fonds von Amundi Asset Management erhalten Sie bei Banken, Versicherungen und Anlageberatern. Die in diesem Doku- ment enthaltenen Angaben stellen keine Anlageberatung dar, sondern geben lediglich eine zusammenfassende Kurzdarstellung wichtiger Merkmale der Fonds. Die vollständigen Angaben zu den Fonds sind dem Verkaufsprospekt bzw. den wesentlichen Anlegerinformationen, ergänzt durch den jeweils letzten geprüften Jahresbericht und den jeweiligen Halbjahresbericht, falls dieser mit jüngerem Datum als der Jahresbericht vorliegt, zu ent- nehmen. Diese Unterlagen stellen die allein verbindliche Grundlage des Kaufs dar. Sie sind in Deutschland kostenfrei in digitaler Form unter www. amundi.de und als Druckstücke bei der Amundi Deutschland GmbH, Arnulfstr. 124–126, D-80636 München, erhältlich. Nur für professionelle In- vestoren und Interessenten von Amundi Asset Management und nicht zur Weitergabe an Dritte. Die in der Vergangenheit erzielten Erfolge sind keine Garantie für die zukünftige Entwicklung einer Anlage. Bitte lesen Sie den Verkaufsprospekt aufmerksam, bevor Sie investieren. Dieser enthält auch weitere Risikohinweise. Anteile des Amundi Ethik Fonds und des Amundi Ethik Plus dürfen in den Vereinigten Staaten von Amerika („USA“) sowie zugunsten von US-Staatsangehörigen nicht öffentlich zum Kauf angeboten werden. Gleiches gilt für die Hoheitsgebiete oder Besitztümer, die der Gesetzgebung der USA unterliegen. Diese Broschüre ist kein Verkaufsprospekt und stellt kein Angebot zum Kauf oder Verkauf von Anteilen in Ländern dar, in denen ein solches Angebot nicht rechtmäßig wäre. Außerdem stellt diese Broschüre kein solches Angebot an Personen dar, an die es nach der jeweils anwendbaren Gesetzgebung nicht abgegeben werden darf. *Gemäß der EU-Offenlegungs- verordnung werden Fonds auf Basis ihres Nachhaltig- keitsansatzes in drei Kategorien unterteilt (Artikel 6, Artikel 8 und Artikel 9). Artikel 9-Fonds haben ein angestrebtes Nachhaltigkeitsziel. Die Einstufung wurde von der Fondsverwaltungs- gesellschaft auf Basis der Vorgaben durch die OffenlegungsVO vorgenommen. Stand: 10.03.2021. s e g a m i y t t e g / i d n u m A : d l i B e g e z n A i 38 Mein Geld 01 | 2022

OFFENE INVESTMENTFONDS SIQNA Aktien Global Nachhaltig Nachhaltigkeitsfonds mit innovativem KI-Sicherheitskonzept SIQNA steht für sicher, quantitativ und nachhaltig. Diese Eigenschaften versucht der Fonds „SIQNA Aktien Global Nachhal- tig“ (ISIN DE000A2N68R0) zu verbinden und wurde nun dafür zum zweiten Mal mit dem FNG-Siegel und zusätzlich einem Stern ausgezeichnet. Der Fonds investiert in internationale Aktien mit hoher Marktkapitalisierung und Liquidität, die als besonders nachhal- tig identifiziert wurden. Dabei hält er aus- schließlich Aktien und Barmittel in Euro. Der Einsatz von Derivaten oder anderen Finanzinstrumenten ist ausgeschlossen. „Unser Ziel ist ein nachhalti- ges, globales Aktienportfolio mit einer attraktiven, dem weltweiten Aktienmarkt ange- messenen Rendite, das aber niedrigere Volatilität und deut- lich geringere Draw-Downs aufweist. Erreichen wollen wir das Ziel mit einer optimalen Diversifizierung basierend auf unserem innovativen KI-Sicherheitskonzept. “ Jedes Unternehmen, das für eine Inves- tition des Fonds in Betracht gezogen wird (in Frage kommen etwa 1.600 internatio- nale Aktien), wird nach einem umfassen- den Kriterienkatalog geprüft, der die Berei- che Umwelt und soziale und nachhaltige Unternehmensführung einschließt. Nur die nachhaltigsten Unternehmen jedes Wirtschaftszweigs kommen für den Fonds in Frage. Firmen mit wesentlichen ethisch umstrittenen Geschäftsaktivitäten sortiert der Filter ebenso konsequent aus wie Unter- nehmen, die gegen den UN Global Compact (Menschenrechte, Arbeitsnormen, Umwelt, Korruption) verstoßen, das Erreichen der UN-Entwicklungsziele behindern oder einen zu großen CO2-Fußabdruck haben. Dr. Oliver Klehn, Geschäftsführer Intelligenz (KI) basiert. Dieses berück- sichtigt die Abhängigkeiten der einzelnen Aktien untereinander (Korrelationen), was zu einer optimalen Streuung führen und somit die Schwankungsanfälligkeit des Portfolios minimieren soll. Durch das KI-Sicherheitskonzept lässt sich ein Fondsportfolio aus rund 40 strikt nach- haltigen Aktien zusammenstellen, das risiko- optimiert ausgestaltet ist und in dem Sicher- heit und Nachhaltigkeit im Einklang stehen. • Mehr Informationen unter www.siqna.de/services/publikumsfonds/ Etwa 200 internationale Aktien werden so als besonders nachhaltig identifiziert und kommen für eine Investition infrage. Im Anschluss erfolgt die Auswahl und Gewichtung der verbliebenen Aktien durch ein neuartiges, eigens dafür entwickeltes Sicherheitskonzept, das auf künstlicher FONDSDATEN ISIN Auflagedatum Währung Vertriebszulassung Ertragsverwendung Total Expense Ratio (TER) DE000A2N68S8 10.12.2019 EUR DE, AT ausschüttend 1,42 % 01 | 2022 Mein Geld 39 i e g e z n A

Verantwortungsvoll und nachhaltig – fair – investieren Alle drei ACATIS-Fair-Value-Fonds mit dem FNG-Siegel 2022 und zwei Sternen ausgezeichnet Nachdem der ACATIS Fair Value Modulor Vermögensverwaltungsfonds und der ACA- TIS Fair Value Aktien Global bereits 2021 mit dem FNG-Siegel und zwei Sternen aufwar- ten konnten, schloss nun auch der ACATIS Aktien Deutschland ELM auf. Der Mischfonds ACATIS Fair Value Modulor Vermögensverwaltungsfonds kann Anlegern als Basisinvestment dienen. Fondsmanager Dr. Hendrik Leber hält hier durchschnitt- lich eine hohe Aktienquote, die er aktiv mit Kurssicherungen kombiniert. 2021 stieg das Fondsvermögen um knapp 157 Prozent auf 523 Millionen Euro. Dabei wurden im März sieben Millionen Euro an die Anleger aus- geschüttet. Das entspricht einer Rendite von vier Prozent bezogen auf den Anteilpreis per 31. Dezember 2020. Der Anstieg des Volu- mens basiert auf hohen Nettomittelzuflüssen und dem Wertzuwachs von 18,4 Prozent im letzten Jahr (Kl. A). Auf Sicht von fünf Jah- ren beträgt das Plus 61,2 Prozent, wozu auch die gute Performance im Corona-Krisenjahr 2020 beigetragen hat (+19,6 %). Der ACATIS Aktien Deutschland ELM wurde im Sommer 2020 auf Nachhaltigkeit umge- stellt. Der damit erste Fonds für nachhaltige deutsche Aktien investiert vorzugsweise in Nebenwerte mit marktführender Stellung, meist inhabergeführt. 2021 erzielte er einen Wertzuwachs von 27,7 Prozent, auf Sicht von fünf Jahren beträgt das Plus 57,0 Prozent. Der ACATIS Fair Value Aktien Global legt, wie die anderen beiden Fonds, bei der Titelauswahl sogar noch strengere Nach- haltigkeitskriterien an als die europäische Offenlegungsverordnung gemäß Artikel 9 vorgibt. Dieser Aktienfonds investiert weltweit in attraktive Unternehmen, die ebenfalls zusätzlich nach Value-Kriterien ausgewählt werden. 2021 betrug das Plus 20,5 Prozent, auf Sicht von fünf Jahren ins- gesamt 71,0 Prozent. Weil sich die Welt wandelt, hat ACATIS das klassische Value Investing für das 21. Jahrhundert weiterentwickelt. Das heißt, es wird neu auch die Zukunftsfähigkeit des Geschäftsmodells bewertet, aus dem heraus wir einen echten Mehrwert für den Inves- tierenden erkennen können. • ECKDATEN ACATIS Fair Value Modulor Vermögensverwaltungsfonds Klasse A, ISIN: LU0278152516 (ausschüttend) Klasse B, ISIN: LU0313800228 (thesaurierend) Klasse I, ISIN: LU0278152862 (ausschüttend) ACATIS Aktien Deutschland ELM Klasse A, ISIN: LU0158903558 (thesaurierend) ACATIS Fair Value Aktien Global Klasse P, ISIN: LI0017502381 (ausschüttend) Disclaimer: Daten per 31.12.2021. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind keine Garantie für künftige Erträge. ACATIS übernimmt keine Gewähr dafür, dass die Marktprognosen erzielt werden. Die Informationen beruhen auf sorgfältig ausgewählten Quellen, die ACATIS für zuverlässig erachtet, jedoch kann deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit nicht garantiert werden. Holdings und Allokationen können sich ändern. Die Meinun- gen sind die des Fondsmanagers zum Zeitpunkt der Veröffentlichung und stimmen möglicherweise nicht mit der Meinung zu einem späteren Zeitpunkt überein. Die in diesem Dokument diskutierte Anlagemöglichkeit kann für bestimmte Anleger je nach deren speziellen Anlagezielen und je nach deren finanzieller Situation ungeeignet sein. Außerdem stellt dieses Dokument kein Angebot an Personen dar, an die es nach der jeweils anwendbaren Ge- setzgebung nicht abgegeben werden darf. Dieses Dokument ist keine Aufforderung zur Zeichnung von Fondsanteilen und dient lediglich Informations- zwecken. Privatpersonen und nicht-institutionelle Anleger sollten die Fonds nicht direkt kaufen. Bitte kontaktieren Sie Ihren Anlageberater für weite- re Informationen zu den ACATIS Produkten. Die ACATIS Investment KVG mbH hat ihren Hauptsitz in Deutschland und stellt Verkaufsprospekt, Halbjahresbericht, Jahresbericht und „KID“ auf deutsch kostenlos zur Verfügung. Die Unterlagen sind über die Webseite www.acatis.de abrufbar. Die ACATIS Investment KVG mbH wird von der BaFin, Marie-Curie-Straße 24-28, in 60439 Frankfurt reguliert. i e g e z n A 40 Mein Geld 01 | 2022

OFFENE INVESTMENTFONDS Mit uns investieren Sie nachhaltig Wir schließen Nuklearenergie weiterhin aus ESG Portfolio Management ist mehrfach ausgezeichnet: Beide Fonds erhielten das FNG-Siegel mit jeweils drei Sternen zum dritten Mal in Folge. In 2020 und 2022 erhielt die Firma den Deutschen Exzellenzpreis, in 2021 den 1. Platz beim Deutschen Award für Nachhaltigkeitsprojekte. In 2020 wurde ESG Portfolio Management in die PRI Leaders‘ Group aufgenommen. Von über 3.000 Unter- zeichnern der Principles for Responsible Investing wurden 36 in diese Gruppe auf- genommen. Dabei wurden die Messung und aktive Reduktion von Klimarisiken gewür- digt. Ebenfalls in 2020 gewann ESG Portfolio Management den Sustainable Investment Award Multi-Asset Manager of the Year. 2021 erhielt ESG Portfolio Management die inter- nationalen ESG-Investing-Awards für den besten Anleihen-Investmentfonds und den besten Multi-Asset-Investmentfonds. Das Investment-Team wählt Unternehmen aus, die mit nachhaltigen und zukunftswei- senden Geschäftsmodellen einen positiven Beitrag zu den Nachhaltigkeitszielen leisten. Der Fokus liegt dabei besonders auf den Zie- len „kein Hunger“, „Gesundheit und Wohl- ergehen“, „hochwertige Bildung“, „bezahl- bare und saubere Energie“, „nachhaltige/r Konsum und Produktion“ und „Maßnah- men zum Klimaschutz“. Christoph Klein geschäftsführender Gesellschafter Alle Erkenntnisse der Nachhaltigkeits- prüfungen fließen in Bonitätsanalysen und Aktienkursprognosen ein. Bei der Auswahl der Investitionen achtet das Team auch auf Wettbewerbsfähigkeit, Innovationskraft und Bewertung. Christoph K lein, CFA, CEFA, CSIP, geschäftsführender Gesellschafter und Gründer von ESG Portfolio Management, engagiert sich, um das Wissen im Bereich Sustainable Finance zu verbreiten und unterrichtet ESG-Seminare für Moody's Analytics und publiziert Fachartikel. Potentielle negative Auswirkungen wer- den durch eine umfangreiche Liste von Aus- schlusskriterien, Kontroversen-Monitoring und über die Principle-Adverse-Impact- Messung vermieden oder reduziert. Er ist aktiv im CFA ESG Technical Com- mittee (diese Arbeitsgruppe entwickelte die globalen CFA-ESG-Disclosure-Standards) und in der DVFA-Sustainable-Investment- Kommission. • i e g e z n A Das Fondsmanagement engagiert sich aktiv und nutzt Stimmrechte, um die ESG- Qualität und die Wirkung auf die Nachhal- tigkeitsziele weiter zu verbessern. Erfahren Sie mehr unter www.esg-pm.com Kontakt klein@esg-pm.com 01 | 2022 Mein Geld 41

Nachhaltigkeitsfonds für Deutschland FNG-Siegel mit zwei Sternen für den Murphy&Spitz Umweltfonds Deutschland Konsequentes Investment in die ökono- mischen und ökologischen Leader nach- haltiger Branchen, hohe Transparenz und institutionelle Glaubwürdigkeit bescherten dem Murphy&Spitz Umweltfonds Deutsch- land (WKN A0QYL0 und A2DS19) erneut das FNG-Siegel. Für seine besonders stringente und anspruchsvolle Nachhaltigkeitsstrategie erhielt er zwei von drei möglichen Sternen. Erklärtes Ziel des Murphy&Spitz Umwelt- fonds Deutschland ist, aktiv zur nachhal- tigen Weiterentwicklung der Gesellschaft beizutragen und dies mit einer angemes- senen Rendite zu verbinden. Damit stellt er sich unter Art. 9 SFDR. Nach dem Best-of- Class-Ansatz investiert der Umweltfonds ausschließlich in Unternehmen nachhal- tiger Branchen mit Kerngeschäft in der DACH-Region, wie Bildung, nachwachsende Rohstoffe, erneuerbare Energien, Energie- effizienz, ökologisches Bauen, Gesundheit, Naturkost, nachhaltige Mobilität und Was- ser sowie Unternehmen neutraler Branchen. Gezielte Investments in Neuemissionen zur Finanzierung konkreter Projekte gewährleis- ten unmittelbaren Impact. NACHHALTIGKEITSEXPERTISE SEIT ÜBER 23 JAHREN Das hauseigene Research-Team liefert mit seinen Analysen die Grundlage der Investmententscheidungen. Die Analys- ten sind – wie das Fondsmanagement Murphy&Spitz Nachhaltige Vermögens- verwaltung – bereits seit über 23 Jahren auf nachhaltige Branchen und Themen spezialisiert. Alle Investments des Finanz- portfolioverwalters werden nachhaltig getä- tigt. Neben den Positivkriterien wendet der Murphy&Spitz Umweltfonds Deutschland klare Ausschlusskriterien an. Dazu gehö- ren beispielsweise Rüstung, Atomenergie, fossile Energieträger, Bergbau, Drogen ebenso wie vermeidbare Tierversuche, Kin- derarbeit, soziale Diskriminierung oder die Herstellung und Verbreitung gentechnisch manipulierter Produkte. Zum Ausschluss führen zudem Menschenrechtsverletzun- gen, Korruption, Geldwäsche oder ein sons- tiger negativer Einfluss auf die Gesellschaft. • www.umweltfonds-deutschland.de Fondsmanager Andrew Murphy mit den Geschäftsführer*innen Allin Gasparian und Peter Diessenbacher (v.r.n.l.) im Labor von WeGrow. i e g e z n A 42 Mein Geld 01 | 2022

OFFENE INVESTMENTFONDS FNG-Siegel: Sechs Publikumsfonds von LLOYD FONDS dabei Angesichts des vielfältigen Angebots von nachhaltigen Fonds ist eine externe und unabhängige Prüfung des Inhalts und der Qualität der nachhaltigen Geldanlage ein wichtiger Beitrag, um ein glaubwürdiges Produktangebot zu gewährleisten. Die Lloyd Fonds AG hat als Ergebnis einer solchen aktuellen Überprüfung für sechs ihrer Pub- likumsfonds das FNG-Siegel 2022 erhalten. Alle sechs Fonds verbindet neben Min- destkriterien die Orientierung an den Sus- tainable Development Goals (SDGs). Die SDGs bilden aus Sicht der Lloyd Fonds AG den sinnvollsten Orientierungsrahmen für die sozial-ökologische Transformation von Unternehmen und Wirtschaft, da sie umfassende und relativ konkrete Ziele mit dem greifbaren Zeithorizont 2030 verbinden und von der internationalen Staatengemein- schaft mit größtmöglicher Zustimmung ratifiziert wurden. Entscheidend ist aber, dass die Umsetzung zum jeweiligen Fonds- konzept passt, sodass Nachhaltigkeits- und Fundamentalanalyse integriert sind und Performance- und Nachhaltigkeitsziele gleichzeitig erreicht werden können. Die Nachhaltigkeitsstrategie der Lloyd Fonds AG bringt Peter Vogel, Head of Sales LLOYD FONDS, auf den Punkt: „Nachhaltig- keit ist einer der drei Megatrends, auf die wir unsere Geschäftsstrategie ausgerichtet haben. Daher bieten wir nicht nur nachhal- tige Investmentlösungen an, sondern haben eine Gesamtphilosophie implementiert. Sie lässt sich auf die Formel ‚Integration, Trans- formation, Wirkung’ bringen. Unsere Philo- sophie spiegelt sich auch in unserer Partner- schaft mit dem WWF Deutschland wider.“ FNG-Siegel für 6 LLOYD FONDS-Publikumsfonds Aktienfonds: Lloyd Fonds – Green Dividend World Lloyd Fonds – European Hidden Champions Mischfonds: Lloyd Fonds – WHC Global Discovery Lloyd Fonds – Global Multi Asset Sustainable Rentenfonds: Lloyd Fonds – Asset Defensive Opportunities Lloyd Fonds – Sustainable Yield Opportunities Aushängeschild der Fondspalette ist der Lloyd Fonds – Green Dividend World. Bei der Aktienauswahl konzentriert sich der globale Dividendenfonds auf Unterneh- men, die ein attraktives Rendite-Risiko- Profil und eine überdurchschnittliche Ausschüttung bieten – und die gleichzeitig einen positiven Nettobeitrag zu den öko- logischen Zielen der SDGs leisten. Hier- für wurden zusammen mit dem W WF Deutschland 30 Unterziele der SDGs mit Umweltbezug identifiziert, unter anderem Wasser- und Abwasserwirtschaft, Klima und Energie oder die verantwortungsvolle Nutzung von Ressourcen. In der Bewertung des zukünftigen SDG-Beitrags eines Unter- nehmens kommen alle seine Dienstleis- tungen, Produkte, Produktionsverfahren und Lieferketten auf den Prüfstand. Der Lloyd Fonds – Green Dividend World ist als einziger Dividendenfonds in Deutschland gemäß Artikel 9 der Offenlegungsverord- nung eingestuft. • 01 | 2022 Mein Geld 43 i e g e z n A

Dein Geld verändert die Welt Impact Investing mit der Triodos Bank Geld verändert die Welt. Jeder Kauf, jede Kreditvergabe und jedes Investment haben positive oder negative Auswirkungen auf unseren Planeten und unsere Gesellschaft. Da Banken und Investoren viel Geld bewe- gen, haben sie eine besondere Verantwor- tung dafür, es in die richtigen Bahnen zu lenken. Konkret bedeutet dies, das Geld so einzusetzen, dass es eine möglichst große positive Wirkung für eine nachhal- tige Zukunft hat und dabei die finanzielle Seite, inklusive der damit verbunden Risi- ken, nicht außer Acht lässt. Genau dieses Ziel verfolgen die Impact- Fonds von Triodos Investment Management (Triodos IM). Sie fokussieren sich darauf, einen möglichst großen positiven Beitrag zur Erreichung von Nachhaltigkeitszielen im Bereich der ökologischen oder sozialen Nachhaltigkeit zu leisten. Triodos IM ist ein nachhaltiger Vorreiter und bereits seit den 1990er-Jahren aktiv. Die Triodos-IM-Fonds sind vielfach ausge- zeichnet und tragen das FNG-Siegel: Alle in Deutschland angebotenen Fonds wurden 2021 zum wiederholten Mal mit drei Ster- nen für eine besonders anspruchsvolle und umfassende Nachhaltigkeitsstrategie aus- gezeichnet. Die Nachhaltigkeitsstrategie der Triodos- IM-Fonds geht über verbreitete Ansätze hin- aus und verzichtet bewusst auf bekannte Auswahlstrategien wie das Best-in-Class- Verfahren. Stattdessen werden die Port- folien so strukturiert, dass sich dort aus- schließlich Papiere von Unternehmen finden, die konkrete Lösungen für nach- haltige Herausforderungen adressieren. 44 Mein Geld 01 | 2022 Das neue Headoffice der Triodos Bank in Zeist / Niederlande in komplett modularer Bauweise mit 165.312 Schrauben. Die Triodos-IM-Fonds finden sich auch im Triodos Impact Portfolio Manager, der ersten digitalen Vermögensverwaltung in Deutschland, die einen Impact-Investing- Ansatz verfolgt, wieder. Daneben befindet sich darin auch ein Mikrofinanzfonds. Ein solches Angebot gab es in Deutschland so noch nicht. Um noch einen weiteren Beitrag gegen die Klimakrise zu leisten, bietet die Triodos Bank seit Sommer 2020 das deutschlandweit erste CO2-neutrale Depot an: Sie kompen- siert den geringen verbleibenden Klima- fußabdruck der neugekauften Fonds ohne zusätzliche Kosten für die Anleger:innen. • www.triodos.de n e r e t s e E n a v . P . J r ü f g r e b t e R t r e B i ) c ( : d l i B e g e z n A i

OFFENE INVESTMENTFONDS Der Trend zum Impact Investing ist nicht zu stoppen Interview mit Béryl Bouvier di Nota, Fund Manager des OFI Fund - RS Act 4 Positive Economy bei OFI Asset Management Welche Erfahrungen zieht OFI aus der Corona-Krise? BÉRYL BOUVIER DI NOTA: Die Krise hat (hoffentlich) eine dauerhafte, positive Ver- änderung ausgelöst, indem sie Themen wie Gesundheitswesen, Klimaveränderung, Arbeitsbedingungen und Lieferketten in den Vordergrund der politischen und sozialen Debatten gebracht hat. Darüber hinaus ist ein nachhaltiger und verantwortungsvoller Investitionsansatz wichtiger denn je, auch wenn das Erreichen der Ziele der Vereinten Nationen für eine nachhaltige Entwick- lung noch weit entfernt ist und uns die Zeit davonläuft. Was wollen Sie als Asset Manager mit Impact Investing erreichen? BÉRYL BOUVIER DI NOTA: Impact Inves- ting folgt einem Ansatz aus dem Private Equity. Die dahinterliegende Philosophie und Methodik entwickeln sich noch. Unser Ziel ist es, eine konsistente, transparente und flexible Methodik umzusetzen. Eine Herausforderung dabei ist nach wie vor, Zugang zu den Daten zu bekommen und die Zuverlässigkeit der gegebenen Informatio- nen zu kontrollieren. Der enge Dialog mit den Firmen im Rahmen des Engagement- Prozesses ist ein Schlüsselelement unseres Impact Investings. i e g e z n A Der OFI-RS Act 4 Positive Economy Im- pact Fund hat das FNG-Siegel zum zwei- ten Mal in Folge und schließlich drei Sterne bekommen. Was hat der Fonds während der Corona-Krise erreicht? BÉRYL BOUVIER DI NOTA: 2020 und 2021 erreichten wir unter sehr unterschiedlichen Marktbedingungen ein Plus von 23,6 Pro- zent beziehungsweise 17,10 Prozent in unse- rer GI-Aktienklasse (deutsche institutionelle Anleger). Unser Multithemen-Ansatz war in beiden Jahren erfolgreich und lieferte ein ausgewogenes Risiko-Ertrags-Profil. Wir verwalten den Fonds mit einer Bottom- up-Strategie. Diese setzt darauf, die viel- versprechendsten europäischen Firmen zu identifizieren, die im Einklang mit den nachhaltigen Entwicklungszielen der Uni- ted Nations einen positiven Beitrag für die Gesellschaft und unseren Planeten bewir- ken. Wir sind hocherfreut über die Drei- Sterne-Auszeichnung, die unseren Willen zur Umsetzung verantwortlicher Invest- mentstrategien beweist. • Vielen Dank für das Gespräch. 01 | 2022 Mein Geld 45

Ausgezeichnet nachhaltig Der CSR Bond Focus SDG Fonds erhält das FNG-Siegel WIE MUSS MAN SICH DAS VORSTELLEN? Hauptkriterium für die Auswahl von Anleihen im Fonds bilden die 17 Ziele für nachhaltige Entwicklung, die sogenannten „Sustainable Development Goals“ (SDG). 2015 wurden diese Ziele von den Vereinten Nationen verabschiedet und gelten für alle Mitgliedsstaaten. Zentrale Aspekte sind die Reduzierung von Disparitäten im Lebens- standard, die Schaffung von Chancen- gleichheit sowie ein nachhaltiges Manage- ment von natürlichen Ressourcen, das den Erhalt von Ökosystemen gewährleistet und deren Resilienz stärkt. Wertpapiere zu selektieren, die einen mess- baren Beitrag zur Erreichung der 17 SDG liefern, die Einschätzung der Kreditwürdig- keit der Emittenten sowie die Umsetzung in ein Portfolio sind die Kernkompetenzen des Fondsmanagements der CSR. FÜR WELCHE ANLEGEGRUPPEN WURDE DER FONDS KONZIPIERT? Wir als CSR freuen uns sehr, die FNG-Aus- zeichnung erhalten zu haben und damit allen Anlegern, die zur Unterstützung der 17 SDG beitragen möchten, eine Möglichkeit zu bieten, dies mit einem auf Nachhaltigkeit • geprüften Rentenfonds zu tun. Scannen Sie den QR-Code für weitere Informationen Der CSR Bond Focus SDG Fonds (ISIN DE000A2PT145) ist im November 2021 mit dem FNG-Siegel des Forums Nachhaltige Geldanlagen e.V. (FNG) ausgezeichnet worden und zusätzlich mit einem Stern für überdurchschnittliche Güteklasse. Damit ist er einer der wenigen Renten- Publikumsfonds in Deutschland, denen diese Auszeichnung zukommt. Des Wei- teren zeichnet ihn aus, dass er gemäß der EU-Offenlegungsverordnung als Artikel 9-Fonds („dunkelgrün“) klassifiziert ist. DOCH WAS HABEN SIE, ALS ANLEGER, DAVON? Wenn Ihnen das Thema Nachhaltigkeit am Herzen liegt, können Sie nicht nur mit Ihrem Handeln und Konsumverhalten im Alltag einen Beitrag für die Gesellschaft und Umwelt leisten, sondern auch als Spa- rer aktiv werden, und zwar mit gezielten Investitionen. Mit dem CSR Bond Focus SDG Fonds bietet sich Ihnen die unkomplizierte Möglichkeit, gut diversifiziert in soziale beziehungsweise ökologische Geschäftsmodelle investieren zu können. 46 Mein Geld 01 | 2022 i e g e z n A

OFFENE INVESTMENTFONDS Drei Sterne für die nachhaltigen Weltmarktführer Der avesco Sustainable Hidden Champions Equity Fonds erhält das FNG-Siegel mit der Spitzenbewertung drei von drei möglichen Sternen Bereits seit dem Jahr 2018 ist der avesco Sustainable Hidden Champions Equity Fonds Träger des FNG-Siegels. Nun wurde der Fonds zum ersten Mal mit der Spitzen- bewertung der FNG-Zertifizierung ausge- zeichnet. Ein Ziel, auf das in den vergange- nen Jahren fokussiert hingearbeitet wurde, wie Dr. Sandra Derissen, Leiterin der avesco Nachhaltigkeitsanalyse, schildert: „ Es ist nicht einfach, als kleines Investmenthaus mit der aktu- ellen Dynamik des Nachhaltig- keitsnarrativs Schritt zu halten und sogar voran zu gehen. Aber genau das ist unser Anspruch – sowohl auf Unter- nehmens- wie auf Produkt- ebene. Dass dies gelungen ist, erfüllt uns mit Stolz. So lag unser Fokus im letzten Jahr auf der Intensivierung unserer Engagementstrategie und der Verbesserung unserer Gesamt- nachhaltigkeitsperformance.“ Der avesco Sustainable Hidden Cham- pions Equity Fonds investiert in klein- und mittelständische Unternehmen mit B2B- Geschäftsmodell, die in ihrer Nische Konti- nental- oder Weltmarktführer sind. Aufgrund ihrer Nischenzugehörigkeit und meist großer Unbekanntheit werden diese „versteckten“ Weltmarktführer als Hidden Champions bezeichnet. Die Portfoliounternehmen stam- men alle aus der deutschsprachigen Region. Die Nachhaltigkeitsleistung der Unter- nehmen überprüft das avesco-Analyseteam mithilfe der eigens entwickelten holisti- schen Nachhaltigkeitsmethodik. Nur die Hidden Champions, die auf ökonomischer, ökologischer und sozialer Ebene Spitzen- leistungen vorweisen können, qualifizieren sich für den Fonds. In dem mehrstufigen Analyseprozess wird zudem untersucht, inwieweit ein Unternehmen Potenziale schafft, erhält oder vernichtet. Auch intern legt die hinter dem Fonds stehende Investmentgesellschaft avesco größten Wert auf Nachhaltigkeit. So wurde sie im Jahr 2021 mit dem Boutiquen Award als nachhaltigste Investmentboutique Deutschlands ausgezeichnet. • Dr. Sandra Derissen Leiterin der avesco Nachhaltigkeitsanalyse Die avesco-Nachhaligkeitsmethode Die proprietäre Nachhaltigkeitsmethodik von avesco wurde über mehrere Jahre im Austausch mit Forschung und Praxis entwickelt. Die Methodik hat das Ziel den Nachhaltigkeitsanspruch von avesco in ein qualitatives Analyse- verfahren zu übersetzen und Investments auf ihre Nachhaltigkeit zu prüfen. Die Analyse betrachtet integriert die drei Säulen der Nachhaltigkeit (Ökologie, Soziales und Ökonomie) und basiert nicht auf einem zugekauften ESG-Scoring. Ergänzend werden eine Risiko- und eine Governance- Bewertung durchgeführt, die bei Schwächen die Nachhaltigkeitsleistung verschlechtert. 1. Medienscreening 3. Governanceanalyse 5. Unternehmenkontakt 2. Potenzialanalyse 4. Risikoanalyse 6. Bewertung 01 | 2022 Mein Geld 47 i e g e z n A

Kathrein: ein klares Bekenntnis zu nachhaltigen Investments Der Name Kathrein steht nicht nur für eine der führenden Privatbanken im deutsch- sprachigen Raum, sondern auch für eine äußerst erfolgreiche Asset-Management- Boutique mit einem klaren Bekenntnis zu nachhaltigen Investments. „Nachhaltigkeit und Transparenz sind wichtige Bausteine für ein erfolgreiches Asset Management“, erzählt Wilhelm Celeda, Vorstandsvorsit- zender der Kathrein. „Wir haben uns bereits vor vielen Jahren dazu entschieden, Nach- haltigkeit in unsere Veranlagungsentschei- dungen aktiv einzubauen.“ Im Nachhaltigkeitsbereich sind bereits sieben Publikumsfonds, die von der Kath- rein Capital Management, einer 100%igen Tochter der Kathrein Privatbank, geman- agt werden, mit dem Transparenzlogo ausgezeichnet. Sieben Fonds wurden mit dem Österreichischen Umweltzeichen für ökologisch und sozial-ethisch orien- tierte Finanzprodukte prämiert und für zwei Fonds wird der Carbon-Footprint auf yourSRI.com veröffentlicht. Das europaweit renommierte FNG-Siegel, der Qualitätsstandard für nachhaltige Geldanlagen, wurde im November 2021 in Frankfurt verliehen. Asset Manager aus zahlreichen europäischen Ländern hatten sich beworben. Für die Verleihung des FNG-Siegels reichen die Anforderungen weit über die reine Portfoliobetrachtung hinaus. Auch die Prozesse werden intensiv durchleuchtet und bewertet: der Invest- mentprozess, der Research-Prozess sowie das Reporting und letztlich die Asset Management Company selbst. Innerhalb der Kathrein-Fondspalette wur- den fünf nachhaltig gemanagte Publikums- fonds prämiert. Vier Publikumsfonds wurden nunmehr bereits mehrmals in Folge mit dem FNG- Siegel geehrt: • Kathrein Sustainable Global Equity • Kathrein Sustainable Bond Classic • Kathrein Sustainable Bond Select • HYPO-RENT Ein Publikumsfonds wurde in diesem Jahr erstmalig mit dem FNG-Siegel ausgezeichnet: • Kathrein Sustainable Emerging Markets Local Currency Bond EMERGING MARKETS LOCAL CURRENCY UND NACHHALTIGKEIT – KANN DENN DAS FUNKTIONIEREN? Ja, sehr gut sogar! Investiert wird aus- schließlich in Emerging-Markets-Lokal- währungen. Durch die aktive Allokation von 153 Währungspaaren zueinander soll eine attraktive Rendite erzielt werden. Beim Fondskonzept sowie den Positiv- und Negativkriterien werden für die Titelse- lektion die Vorgaben des FNG-Siegels, des Österreichischen Umweltzeichens und der FinAnKo-Richtlinie eingehalten. • i e g e z n A 48 Mein Geld 01 | 2022

OFFENE INVESTMENTFONDS Der APUS Capital Marathon Fonds erhält das FNG-Siegel Vom stetigen Wachstum nachhaltiger Geschäftsmodelle profitieren! Der APUS Capital Marathon Fonds inves- tiert europaweit in Aktien von langfristig erfolgreichen Unternehmen mit etablier- ten und stabilen Geschäftsmodellen. Die Gesellschaften sind idealerweise Marktni- schenführer, die kontinuierliches Gewinn-/ Cashflow-Wachstum zeigen und damit dau- erhaft Mehrwert für den Anleger generieren. Bevorzugt werden Unternehmen in struk- turell wachsenden Märkten, die von Mega- trends wie der Globalisierung, dem demo- grafischen Wandel, der Digitalisierung oder verändertem Konsumverhalten profitieren und wenig konjunkturabhängig sind. Die identifizierten Unternehmen besitzen eine starke Preissetzungsmacht und damit ver- bunden eine hohe Profitabilität. Im Fonds werden die Risiken breit über verschiedene Geschäftsmodelle und Märkte diversifiziert. SIMULTANER MEHRSTUFIGER INVESTMENTPROZESS Bei der Titelselektion erfolgt parallel zur Fundamental- eine Nachhaltigkeitsana- lyse. Bereits vor einer Investition werden die Auswirkungen auf das „Marathon- Portfolio“ unter Einhaltung des installier- ten Best-in-Class-Filters sowie den FNG- entsprechenden Ausschlusskriterien unter- sucht. Die systematische und regelmäßige Überprüfung der Einhaltung der Nach- haltigkeitskriterien wird unterstützt durch einen kontinuierlichen Austausch mit den Portfoliounternehmen. HERVORRAGENDE MARATHON- PERFORMANCE – IHRE UNTERNEHME- RISCHE INVESTMENTCHANCE! Die Auszeichnung mit dem FNG-Siegel ist neben der exzellenten Wertentwicklung (2021 +27,9 %, 2020 +12,5 %, 2019 +28,9 %, 2018 +9,5 %, 2017 -0,4 %) ein wesentliches Argument für ein Investment in den APUS Capital Marathon Fonds. Auch das Team von APUS Capital ist maßgeblich in seinen Fonds engagiert und freut sich sehr, wenn Sie als Anleger den Weg des APUS Capital Marathon-Fonds nachhaltig begleiten! • Bei Fragen kontaktieren Sie bitte unseren Investorenbetreuer und ESG-Beauftragten Jürgen Kaup unter j.kaup@apuscapital.de oder telefonisch unter 069 244467412. Disclaimer: Bei diesem Dokument handelt es sich um eine Kundeninformation im Sinne des Wertpapierhandelsgesetzes, die Kundeninformation richtet sich an natürliche und juristische Personen mit gewöhnlichem Aufenthalt bzw. Sitz in Deutschland und wird ausschließlich zu Informations- zwecken eingesetzt. Ferner stellen die Inhalte weder eine Anlageberatung, eine individuelle Anlageempfehlung, eine Einladung zur Zeichnung von Wertpapieren oder eine Willenserklärung oder Aufforderung zum Vertragsschluss über ein Geschäft in Finanzinstrumenten dar. Auch wurde Sie nicht mit der Absicht verfasst, einen rechtlichen oder steuerlichen Rat zu geben. Eine Anlage in erwähnte Finanzinstrumente beinhaltet gewisse produkt- spezifische Risiken – z.B. Markt- oder Branchenrisiken, das Währungs-, Ausfall-, Liquiditäts-, Zins- und Bonitätsrisiko – und ist nicht für alle Anleger geeignet. Daher sollten mögliche Interessenten eine Investitionsentscheidung erst nach einem ausführlichen Anlageberatungsgespräch durch einen registrierten Anlageberater und nach Konsultation aller zur Verfügung stehenden Informationsquellen treffen. Zur weiteren Information finden Sie hier die „Wesentlichen Anlegerinformationen“ und das Wertpapierprospekt: https://www.hansainvest.com/deutsch/fondswelt/fondsdetails.html?fond- sid=141 Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Wertentwicklungen. Datum: 03. Januar 2022 Heraus- geber: Jürgen Kaup, APUS CAPITAL GmbH, Dreieichstraße 59, 60594 Frankfurt handelnd als vertraglich gebundener Vermittler (§ 3 Abs. 2 WpIG) im Auftrag, im Namen, für Rechnung und unter der Haftung des verantwortlichen Haftungsträgers BN & Partners Capital AG, Steinstraße 33, 50374 Erftstadt. Die BN & Partners Capital AG besitzt für die die Erbringung der Anlageberatung gemäß § 2 Abs. 2 Nr. 4 WpIG und der Anlagevermittlung gemäß § 2 Abs. 2 Nr. 3 WpIG eine entsprechende Erlaubnis der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht gemäß § 15 WpIG. i e g e z n A 01 | 2022 Mein Geld 49

Nachhaltigkeit trifft auf ausgezeichnetes Stock-Picking SQUAD Green Balance erhält zum zweiten Mal in Folge das begehrte FNG-Siegel Ob Politik oder Wirtschaft – die ganze Welt bewegt das Thema „Nachhaltigkeit“. Die Discover Capital GmbH, ein in Augsburg ansässiger Fondsberater und Initiator der Fondsplattform SQUAD Fonds, bietet Anle- gern mit dem Aktienfonds SQUAD Green Balance bisher überdurchschnittliche Ren- diten mit einem klaren Fokus auf nachhal- tige Unternehmen. Seit Übernahme der Fondsberatung im April 2020 durch Discover Capital hat der SQUAD Green Balance zum zweiten Mal in Folge die begehrte FNG-Siegel-Auszeichnung erhalten. Fondsberater Stephan Hornung und ESG-Spezialist Michael Reis freuen sich sehr über die erneute Bestätigung, da sich das Siegel als Qualitätsstandard für nach- haltige Geldanlagen etabliert hat. Der Aktienfonds investiert in nachhaltige Unternehmen jeglicher Größe aus Europa, mit einem Schwerpunkt im Nebenwerteseg- ment. Neben klar definierten Ausschlusskri- terien, und unter Einbezug der UN Sustaina- ble Development Goals, verfolgt der Fonds das Ziel, sich auf Unternehmen zu fokus- sieren, die mit „Produkten für ein besseres Leben“ einen klaren Mehrwert für Mensch, Tier und Umwelt bieten. Kombiniert wird dieser Ansatz mit einer fundamentalen ECKDATEN Fondsname WKN Auflagedatum Übernahme der Fondsberatung durch SQUAD Fonds Performance seit Übernahme der Fondsberatung Fondsvolumen Ertragsverwendung SQUAD Green Balance R-Tranche: 564968 1. Dezember 2000 21. April 2020 rund + 64% EUR 47,5 Mio. Ausschüttend 50 Mein Geld 01 | 2022 Aktienanalyse, bei der Wachstums- und Ertragsaussichten im Mittelpunkt stehen. Derzeit ist der Fonds in 29 Unternehmen investiert, die sich in neun verschiedene Investmentthemen einteilen lassen, darun- ter zum Beispiel Umwelt- und Klimaschutz, Gesundheit und Biodiversität – Investoren schätzen diese Themenvielfalt. Die Invest- mentphilosophie des SQUAD Green Balance (Ausgewogenheit von Aktienbewertung und Nachhaltigkeit) überzeugt auch mit Blick auf die Performance: Seit Übernahme des Beratungsmandates (21.4.2020) konnte ein Wertzuwachs von rund 64 Prozent (Stand 31.12.2021) erzielt werden. Ein Investmentbeispiel ist die belgische Floridienne Group. Dessen Tochter Biobest züchtet unter anderem Hummeln, welche die Pflanzen bestäuben und auf diese Weise die Erntequalität sowie den Ertrag steigern. Zudem werden auch andere Insekten wie beispielsweise Marienkäfer zur natürli- chen Schädlingsbekämpfung eingesetzt, wodurch auf den Einsatz von Chemie ver- zichtet werden kann. Ein klarer Gewinn für die Biodiversität. • Weitere Informationen finden Sie unter www.squad-fonds.de i e g e z n A

OFFENE INVESTMENTFONDS „Warum in die Ferne schweifen?“ Der Run auf nachhaltige Unternehmen bleibt ein bestimmender Investmenttrend. Familienunternehmen sind in der Poleposition Familienunternehmen überzeugen im Kern durch überdurchschnittlich ökono- mische Nachhaltigkeit, insbesondere dank vier Qualitätsfaktoren: intakte Bilanzen, langfristige Perspektive, hoher Innovations- grad, dynamisches Wachstum sowie starke Margen. Dies ist mit ein Grund, warum Familienunternehmen selbst während der Pandemie ihre strategische Entwicklung nicht auf Eis legen mussten. Im Gegenteil – eigentümergeführte Unternehmen werden stärker und mit höheren Marktanteilen aus der Pandemie herauskommen. Allerdings sind die Herausforderungen noch nicht vor- über. Die Welt dürfte – auch in Hinblick auf Zinsen, Inflation und die Transition zum „New Normal“ – volatil bleiben, deshalb sind qualitativ hochstehende Unternehmen nach wie vor gefragt. Im Schnitt weisen eigentümergeführte Unternehmen eine Eigenkapitalquote von 70 Prozent auf. Mehr als 40 Prozent unseres Anlageuniversums verfügt über Nettoli- quidität. Damit sichern Familienunterneh- men Investitionen, F&E, M&A-Aktivitäten, Wachstum und Dividenden und generieren Shareholder-Value. Nachhaltigkeit als zu- kunftssichernde Strategie ist in den letzten fünf Jahren weit oben auf deren Agenda geklettert. So überrascht es nicht, dass sie in Sachen ESG den Lead übernommen haben. Es ist Chefsache, Verantwortung für Mitar- beiter, Kunden und Endverbraucher zu über- nehmen. Dies schützt langfristig ihr Kapital. Familienunternehmen investieren jähr- lich durchschnittlich acht Prozent mehr in Forschung und Entwicklung als ihre nicht inhabergeführten Pendants. Außer- dem pflegen sie – im Sinne eines gelebten Stakeholder-Ansatzes – über Jahre hinweg Beziehungen zu Mitarbeitern, Kunden und Lieferanten, was sich gerade während des weltweiten Lockdowns und danach aus- zahlte, als die globalen Lieferketten fast paralysiert wurden. • Birgitte Olsen Lead Portfoliomanagerin des Bellevue Sustainable Entrepreneur Europe Fonds bei Bellevue Asset Management Was bringen Entrepreneur-Eigenschaften? Die besten Voraussetzungen für ein ESG Investment Mehr Wachstum Effiziente Managementstrukturen • Kurze Entscheidungswege • Besserer Ressourcenzugang Hohes Mass an Verantwortung • Kapitalerhalt • Stakeholder-Ansatz Stärkere Innovation ESG=Chefsache ESG= Verantwortung & Kapitalschutz Langfristige Perspektive / Beständigkeit • In Generationen und nicht in Quartalen denkend • Management Kontinuität i e g e z n A Höhere Rentabilität ESG= Zukunftssichernde Strategie Starke Bilanz / Kostenbewusstsein • Konservative Finanzierung • Höhere Eigenkapital-Rendite • Kostenstringenz & CF Maximierung ESG= Investment $ Bessere Aktionärs- renditen 01 | 2022 Mein Geld 51

Private Banking nach dem Achtsamkeitsprinzip Die Volksbank Vorarlberg ist seit 2016 Vorreiter in ganz Österreich Gute Erträge und gutes Gewissen sind kein Widerspruch – im Gegenteil. Für die Volksbank Vorarlberg ist Nachhaltigkeit fixer Bestandteil der Unternehmensphilo- sophie. „Nachhaltigkeit entspricht unse- rem genossenschaftlichen Grundgedanken und ist seit jeher Teil unserer DNA“, erklärt Ralph Braun, Leiter Private Banking. Als Unterzeichnerin der UN-Finanzinitiative „Principles for Responsible Investment“ ist die Volksbank Vorarlberg zudem seit 2016 extern zertifiziert und unterliegt regelmä- ßigen Überprüfungen. Um Kundinnen und Kunden bestmög- liche Orientierung im Produktdschungel nachhaltiger Geldanlagen zu geben, setzt die Volksbank Vorarlberg auf Transparenz. Der „achtsame Investmentansatz“, den die Volksbank Vorarlberg über ihr gesamtes ver- waltetes Vermögen implementiert und auf ihrer Homepage veröffentlicht hat, erklärt verständlich und transparent, wie Nachhal- tigkeit im Investmentprozess umgesetzt wird. Der hauseigene Aktienfonds „Premium Selection Sustainable Equity“ der Volks- bank Vorarlberg und das auf der gleichen Strategie basierende Premium Selection Mandat unterliegen strengen Nachhaltig- keitskriterien, wofür der Fonds in diesem Jahr bereits zum zweiten Mal mit dem FNG-Siegel (Forum Nachhaltige Geldanla- gen) inklusive eines Sternes ausgezeichnet wurde. Den strikten Nachhaltigkeitsansatz, dem der „Premium Selection Sustainable Equity“ Fund unterliegt, verdeutlicht seit Oktober 2021 auch das Wort „Sustainable“ im Fondsnamen. Von der langjährigen Erfahrung unserer Vermögensverwaltung, die es bereits seit 2005 gibt, können fortan Kundinnen und Kunden aus dem ganzen Land profitieren. „Wir sind sehr stolz darauf, dass die Vermö- gensverwaltung der Volksbank Vorarlberg zukünftig verbundweit in ganz Österreich der erste Ansprechpartner beim Thema Geldanlage wird“, bemerkt Betr.oec. Ger- hard Hamel, Vorstandsvorsitzender der Volksbank Vorarlberg. • Ralph Braun Leiter Private Banking Disclaimer: Die vorliegende Mitteilung dient ausschließlich der unverbindlichen Information. Die Inhalte stellen weder ein Angebot bzw. eine Einladung zur Stellung eines Angebots zum Kauf/Ver- kauf noch eine Empfehlung zum Kauf / Verkauf oder eine sonstige vermögensbezogene, rechtliche oder steuerliche Beratung dar und dienen überdies nicht als Ersatz für eine umfassende Risiko- erklärung bzw. individuelle, fachgerechte Beratung. Sie stammen überdies aus Quellen, die wir als zuverlässig einstufen, für die wir jedoch keinerlei Gewähr übernehmen. Die hier dargestellten In- formationen wurden mit größter Sorgfalt recherchiert. Die Volksbank Vorarlberg übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit, Aktualität oder Genauigkeit der Angaben und Inhalte. Druckfehler und Irrtümer vorbehalten. Den Prospekt zum erwähnten Fonds finden Sie in deutscher Sprache auf https://www.private-banking.at/unsere-leistungen-ihr-service/unsere-anlageloesun- gen/aktienfonds-premium-selection/. Der erwähnte Fonds weist aufgrund der Zusammensetzung des Portfolios oder der verwendeten Portfoliomanagementtechniken eine erhöhte Volatilität auf. Kontakt Volksbank Vorarlberg Private Banking Telefon +43 (0) 50882 2000 private-banking@vvb.at Mehr Informationen unter www.volksbank-vorarlberg.at 52 Mein Geld 01 | 2022 g r e b l r a r o V k n a b s k o V l : d l i B e g e z n A i

OFFENE INVESTMENTFONDS FNG-Siegel für den C-QUADRAT GreenStars ESG Nachhaltigkeit und Performance erfolgreich kombinieren Der C-QUADRAT GreenStars ESG wurde im November zum vierten Mal in Folge mit dem angesehenen FNG-Siegel ausgezeichnet und hat dabei wieder zwei von möglichen drei Sternen erhalten. Auch bei quantita- tiven Datenbankanbietern wie MSCI ESG Research und Morningstar/Sustainalytics erhält der Fonds konstant Top-Noten und unterstreicht damit die Einhaltung führen- der Nachhaltigkeitsstandards. Anleger müssen dabei nicht auf die Perfor- mance verzichten. Der Fonds befindet sich seit seiner Auflage im Jahr 2013 fortlaufend an der Spitze seiner Vergleichsgruppe der flexiblen Vermögensverwaltungsprodukte. Zudem wurde das Management-Team des Fonds von Citywire als „Best Fund Mana- ger 2020“ in der Kategorie „Mixed Assets – Aggressive EUR Deutschland“ ausge- zeichnet. Der Erfolg der Strategie führte zu einem stark steigenden Anlegerinteresse, das Fondsvolumen lag zuletzt bei 277,3 Mil- lionen Euro (Stand: 31.12.2021). Der C-QUADRAT GreenStars ESG kann seine Aktienquote zwischen 51 und 100 Prozent variieren, alternativ wird in Unter- nehmensanleihen investiert. Das Fonds- management setzt den Fokus auf Qualität, Nachhaltigkeit und aktives Risikomanage- ment. Aus fundamentaler Sicht ergibt sich dadurch ein Schwerpunkt vor allem auf Blue-Chip-Unternehmen mit globaler Ausrichtung, wobei qualitativ hochwer- tige Unternehmen mit dominanter Markt- stellung, stetig wachsenden Erträgen und niedrigerem Verschuldungsgrad bevorzugt werden. C-QUADRAT GreenStars ESG (Klasse S) Wertentwicklung seit Auflage: +8,68 % p. a. 200,00 150,00 100,00 50,00 02.12.2013 02.12.2014 02.12.2015 02.12.2016 02.12.2017 02.12.2018 02.12.2019 02.12.2020 02.12.2021 Betrag Quelle: Cyberfinancials Datenkommunikation GmbH, 31.12.2021 Die ESG-Integration wird anhand eines Best-in-Class-Ansatzes umgesetzt. Wir berücksichtigen sowohl Positivkriterien wie Nachhaltigkeits-Ratings als auch Aus- schlusskriterien auf Basis bestimmter Branchentätigkeiten, Kontroversen oder globaler Normen. Im Fokus stehen dabei zunehmend solche Unternehmen, welche konkrete Lösungen für den Wandel hin zu einer nachhaltigen Gesellschaft anbieten. In diesem Sinne erfolgte die Umbenennung unseres Unternehmens auf Impact Asset Management, kurz „I-AM“. Der Fondsname wird entsprechend im Laufe des aktuellen Quartals auf I-AM GreenStars Opportunities umgewandelt. • Weitere Informationen finden Sie unter www.impact-am.eu „Unsere ESG-Fonds zielen auf eine ausge- wogene Veranlagung ab, die Qualität, Nachhaltigkeit und aktives Risikomanagement optimal vereint. “ Andreas Böger, Senior Fund Manager, Impact Asset Management (I-AM) 01 | 2022 Mein Geld 53 i e g e z n A

Tareno Global Water Solutions Fund Erfolgreicher Start für die Impact-Anteilsklasse Seit annähernd 15 Jahren investiert der Tareno Global Water Solutions Fund in Unternehmen, die Lösungen für den effizi- enteren Umgang mit Wasser entwickeln und kommerzialisieren. Nicht nur im Invest- mentthema selbst, auch im Allokationspro- zess steht die Nachhaltigkeit über allem. Mit der Einführung einer Impact-Anteilsklasse hat der Themenfonds diesen ganzheitlichen Ansatz im Januar 2021 konsequent weiter- entwickelt. Bei der neuen Anteilsklasse fließen 25 Pro- zent der Verwaltungsgebühr in wohltätige Projekte. Die Gebühr für die Impact-Variante des Global Water Solutions Fund beträgt 0,9 Prozent p. a. anstelle der 0,825 Prozent p. a. wie in den anderen Anteilsklassen. Der Inves- tor spendet also 0,075 Prozent p. a. Tareno legt den doppelten Betrag (0,15 Prozent) oben drauf. In Summe geben Fondsmanager und Investor also 0,225 Prozent p. a. des einge- setzten Kapitals ab, um die globale Wasser- not zu bekämpfen. Gemeinsam leisten sie damit einen direkten Beitrag zum Ziel 6 der UN Sustainable Development Goals. Mit dem SDG 6 möchten die Vereinten Nationen die Verfügbarkeit und nachhaltige Bewirtschaf- tung von Wasser sowie eine Sanitärversor- gung für alle gewährleisten. Das Bestreben, wirtschaftliche und sozi- ale Rendite zusammenzuführen, kommt bei den Kunden an. Mittlerweile verwaltet die Impact Anteilsklasse ein Vermögen von über sieben Millionen Euro. Aus diesen Mitteln konnte die Tareno AG eine erste Spende an den Projektpartner Villagepump überweisen. 54 Mein Geld 01 | 2022 Frank Pfeiffer (links): Technischer Analyst Sybille Wyss: CEO und Teilhaberin Tareno AG, Fondsmanagerin Katja Ackermann: ESG Analystin Stefan Schütz (rechts): Fondsmanager Das niederländische Unternehmen produ- ziert eine moderne Wasserreinigungsan- lage. Die „Villagepump 500“ filtert Bakterien und Viren und hilft so bei der Bekämpfung und Prävention von Krankheiten wie Cho- lera, Durchfall, Ruhr und Hepatitis. Mit dem Geld aus dem Tareno Global Water Solutions Fund liefert Villagepump eine Anlage an das Projekt „#PuraPanamá“. Diese Initiative hat bereits mehr als 900 Familien in Panama einen Zugang zu sauberem Trinkwasser ermöglicht. Nun erhält das Projekt seine zweite Villagepump und noch mehr Men- schen bekommen die Möglichkeit, das blaue Nass in einer reinen Form zu nutzen. • i e g e z n A

OFFENE INVESTMENTFONDS FR A NK FUR TER K R EI S – A NL AGE S TR ATEGIEN Anlagestrategien 2022 Frankfurter Kreis: Mein Geld-Chefredakteurin Isabelle Hägewald tauscht sich mit Experten darüber aus, wie es mit den Aktienmärkten 2022 weitergeht TEILNEHMER DIRK FISCHER Geschäftsführer, Patriarch Multi-Manager GmbH HEIKO BÖHMER Kapitalmarktstratege, Shareholder Value Management ADRIAN PETER STEFAN RISSE HURLER Head of Sales & Advisory, Steubing AG Kapitalmarktstratege, ACATIS Investment STEFAN-DAVID GRÜN Geschäftsführer, DJE Investment S.A. Wie kann man der Inflation trotzen und mit Anlagen gute Ergebnisse erzielen? Welche Erkennt- nisse aus dem Jahr 2021 sind für Sie besonders wichtig? ZUM FILM QR-Code scannen und den kompletten Frankfurter Kreis online ansehen Welche Produkte werden die High- lights dieses Jahres? Was bieten Sie Ihren Anlegern in diesem Jahr an? 01 | 2022 Mein Geld 55

INTERV IE W „ Investiert wird nur in echte Überzeugungen“ Mein-Geld-Chefredakteurin Isabelle Hägewald im Gespräch mit Dr. Tobias Spies, Rentenexperte und Fondsmanager des Lloyd Fonds - Sustainable Yield Opportunities Herr Dr. Spies, Experten warnen vor einer Stagflation, einem Mix aus stagnierender Konjunktur und hoher Inflation. Wie groß sind die Gefahren? DR. TOBIAS SPIES: Dass wir über Monate oder Jahre hinweg in eine Phase mit hoher Inflation und niedrigem Wachstum hinein- kommen, erwarten wir nicht. Viele Unter- nehmen können ihre Produkte derzeit nicht herstellen oder absetzen, weil die Lieferket- ten bei den Vormaterialien zum Teil gestört sind. Das kann man aber nicht mit einem realen Nachfragekollaps gleichsetzen. Zu- dem beobachten wir momentan oftmals bei noch durch Corona gestörten Wertschöp- fungsketten Preissteigerungen. Mit Blick auf dieses Jahr und 2023 bin ich aber optimis- tisch, dass sich diese Störungen reduzieren. Wie lautet Ihr Szenario für Wachstum und Inflation in diesem Jahr? DR. TOBIAS SPIES: Ich erwarte für das Jahr 2022 eine kontinuierliche Erholung der angebotsseitigen Engpässe, die nach und nach die Nachfragestaus auflösen und zu einem deutlichen Wirtschaftswachstum führen sollte. Auch wenn mit der Erholung der Preisdruck im Jahresverlauf nachlas- sen sollte, dürfte die Inflation in diesem Jahr aber über den von den Zentralban- ken gesteckten Zielen liegen und diese möglicherweise zum Handeln zwingen. Die US-Notenbank Fed hat bereits mit dem Tapering gestartet und wird noch im ersten Halbjahr mit Zinssteigerungen beginnen. Weitere Notenbanken werden folgen. In Europa allerdings werden wir in 56 Mein Geld 01 | 2022

OFFENE INVESTMENTFONDS diesem Jahr nach unserer Einschätzung keine Anpassung des Leitzinses sehen. In den langfristigen Zinsen sind ein entspre- chendes Handeln der Notenbanken und die Inflationserwartungen sehr gut reflektiert, was nicht zu deutlich anziehenden Rendi- ten führen sollte. Allerdings gehe ich von einer höheren Volatilität bei länger laufen- den Anleihen aus. Unternehmen und den Kollegen aus dem Netzwerk. Das Identifizieren guter Schuld- ner ist klassische Kreditanalyse. Das Verste- hen der Anleihebedingungen ist Erfahrung und Fleißarbeit. Sie brauchen zudem tiefe Kenntnisse der Regulierung. Investiert wird aber nur, wenn ein sehr attraktives Chance- Risiko-Profil vorliegt, was mit unseren Anla- gezielen übereinstimmt. Was bedeutet dies für Ihren Investmentansatz? Was sind die Investitionsschwer- punkte des Fonds? DR. TOBIAS SPIES: In unserem Invest- mentansatz investieren wir in fehlbewertete Anleihen am Rentenmarkt. Dieser rein Bot- tom-up-getriebene, auf Sondersituationen ausgelegte Ansatz investiert immer in indi- viduelle und untereinander wenig korrelierte Chance-Risiko-Profile. Auf Portfolioebene weisen diese eine sehr niedrige Zinssensitivi- tät auf. Dies konnte man in den letzten zwölf Jahren in Phasen steigender Renditen immer beobachten. Daher müssen wir unser Portfo- lio auch nicht auf diese Gefahren einstellen. Dieses Marktumfeld ist aber sicherlich eine Gefahr für klassische Rentenstra- tegien, die sich den steigenden Renditen nur bedingt entziehen können. Auch eine aktive Durations-Strategie sollte es in die- sem Umfeld schwer haben, da die zu erwar- tende höhere Volatilität häufig Fehlsignale generieren könnte. Wie identifizieren Sie derartige Sondersituationen? i e g e z n A DR. TOBIAS SPIES: Auf unsere Invest- mentideen kommen wir durch diverse Scree- nings, den intensiven Austausch mit den DR. TOBIAS SPIES: Nachranganleihen von Corporates, Banken und Versicherun- gen bilden schon immer den Schwerpunkt unserer Anlagen. Auch aktuell sind wir dort zu über 60 Prozent investiert. Rund ein Vier- tel des Portfolios bilden Sondersituationen von europäischen Hochzinsanleihen. ›› ANLAGEKONZEPT Anlageziel Der Fonds strebt als Anlageziel eine angemessene und stetige Wertentwicklung an. Es ist geplant, die Rendite von EONIA + 350 BP langfristig zu übertreffen. Ausnutzung von Marktineffizienzen Kalkulierbare Risiken Nachhaltigkeit Das Anlageziel soll durch Investitionen in Opportunitäten und Sondersituationen am Rentenmarkt erreicht werden, die durch Ineffizienzen entstehen. Durch die Eliminierung von Fremdwährungsrisiken, niedriger Zinssensitivität und überschaubaren Bonitätsrisiken soll die Volatilität moderat gehalten werden. Portfoliounternehmen leisten einen positiven Beitrag auf ökologische SDGs. Mindestnachhaltigkeitskriterien, Ausschlüsse, UNGC und Kontroversen werden berücksichtigt. Bottom-Up Ansatz Global & Flexibel Aktiv & Antizyklisch Identifikation von Anleihen mit einem attraktiven Chance-Risiko- Profil. Bonitätsbewertung und Analyse der Anleihebedingungen stehen im Mittelpunkt. Der Fonds unterliegt keinen Restriktionen bezüglich Laufzeit, Bonität, Währung, Region, Länder oder Branchen (= benchmarkunabhängig). Kauf- und Verkaufsdisziplin ist klar definiert und führt automatisch zu einem antizyklischen Investitionsverhalten. 01 | 2022 Mein Geld 57

Können Sie uns einen konkreten Investment Case nennen? DR. TOBIAS SPIES: Gerne. Ein aus unse- rer Sicht sehr spannender Case ist unser Engagement bei einer Luftfahrtgruppe aus Litauen. Warum? Erstens weil sie breit diversifiziert Dienstleistungen in den Berei- chen Aviation Support Services & Logistics, Aircraft Trading und Portfolio Manage- ment anbietet. Zweitens weil sie zum Bei- spiel durch das Dry-Leasinggeschäft, mit dem Fluglinien wie beispielsweise Ryanair sehr flexibel ihre Flotten steuern können, bisher vergleichsweise gut durch Corona gekommen ist. Drittens weil mit einem auf die Luftfahrtbranche spezialisierten institutionellen Investor eine strategische Partnerschaft begonnen wurde und viertens eine gute Portion Fantasie hinsichtlich eines geplanten IPOs besteht. Wir haben unsere Position hier sogar aufgestockt und sind mit der Rendite des Bonds bisher sehr zufrieden. POSITIVER SDG-WIRKUNGSBEITRAG NACH THEMENFELDERN • Der Strukturwandel der Wirtschaft kann durch die Beiträge von Unternehmen zu den Sustainable Development Goals (SDGs) der Vereinten Nationen vorangetrieben werden. • Ausgehend von Umweltproblemen und gesellschaftlichen Herausforderungen, berücksichtigt der Fonds bei der Auswahl der Investitionen entsprechende SDGs. • Aus den 169 Unterzielen der 17 SDGs werden ökologisch relevante und investierbare Unterziele herausgefiltert => 30 Unterziele aus 10 SDGs. • Nachhaltiges Konsumverhalten • Übergang zu einer Kreislaufwirtschaft • Klimaschutz • Anpassung an den Klimawandel • Nachhaltige Rohstoffverwendung Positiver Beitrag* • Reduktion von Umweltverschmutzung • Schutz und Wiederherstellung der Ökosysteme • Schutz und Wiederherstellung der Biodiversität *Mindestens 75% der Emittenten im Portfolio 58 Mein Geld 01 | 2022 Das Thema Nachhaltigkeit wird für Anleger immer wichtiger. Bei Aktienfonds hat sich schon ein entsprechend vielfältiger Markt aufgebaut. Nachhaltiges Investieren auf der Anleihenseite entwickelt sich hingegen gerade erst. Woran liegt das? DR. TOBIAS SPIES: Die Märkte sind ver- gleichsweise komplexer, deshalb ist die Analyse deutlicher herausfordernder als bei Aktien. Zudem unterscheidet sich der Ana- lyseansatz aufgrund des asymmetrischen Rendite-Risiko-Profils von Anleihen deutlich zu dem von Aktien. Welchen Nachhaltigkeitsansatz haben Sie denn entwickelt? DR. TOBIAS SPIES: Eine erfolgreiche Transformation der Wirtschaft kann nur durch sich nachhaltig verändernde Unter- nehmen funktionieren. Deshalb ist die aktive Kontribution der umweltrelevanten SDGs ein Fokuspunkt in unserer Nach- haltigkeitsanalyse. Zudem ist ein Kontro- versenmanagement, also die Prüfung, ob ein temporäres Ereignis beispielsweise auf ökologischer Ebene einen Einfluss auf die Geschäftstätigkeit des Unternehmens hat, unabdingbar um ein adäquates Risikoprofil in einem Anleihenfonds zu gewährleisten. Bevor wir eine Investitionsentscheidung treffen, gehen wir daher in einen aktiven und konstruktiv-kritischen Dialog mit den Unternehmen. Engagement ist daher auch bei Rentenfonds ein essenzieller Bestand- teil nachhaltigen und wirkungsorientierten Investierens. Dahinter steht das Ziel, einen positiven Beitrag zur Performance zu lie- fern, wenn im Idealfall die Verbesserung von Governance von sinkenden Risikoauf- schlägen begleitet wird.

OFFENE INVESTMENTFONDS Im Fokus Ihres Ansatzes stehen damit Umweltthemen. Wie gehen Sie mit sozialen und Governance- Aspekten um? DR. TOBIAS SPIES: Diese prüfen wir ebenfalls im Rahmen der Einzeltitelana- lyse und der Kontroversenprüfung, aller- dings f lankiert mit Mindeststandards. Hierzu zählt beispielsweise die Vorgabe, dass die Emittenten ein Reputations-Rating von mindestens BBB- haben müssen. Zudem investieren wir nicht in Unterneh- men, bei denen schwerwiegende Verstöße gegen die UN-Global-Compact-Richtlinien für verantwortungsvolle Unternehmens- führung vorliegen, vermeiden umstrittene Branchen wie beispielsweise Hersteller von Waffen und Rüstungsgütern und orientie- ren uns am Corruption Perception Index, einem weltweit anerkannten Korrupti- onsindex, der von der NGO Transparency International erstellt wird. Zusammengefasst in drei Sätzen: Was zeichnet Ihren Fonds speziell aus? DR. TOBIAS SPIES: Seit Bundesanleihen (und vergleichbar sichere Titel) nur noch negative Renditen erzielen, gibt es keinen risikolosen Zins mehr und es ist schwierig geworden, als konservativer Anleger über- haupt noch das Kapital zu erhalten. In dieser Situation haben wir eine Strategie gefunden, die bei kalkulierbaren Risiken seit mehr als zehn Jahren deutlich über dem Markt lie- gende Erträge erwirtschaftet. Das gelingt uns, indem wir Ineffizienzen am Anleihe- markt aktiv nutzen und Sondersituationen und Opportunitäten identifizieren. i e g e z n A FAZIT: INVESTITIONSGRÜNDE FÜR DEN FONDS Investitionsgründe für den Lloyd Fonds – Sustainable Yield Opportunities • Der risikolose Zins ist verschwunden und aufgrund des allgemeinen Renditeniveaus am Anleihemarkt ist es schwierig, überhaupt einen Kapitalerhalt zu erreichen → Erfolgreiches Rentenmanagement muss aktive und neue Wege gehen! • Der Lloyd Fonds – Sustainable Yield Opportunities kann überdurchschnittliche Erträge bieten, ohne die Risiken zu vernachlässigen: Fremdwährungsrisiken werden eliminiert, Zinssensitivität ist gering und die Bonitätsrisiken sind überschaubar. • • Investitionsentscheidungen werden nachhaltig getroffen. Investitionen in Sondersituationen und Opportunitäten am Anleihemarkt (Ausnutzung von Ineffizienzen) bringen deutlich über dem Markt liegende Ertragschancen, die relativ marktunabhängig sind. • Das Fondskonzept ist aktiv, flexibel, antizyklisch, benchmark-unabhängig und fokussiert. • Die Strategie wird seit über 10 Jahren erfolgreich umgesetzt. Ineffizienzen Sondersituationen & Opportunitäten Überdurchschnittliche Erträge & kalkulierbare Risiken Zum Schluss noch eine persönliche Frage. Was fasziniert Sie am Job eines Rentenfondsmanagers und woher beziehen Sie Ihre Motivation? DR. TOBIAS SPIES: Es ist die Vielfältig- keit meiner Tätigkeit. Man beschäftigt sich regelmäßig mit neuen Branchen, Produkten oder Unternehmen und ist immer mit dem aktuellen Weltgeschehen verbunden. Für mich gibt es fast keine schönere Beschäf- tigung als das Aufspüren von attraktiven Investmentideen. Außerdem erhalten wir immer eine Bestätigung, ob unsere Ent- scheidung richtig oder falsch war. • Vielen Dank für das Gespräch. 01 | 2022 Mein Geld 59

INTERV IE W Die Refinitiv Lipper Fund Awards 2022 Die Mein Geld Mediengruppe ist auch im Jahr 2022 wieder Medienpartner der Refinitiv Lipper Fund Awards. Nachdem die Maßnahmen zur Bekämpfung der Corona-Pandemie in den letzten Wochen wieder verschärft wurden, stellt sich die Frage, wie Refinitiv Lipper die Fund Awards im Jahr 2022 durchführen wird. Vor diesem Hintergrund hat Mein Geld mit Detlef Glow, dem Leiter der Fondsanalyse für Europa, den Nahen Osten und Afrika bei Refinitiv Lipper, über die Fund-Awards-Planung für dieses Jahr sowie die Zukunft bei Refinitiv Lipper gesprochen Herr Glow, wie werden die Refinitiv Lipper Fund Awards im dritten Jahr der Corona-Pandemie stattfinden? DETLEF GLOW: Die derzeitige Situation rund um die Ausbreitung der Omikron- Variante hat Europa und die Welt weiterhin fest im Griff. Daher wird es niemanden wun- dern, dass die Refinitiv Lipper Fund Awards auch im Jahr 2022 nur digital stattfinden werden. Ich hätte zwar gern wieder eine Ver- anstaltung in Frankfurt durchgeführt, aber die derzeitige Lage lässt dies leider auch im dritten Jahr der Pandemie nicht zu. Die Nutzung der digitalen Medien hat uns bereits im Jahr 2021 die Möglichkeit gege- ben, die Refinitiv Lipper Fund Awards wei- terzuentwickeln und in das digitale Zeitalter zu führen. Auch wenn Präsenzveranstal- tungen und die daraus entstehenden Bilder und Eindrücke sehr schön sind, ist es meiner Ansicht nach sehr wichtig, die Awards auch im digitalen Umfeld zu etablieren, zumal immer mehr Investoren ihre Anlageent- scheidungen auf Basis der Informationen treffen, die sie online finden. Diesem Trend haben wir, wie die gesamte Fondsindustrie, vor dem Ausbruch der Corona-Pandemie zu wenig Beachtung geschenkt. Die Einschränkungen der Corona- Krise haben bei uns zu einem Umdenken geführt. So haben wir die Zeit genutzt, um eine digitale Strategie für die Refinitiv Lipper Fund Awards zu entwickeln und diese damit fit für die Zukunft zu machen. „Es ist sehr wichtig, die Awards auch im digitalen Umfeld “ zu etablieren. 60 Mein Geld 01 | 2022

OFFENE INVESTMENTFONDS „Wir wollen sicherstellen, dass alle Fonds berücksichtigt werden, die einem Investor in Deutschland zur Verfügung stehen.“ Haben Sie bei den Bewertungen für die Refinitiv Lipper Fund Awards etwas verändert? DETLEF GLOW: Nein, die Berechnungen und Bewertungskriterien zur Bestimmung der Fund-Awards-Gewinner wurden auch in diesem Jahr nicht verändert. Unsere Bewer- tungsmethodologie hat sich in den vergan- genen 21 Jahren bewährt und wurde im Laufe der Zeit nur minimal verändert. Auch bei der Zulassung der Fonds für die Bewer- tung haben wir nichts verändert. Somit sind auch im Jahr 2022 alle Fonds aus den Anlageklassen Aktien-, Renten- und Misch- fonds für die Refinitiv Lipper Fund Awards qualifiziert, die eine Vertriebszulassung für Deutschland haben und am 31. Dezember 2021 mindestens drei Jahre alt waren. Das verwaltete Fondsvermögen oder der Ort, an dem das Fondsmanagement sitzt, spielen für die Qualifikation der einzelnen Fonds keine Rolle. Mit unserer rein quantitativen Bewer- tungsmethodologie und den transparenten Qualifikationskriterien wollen wir sicher- stellen, dass bei unseren Fund Awards alle Fonds berücksichtigt und bewertet wer- den, die einem Investor in Deutschland zur Verfügung stehen. Welche Neuigkeiten gibt es bei Refinitiv Lipper? DETLEF GLOW: Nach der Übernahme von Refinitiv durch die London Stock Exchange Group werden unsere Services und Dienst- leistungen nun an die Anforderungen des neuen Umfeldes angepasst. Denn durch die Fusion mit der London Stock Exchange erreichen Refinitiv und damit auch Lipper neue Kundengruppen, die neue Anforde- rungen an unsere Daten und Dienstleis- tungen stellen. ›› 286 Lipper Fund Awards für Einzelfonds wurden 2021 vergeben: Drei-Jahres-Periode 103 99 Fünf-Jahres- Periode 84 Zehn-Jahres- Zeitraum 01 | 2022 Mein Geld 61 i r e p p L v i t i n fi e R : r e d l i B e g e z n A i

„2020 haben wir ein Nachhaltig- keitsscoring für Investmentfonds eingeführt.“ Die Weiterentwicklung der von uns ange- botenen Datensets stand für uns aber schon immer im Vordergrund und so haben wir zum Beispiel im Jahr 2020 ein Nachhal- tigkeitsscoring für Investmentfonds ein- geführt, mit dem unseren Kunden sich die Umsetzung von Nachhaltigkeitsansätzen, auf der Basis einzelner Kriterien, innerhalb eines Fonds anschauen können. Im Jahr 2021 haben wir einen Screener entwickelt, mit dem unsere Kunden Fonds auf Basis der vom Fondsmanagement gewählten Nach- haltigkeitskriterien wie zum Beispiel dem Ausschluss bestimmter Industriezweige auswählen können. Die Weiterentwicklung der von uns ange- botenen Datensets stand für uns aber schon immer im Vordergrund und so haben wir im letzten Jahr ein Nachhaltigkeitsscoring für Investmentfonds entwickelt, mit dem unseren Kunden sich die Umsetzung von Nachhaltigkeitsansätzen, auf der Basis einzelner Kriterien, innerhalb eines Fonds anschauen können. Wie bewerten Sie das Thema der Nachhaltigkeitsratings? DETLEF GLOW: Das Thema der Nach- haltigkeitsratings ist seit einiger Zeit in aller Munde und es gibt viele verschiedene Anbieter und entsprechend unterschied- liche Bewertungen. Hier müssen Anleger sehr genau hinschauen, um zu verstehen, was der jeweilige Anbieter wie bewertet. Wir selber bieten zurzeit zwar ein Nach- haltigkeitsscoring an, haben aber noch kein „echtes“ Nachhaltigkeitsrating, da wir festgestellt haben, dass bei der Bewertung der einzelnen Kriterien verschiedene Adjus- tierungen vorgenommen werden müssen, um die einzelnen Datenpunkte miteinander vergleichbar zu machen. Hier sind wir noch dabei, eine Methodologie zu entwickeln, mit der die verschiedenen Scores entsprechend ihrer Aussagekraft miteinander verbunden werden können, da gerade im Bereich der Nachhaltigkeit die einfache Summierung einzelner Scores zur Berechnung einer Gesamtbewertung nicht zielführend ist. 62 Mein Geld 01 | 2022

OFFENE INVESTMENTFONDS Wir nutzen für unsere Bewertungen nur Daten, die öffentlich publiziert und somit nachvollziehbar sind, während andere Anbieter auch Schätzwerte einsetzen, um bei ihren Bewertungen möglichst viele Datenpunkte berücksichtigen zu können. Somit kommt es für die Qualität dieser Bewertungen insbesondere darauf an, wie gut die Schätzungen der jeweiligen Anbieter sind. Die Unterschiede zwischen den einzel- nen Schätzungen spiegelt sich zum Teil auch in den teilweise sehr starken Unterschieden in der Bewertung einzelner Unternehmen wider. Der Engpass bei unserer Methodo- logie liegt auf Seite der Unternehmen, denn wenn diese sich zu einem Thema wie zum Beispiel die Diversität der Mitarbeiter nicht äußern, können wir dies auch nicht bewer- ten. Um hier eine größere Abdeckung zu erreichen, versuchen wir, die Unternehmen zu motivieren, mit einer aussagekräftigen Berichterstattung zu beginnen beziehungs- weise ihre Nachhaltigkeitsberichte um feh- lende Datenpunkte zu ergänzen. „Wir nutzen für unsere Bewertungen nur Daten, die öffentlich publiziert und somit nachvollziehbar sind. “ Warum gewinnt Refinitiv Lipper immer mehr Bedeutung für Anleger und Fonds- manager? DETLEF GLOW: Refinitiv Lipper hat sich in den vergangenen Jahren, insbesondere im institutionellen Bereich, etabliert und versorgt viele Handelsplattformen, Fonds- selektoren und Medien mit Daten, die zur Auswahl und Bewertung von Investment- fonds genutzt werden. Hierbei sind unsere Kooperationen mit institutionellen Daten- banken und Softwarelösungen wie zum Bei- spiel dem Aladdin Netzwerk von BlackRock oder dem ESG-Research von MSCI einer der Hauptgründe, warum Refinitiv Lipper für Fondsmanager und andere Investo- ren immer weiter an Bedeutung gewinnt. Diese Kooperationen zeigen die Werthal- tigkeit der Lipper-Daten und stellen sicher, dass wir noch dichter an unseren Kunden sind und uns an deren Bedürfnissen aus- richten können. Zudem greifen über diese Kooperationen immer mehr Investoren auf unsere Daten zu, wodurch Lipper weiter an Bedeutung gewinnt. • Vielen Dank für das Gespräch. 01 | 2022 Mein Geld 63 k c o t s r e t t u h S / s k r o w r o m a t e m ; l d e G n e M i : d l i B e g e z n A i

KOLUMNE GLOW S GLOS S A R 2022 – die Rückkehr der Inflation A ls die Corona-Pandemie im März 2020 ausbrach, konnte niemand beurteilen, welche Auswirkungen diese Krankheit auf die Menschen und die Wirtschaft haben wird. Dementsprechend heftig haben die Märkte auf die weltweiten Lockdowns zur Eindämmung der Pande- mie reagiert. Zwar konnte das beherzte Eingreifen von Staaten und Notenbanken eine globale Wirtschaftskrise verhindern und die Märkte schnell wieder stabilisie- ren, dennoch reagieren die Investoren, wie die Marktschwankungen nach dem Auftre- ten der Omikron-Varinate zeigt, auch heute noch nervös, was durch die hohe Volatilität an den Märkten belegt wird. Auch nach fast zwei Jahren im „Corona-Modus“ lassen sich die gesamten Auswirkungen dieser Krise noch nicht abschätzen, denn noch immer gibt es Lieferengpässe, die die gesamtwirt- schaftliche Entwicklung weltweit belasten. Hinzu kommen Ängste vor einer weiter ansteigenden Inflation, die zu steigenden Zinsen und damit fallenden Kursen bei Anleihen führen könnte. Auch die poli- tischen Entwicklungen in Weißrussland und der Ukraine haben das Potenzial, eine größere Krise auszulösen. Aufgrund dieser Gesamtlage lassen sich die möglichen Ent- wicklungen an den Wertpapiermärkten für das Jahr 2022 nur schwer vorhersagen. AUSBLICK Die Regierungen und Notenbanken in den Industrienationen versuchen weiterhin, die wirtschaftlichen Folgen der Corona-Pan- demie so gut wie möglich einzudämmen. Um die nötigen Mittel dafür zur Verfügung stellen zu können, haben sich die Staaten in einem Ausmaß verschuldet, das vor der Pan- demie fast undenkbar gewesen war. Gleiches gilt für die Notenbanken, die zur Unterstüt- zung der Wirtschaft Anleihekaufprogramme aufgelegt haben, während gleichzeitig die ohnehin schon niedrigen Zinsen weiter gesenkt wurden. Dieser Zyklus könnte auf- grund der rund um den Globus gestiegenen Inflationsraten im Jahr 2022 zu Ende gehen. Als Reaktion auf die stark gestiegenen Infla- tionsraten erwarten viele Investoren, dass die Zinsen, insbesondere in den USA, steigen werden. Allerdings müssen die Notenban- ken bei möglichen Zinssteigerungen sehr vorsichtig agieren, damit die Wirtschaft sich weiter erholen und so das Wachstum weiter ankurbeln kann. Dies gilt insbesondere für die Europäische Zentralbank, denn sie steht hier vor der herausfordernden Aufgabe, die unterschiedlichen Verschuldungsgrade und Wachstumsszenarien der einzelnen Euro- Staaten bei ihren Entscheidungen berück- sichtigen zu müssen. Anleger müssen beachten, dass die lockere Geldpolitik der Notenbanken dazu geführt hat, dass die Bewertungen vieler Aktien als sehr ambitioniert erscheinen, wodurch die Aktienmärkte im Falle einer Zinserhöhung ein hohes Rückschlagrisiko aufweisen. Dies gilt auch für den Bereich der festverzinsli- chen Wertpapiere. Das niedrige Niveau der Renditen von Staatsanleihen aus den Indus- trienationen hat in Kombination mit den, durch die hohe Nachfrage gesunkenen Risi- koaufschlägen (Spreads) bei Unternehmens- Detlef Glow Leiter der Fondsanalyse für Europa, den Mittleren Osten und Afrika bei Lipper, dem größten Fondsanalysehaus der Welt Für den Inhalt der Kolumne ist allein der Verfasser verantwortlich. Der Inhalt gibt ausschließlich die Meinung des Autors wieder, nicht die von Refinitiv. 64 Mein Geld 01 | 2022

anleihen dazu geführt, dass die unterneh- mensspezifischen Risiken bei vielen dieser Anleihen dem Anleger nicht in Form ent- sprechend höherer Zinsen vergütet werden. Somit könnten Anleger, die in festverzinsli- che Wertpapiere investieren, die Verlierer des Jahres 2022 werden, denn wenn die Zinsen nicht steigen, vernichtet die gestiegene Infla- tion die Zinserträge und Teile der Substanz. Sollten die Notenbanken auf die Inflation reagieren und die Zinsen anheben, fallen die Preise der Anleihen in ihrem Portfolio. Dementsprechend sollten Anleger ihre Portfolios auch im Jahr 2022, mit Blick auf ihre Risikotragfähigkeit, neutral ausrichten, um von einem möglichen weiteren Anstieg der Wertpapiermärkte profitieren zu können. Gleichzeitig sollten sie Risikofaktoren wie Übergewichtungen in einzelnen Titeln oder Märkten reduzieren, um eine höhere Diver- sifikation zu erreichen. Denn auch wenn Diversifikation nur bedingt vor Kursrück- schlägen schützt, ist eine breite Diversifika- tion der erste Schritt, um Kursschwankungen im Portfolio zu minimieren. OFFENE INVESTMENTFONDS Ein Teil der Verkaufserlöse sollte in der Kasse bleiben, um auf mögliche Rück- schläge an den Märkten mit Nachkäufen reagieren zu können. Trotz der unklaren Lage an den Aktienmärkten sollte das Risi- kobudget des Portfolios in Richtung Aktien allokiert werden, da die Risiken aus Anlei- hen aufgrund der niedrigen Verzinsung, meiner Ansicht nach, nicht mehr ausrei- chend kompensiert werden. In dem derzeitigen Szenario sollten auslau- fende Anleihen nicht ersetzt werden und das Geld ebenfalls in der Kasse gehalten werden. Der Aufbau einer größeren Kasseposition ist eine weitere Möglichkeit, das Risiko in einem Portfolio zu reduzieren. Gleichzeitig kann die Kasseposition dazu genutzt werden, um bei Kursrückschlägen gezielt einzelne Positionen im Portfolio aufzustocken. Zudem können Edelmetalle wie zum Beispiel Gold als weitere Diversifikations- quellen genutzt werden. Allerdings müssen sich Anleger darüber im Klaren sein, dass die Preise für Edelmetalle stark schwanken können und gerade in schwierigen Markt- phasen oftmals eine hohe Korrelation zu anderen Anlageklassen aufweisen, wodurch sie im Portfolio nur bedingt als Risikopuffer geeignet sind. Auch wenn ich das Marktumfeld in 2022 als neutral beziehungsweise verhalten positiv für Dividendenpapiere einschätze, könnte es passieren, dass Investoren einen Großteil ihres Portfolios liquidieren müs- sen, um überproportionale Kursverluste zu vermeiden. Hierbei könnte die Nutzung von sogenannten „Stop-Loss-Limits“ eine Möglichkeit für ein konsequentes Risiko- management sein. In einem solchen Fall sollten Anleger nicht vergessen, auch wie- der in die Märkte einzusteigen, denn nur wer investiert ist, kann auch von einer Markterholung profitieren. DETLEF GLOW • 01 | 2022 Mein Geld 65 k c o t s r e t t u h S / t s i t r A l l a B : d l i B

NACHHALTIGE KAPITAL ANLAGE NACHHALTIGE KAPITALANLAGE Vorsicht bei Greenwashing Erst zum Jahreswechsel hatte der Begriff Greenwashing wieder gewaltigen Auftrieb. Denn zwischen den Jahren verschickte EU-Kommissionspräsidentin Ursula von der Leyen den Verordnungsentwurf zur sogenannten Nachhaltigkeits-Taxonomie an die 27 Mitgliedstaaten der Europäi- schen Union. Darin werden Investitionen in die Atomkraft und in Gaskraftwerke unter bestimmten Bedingungen vorerst als klimafreundlich und nachhaltig gelis- tet. Dies rief, wie zu erwarten, vor allem in Deutschland und Österreich erhebliche Kritik hervor. Es sei fraglich, „ob dieses Greenwashing“ die Akzeptanz der Finanz- märkte finde, sagte etwa Robert Habeck, Vizekanzler und Wirtschaftsminister der deutschen Bundesregierung. Die inflationäre Verwendung des Begriffs Greenwashing hilft nicht weiter. Einmal jährlich wählt die Gesellschaft für Sprache in Wiesbaden das Wort des Jahres. Zuletzt war es „Wellenbrecher“. Das Wort steht für all jene Maßnahmen, mit denen die Wellen der Corona-Pandemie kontrol- liert werden sollen. Würde man das Wort des Jahres auch in der Finanzbranche küren, so hätte der Begriff „Greenwashing“ vermut- lich beste Chancen gehabt, das Rennen in 2021 gemacht zu haben. Denn mit dem Boom der ESG-Anlagestrategien werden auch die Stimmen derjenigen lauter, die auf Widersprüche und Ungereimtheiten bei entsprechenden Produkten hinweisen. Der öffentliche Vorwurf des Greenwashings ist hier schnell zur Hand. Dies zeigt unter anderem eine Google-Analyse der Börsen- Zeitung. Danach stieg die Anzahl der Treffer unter dem Stichwort Greenwashing im ver- gangenen Jahr extrem stark auf einen neuen Rekordwert an. 66 Mein Geld 01 | 2022

OFFENE INVESTMENTFONDS Die EU-Kommission hat den ernsthaften Willen, die Wirtschaft zeitnah nachhaltig umzubauen. AUF DEM TEPPICH BLEIBEN So richtig und wichtig das Einstehen für einen verantwortungsvollen Umgang mit Nachhaltigkeitsthemen auch sein mag, so sollte dabei dennoch mit Augenmaß vorge- gangen werden. Die inflationäre Verwendung des Begriffs Greenwashing jedenfalls hilft häufig nicht weiter, wie auch das jüngste Beispiel aus Brüssel zeigt. Im Kern nämlich beinhaltet der Vorwurf der Grünfärberei den Versuch, sich zum eigenen Vorteil als beson- ders umweltfreundlich darzustellen, wobei ein genauer Blick hinter die Kulissen diesen Versuch als haltlos erkennen lässt. Wer mit Blick auf Brüssel in diese Richtung argumen- tiert, tut der EU-Kommission gleich in zwei- facher Hinsicht Unrecht. Erstens verkennt er deren ernsthaften Willen, die Wirtschaft zeit- nah nachhaltig umzubauen, genauso wie das Tempo, mit der dieses Unterfangen zuletzt in die Wege geleitet worden ist. Zweitens lässt er außer Acht, dass auch die Regelungen zur Taxonomie am Ende immer nur das Ergeb- nis eines politischen Kompromisses sein können. Dass der nun gefundene Kompromiss der Fondsbranche Tür und Tor öffne, die ESG- Qualität ihrer Nachhaltigkeitsfonds im gro- ßen Stil zu verwässern, muss ebenfalls nicht befürchtet werden. Dies gilt insbesondere für deutsche Investmenthäuser, die bei der Integration von Kernkraft in ihre Portfo- lios ohnehin bereits eher restriktiv agieren. Union Investment beispielsweise schließt Atomstromproduzenten seit geraumer Zeit gänzlich aus. Andere Häuser wie etwa Deka Investments oder die DWS nehmen lediglich solche Unternehmen in ihre Portfolios auf, deren Kernenergieumsätze unterhalb des Schwellenwertes von fünf Prozent liegen. Dass diese Häuser den Br üsseler Beschluss zum Anlass nehmen werden, ihre Anlagepolitik über den Haufen zu werfen, ist eher unwahrscheinlich. Der Aufschrei von Verbraucherschützern und NGOs wäre immens und dürfte einigen Reputations- schaden anrichten. Viel wird sich daher auch nach ersten Äußerungen aus der Bran- che durch den Taxonomie-Entwurf nicht ändern. Zumindest, was die Gefahr einer möglichen Verwässerung von ESG-Pro- dukten angeht. Im Gegenteil: Vorstellbar ist vielmehr, dass Asset Manager künftig frei- willig vollständig auf Atomwerte verzichten könnten, um mit kernenergiefreien Produk- ten im Wettbewerb zu punkten. Denn am Ende entscheidet nicht zuletzt der Anleger, ob sein Geld in Atomunternehmen mit ungeklärter Endlagerungslage und hohem Katastrophenrisiko fließen soll oder nicht.• MEIN GELD 17 Ziele für nachhaltige Entwicklung (Sustainable Development Goals, SDGs) k c o t s r e t t u h S / O R P m a C r i A . : d l i B 01 | 2022 Mein Geld 67

IN V E S TMENTKOLUMNE JÜRGEN DUMSCH AT Boutiquen Awards – einfach nur ein weiterer Preis? Sharpe Ratio zum Stichtag X) ermittelt. Stattdessen mussten die im Vorfeld selek- tierten Gesellschaften umfangreiche, auf die jeweilige Kategorie abgestimmte Fra- gebögen beantworten, mit denen sich eine qualifizierte Jury intensiv beschäftigte, um dann die Gewinner zu bestimmen. Die Veranstaltung wurde von Sponsoren (Hauptsponsor war Universal Investment) finanziert, sodass die Kosten nicht über Nutzungsrechte für die verliehenen Preise finanziert werden mussten. Mit nahezu 200 Gästen aus der gesamten Branche hatten die drei Initiatoren Mein Geld Medien, Pro BoutiquenFonds und AECON Fondsmarketing für die erste Ver- anstaltung dieser Art gar nicht gerechnet. Umso erfreulicher, dass sich die gelade- nen Gäste in der You Grand Eventlocation dicht drängten, um gespannt die Preisver- leihungen zu verfolgen. Für die Mehrzahl der Gewinner wäre ein „konventioneller Award-Gewinn“ gar nicht denkbar. Zu klein, zu kurzer Track Record, zu wenig Fonds- volumen – aber alles keine Gründe, die gegen eine Auszeichnung guter Leistungen sprechen, so befanden die Initiatoren, die den Boutiquen-Fonds eine Plattform für höheren Bekanntheitsgrad bieten wollen. Den Sponsoren sei Dank, dass diese Veran- staltung sich wohl in der Investmentszene etablieren wird. • JÜRGEN DUMSCHAT Alle weiteren Informationen finden Sie auf www.boutiquen-awards.de Laudator Konstantinos Liolis (Vorstand BN &Partner Capital AG), Preisträgerin Edda Schröder (Invest in Visions) und Isabelle Hägewald (Mein Geld Medien) beim Boutiquen Award 2021 Jürgen Dumschat Jahrgang 1955, ist geschäfts- führender Gesellschafter der AECON Fondsmarke ting GmbH. Seit mehr als 30 Jahren favorisiert er vermögens- verwaltende Fonds, um den Kapitalerhalt nicht dem Stre- ben nach guter Performance zu opfern. Dabei verlässt er gerne die ausgetretenen Pfade herkömmlicher Sichtweisen. 68 Mein Geld 01 | 2022 A m 6. Oktober letzten Jahres war es soweit: In Frankfurt wurde die Premiere der Boutiquen Awards gefeiert und so mancher Gast fühlte sich an die Oskar-Verleihungen der Filmbranche erinnert. Ganz so fulminant war es natür- lich nicht, aber es sollten ja auch nicht die Größten, sondern die Kleineren der Investmentbranche ausgezeichnet werden. War dies einfach nur eine weitere Award- Verleihung? Eindeutig nein, denn vieles war anders bei der Auszeichnung in den verschiedenen Kategorien. So wurden aus- schließlich deutsche Fondsinitiatoren mit einem insgesamt verwalteten Vermögen unterhalb der Milliardenschwelle berück- sichtigt. Die Award-Gewinner wurden nicht einfach quantitativ (beispielsweise i l n e d e M d e G n e M i : d l i B

FR A NK FUR TER K R EI S – E SG Grüne Geldanlagen Frankfurter Kreis: Mein Geld-Chefredakteurin Isabelle Hägewald tauscht sich mit Experten darüber aus, was der Anleger über nachhaltige und grüne Geldanlagen wissen muss TEILNEHMER BERND DEEKEN Fondsmanager Sustainable World Equities Fonds, Berenberg (live zugeschaltet) DAVID REUSCH Geschäftsführung, Franziskaner helfen JULIUS VAN SAMBECK, Managing Director und Partner, Ethius Invest ROLAND KÖLSCH Geschäftsführer, QNG/FNG-Siegel Was genau sind grüne Geldanlagen, und wie können Anleger davon profitieren? Wie kann man die Nachhaltigkeit von nachhaltigen Geld- anlagen messen? ZUM FILM QR-Code scannen und den kompletten Frankfurter Kreis online ansehen Wie ist die Taxo- nomie von grünen und nachhaltigen Finanz-Produkten einzuschätzen? Was ist Ihr Allein- stellungsmerkmal im Vergleich zu den Mitbewerbern? 70 Mein Geld 01 | 2022

GESUNDHEIT FAIR ABSICHERN? Einfach machen. Die SDK bietet Ihren Kunden einen leistungsstarken Schutz für die Gesundheit, der sich ﬂexibel an das Leben anpasst. Und das zu nachhaltig kalkulierten Beiträgen. Modulares ﬂexibles Tarifwerk Umfangreiche Wechseloptionen ohne erneute Gesundheitsprüfung und ohne Wartezeiten Transparente Bedingungen Keine versteckten Selbstbeteiligungen Kinderalleinversicherung möglich Mehr über das Programm GesundheitsFAIR für die private Kranken versicherung der SDK erfahren Sie bei Ihrem Maklerbetreuer oder unter www.sdk.de

A I LE A DER S FUND Künstliche Intelligenz verändert alles – auch den Ertrag Ihrer Kapitalanlage! Kaum 80 Jahre nach Zuses erstem pro- grammgesteuerten Rechner ist der Ein- satz von künstlicher Intelligenz (KI oder AI – Artificial Intelligence) allgegenwärtig. Schon heute erledigen unsere selbstlernen- den, künstlichen, neuronalen Netze manche Aufgabe bereits besser als Menschen und gewinnen dabei zahlreiche Mustererken- nungswettbewerbe. Automatisch entdecken sie Tumorzellen im menschlichen Gewebe, erkennen Sprache, Handschrift oder auch Verkehrszeichen für selbstfahrende Autos, sagen Aktienkurse vorher, übersetzen Texte oder steuern Roboter für die Industrie 4.0. EINE UNAUFHALTSAME ENTWICKLUNG Was bis vor einigen Jahren unvorstell- bar erschien, ist heute möglich – und setzt sich mit exponentieller Entwicklung weiter fort. Was heute unmöglich erscheint, wird in Zukunft mit Hilfe von künstlicher Intel- ligenz als Herausforderung angegangen werden können. Das liegt an der Grund- voraussetzung für KI – der vorhandenen Rechenleistung. Und eben diese verbessert sich alle fünf Jahre um das Zehnfache pro Euro! Seit vor einigen Jahren darüber der Sprung vom „traditionellen Learning“ für 72 Mein Geld 01 | 2022

OFFENE INVESTMENTFONDS Maschinen zum „Deep Learning“ gelang, sind die Voraussetzungen für wahre Quan- tensprünge in der künstlichen Intelligenz gegeben. Beim „Deep Learning“ handelt es sich nicht mehr um eine geschriebene Anwendersoftware, sondern um einen „Trainingsprozess“ für Maschinen, die dann aus ihren gemachten Erfahrungen sich selbst weiterentwickeln beziehungsweise lernen. Der nächste Schritt werden die ers- ten mathematisch optimalen, universellen Problemlöser sein. WIR ALLE PROFITIEREN ALS NUTZER BEREITS MASSIV VON DIESER ENTWICKLUNG Wer nun glaubt, dass er mit diesem Prozess als Nutzer noch keine Berührungspunkte hatte, der irrt gewaltig. Wie die Eingangs- beispiele ja bereits belegten, nutzen ALLE wertvollsten Firmen der Welt (zum Beispiel Alphabet = Google, Apple, Microsoft, IBM, Amazon, Facebook etc.) ein Deep-Lear- ning-Verfahren namens Long Short-Term Memory (LSTM), dessen Dienstleistung wir unter anderem bei der Spracherkennung oder bei Übersetzungsprogrammen sicher- lich alle schon genutzt haben. NUN AUCH ARTIFICIAL INTELLIGENCE ALS RENDITETREIBER FÜR DIE EIGENE KAPITALANLAGE? Bleibt eigentlich nur eine Frage – wie kann ich als Privatanleger an diesem Trend als Investor partizipieren? Das haben wir Fondsexperten von der Patriarch Multi- Manager GmbH uns auch lange Zeit gefragt. m o c . k c o t s r e t t u h S / s k r o w r o m a t e m : d l i B Doch seit zwei Jahren ist das nun end- lich ganz einfach geworden. Ein neuarti- ger Investmentfonds, der AI Leaders Fund A (WKN: A2P37J), macht es kinderleicht möglich. Als Investor benötigt man ledig- lich ein Wertpapierdepot und kann dann in den Fonds über jeden Investitionskanal investieren. WAS IST DER AI LEADERS FUND? Der AI Leaders Fund (www.ai-leaders.de) ist ein konzentrierter, internationaler Aktien- fonds, welcher ausschließlich in Profiteure aus dem Bereich der künstlichen Intelli- genz investiert. Dabei verfolgt der Fonds einen Vier-Säulen-Ansatz. So investiert der AI Leaders Funds eben nicht nur in die Anbieter von KI, sondern auch in die Nutzer, ebenso wie die Transporteure von KI und so einigem mehr – eben wirklich in ALLE AI Leader. Diese Titelauswahl obliegt dem dreiköpfigen Expertenteam der Christian Hintz Vermögensverwaltung mit über 100 Jahren kumulierter Markterfahrung und Sitz in Stuttgart. Dazu verfügt der Fonds zusätzlich über einen hochkarätig besetz- ten KI-Beirat an der Seite des Fondsma- nagements. Besonders erwähnenswert ist die lobenswerte und hohe ethische Kompo- nente der Stuttgarter Fondsexperten gerade in einem Segment, dem manche Beobachter noch etwas skeptisch gegenüberstehen. Ein Beispiel. So verzichtet der AI Leaders Fund beispielsweise bewusst auf ein möglicher- weise lukratives Engagement in die umstrit- tene Aktie „Palantir“ zum Thema „Tracking von Personen“. Bemerkenswert, und selten genug, dass beim Streben nach Rendite die Moral nicht auf der Strecke bleibt. ›› 01 | 2022 Mein Geld 73

LOHNT SICH EIN INVESTMENT IN KÜNSTLICHE INTELLIGENZ? Apropos Renditestreben. Zahlt sich ein Investment in künstliche Intelligenz für den Anleger auch aus? Das kann man wohl unumstritten bejahen. In nur zwei Jahren erzielte der Fonds für seine Anleger gute 70 Prozent Rendite (bereits nach laufen- den Spesen)! Und dies bei einem sehr kon- stanten Verlauf. Einmalanlage seit Fondsauflage bis Jahresende 2021 180 % 170 % 160 % 150 % t n e z o r P n i t r e w t o p e D 140 % 130 % 120 % 110 % 100 % 90 % 80 % 1. Halbjahr 2020 2. Halbjahr 2020 1. Halbjahr 2021 2. Halbjahr 2021 AI Leaders C 74 Mein Geld 01 | 2022 Lediglich zum Jahresende 2021 legte der AI Leaders Fund einmal eine kurze Verschnauf- pause ein und gab nach einer zuvor fulmi- nanten Kursrally einmal zehn Prozent seines zuvor aufgelaufenen Gewinns ab. Vielleicht eine seltene günstige Einstiegschance für Neuinvestoren? Man wird sehen … Bereits knapp 50 Millionen Euro an Kun- dengeldern haben sich immerhin schon für ein Investment im AI Leaders Fund entschieden. Und eines kann man wohl in jedem Fall klar festhalten: Wer sich als Investor vernünftiger Weise ein „zukunfts- orientiertes“ Depot zusammenstellt, wird am AI Leaders Fund definitiv als Baustein nicht vorbeikommen! • DIRK FISCHER m o c . k c o t s r e t t u h S / a i c a i c O : d l i B

SH A R EHOLDER S FOR CH A NGE Im Fokus: Klimawandel Shareholders for Change stellen ihren Engagement-Bericht 2021 vor Das 2017 gegründete europäische Enga- gement-Netzwerk Shareholders for Change (SfC) hat es sich auf die Fahnen geschrieben, Firmen, Staaten und Organisationen dazu zu bewegen, ihre soziale und ökologische Bilanz zu verbessern. Die 13 Mitglieder des Netzwerks mit einem verwalteten Vermögen von über 30 Milliar- den Euro haben im vergangenen Jahr 105 Unternehmen, ein Land und einen Staats- fonds kontaktiert. Die Erfolgsquote kann sich dabei sehen lassen: Unter allen Aktivitäten wie Anfragen, Beiträgen in Konferenzen und Aktionärsversammlungen und Resolutionen in den Bereichen Klimawandel, Menschen- rechte und Steuertransparenz wurden nur zwei Prozent als „nicht erfolgreich abge- schlossen“ bewertet; 2020 hatte SfC die Quote der nicht-kooperativen Unternehmen noch mit 11,6 Prozent angegeben. In diesem Jahr habe ein Drittel der Unternehmen die geforderten Maßnah- men ergriffen oder sich dazu verpflichtet, sie unter Angabe eines genauen Zeitplans umzusetzen. In 71 Prozent der Fälle ist man noch im Gespräch. Zu den größten Erfolgen zählte die SfC die schriftliche Zusicherung der namibischen Regierung, der interna- tionalen Biowaffenkonvention beizutreten. Nestlé konnte dazu bewegt werden, seine Strategie zur Erreichung des Ziels „Netto- Null-Emissionen bis 2050“ den Aktionären zur Abstimmung vorzulegen. So ein „Say on climate“ kann auf der Tagesordnung von Hauptversammlungen vom Unternehmen selbst oder von seinen Aktionären einge- bracht werden, um die Aktionäre jährlich über die Klimapolitik des Unternehmens abstimmen zu lassen. Dagegen hatten sich der Öl- und Gaskonzern Eni sowie H&M geweigert, eine "Say on Climate"-Abstim- mung auf die Tagesordnung ihrer Jahres- hauptversammlung zu setzen. Insgesamt widmeten sich 37 Prozent der Aktivitäten der SfC dem Thema Klima/ Umwelt, 25 Prozent der ESG, 24 Prozent den Menschenrechten, weitere sechs Pro- zent entfielen auf Steuern, fünf Prozent auf Waffen. Angesprochen wurden dabei Unter- nehmen aus den Bereichen Bank/Finanz- wesen (29 %), Energie (19 %), Konsumgüter (14 %) und Technologie (13 %). • ETHIUS INVEST SCHWEIZ GMBH 78 Mein Geld 01 | 2022 t s e v n i I s u h t E r e n t r a P , z t i p O - t t i m h c S n b o R i : d l i B e g e z n A i

INTERV IE W Treibende Kraft Mein Geld im Gespräch mit Julius van Sambeck, Managing Director und Partner der Ethius Invest Schweiz GmbH, die seit 2020 Mitglied der SfC ist Warum arbeitet Ethius bei den Shareholders for Change mit? JULIUS VAN SAMBECK: Der Eintritt in das Shareholders-for-Change-Netzwerk ist für uns ein natürlicher Schritt gewesen: Ethisch-nachhaltiges Investieren mit stren- gen Ausschluss- und Positivkriterien ist Teil der DNA von Ethius, ebenso wie die treu- händerische Ausübung von Aktionärsrech- ten und das Engagement für unseren sozial verantwortlichen und ökologisch zukunfts- fähigen Leitfadenkatalog. Wir sehen in der gemeinsamen Arbeit das Potenzial, gesell- schaftliche, soziale und ökologische Ver- hältnisse in der wirtschaftlichen Realität Schritt für Schritt positiv zu beeinflussen und zu verändern. Das Netzwerk gibt uns die Möglichkeit, den Dialog mit unseren Portfolio-Unternehmen, aber auch mit Stimmrechtsberatern und ESG-Research- Anbietern zu intensivieren. Was kann man mit so einem Netzwerk bewirken? JULIUS VAN SAMBECK: Die gemeinsame Teilnahme an den Hauptversammlungen europäischer und transnationaler Unterneh- men, die koordinierte Abstimmung oder die Einreichung von Fragen an ihre Vorstände und Geschäftsleitungen zu Themen wie Arbeitnehmerrechte und Menschenrechte, Steuerpraktiken und Steuergerechtigkeit, i e g e z n A CO2-Emissionen und Klimaanpassungs- strategien sowie die gemeinsame Erarbei- tung von Eskalationsstrategien verbessern die Möglichkeit der Einf lussnahme auf Unternehmen zur Vermeidung von Risiken und Förderung der Nachhaltigkeit. Diese wirkungseffektiven Aktivitäten des Netz- werks stärken unser Leistungsspektrum der aktiven Ausübung von Teilhaberrechten mit unseren Portfolio-Unternehmen und dessen Interessensgruppen. Die gemeinsam mehr als 30 Milliarden Euro an verwaltetem Ver- mögen im Netzwerk werden als treibende Kraft zur Verbesserung der Nachhaltig- keitsleistung von Unternehmen, Staaten und anderen Investitionsobjekten sowie Finanzmarktakteuren eingesetzt. Bezahlt der Anleger sein Engagement bei Ihnen mit einer geringeren Rendite? JULIUS VAN SAMBECK: Im Gegenteil: Wir sind überzeugt, dass ein tiefgründig ethisch- nachhaltiges Investment die Rendite eines jeden Investors durch beispielsweise die Vorwegnahme regulatorischer Risiken und Chancen sowie den systematischen Aus- schluss zukünftig potenziell gestrandeter Vermögenswerte (wie zum Beispiel fossile Brennstoffe oder grüne Gentechnik) lang- fristig stärken wird. • Vielen Dank für das Gespräch. OFFENE INVESTMENTFONDS 01 | 2022 Mein Geld 79

KOLUMNE ROL A ND KÖL SCH Wer immer liegen bleibt, liegt falsch Nachhaltigkeit und Performance erfolgreich kombinieren Wer dachte, die vor uns liegenden Herausforderungen in Bezug auf die Erderhitzung und den dramatisch schnell voranschreitenden Verlust der Artenvielfalt werden von den Verantwortungsträgern „da oben“ schon irgendwie gelöst werden, so wie das Wald- sterben, das Ozonloch etc., wird spätestens durch die anprangernden Fragen seiner Enkelkinder ein böses Erwachen erleben. Denn weit gefehlt! Wer einen Eindruck dessen bekommen möchte, wie „die da oben“, aber auch wir alle als Gesellschaft, mit den bevorstehen- den Nachhaltigkeits-Herausforderungen umgehen könnten (Konjunktiv wohlge- merkt), der ist vielleicht auf ebenso beein- druckend-bittere Weise unterhalten wor- den wie ich, als ich zwischen den Jahren den Film „Don’t Look Up“ mit Leonardo DiCaprio und Meryl Streep anschaute. So profan, hollywoodesque und „billig“ der Film sein mag, Ähnlichkeiten zur aktuel- len Pandemie oder der noch viel größeren, vor uns stehenden großen Transformation unseres Wirtschaftssystems hin zu mehr Nachhaltigkeit – insbesondere in Bezug auf die Erderhitzung – drängen sich auf. Und dass das Szenario aus dem 500 Kilometer von Hollywood entfernten Los Gatos kei- ner Traumfabrik entstammt, hat uns leider die EU mit einer Veröffentlichung kurz vor Jahreswechsel-Mitternacht, die von nicht wenigen als Kuhhandel-Coup wichtiger europäischer Machthaber gesehen wird, vor Augen geführt. Da hat die Brüsseler Behörde nämlich beschlossen, dass Atomenergie und Erd- gas nun als nachhaltig gelten, weil bei der Nutzung dieser beiden Energiequellen im Vergleich zu Kohle und Öl weniger Treib- hausgase ausgestoßen werden. Ein wirkli- cher European Green Deal sollte aber kein Chamäleon sein! Die Ausführungen und EU-Insights eines anerkannten Wissenschaftlers, der seit Beginn der EU-Arbeiten zur Klassifizierung explizit grün-nachhaltiger Wirtschaftsak- tivitäten mitwirkte – die sogenannte Taxo- nomie –, erinnert aber in erschreckender Weise an diesen Film, außer dass diese eigentlich „Don’t Add Up“ heißen müss- ten. Vielen Nachhaltigkeitsfragen wohnen ja physikalische Gesetze inne und wissen- schaftsbasierte Erkenntnisse und nicht Lobby-Eigeninteressen einzelner National- staaten beziehungsweise Industriezweige sollten maßgebend bei der Definition des- sen sein, was explizit umweltförderliche Wirtschaftsaktivitäten sind und was nicht, weil sie andere wichtige Umweltziele wie zum Beispiel Kreislaufwirtschaft oder Müll- vermeidung erheblich schädigen. Über die gerade letztere Ziele überstrahlende unge- löste Problematik des Atommülls muss eigentlich nicht weiter diskutiert werden – das ist für jede(n) einleuchtend! Nun könnte es aber sein, dass mit den beschlossenen Maßnahmen beispielsweise Frankreich – dessen Präsident um die Wiederwahl kämpft, das seit Jahresbeginn den EU-Rats- vorsitz hat, das viel Geld für Investitionen Roland Kölsch Der ehemalige Fondsmanager ist Geschäftsführer der Qualitätssicherungsgesell- schaft Nachhaltiger Geld- anlagen, die das FNG-Siegel verantwortet. Er wirkt bereits über 15 Jahre im Bereich nachhaltiger Geldanlagen und bringt seine Expertise aktuell auch in Arbeitsgruppen der EU zu Sustainable Finance ein. 80 Mein Geld 01 | 2022

OFFENE INVESTMENTFONDS in einen veraltenden Nuklear-Park benötigt und das gerade die sowohl aus wirtschaft- lichen wie auch ökologischen Gründen hoch umstrittenen Mini-AKWs (in zig Vorgärten sozusagen) finanziert – Investitionen für den dringend benötigten Ausbau an erneu- erbaren Energien liegen lässt. Nun ist bei dem bürokratischen Entscheid der EU zwar genauso unbestritten, dass Kernkraft viele Vorteile in Sachen CO2 hat. Für den Anteil an CO2 in unserer Atmosphäre allerdings kontraproduktiv ist es, wenn die von vie- len als große Greenwashing-Maßnahme bezeichnete grüne Umwidmung von Strom- erzeugung aus fossilem Gas dazu führt, dass Gaskraftwerke über einen Zeitraum von 20 Jahren ein Budget von elf Tonnen CO2 pro Kilowatt (kW) Leistung ausstoßen, bis sie Technologien zur Kohlenstoffabscheidung einsetzen müssen. Würden alle rund 170 Kohlekraftwerke in der EU durch Gaskraft- werke ersetzt, würden 1,4 Milliarden (!) Ton- nen CO2 an fossiler Gasverschmutzung als „grün per Gesetz“ deklariert. Diese Zahl ist so groß, dass sie die jähr- lichen CO2-Emissionen von Frankreich, Polen, Tschechien, Rumänien, Griechenland, Ungarn, Bulgarien, Finnland und Schweden zusammengenommen übersteigen würde. Wir sollten uns also alle endlich von der Illusion verabschieden, dass unendliches, bisher in Geld gerechnetes Wachstum auf einem begrenzten Planeten einfach so fortgeschrieben werden kann. Wer dachte, seine eigenen Konsumgewohnheiten wer- den schon irgendwie durch ein paar Maß- nahmen der „da oben“ unberührt bleiben, wird sich, wie eingangs erwähnt, nicht über Diskussionen mit seinen Enkelkindern in 33 Jahren freuen, denn der EU-Plan „Fit for 55“ könnte dann zu „weniger Fit for 2100“ werden. Arbeiten wir also, jede einzelne und jeder einzelne, unabhängig einer EU-Büro- kratie an unserem eigenen Fitness-Plan, bleiben nicht liegen und nutzen unseren gesunden Menschenverstand – auch bei mehr Nachhaltigkeit in der Geldanlage –, um den Planeten weiter für uns Menschen lebenswert zu halten. • ROLAND KÖLSCH 01 | 2022 Mein Geld 81 m o c . k c o t s r e t t u h s / r e g n i r B e v i t a e r C : d l i B

OFFENE INVESTMENTFONDS New York City – USA ETF-Stimmrechte: neue Möglichkeiten für Investoren Die aktive Ausübung von Stimmrechten durch die großen ETF-Invest- menthäuser ist manchem Kritiker von Indexfonds immer schon ein Dorn im Auge gewesen. Deren Sorge: Die Dickschiffe der Branche wie etwa BlackRock, Vanguard oder State Street erhalten über das von ihnen ver- waltete ETF-Vermögen inzwischen zu viel Macht auf den Hauptversamm- lungen. Orchestrieren sie ihr Abstimmungsverhalten, so seien sie in der Lage, die Geschicke mancher Unternehmen maßgeblich zu beeinflussen. Das allerdings muss nicht unbedingt schlecht sein. Man denke nur an den erforderlichen nachhaltigen Umbau der Wirtschaft. Hier kann es durch- aus nützlich sein, wenn Investoren ihre Interessen bündeln, um so einen erforderlichen Kurswechsel bei ihren Portfoliounternehmen zu forcieren. Problematisch wäre es, wenn die Einflussnahme ohne Transparenz in kleinen Runden stattfinden würde. Dies ist aber nicht der Fall. Das Abstim- mungsverhalten der großen Investmentgesellschaften ist genauso öffentlich wie deren sogenannte Voting-Policy. Der zu BlackRock gehörende ETF-Anbieter IShares geht jetzt dennoch einen Schritt weiter. Wie die Branchenpublikation „ETF-Magazin“ zuletzt berichtete, können institutionelle Anteilseigner von iShares-Indexfonds seit Beginn des Jahres direkt auf den Hauptversammlungen von Unternehmen abstimmen. Die Entscheidung sei als Reaktion auf die wachsende Zahl von Anlegern getroffen worden, die mehr Mitspracherechte fordern bei den Unternehmen, in die sie passiv investiert sind, hieß es beim US-Investment- riesen BlackRock. Besonders wichtig sei die Mitsprache den Investoren, wenn es um ESG-Strategien und Klimaziele gehe. Die neuen Möglichkeiten der Einflussnahme sind allerdings ausschließlich institutionellen Investoren vorbehalten. Und auch nur dann, wenn ihre ETF-Investments ein gewisses prozentuales Volumen aufweisen. Ange- sichts des verschärften Wettbewerbs am Markt für EFF-Produkte ist davon auszugehen, dass weitere große Anbieter von Indexfonds dem Beispiel von IShares folgen werden. Manch einen aktiven Großinvestor dürfte dies freuen. Andere hingegen dürften nach wie vor froh darüber sein, die mit einigem Aufwand verbundene Stimmrechtsausübung weiterhin an Dritte delegieren zu können. • MEIN GELD 01 | 2022 Mein Geld 83

B N P P A R I B A S E D U C A T I O N BNP PARIBA S A SSET MANAGEMENT Nachhaltig in den Megatrend Medizintechnik investieren Corona hat es erneut bewiesen: So schwer eine Krise ist, sie eröffnet auch Chancen – und sorgt für so manche Innovation. Noch niemals zuvor haben Wissenschaftler so schnell auf einen neuen Erreger reagiert und in so kurzer Zeit einen Impfstoff dagegen entwickelt. Die Gesundheitsbranche fällt durch ihre starke Dynamik auf. Ganz gleich, was aktuell an Impfstoffen im Einsatz ist, stammt ausnahmslos aus privatwirtschaftlicher Forschung. Das unterstreicht die Leistungsfähigkeit der Unternehmen in der Branche und ist eine interessante Botschaft an Anlegerinnen und Anleger. Besonders deutlich macht das der Subsektor Medizintechnik, der sich wiede- rum in verschiedene Teilbereiche aufspaltet: Neben der Biotechnologie mit ihrer Genom- Forschung gehören dazu Life-Science- Produkte und -Dienstleistungen wie etwa die Entwicklung von Impfstoffen und Medikamenten, aber auch das Durchfüh- ren klinischer Tests. Medical Tech umfasst außerdem die Ausstattung von Arztpraxen und Krankenhäusern mit medizinischen Instrumenten und Geräten aller Art und Größe. Und schließlich geht es um Gesund- heitstechnologie von der Telemedizin über Analysesensoren bis hin zur künstlichen Medizinintelligenz. INNOVATIONEN AM FLIESSBAND … Global betrachtet ist der Markt für Medi- zintechnik rund 500 Milliarden US-Dollar groß. Führend sind die USA und Europa, China wird in den nächsten Jahren aufho- len . Der europäische Markt wurde 2020 auf etwa 140 Milliarden Euro geschätzt. Cha- rakteristisch für Medical Tech ist der stän- dige Strom an Innovationen. Diese sind das Ergebnis eines hohen Forschungs- und Ent- wicklungsniveaus und einer engen Zusam- menarbeit mit den Anwendern. Produkte haben in der Regel einen Lebenszyklus von nur 18 bis 24 Monaten, bevor ein verbesser- tes Produkt auf den Markt kommt. Im Jahr 2020 wurden beim Europäischen Patentamt mehr als 14.200 Patente im Bereich der Medizintechnik angemeldet, was einem Anstieg um 2,6 Prozent im Ver- gleich zum Vorjahr entspricht. Der Anteil 84 Mein Geld 01 | 2022

OFFENE INVESTMENTFONDS der Medizintechnik an der Gesamtzahl der Anmeldungen beträgt acht Prozent und ist damit der höchste unter allen Sektoren in Europa. 38 Prozent der Patentanmeldungen stammen aus den 27 EU-Ländern, Groß- britannien, Norwegen und der Schweiz, 62 Prozent aus anderen Ländern, wobei die USA mit knapp 40 Prozent davon am stärksten vertreten waren . Die europäische Industrie für Medi- zintechnik beschäftigt direkt mehr als 760.000 Menschen, das sind etwa 0,3 Pro- zent der Gesamtbeschäftigung in Europa. In Deutschland ist die absolute Zahl der Beschäftigten am höchsten, pro Kopf der Bevölkerung liegen Irland und die Schweiz vorne. Arbeitsplätze im Bereich Medical Tech sind sehr produktiv, die Wertschöp- fung wird auf 184.000 Euro pro Mitarbeiter geschätzt. Diese Indikatoren zeigen, welch wichtige wirtschaftliche und gesellschaft- liche Bedeutung Medizintechnik hat. Für Investoren noch interessanter ist folgende Zahl: Allein in Europa gibt es mehr als 33.000 Medizintechnikunternehmen, rund 95 Prozent davon sind kleine und mittlere Unternehmen . … UND NACHHALTIG OBENDREIN Wer sich als Anlegerin oder Anleger für Medizintechnik interessiert und von deren Zukunftsaussichten profitieren möchte, kann das zum Beispiel mit Hilfe des ECPI- Global-ESG-Medical-Tech-Index tun. Dabei handelt es sich um einen gleich gewichte- ten Index, der Anlegern ein Engagement in börsennotierten Unternehmen aus glo- balen Industrieländern bietet, die in der Medizintechnik am aktivsten und noch dazu nachhaltig sind. Ausgangpunkt für die Entwicklung der Benchmark ist das Global-Developed- Equity-Universum des Indexanbieters ECPI, das Unternehmen aus den vier eingangs skizzierten Medical-Tech-Bereichen – Bio- technologie, Life Science, medizinische Ins- trumente und Geräte sowie Gesundheits- technologie – umfasst. ECPI analysiert alle Aktien mit Hilfe sei- ner hauseigenen ESG-Rating-Methode und bewertet sie auf einer Skala von E- bis EEE. Unternehmen, die die Global-Compact-Vor- gaben der Vereinten Nationen verletzen, erhalten ein negatives ESG-Rating von F und bleiben außen vor. In den Index werden außerdem keine Unternehmen aufgenommen, die an der Herstellung oder Verbreitung von Rüs- tungsgütern beteiligt sind, die mehr als fünf Prozent ihrer Einnahmen aus der Produktion und dem Vertrieb von Tabak und tabakhaltigen Erzeugnissen erzielen sowie Energieerzeuger, wenn ihre Einnah- men aus fossilen Brennstoffen wie Kohle, Öl und Gas stammen und dabei bestimmte Prozentsätze überschreiten. ›› Risikohinweis: Anlagen im Fonds sind Marktschwankungen und den mit Anlagen in Wertpapieren von Natur aus verbundenen Risiken ausgesetzt. Der Wert der Anlagen und die daraus erwirtschafteten Erträge können sowohl steigen als auch fallen, und Anleger erhalten möglicherweise den in- vestierten Betrag nicht vollständig zurück. Die beschriebenen Fonds sind einem Kapitalverlustrisiko ausgesetzt. Da es sich um Fonds handelt, die in Fremdwährungen investieren, kann sich die Währungsumrechnung auf den Wert der Anlagen auswirken, weil dieser Wechselkursschwankungen unterliegt. Für eine umfassendere Definition und Beschreibung der Risiken wird auf den Prospekt und die wesentlichen Anlegerinformationen (KIID) der Fonds verwiesen. Vor einer Zeichnung sollten Sie die neueste Version des Prospekts und der KIID lesen, die kostenlos auf unserer Website www.easy.bnpparibas.de verfügbar sind. 01 | 2022 Mein Geld 85 M A s a b i r a P P N B : d l i B e g e z n A i

Redaktioneller Beitrag von Mein Geld FONDSDATEN Name BNP Paribas Easy ECPI Global ESG Med Tech UCITS ETF ISIN LU2365457410 Ertragsverwendung thesaurierend Handelswährung Euro Laufende Kosten* 0,3 % p. a. Verwaltetes Vermögen* 65 Mio. Euro Replikation physisch / ohne Wertpapierleihe SRRI** 6 Stand: 11.01.2021 * * Quelle: Bloomberg, Stand: 11.1.2022; Verwaltungsgesellschaft: BNP Paribas Asset Management Luxembourg. ** Synthetischer Risikoindikator: 1: Niedrigeres Risiko; 7: Höheres Risiko. Je höher das Risiko, desto länger der empfohlene Anlagehorizont. ZUR PERSON Aktien, die diese Analyse überstehen, gelangen in das ESG-Medical-Technology- Universum von ECPI, sind damit aber noch nicht automatisch Teil des Global-ESG-Medi- cal-Tech-Indexes. Voraussetzung dafür ist, dass die Unternehmen eine Marktkapitali- sierung von mindestens 500 Millionen Euro und einen Streubesitz von wenigstens 20 Pro- zent aufweisen. Außerdem muss der durch- schnittliche Handelswert der Aktie während der letzten sechs Monate mindestens fünf Millionen Euro täglich betragen haben. Neben der Nachhaltigkeit legt ECPI gro- ßen Wert auf eine sektorale Diversifizierung des Indexes. Die Anzahl der Indexmitglie- der, die einem der vier Bereiche angehören, ist proportional zur Anzahl der in Frage kommenden Aktien aus dem ursprüngli- chen Anlageuniversum, die diesem Bereich angehören. Und auch geografisch gibt es Beschränkungen: 25 Indexmitglieder sind an US-Börsen, 25 außerhalb der USA notiert, sodass sich der ECPI-Global-ESG-Medical- Tech-Index aus insgesamt 50 Aktien zusam- mensetzt. Zweimal pro Jahr – im Januar und Juli – erfolgt ein Rebalancing . • CLAUS HECHER Claus Hecher Leiter ETFs & Indesxlö- sungen (D/A/CH) bei BNP Paribas Asset Management Claus Hecher leitet seit Juli 2016 den ETF-Vertrieb von BNP Paribas Asset Management im deutsch- sprachigen Raum. Er war in seiner Berufslaufbahn fast 20 Jahre als Spezialist für Aktienderivate bei der Deutschen Bank AG, Bear Sterns und Natixis CIB tätig. 2008 wechselte Claus Hecher zu BlackRock und anschließend zu Natixis Global Asset Management, wo er den Vertrieb von ETFs in Deutschland und Österreich verantwortet. M A s a b i r a P P N B : 86 Mein Geld 01 | 2022 d l i B e g e z n A i

E T F N E W S 1 FTSE Russell 2 Bloomberg FR ANKLIN TEMPLETON China – der unterrepräsentierte Riese Chinesische Aktien haben ein schwieriges Jahr hinter sich. Per saldo lag der Markt Ende 2021 ca. 20 Prozent unter dem Vor- jahresniveau.1 Ein Grund sind die harten Eingriffe, die derzeit stattfinden. Die Reformen dürften sich aber langfristig positiv auswirken kön- nen. Anleger wurden durch die gezielten Interventionen und den daraus resultie- renden idiosynkratischen Risiken verun- sichert. Während in einigen Sektoren das Geschäftsmodell vor den Augen der Anle- ger zusammenbrach (zum Beispiel Nach- hilfeunterricht), wurden andere Branchen von der allgemeinen negativen Stimmung zu Unrecht erfasst und könnten jetzt einen guten Einstiegszeitpunkt bieten. JETZT EINSTEIGEN? China wies 2021 eine historisch hohe Volatilität auf. Im Hinblick auf das Kurs- Gewinn-Verhältnis von knapp 10 scheint China attraktiv bewertet zu sein.2 Natür- lich spiegelt der Abschlag das derzeit erhöhte Risiko wider, blendet aber poten- tielle, längerfristige Wachstumsaussichten aus. Volatilitätsspitzen haben sich in der Vergangenheit oft als Kaufgelegenheiten erwiesen. China ist auf dem Weg, innerhalb eines Jahrzehnts die größte Volkswirtschaft der Welt zu werden. Der säkulare Wandel von einer exportorientierten Nation zu einer konsumorientierten Wirtschaft ist intakt. Qualität spielt eine zunehmende Rolle. Während die Armut sinkt, steigt die Nach- frage nach hochwertigen Produkten an. Viele dieser Produkte werden inzwischen im Land selbst entwickelt. Dies erfordert gut ausgebildete Arbeitskräfte, die auch besser bezahlt werden. DER UNTERREPRÄSENTIERTE RIESE Angesichts der wirtschaftlichen Größe ist das Land bei vielen Anlegern unterreprä- sentiert. Die einfachste und kosteneffizi- enteste Möglichkeit, das bestehende Enga- gement zu erhöhen, könnte ein China-ETF sein. Um die Gesamtheit des Landes best- möglich zu erfassen, sollte er eine breite Palette von Aktienklassen sowie große und mittelgroße Unternehmen aus verschie- denen Sektoren umfassen. Erfahren Sie mehr zu unserer ETF-Produktpalette unter www.libertyshares.de . • Wichtige Hinweise: Dieses Dokument ist lediglich als allgemeine Information gedacht und nicht als Rechts-, Steuer- oder Anlageberatung bzw. -empfehlung anzusehen; es handelt sich hierbei auch um kein Angebot von Anteilen, keine Aufforderung zur Zeichnung von Anteilen oder zur Anwendung einer Anlagestrategie. Die hierin aufgeführten Informationen stellen keine vollständige Analyse aller wesentlichen Fakten in Bezug auf ein Land, eine Region oder einen Markt dar. Alle Anlagen sind mit Risiken behaftet, auch mit einem möglichen Verlust der Anlagesumme. Marcus Weyerer ETF-Spezialist Kontakt Marcus Weyerer ETF-Spezialist marcus.weyerer@franklintempleton.de www.libertyshares.de i e g e z n A 88 Mein Geld 01 | 2022

OFFENE INVESTMENTFONDS UBS A SSET MANAGEMENT 2022 steht im Zeichen des Klimas Mit dem UBS MSCI ACWI PAB ETF den Klimaschutz effektiv mitgestalten E T F N E W S Das neue Jahr hat gerade erst begonnen, doch der Klimawandel lässt den Märkten keine Schonfrist. Die Bemühungen zur Reduzierung der Erderwärmung prägen auch die Finanzbranche nachhaltig – vor diesem Hintergrund entwickeln sich klima- bewusste und ESG-konforme Geldanlagen vom Nischeninvestment zum neuen Kern vieler Portfolios. Um Klimaschutz nicht nur abzubilden, sondern tatsächlich mitzugestalten, haben wir bei UBS unsere Paris-Aligned-Ben- chmark-(PAB)-ETF-Produktfamilie entwi- ckelt. Diese beruht auf dem Ansatz, mithilfe eines klimabezogenen Optimierungspro- zesses Kapitalströme anhand der zugrunde liegenden Indizes in jene Titel zu lenken, die am Übergang zu einer kohlenstoffärmeren Wirtschaft teilhaben und davon profitieren. Die ETFs basieren auf der gleichnamigen EU-Methodologie und übertreffen deren Mindestanforderungen sogar. Die Produkt- familie umfasst derzeit sieben ETFs, womit sie ein breites Spektrum an regionalen und globalen Exposures abdecken. Besonders spannend ist hier der 2021 auf- gelegte UBS MSCI ACWI PAB ETF. Dieser ETF basiert auf einem breit diversifizierten, globalen Anlageuniversum und bietet Inves- toren die Möglichkeit, in 1.037 Aktien aus insgesamt 50 Ländern zu investieren. Eine besondere Stärke des ETFs liegt darin, dass neben 23 Industrieländern auch 27 Entwick- lungsländer stark vertreten sind. Anleger müssen also weder auf die Potenziale von Emerging Markets noch auf die industrielle Schlagkraft von gewachsenen Volkswirt- schaften verzichten. Um dieses Prinzip auch auf Einzeltitelebene zu verfolgen, ent- hält der ETF sowohl Large- als auch Mid- Cap-Titel. Entscheidend ist dabei immer, dass die Titel im Einklang stehen mit den Anforderungen des Pariser Klimaschutzab- kommens zur Eindämmung der Erderwär- mung. Neben den ohnehin auf Grundlage von klimawandelbedingten Risiken und Chancen herausgefilterten Titeln werden außerdem Unternehmen ausgeschlossen, die in umstrittenen Industrien – zum Bei- spiel Waffen, Tabak und Kohle – involviert sind. So ist der UBS MSCI ACWI PAB ETF die ideale Lösung, um mit einer breit diver- sifizierten Anlagelösung nachhaltig in das Jahr 2022 zu starten. • Kontakt UBS Asset Management (DEU) GmbH Telefon +49 69 13698989 ubs-etf-deutschland@ubs.com www.ubs.com/etf i e g e z n A Dag Rodewald Head ETF & Index Fund Sales Deutschland & Österreich 01 | 2022 Mein Geld 89

W IR T SCH A F T SKOLUMNE ÖKONOM Angebotsknappheit und Inflation lassen nach Der Höhepun kt des g loba len Wachstums ist wahrscheinlich überschritten, die Zentralbanken fahren ihre Stimuli zurück und zum ersten Mal seit fast drei Jahrzehnten müssen wir uns mit einem Inflationsdruck auseinander- setzen, der durch Angebotsverknappungen verursacht wird. Das Navigieren in diesem wirtschaftlichen Umfeld wird von den Anle- gern ein sehr viel differenzierteres Vorgehen erfordern. Für die Chancen auf den globalen Märkten kommt es vor allem auf zwei kriti- sche Fragen an. Wird die Pandemie auch im Jahr 2022 eine Bedrohung für die Weltwirtschaft darstellen? So wie der Einbruch des Mark- tes Anfang 2020 durch den Ausbruch von COVID-19 und den weitgehenden Abbruch vieler Aktivitäten ausgelöst wurde, so wurde die beeindruckende Rallye im Jahr 2021 durch die Wiederaufnahme der Geschäfts- tätigkeit in den Industrieländern verursacht. Zusätzliche Impulse durch diese Dynamik sind in diesem Jahr jedoch unwahrschein- lich. Aus dieser Perspektive bezweifle ich, dass die Pandemie in 2022 noch einmal eine dominierende Rolle spielen wird. Doch dies ist nur die Perspektive der Industrieländer und der Nachfrageseite. Auf der Angebotsseite und in den Schwellen- ländern hingegen haben die Auswirkungen wiederholter Virusausbrüche und COVID- bedingter Stilllegungen die Unterbrechun- gen der Lieferketten verstärkt. Dies führt noch jetzt zu weit verbreiteten Engpässen. In Südostasien beispielsweise werden Fa- briken vorübergehend geschlossen, wenn ein Arbeiter positiv getestet ist. Schiffe wer- den außerhalb der Häfen unter Quarantäne gestellt, wenn sich nur ein einziges Besat- zungsmitglied mit dem Virus infiziert hat. Und ganze Städte werden selbst bei einem kleinen Ausbruch abgesperrt. Diese weit- reichenden Beeinträchtigungen bringen die multinationalen Lieferketten an ihre Gren- zen. Die Lieferzeiten verlängern sich auf ein Rekordniveau und die Inputkosten steigen in die Höhe, was zu einem außergewöhnli- chen Anstieg der weltweiten Inflation führt. VERSTÄRKUNG DER IMPFRATEN NOTWENDIG Höhere Impfraten sind der Schlüssel zur Entspannung der Versorgungsengpässe im Jahr 2022. Denn die Regierungen in den Schwellenländern dürften mit erhöh- tem Impftempo gelassener mit dem Virus umgehen und ihre strenge Eindämmungs- politik lockern. Dies bedeutet, dass es wahr- scheinlich weniger häufig zu Fabrik- und Hafenschließungen kommen wird und den Schwellenländern einiges von dem kräftigen Anstieg der Wirtschaftsaktivität, den wir in den Industrieländern schon gesehen haben, noch bevorsteht. In Verbindung mit einer zu erwartenden Verlagerung der weltwei- ten Verbrauchernachfrage von Waren auf Dienstleistungen dürften sich Engpässe in den Lieferketten allmählich auflösen. Dies wird allerdings nicht sofort eintreten. Es Seema Shah Chefin für Anlagestrategie bei der US-Vermögensver- waltungsgesellschaft Principal Global Investors. Ihre Karriere begann sie beim britischen Schatzamt. Danach arbeitete sie für Pricewaterhouse- Coopers und als Volkswirtin für Capital Economics. Seit 2010 ist sie bei Principal Global Investors beschäftigt. 90 Mein Geld 01 | 2022

OFFENE INVESTMENTFONDS könnte bis weit in die zweite Jahreshälfte dauern, bis sich die Lage vollständig nor- malisiert hat, zumal die Omikron-Variante die Auflösung der Knappheit verlangsamen könnte. Doch zumindest der größte Preis- aufwärtsdruck dürfte nachlassen. Solange jedoch Knappheit auf der Angebotsseite herrscht, hat das direkte Auswirkungen auf die Gewinnspannen und Erträge der Unter- nehmen. Insofern wird die Pandemie, auch wenn sie an Schrecken verloren hat, wei- terhin die globale Angebotsdynamik, den globalen Inflationsdruck und damit die glo- balen Märkte beeinflussen. PREISAUFTRIEB DÜRFTE NACHLASSEN Die zweite entscheidende Frage ist, wohin die Inf lation steuert. Unübersehbar ist, dass sich der globale Inflationsdruck ver- schärft hat. Im Zusammenhang mit den kurzfristigen Unsicherheiten durch die Omikron-Variante werden die Inflationsraten wahrscheinlich auch noch länger hoch bleiben. Der Preisauftrieb dürfte jedoch ab 2022 nachlassen. Nicht nur, weil der Effekt der Wiedereröffnung nur einmal und kurz- fristig wirkt, sondern auch weil sich die Probleme bei den Lieferketten verringern werden, wenn die aufgestaute Nachfrage abgebaut ist und der Impffortschritt eine größere COVID-Toleranz ermöglicht. Vor diesem Hintergrund ist es gut möglich, dass die Inflation in den USA bis zum Jahresende auf etwa drei Prozent und im Euroraum auf zwei Prozent sinken könnte. Was die mittel- fristigen Inflationserwartungen angeht, so deuten die aktuellen Breakeven-Raten für die Inflation in den USA darauf hin, dass die Märkte den Preisauftrieb immer noch relativ fest um das Inflationsziel der Fed herum verankert sehen. Die Signale einer bevorstehenden Straffung der Geldpolitik tun ihr Übriges, um die Markterwartung moderater Preissteigerungen auf lange Sicht zu unterstützen. • SEEMA SHAH k c o t s r e t t u h S / o r P r o t c e V s t u o g n a H : d l i B 01 | 2022 Mein Geld 91

FONDSÜBER BLICK POW ER ED BY Mein Geld-Fondsanalyse Die nachfolgenden Seiten zeigen die 25, gemessen an der Wertentwicklung über drei Jahre, besten Fonds der Anlagekategorien ANLAGEKATEGORIEN Aktien Global Aktien Europa Aktien Deutschland Aktien Schwellenländer (Emerging Markets) Aktien Asien Pazific Aktien Nordamerika Anleihen Euro Anleihen Global Anleihen Schwellenländer (Emerging Markets) Global Mischfonds ausgewogen Global Mischfonds konservativ Global Mischfonds flexibel Global Bei dieser Auswertung werden alle Haupt- anteilsklassen der Fonds in den jeweiligen Anlagekategorien berücksichtigt, die zum Zeitpunkt der Analyse mindestens eine dreijährige Historie besitzen und über eine Vertriebszulassung in Deutschland verfügen. Zusätzlich müssen die Fonds in der entsprechenden Anteilsklasse ein verwaltetes Vermögen von mindestens 20 Millionen Euro aufweisen. Investment - fonds, die nur für institutionelle Anleger bestimmt sind, wurden von den Auswertun- gen ausgeschlossen. DEFINITIONEN Fondsname Name des Investmentfonds gemäß der Lipper Datenbank. ISIN Nummer Die internationale Wertpapieridentifika- tionsnummer wird nur einmal vergeben und ist somit ein einzigartiges Identifi- kationsmerkmal. Verwaltetes Vermögen Das verwaltete Vermögen der jeweiligen Hauptanteilsklasse der Fonds wird unabhän- gig von der jeweiligen Fondswährung in Euro umgerechnet und in der Einheit Millionen Euro dargestellt. Wertentwicklung Die Wertentwicklung über ein, drei und fünf Jahre wird auf Basis der jeweiligen Netto- inventarwerte (NAV) am Anfang und am Ende der Betrachtungsperiode berechnet. Zusätzlich fließen alle Ausschüttungen als Wiederanlage in die Berechnungen ein. Aus- gabeaufschläge und für den Anleger auftre- tende Kosten werden bei dieser Auswertung nicht berücksichtigt. Maximaler Verlust (Maximum Drawdown) 5 Jahre Der Maximum Drawdown stellt den maxi- malen Verlust, den ein Investor in der unter- suchten Fünf-Jahres-Periode tragen musste, in Prozent dar. Diese Kennzahl ist ein Risiko- maß, das Investoren hilft, Investmentfonds zu finden, die während der in dem jeweili- gen Betrachtungszeitraum aufgetretenen nega tiven Marktphasen in der Lage waren, Verluste zu begrenzen. Schwankungsbreite (Volatilität) 5 Jahre Die Volatilität ist ein Risikomaß, mit dem die Schwankungsbreite der Wertentwicklung des jeweiligen Fonds um ihren Mittelwert gemessen wird. Hierbei gelten Fonds mit einer höheren Volatilität als entsprechend risikoreicher als Fonds mit einer niedrigen Volatilität. Risikoadjustierte Rendite (Sharpe Ratio) 5 Jahre Die Sharpe Ratio stellt dar, wie viel Mehr- ertrag die Anleger mit dem übernommenen Risiko (Volatilität), annualisiert über einen Zeitraum von fünf Jahren im Verhältnis zu einer risikolosen Anlage (Euribor drei Monate), erzielen konnten. Bei der Sharpe Ratio ist zu berücksichtigen, dass diese Kennzahl bei negativen Werten keine Aus- sagekraft besitzt. © 2022 Refinitiv. Alle Rechte vorbehalten. Es ist verboten, Lipper Daten ohne schriftliche Genehmigung von Refinitiv zu kopieren, veröffentlichen, weiterzugeben oder in anderer Weise zu verabeiten. Weder Refinitiv, noch ein anderes Mitglied der Refinitiv Gruppe oder deren Datenlieferanten haften für fehlerhafte oder verspätete Datenlieferungen und die Folgen die daraus entstehen können. Die Berechnung der Wertentwicklungen durch Refinitiv erfolgt auf Basis der zum Zeitpunkt der Berechnung vorhandenen Daten und muß somit nicht alle Fonds beinhalten, die von Refinitiv beobachtet werden. Die Darstellung von Wertentwicklungsdaten ist keine Empfehlung für den Kauf oder Verkauf eines Fonds oder eine Investmentempfehlung für ein bestimmtes Marktsegment. Refinitiv ana- lysiert die Wertentwicklung von Fonds in der Vergangenheit. Die in der Vergangenheit erzielten Ergebnisse sind keine Garantie für die zukünftige Entwicklung eines Investmentfonds. Refinitiv und das Refinitiv Logo sind eingetragene Warenzeichen. Weitere Informationen zu Refinitiv und den Dienstleistungen von Refinitiv finden Sie auf unserer öffentlichen Internetseite www.refinitiv.com 92 Mein Geld 01 | 2022

OFFENE INVESTMENTFONDS Fonds vermögen (in Mio. Euro) Wertentwicklung 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre Schwankungs- breite 5 Jahre (Volatilität) Maximaler Verlust 5 Jahre (Maximum Drawndown) Sharpe Ratio 5 Jahre 236,30 1032,05 784,09 656,68 351,47 939,84 1844,07 457,00 -8,93 334,50 309,84 38,57 -36,67 0,78 7,63 18,96 14,82 18,05 8,72 24,97 20,64 165,74 143,01 140,60 134,16 133,78 130,62 129,86 168,09 18,60 -18,42 1,10 707,20 30,23 127,72 2553,98 15,53 125,97 146,39 14,75 -14,99 1,26 27,09 125,90 24,77 123,99 34,82 123,93 124,82 34,14 11,09 33,56 29,28 32,76 21,83 8,96 16,42 29,52 16,92 18,11 37,39 123,90 120,96 120,89 120,39 135,38 141,72 120,89 120,86 118,79 121,21 118,71 149,52 139,88 118,32 118,20 118,06 117,85 117,80 117,66 117,65 14,33 14,98 16,03 14,89 15,71 14,61 14,27 14,97 16,61 -15,27 -17,17 -15,85 -20,94 -18,01 -15,94 -13,85 -16,70 -18,12 1,16 1,18 1,13 1,09 1,03 1,12 1,32 1,20 0,96 148,32 15,13 -16,62 1,25 157,23 14,18 -15,30 1,37 AKTIEN GLOBAL Fondsname green benefit - Global Impact Fund - P Echiquier Fd - Echiquier Artificial Intelligence B RobecoSAM Smart Mobility Equities D EUR PGIM Jennison Gl Equity Opportunities USD A Acc Global Equities Unconstrained Fund A Baillie Gifford Global Stewardship B Acc AXA WF Framlington Robotech A USD Cap Schroder ISF Global Disruption A Acc USD AMP Capital Global Companies B Acc GBP Goldman Sachs Glo Millennials Eq Pf Base Acc USD BNY Mellon Mobility Innovation A USD Acc Polar Capital Automation & Artificial Intel R USD NN (L) Global Sustainable Equity P Cap EUR UniDynamicFonds: Global A Dis AS SICAV I - Global Innovation Eq A Acc USD Nordea 1 - Global Climate and Environment BP EUR Guinness Global Innovators C Acc GBP JPM Global Socially Responsible A Dis USD DPAM INVEST B Equities NewGems Sustainable B OekoWorld Klima C Swisscanto (LU) EF Sustainable Global Climate AT BGF Future of Transport A2 USD T. Rowe Price Global Focused Growth Equity A USD The Digital Leaders Fund AK R Seilern World Growth GBP U R AKTIEN EUROPA Alpora Innovation Europa Fonds EUR A MS INVF Europe Opportunity A EUR Berenberg European Focus Fund R Apus Capital Revalue Fonds R Fondita Sustainable Europe B Heptagon European Focus Equity AE Acc EUR Allianz Europe Equity Growth Select AT-EUR BGF European A2 EUR Baillie Gifford Wldwd Pan-European C GBP Acc BSF European Unconstrained Equity A2 EUR Allianz Wachstum Europa - A - EUR Legg Mason MC European Unconstrained A EUR Acc Comgest Growth Europe Opps EUR Acc DNCA Invest - SRI Europe Growth - Class B - EUR Comgest Growth Europe S Fund EUR Acc Allianz Europe Equity Growth AT-EUR Comgest Growth Europe EUR Acc BGF European Focus A2 EUR Digital Funds Stars Europe C EUR Man GLG Pan-European Equity Growth D C EUR Acc GAM Star European Equity Ord Acc EUR Candriam Equities L Europe Innovation C Cap BGF European Special Situations A2 EUR Mirova Europe Environmental Equity R/A (EUR) Schroder ISF Europ Special Situations A Acc ISIN Code LU1136260384 LU1819480192 LU2145465402 IE00BZ3G1P18 LU1856130205 GB00BYNK7G95 LU1529780063 LU1910165726 LU1851222395 LU0786609619 IE00BZ199J22 IE00BF0GL105 LU0119216553 LU0089558679 LU0107464264 LU0348926287 IE00BQXX3C00 LU0111753769 BE0946564383 LU0301152442 LU0275317336 LU1861214812 LU0143551892 DE000A2H7N24 IE00B2NXKV01 CH0248877885 LU1387591305 LU1637618155 DE000A1H44E3 FI4000024492 IE00BPT33X84 LU0920839346 LU0011846440 IE00BYYWQB26 LU1893597309 DE0008481821 IE00BGNBWQ13 IE00B4ZJ4188 LU0870553459 IE00B4ZJ4634 LU0256839274 IE0004766675 LU0229084990 LU0090784017 IE00BYVQ5H62 IE0002987190 LU0344046155 LU0154234636 LU0914733059 LU0246035637 857,29 666,97 2619,33 694,55 364,46 11028,17 667,73 266,02 1882,00 844,14 81,85 2983,92 4894,04 164,19 2531,86 110,03 1692,83 1995,47 217,26 66,31 1682,65 292,60 2074,69 2036,78 78,25 8668,97 5064,00 482,11 947,54 487,19 573,56 1877,54 1730,51 3073,61 881,91 103,91 92,21 15,04 331,23 31,40 125,95 151,19 2291,02 1741,83 23,17 28,46 122,37 119,72 119,73 129,48 22,49 113,19 102,13 143,48 7,51 113,09 87,27 33,51 32,89 109,41 107,46 28,95 105,04 17,95 104,21 32,42 104,18 103,84 95,80 87,14 101,16 31,99 26,55 24,06 37,55 32,60 103,48 102,07 101,11 100,83 128,29 99,61 104,76 31,12 100,80 95,43 34,71 28,64 30,67 17,18 23,53 27,14 25,68 16,37 25,93 99,73 99,65 98,47 96,24 92,64 90,83 90,66 90,10 88,51 114,10 79,56 97,68 96,85 75,97 103,35 92,03 92,88 80,63 15,92 13,37 21,12 19,27 11,98 15,16 13,92 16,79 15,93 13,18 12,12 15,24 12,78 14,07 15,65 14,98 14,72 12,92 13,83 13,20 14,94 -19,91 -14,73 -33,56 -24,19 -16,06 -19,82 -17,89 -20,57 -19,63 -23,85 -18,42 -14,44 -19,39 -15,48 -18,13 -23,20 -23,11 -20,73 -14,67 -19,07 -16,50 -19,94 1,19 1,22 0,69 0,67 1,23 0,91 0,93 0,86 0,89 1,06 1,08 1,22 0,90 1,23 0,86 0,88 0,93 0,79 1,13 0,96 1,03 0,81 Quelle: Refinitiv Lipper Alle Berechnungen in EUR. Wertentwicklung per 31.12.2021. Fondsvolumen per 31.11.2021 01 | 2022 Mein Geld 93

AKTIEN DEUTSCHLAND Fondsname ISIN Code Fonds vermögen (in Mio. Euro) Wertentwicklung 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre Schwankungs- breite 5 Jahre (Volatilität) Maximaler Verlust 5 Jahre (Maximum Drawndown) Sharpe Ratio 5 Jahre 32,23 113,75 DWS Concept Platow LC LU1865032954 ACATIS CHAMPS SEL - ACATIS AKTIEN DEUTSCHLAND ELMA LU0158903558 Berenberg Aktien Deutschland R DWS Aktien Strategie Deutschland LC Concentra - A - EUR DWS German Equities Typ O DWS ESG Investa LD Allianz German Equity AT-EUR Allianz Adifonds - A - EUR Allianz Thesaurus - AT - EUR Basler-Aktienfonds DWS UniFonds Fondak - A - EUR DWS Invest German Equities LC DWS Deutschland LC MEAG ProInvest A Metzler German Smaller Companies Sustainability A Deka-Deutschland Aktien Strategie UniFonds -net- UniDeutschland Fidelity Funds - Germany A-EUR-DIS Frankfurter-Sparinvest Deka Mediolanum Challenge Germany Equity L - A DekaFonds CF LBBW Aktien Deutschland AKTIEN SCHWELLENLÄNDER PGIM Jennison Emerging Markets Equity USD A Acc OekoWorld Growing Markets 2.0 C MS INVF Emerging Leaders Equity A USD William Blair SICAV Emerging Markets Growth R USD Polar Capital Emerging Markets Stars R USD Fidelity Funds - Emerging Mrkts Focus A-ACC-USD Fidelity FAST Emerging Markets A-ACC-USD Fidelity Funds - Emerging Markets A-USD-DIS Candriam Sustainable Equity Emerging Mkt C EUR C Capital Group New World Fund (LUX) B USD Goldman Sachs Em Mkts Eq ESG Pf Base Acc USD Wellington Emerging Market Devpt USD D Acc UnHg Carmignac Emergents A EUR acc Driehaus Emerging Mrkts Sustainable Eq B USD Acc Carmignac Pfl Emergents A EUR Acc Threadneedle (Lux)-Global Emerging Mkt Eqs AU RWC Global Emerging Markets A USD Flossbach von Storch Global Emerging Markets Eq R Goldman Sachs EMs Eq Pf Base USD Nordea 1 - Emerging Stars Equity BP USD TT Emerging Markets Unconstrained I EUR JPM Emerging Markets Equity A Dis USD Jupiter Glb Emerging Markets Focus Fd L USD Acc Candriam Equities L Emerging Markets C EUR Cap Manulife Global Emerging Markets Equity W ACC USD 94 Mein Geld 01 | 2022 LU0146485932 DE0009769869 DE0008475005 DE0008474289 DE0008474008 LU0840617350 DE0008471038 DE0008475013 DE0008474057 DE0008491002 DE0008471012 LU0740822621 DE0008490962 DE0009754119 DE0009752238 DE0008479288 DE0009750208 DE0009750117 LU0048580004 DE0008480732 IE0004457085 DE0008474503 DE0008484650 IE00BF37GC66 LU0800346016 LU0815263628 LU1664181861 IE00BFMFD979 LU1102505929 LU0650957938 LU0048575426 LU1434523954 LU1481180195 LU1876476067 IE00BY7RRH76 FR0010149302 IE00B6R1HD97 LU1299303229 LU0143863198 LU1324051405 LU1012015118 LU0083344555 LU0602539602 IE00BD9X3017 LU0053685615 IE00B53SVZ72 LU0056052961 IE00BYY05080 307,71 96,57 59,18 5308,23 2441,54 391,44 3900,45 271,61 233,92 177,53 503,35 3066,78 2291,99 299,08 3985,62 312,88 144,11 81,41 829,32 1191,29 955,48 75,09 155,38 5290,36 98,04 170,99 324,52 1465,48 59,76 1129,43 983,44 407,36 5303,34 2178,85 1808,93 664,89 432,67 1039,43 75,43 347,84 148,10 2055,02 265,48 4568,40 5274,20 657,31 10229,24 154,37 1962,31 77,82 27,71 22,73 23,29 11,93 16,73 15,78 11,62 11,55 11,54 17,52 9,34 11,38 15,48 15,07 11,05 3,91 16,99 8,47 16,63 12,03 13,95 12,69 14,00 13,42 4,29 20,99 9,36 11,16 6,59 12,13 11,39 7,70 5,08 11,48 3,81 4,73 -10,73 6,30 -10,95 -2,36 1,04 2,33 4,13 -4,89 4,59 -3,05 12,80 3,30 -0,59 114,08 56,99 55,55 61,79 44,65 33,20 34,02 42,04 42,26 41,85 34,67 38,09 44,12 34,35 34,58 39,61 39,30 31,67 32,60 31,41 45,13 37,00 21,84 32,89 23,54 79,99 73,61 71,19 58,65 56,12 55,24 55,22 54,92 54,85 53,48 52,40 51,53 51,14 49,41 49,09 48,94 48,56 47,04 45,54 45,18 43,09 42,70 41,90 41,41 116,41 105,29 99,76 101,80 98,72 84,59 76,43 67,22 63,46 63,09 62,72 62,59 61,69 61,64 61,08 60,03 59,98 59,33 58,71 58,41 58,03 57,98 57,32 56,36 56,11 55,28 54,69 88,15 64,11 70,54 74,20 68,55 82,35 55,83 70,15 54,60 53,91 66,66 67,94 66,10 71,22 58,88 59,36 68,96 19,76 22,31 20,08 20,96 17,76 20,33 20,93 17,69 17,55 17,56 16,96 17,68 17,85 20,78 21,05 18,89 18,80 18,08 17,50 18,00 16,55 18,69 21,08 18,08 17,13 16,41 16,08 13,40 15,89 14,79 14,60 13,08 14,46 15,36 13,28 15,34 16,73 14,06 14,75 15,22 15,05 16,49 15,02 15,68 -26,40 -38,97 -28,41 -30,73 -28,40 -35,01 -35,06 -29,05 -28,62 -28,81 -26,78 -23,09 -28,48 -34,76 -35,14 -26,15 -26,93 -32,11 -24,47 -28,12 -23,87 -28,22 -36,89 -29,36 -30,17 -21,36 -20,18 -23,03 -25,51 -22,45 -21,54 -20,81 -20,73 -21,75 -18,94 -21,96 -24,16 -18,72 -20,71 -21,17 -20,89 -26,43 -22,53 -21,42 0,79 0,42 0,46 0,47 0,43 0,30 0,30 0,41 0,42 0,42 0,37 0,39 0,43 0,30 0,30 0,37 0,37 0,32 0,35 0,32 0,47 0,35 0,20 0,33 0,27 0,87 0,87 0,96 0,63 0,73 0,78 0,82 0,84 0,60 0,82 0,59 0,53 0,75 0,72 0,69 0,73 0,57 0,64 0,68 Quelle: Refinitiv Lipper Alle Berechnungen in EUR. Wertentwicklung per 31.12.2021. Fondsvolumen per 31.11.2021

AKTIEN ASIEN PAZIFIC Fondsname Allianz Oriental Income AT-USD Vitruvius Asian Equity B USD Polar Capital Asia Stars R USD Acc Impax Asian Environmental Markets B GBX Acc JPM Pacific Equity A Dis USD BNPP Green Tigers Classic EUR Cap VP Classic Equity Fund USD Fidelity Funds - Pacific A-USD-DIS Galileo Asia Fund A (USD) Comgest Growth Asia USD Acc Julius Baer Equity Asia B UniAsia Acc DWS ESG Top Asien LC Mediolanum Best Brands Pacific Collection L A UniAsiaPacific A Dis AAF FoM Asia-Pacific Eqs A USD Cap Matthews Asia Fds-Asia Dividend A Acc USD Raiffeisen-Pazifik-Aktien R T Invesco Pacific Equity Fund A EUR-AD Mediolanum Challenge Pacific Equity L - A Gamax Funds Asia Pacific A Robeco Asia-Pacific Equities D EUR JB Asia REITS B USD NT Pac Cust ESG Eq Idx UCITS FGR F EUR Dis KBC Equity Fund Asia Pacific Cap AKTIEN NORDAMERIKA MS INVF US Growth A USD JPM US Growth A Acc USD Lord Abbett Innovation Growth A USD Acc Brown Advisory US Sust Growth A USD Dis EquityFlex I Allianz US Large Cap Growth - A - EUR DWS US Growth PGIM Jennison US Growth USD A Acc MS INVF US Insight A USD Edgewood L Select US Select Growth A USD AXA WF Framlington American Growth A USD C AB FCP I-Sustainable US Thematic Pf A USD Polen Capital Focus U.S. Growth A Ret USD UBS (Lux) Eq S - USA Growth (USD) P-acc BNPP US Growth Classic Cap AB SICAV I-American Growth Portfolio A USD PrivilEdge - Sands US Growth (USD) PA MS INVF US Core Equity A USD Janus Henderson US Forty A2 USD DPAM Equities L US SRI MSCI Index B EUR Cap Franklin US Opportunities A (acc) USD BNPP Easy MSCI USA SRI S-Srs PAB 5% Cp TC C AAF Alger US Eqs A EUR Cap Allspring(Lux)WW - U.S. Large Cap Growth A (USD) acc Alger SICAV-Alger American Asset Growth A US ISIN Code LU0348784397 LU0479425513 IE00BG43QB90 IE00B3PM1976 LU0052474979 LU0823437925 IE00B7SWNS53 LU0049112450 CH0258835005 IE00BQ3D6V05 LU1079020589 LU0037079034 DE0009769760 IE0005372309 LU0100937670 LU0321538521 LU0491817952 AT0000764162 LU1775963298 IE0004878520 LU0039296719 LU0084617165 LU2139629062 NL0013216575 BE0126163634 LU0073232471 LU0210536198 IE00BYZRLD33 IE00BF1T6M41 LU1138397838 DE0008475039 DE0008490897 IE00BYWYQY37 LU1121084831 LU0073868852 LU0361791394 LU0124676726 IE00BGK04N24 LU0198837287 LU0823434583 LU0079474960 LU0990495458 LU1439781847 IE0004445239 LU1494415570 LU0109391861 LU1291102959 LU0851650381 LU0354030438 LU0070176184 87,05 86,37 71,46 67,38 66,63 62,75 58,13 52,16 52,03 47,10 46,57 45,93 42,91 41,51 40,66 40,37 39,03 38,62 38,42 37,58 35,24 165,98 151,58 150,16 143,97 141,88 136,98 134,78 133,81 133,56 130,62 128,21 127,88 17,49 22,61 11,01 14,57 6,46 15,02 -0,49 11,70 7,48 -5,39 1,76 1,41 4,38 6,78 0,25 4,34 4,80 5,98 8,85 5,08 1,10 14,65 11,44 10,35 9,02 8,80 27,08 15,69 38,46 46,45 33,92 36,68 22,88 -0,32 31,77 33,59 33,36 32,94 36,57 11,89 46,16 1147,41 83,76 144,78 248,10 2071,94 1636,45 207,38 1660,37 76,79 274,17 354,79 284,28 2074,50 225,64 783,98 264,36 199,51 142,54 119,61 415,05 236,70 393,82 347,56 947,08 593,93 6796,33 1818,30 266,04 3839,36 1119,07 138,12 824,58 213,18 188,61 8615,29 171,55 1062,49 4576,20 1635,71 1103,56 5541,20 379,46 92,96 1032,51 575,66 OFFENE INVESTMENTFONDS Fonds vermögen (in Mio. Euro) Wertentwicklung 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre Schwankungs- breite 5 Jahre (Volatilität) Maximaler Verlust 5 Jahre (Maximum Drawndown) Sharpe Ratio 5 Jahre 125,94 124,88 84,12 76,39 88,25 74,55 68,42 57,45 59,92 68,32 54,29 55,04 40,71 48,45 40,85 48,92 45,56 48,81 24,93 36,44 29,41 267,87 212,35 191,27 149,99 164,76 153,68 130,12 187,19 167,81 160,86 182,39 169,71 157,56 115,18 164,94 153,74 133,63 166,71 16,64 14,66 13,16 12,71 13,16 15,53 15,94 17,81 12,61 12,85 12,90 13,05 13,96 13,61 11,70 13,76 13,39 12,75 13,15 13,88 22,72 17,43 18,34 17,33 17,04 15,52 23,01 14,52 15,77 14,46 15,19 16,23 16,05 13,85 17,93 17,10 14,59 14,73 16,66 14,83 15,25 15,11 15,42 -17,83 -24,52 -16,30 -16,71 -16,85 -18,36 -24,67 -23,05 -15,07 -16,53 -15,96 -19,59 -19,25 -20,40 -17,75 -21,47 -21,56 -18,17 -17,56 -22,69 -16,55 -17,76 -19,23 -18,36 -17,97 -16,20 -14,88 -15,30 -17,80 -15,57 -15,30 -16,55 -16,52 -10,72 -16,59 -23,76 -14,34 -15,67 -15,89 -15,97 -14,76 -14,48 -14,39 1,01 0,85 0,89 1,02 0,88 0,69 0,58 0,53 0,86 0,70 0,71 0,54 0,59 0,53 0,71 0,56 0,62 0,37 0,50 0,39 1,20 1,35 1,20 1,08 1,17 1,24 0,76 1,51 1,28 1,36 1,41 1,26 1,21 1,50 1,22 0,91 1,38 1,24 1,16 1,18 1,33 1,38 1,27 32,33 127,58 33,53 127,05 125,95 125,72 173,19 125,57 187,40 125,08 30,47 124,98 44,53 121,39 142,97 8207,02 25,38 120,75 2508,37 205,49 199,63 477,98 41,90 26,47 27,06 26,39 120,52 120,20 119,03 175,40 118,25 158,10 Quelle: Refinitiv Lipper Alle Berechnungen in EUR. Wertentwicklung per 31.12.2021. Fondsvolumen per 31.11.2021 01 | 2022 Mein Geld 95

ANLEIHEN EURO Fondsname UBS (Lux) Bond Fund - EUR Flexible P-acc BlueBay Inv Grade Euro Aggregate Bd R EUR RenditDeka CF Fidelity Funds - Euro Bond A-EUR-DIS MS INVF Euro Strategic Bond A EUR Invesco Euro Bond A Acc EUR PrivilEdge - Franklin Flexible Euro Aggr Bd EUR PA OYSTER Euro Fixed Income C EUR Russell Investments Euro Fixed Income B Acc MMA II - European Multi Credit EUR F-acc Macquarie Bonds Europe T Vontobel Fund Green Bond B EUR Mirova Euro Green and Sustainable Bond Fund RAE Robeco All Strategy Euro Bonds D EUR Legg Mason WA Euro Core Plus Bond A Dis D EUR AXA WF Euro Bonds A EUR C Allianz Euro Bond AT-EUR Schroder ISF EURO Bond A Acc FBG Individual R-PT VPV-Rent Amundi A DA EUR Eurizon Fund - Bond Flexible R EUR Acc Swisscanto (LU) BF Vision Responsible EUR AA BBV-Fonds-Union Amundi Funds Euro Aggregate Bond - A EUR (C) Allianz Euro Rentenfonds - A - EUR ANLEIHEN GLOBAL LiLux Umbrella Fund - LiLux Rent P Amundi Funds Pioneer Strategic Income - A EUR (C) Kairos Intl SICAV - Bond Plus P EUR Amundi Total Return A EUR DPAM L Bonds Uni Unconstrained B EUR Cap LGT Sustainable Bond Global B EUR Candriam Bonds Capital Securities C EUR C CTV-Strategiefonds Renten Defensiv A Nordea 1 - Balanced Income BP EUR BremenKapital Renten Offensiv Deka-Nachhaltigkeit Renten CF(A) NEF - Global Bond R iShares Green Bond Index Flex EUR Dist ACATIS IfK Value Renten Anteilklasse A LO Selection - The Global Fixed Inc Opp EUR PA ERSTE FIXED INCOME PLUS T Invesco Global Total Return EUR Bond A Acc EUR Edmond de Rothschild Crossover Cred A EUR ODDO BHF Green Bond CR-EUR BMO Global Total Return Bond I Acc EUR JSS Sustainable Bond - Euro Broad P EUR dist Pictet - Global Bonds P USD Allianz Internationaler Rentenfonds - A -EUR Goldman Sachs Glo Fix Inc Pf (Hdg) Base EUR HANSAinternational A 96 Mein Geld 01 | 2022 ISIN Code LU0033050237 LU0549543014 DE0008474537 LU0048579097 LU0073234253 LU0066341099 LU1605720355 LU0095343264 IE0002414344 LU0313363508 AT0000818059 LU0035744829 LU0914734701 LU0085135894 IE0031616257 LU0072814717 LU0165915058 LU0106235533 DE000A0M58C9 DE0008472440 LU1090960086 LU0141248459 DE0008491077 LU0616241476 DE0008475047 LU0083353978 LU1883841022 LU0680824983 LU0149168907 LU0138643068 IE00BYVTJL70 LU1616742737 LU0316657369 LU0634509953 DE000A1J67H3 LU0703711035 LU0102239976 IE00BDFSQF67 DE000A0X7582 LU0970177431 AT0000A20DG4 LU0534239909 LU1080013482 DE0008478082 LU1240816535 LU0158938935 LU0133805894 DE0008475054 LU0138571566 DE0008479080 Fonds vermögen (in Mio. Euro) Wertentwicklung 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre Schwankungs- breite 5 Jahre (Volatilität) Maximaler Verlust 5 Jahre (Maximum Drawndown) Sharpe Ratio 5 Jahre 206,30 3188,38 667,06 1342,24 1569,77 653,43 58,32 64,64 86,40 3494,97 208,55 61,46 694,18 391,01 140,02 520,32 556,38 1536,55 368,01 56,17 1359,56 206,57 69,45 844,35 1190,18 98,88 2621,22 587,26 195,62 1061,91 292,56 50,96 65,46 599,62 180,45 4615,38 350,13 3234,12 875,45 892,15 130,72 2439,82 90,31 123,85 109,58 142,03 325,66 489,24 1226,62 377,22 -2,72 -3,16 -1,74 -2,33 -2,77 -2,79 -3,41 -2,15 -2,78 -1,11 -2,91 -3,71 -3,39 -3,34 -3,09 -2,99 -3,08 -3,35 -0,66 -2,96 -0,41 -3,10 -4,38 -3,38 -3,93 4,32 8,23 2,24 4,95 -0,15 3,08 0,60 4,55 2,13 7,16 -0,37 -0,12 -0,54 1,88 -0,63 -0,17 -1,14 -0,15 -3,46 0,92 -3,20 -1,43 2,07 -3,81 0,85 12,00 11,88 11,55 11,15 9,95 9,90 9,83 9,78 9,60 9,53 9,08 8,94 8,90 8,88 8,45 7,75 7,71 7,67 7,57 7,31 7,23 7,22 7,08 7,03 6,68 19,51 18,18 18,14 16,32 16,22 13,83 13,36 13,34 13,11 12,63 11,96 11,79 11,76 11,47 11,34 11,10 11,09 11,01 10,76 10,75 10,74 10,67 10,41 10,31 10,31 12,21 14,96 12,52 10,67 11,16 10,25 8,05 8,64 10,69 9,90 9,75 7,06 7,40 7,08 6,36 6,71 7,63 5,14 5,43 4,34 4,62 5,51 7,29 6,46 15,97 10,51 17,84 12,96 15,10 14,28 10,35 9,92 15,19 8,86 11,85 7,51 10,77 9,22 6,20 5,96 9,53 8,11 9,69 8,17 6,45 5,33 3,91 3,71 3,82 4,10 4,19 3,80 4,17 4,55 3,89 4,68 4,57 3,23 3,91 3,45 3,32 3,74 3,77 3,23 2,94 3,46 4,14 4,33 4,05 6,75 7,78 5,12 4,01 4,72 6,01 3,24 5,88 4,83 4,88 6,88 4,33 3,45 6,24 5,07 3,17 4,04 5,37 4,99 3,41 4,27 -8,91 -5,00 -4,91 -3,20 -6,53 -6,37 -5,70 -5,15 -8,05 -5,15 -6,91 -7,67 -3,43 -5,77 -4,47 -4,03 -5,23 -6,72 -3,86 -4,97 -3,87 -5,00 -7,47 -4,09 -12,26 -12,52 -8,25 -6,36 -6,94 -11,66 -4,27 -11,36 -8,62 -6,91 -13,68 -7,11 -4,76 -12,07 -8,04 -5,47 -6,24 -8,17 -8,86 -4,27 -7,41 0,50 0,81 0,74 0,64 0,61 0,55 0,51 0,49 0,53 0,59 0,48 0,38 0,57 0,45 0,47 0,51 0,50 0,37 0,45 0,42 0,38 0,36 0,41 0,41 0,48 0,30 0,71 0,70 0,68 0,49 0,73 0,38 0,65 0,43 0,37 0,42 0,70 0,33 0,32 0,49 0,55 0,37 0,45 0,58 0,39 Quelle: Refinitiv Lipper Alle Berechnungen in EUR. Wertentwicklung per 31.12.2021. Fondsvolumen per 31.11.2021

ANLEIHEN SCHWELLENLÄNDER GLOBAL Fondsname Carmignac Portfolio EM Debt A EUR C PrivilEdge - Payden Emerging Market Debt USD MA AS SICAV I - Frontier Markets Bond A MInc USD Stone Harbor Emerging Markets Debt M USD Acc JPM EM Investment Grade Bond A Acc USD BlueBay Emerging Market Aggregate Bd B USD Lazard Emerging Markets Total Return Dbt B Acc USD BGF ESG Emerging Markets Bond A2 USD AXA WF Global Emerging Markets Bonds A USD C Global Evolution Funds - Frontier Markets R USD iShares Em Mkts Government Bd Index D USD Acc MMA II - Emerging Markets Debt USD F-acc CSIF (Lux) Bond Government EM USD DB USD Jupiter Emerging Market Debt Fund L USD Acc Wellington Opportunistic EM Debt D USD Acc Danske Invest SICAV Emer Mkts Dbt HC A GEM Debt Hard Currency Investment Grade XDHEUR PIMCO GIS Emerging Mkts Bd E Cl USD Inc Pictet-Global Emerging Debt-P USD Invesco Emerging Markets Bond Fd A MD1 USD Fidelity Funds - Emerging Mkt Dbt A-ACC-USD MFS Meridian Funds-Emerging Markets Debt A1 USD AB FCP I-Emerging Markets Debt Portfolio A2 USD Ninety One GSF Em Mkts HC Debt A Inc2 USD M&G (Lux) Emerging Markets HC Bond USD A Acc MISCHFONDS AUSGEWOGEN GLOBAL Best Opportunity Concept X of the Best - Dynamisch Davy ESG Multi-Asset Fund A EUR Dist BRW Balanced Return Plus V PremiumStars Wachstum - AT - EUR BGF ESG Multi-Asset A2 EUR Phaidros Funds - Balanced A Stiftungsfonds ESG Global AK S Best-in-One Balanced A-EUR Lloyd Fonds - Global Multi Asset Sustainable R ARERO - Der Weltfonds JOHCM Global Income Builder A EUR Swisscanto (LU) PF Sustainable Balanced (EUR) AT HUK-Vermoegensfonds Balance TL Allianz Dynamic MultiAsset Strg SRI50 A-EUR JPM Access Balanced EUR A Acc DPAM HORIZON B Balanced Strategy B Cap MPF Hera Managed Profit Plus T AXA Wachstum Invest A EUR Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Mix R A DWS Strategic Allocation Balance LC PTAM Balanced Portfolio A Amundi Funds Global Multi-Asset - A EUR C Merck Finck Stiftungsfonds Balanced UI ISIN Code LU1623763221 LU1823376766 LU0963865083 IE00B1YBS782 LU0562246024 LU1254391524 IE00B42CK898 LU1860487849 LU0251658455 LU0735966888 IE00BF2N5T53 LU0985399996 LU1808485178 IE0034004030 IE00B3DJ3R20 LU1204910837 DE000A117YQ8 IE00B0MD9S72 LU0128467544 LU1775955609 LU0238205958 LU0125948108 LU0246601768 LU0611396218 LU1582978091 LU0173002295 LU0374994712 IE00BF47M508 DE000A1110J4 DE0009787069 LU0093503497 LU0295585748 DE000DK0LJZ7 LU0072229809 DE000A1WZ2J4 LU0360863863 IE00BFZWPD35 LU0208341536 LU0123853748 LU1019989323 LU0449913812 BE6227494943 DE000A1JSWN6 AT0000A06VC4 DE0009789446 AT0000859517 LU1740984924 LU0084489227 LU1883327816 DE000A1C5D88 OFFENE INVESTMENTFONDS Fonds vermögen (in Mio. Euro) Wertentwicklung 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre Schwankungs- breite 5 Jahre (Volatilität) Maximaler Verlust 5 Jahre (Maximum Drawndown) Sharpe Ratio 5 Jahre 128,17 148,22 473,11 568,02 777,08 701,16 164,63 474,15 384,66 2331,80 2169,94 4964,50 1012,02 71,47 2168,31 705,54 160,93 4086,37 2599,19 104,45 2169,57 2595,32 656,74 129,80 141,70 2295,04 990,91 64,17 330,05 180,84 4544,72 1714,19 76,48 145,52 121,50 1413,45 149,82 1825,66 98,19 1486,38 2253,89 1503,78 84,31 91,42 516,19 5240,54 180,01 96,24 574,56 180,15 3,24 4,59 9,49 5,97 5,68 4,75 5,38 4,14 4,26 16,68 5,66 5,24 5,67 4,01 3,04 4,90 -3,09 4,19 3,11 4,19 4,16 4,35 3,77 2,86 5,57 25,15 20,72 20,57 19,56 9,68 14,97 7,07 14,27 9,33 12,73 16,54 22,20 11,78 11,64 20,08 16,39 11,06 22,38 9,27 12,34 14,29 12,87 12,10 11,57 9,02 45,23 25,46 24,96 22,58 22,25 22,17 21,41 21,27 20,35 20,25 19,60 19,49 19,45 19,34 18,82 18,81 18,56 18,55 18,52 18,51 18,37 18,26 18,25 18,08 18,06 70,45 55,92 53,91 50,57 49,42 44,84 44,84 44,04 43,31 43,29 41,59 41,44 41,44 41,29 40,50 40,17 39,43 39,10 38,72 37,88 37,49 37,28 37,18 36,50 35,15 24,58 16,35 16,26 18,45 6,09 13,33 20,30 10,16 11,73 7,15 8,81 6,78 9,48 8,44 -17,89 -19,21 -11,89 -13,86 -13,62 -15,04 -12,22 0,45 0,28 0,47 0,42 0,23 0,29 0,47 15,77 9,27 -15,32 0,34 11,94 10,45 -17,05 0,24 15,34 19,27 13,16 10,49 11,90 12,01 10,15 11,88 62,45 55,91 58,16 55,67 49,42 46,81 48,70 37,95 42,57 41,82 43,01 37,13 37,69 43,61 40,02 27,89 46,57 31,66 37,43 30,56 33,96 32,69 9,10 7,36 8,78 8,98 11,68 8,33 10,54 10,15 14,79 12,86 8,33 8,66 9,61 7,13 9,21 9,41 11,13 8,77 7,67 8,62 8,15 7,74 7,82 15,76 8,96 8,30 7,49 9,38 8,96 7,29 -14,59 -10,60 -13,66 -13,92 -20,71 -12,97 -17,94 -17,08 -21,30 -18,47 -10,70 -10,50 -13,93 -7,99 -13,61 -14,13 -19,30 -15,51 -11,18 -13,72 -11,94 -11,77 -12,37 -23,71 -12,31 -12,08 -11,45 -14,18 -15,67 -11,15 0,34 0,52 0,32 0,26 0,21 0,31 0,21 0,25 0,67 0,71 1,15 1,07 0,87 1,14 0,90 0,71 0,67 0,83 0,98 0,77 0,83 0,98 0,90 0,33 0,90 0,70 0,89 0,60 0,69 0,83 Quelle: Refinitiv Lipper Alle Berechnungen in EUR. Wertentwicklung per 31.12.2021. Fondsvolumen per 31.11.2021 01 | 2022 Mein Geld 97

MISCHFONDS KONSERVATIV GLOBAL Fondsname Robeco Multi Asset Sustainable D EUR Assenagon I Multi Asset Conservative P EUR Phaidros Funds - Conservative A UniRak Nachhaltig Konservativ A Dis SALZBURGER SPARKASSE SELECT DACHFONDS A Deka-PB Multimanager ausgewogen FOS Rendite und Nachhaltigkeit A Warburg Portfolio Konservativ A Deka-Multimanager defensiv CF BIL Invest Patrimonial Low P C CS (Lux) FundSelection Yield EUR B Amundi Funds Glb Multi-Asset Conservative - A E C Berenberg Sustainable Stiftung R D UniRak Konservativ A Flossbach von Storch - Foundation Defensive SR Jupiter Flexible Income L EUR Acc Bethmann Stiftungsfonds P Merck Finck Stiftungsfonds UI DEGUSSA BANK-UNIVERSAL-RENTENFONDS Smart & Fair Fonds Credit Suisse (Lux) Portfolio Fund Yield EUR B YOU INVEST RESPONSIBLE balanced (T) (EUR) YOU INVEST Portfolio 30 (A) (EUR) DPAM HORIZON B Defensive Strategy B Amundi Ethik Fonds A MISCHFONDS FLEXIBEL GLOBAL ACATIS Datini Valueflex Fonds B ENRAK High Dynamic global P & R - Real Value Flowerfield - Capital Allocation I RB LuxTopic - Flex Plutos - Multi Chance Fund R Seilern Global Trust A Oculus Value Capital Fund AGmvK Class A AAC Multi Style Global P Portfolio Next Generation ZKB Oe ACATIS Fair Value Modulor Vermoegensverw. Nr. 1 B PTAM Global Allocation R SQUAD Aguja Opportunities R Portfolio Wachstum (Euro) Alternative ZKB Oe T Favorit-Invest offensiv FBG Individual W-PT TAMAC Global Champions AR GBP Portfolio Wachstum ZKB Oe T Argentum Performance Navigator DC Value One (PT) BerolinaCapital Premium GS&P Fonds GAP Global Select Portfolio II GAP Portfolio UI Lakeview Fund 98 Mein Geld 01 | 2022 ISIN Code LU1821198576 LU1297482736 LU0504448563 LU1572731245 AT0000809280 DE000DK2D9U1 DE000DWS0XF8 DE000A12BTP6 DE000DK2J8R3 LU0049911091 LU0984160217 LU1883329432 DE000A0RE972 DE000A1C81C0 LU1484808933 LU1846714258 DE000DWS08Y8 DE0008483983 DE0008490673 DE000A2H7NX5 LU0091100890 AT0000A0WP18 AT0000802491 BE6227492921 AT0000857164 DE000A1H72F1 DE000A2JQHR0 LU0855492194 LU1480286050 LU0191701282 LU0339447483 AT0000934583 LI0445024008 DE000A2JJ1B9 AT0000731666 LU0313800228 DE000A1JCWX9 DE000A2AR9B1 AT0000A0QRA0 LU0224176221 DE000A0M58D7 LU0594047259 AT0000A0QR97 DE000A0MY0T1 DE000A0YAX72 LU0096429609 LU0327378971 DE0008477043 DE000A0M1307 AT0000A1J2C6 Fonds vermögen (in Mio. Euro) Wertentwicklung 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre Schwankungs- breite 5 Jahre (Volatilität) Maximaler Verlust 5 Jahre (Maximum Drawndown) Sharpe Ratio 5 Jahre 144,23 297,14 65,15 7463,70 59,87 1540,94 1013,05 90,28 103,08 164,07 509,23 3808,05 156,16 2831,66 854,21 80,90 876,68 156,10 483,50 63,33 652,65 161,21 324,18 182,03 1937,02 880,67 122,01 92,47 238,83 76,97 153,34 175,93 49,71 84,43 107,39 487,75 151,83 349,68 389,78 61,45 349,51 65,32 109,98 95,99 121,36 57,23 63,39 1100,39 157,70 94,05 34,64 31,23 28,71 26,54 25,63 25,25 23,97 22,56 22,41 22,03 21,94 21,84 21,61 21,36 21,34 21,08 20,67 20,64 20,33 20,25 20,02 19,92 19,87 19,54 18,79 29,64 28,58 23,55 20,94 21,33 21,95 17,39 16,58 17,51 19,17 20,60 16,08 19,13 17,19 17,34 15,18 17,78 16,33 19,15 19,00 4,84 8,15 7,57 8,68 5,65 6,82 7,72 5,02 6,27 4,12 4,88 7,10 4,49 4,29 11,99 5,56 5,58 5,93 4,84 4,59 135,58 157,11 17,11 10,12 6,34 7,17 4,82 6,90 9,05 7,40 6,73 7,01 5,54 7,73 3,80 6,90 3,98 6,29 5,74 5,76 4,94 4,86 5,52 6,60 2,72 4,52 4,31 4,65 41,20 30,69 43,94 120,42 116,37 34,52 105,80 15,98 103,04 19,90 24,85 18,08 17,21 13,61 18,73 19,15 4,76 18,05 18,74 27,13 14,14 17,59 5,64 15,97 19,40 23,79 24,94 23,85 21,94 88,28 85,65 82,62 77,76 77,63 72,80 68,62 66,95 65,45 65,10 64,43 64,26 62,72 61,61 61,21 61,09 61,06 60,90 60,21 59,83 149,94 113,14 82,46 106,65 113,76 75,58 60,51 67,92 66,75 58,68 67,11 59,03 56,47 55,05 58,60 66,00 56,20 54,32 57,63 59,35 57,09 26,34 13,28 12,71 13,43 12,57 14,82 10,61 9,76 11,08 12,86 15,28 10,70 12,26 13,35 11,86 8,23 14,98 11,98 10,69 11,62 13,93 -7,92 -13,47 -12,39 -14,72 -10,38 -12,35 -12,99 -8,13 -11,44 -5,51 -8,63 -11,25 -7,21 -5,93 -20,73 -9,45 -9,02 -9,90 -8,91 -7,44 -23,56 -34,25 -16,20 -15,40 -13,34 -14,81 -17,67 -15,96 -11,33 -13,95 -17,55 -23,92 -13,48 -14,11 -18,79 -16,33 -9,40 -22,54 -14,82 -15,02 -15,00 -20,99 1,16 0,65 0,60 0,47 0,74 0,62 0,46 0,69 0,57 0,95 0,84 0,47 0,86 0,83 0,29 0,58 0,64 0,57 0,80 0,84 1,14 0,69 1,18 0,99 1,13 1,24 0,78 0,93 1,11 0,96 0,74 0,68 0,90 0,77 0,67 0,82 1,29 0,60 0,75 0,88 0,83 0,67 Quelle: Refinitiv Lipper Alle Berechnungen in EUR. Wertentwicklung per 31.12.2021. Fondsvolumen per 31.11.2021

101

SACHWERTANL AGEN | IMMOBILIEN Depotbanken: Verwahrtes Fonds- vermögen wächst im ersten Halbjahr 2021 um 5,7 Prozent Das von Depotbanken verwahrte Vermögen deutscher Fonds ist im ersten Halbjahr 2021 um 5,7 Prozent gestiegen. Insgesamt betreuten die 34 Ver- wahrstellen in Deutschland zur Jahresmitte 2021 ein Vermögen von 2.710 Milliarden Euro. Ende 2020 waren es 2.565 Milliarden Euro. Die aktuelle Liste führt BNP Paribas mit einem Vermögen von 712 Milliarden Euro an. Es folgen die State Street Bank mit 354 Milliarden Euro und HSBC Trinkaus & Burkhardt mit 310 Milliarden Euro. 31 Verwahrstellen sind im Geschäft mit offenen Wertpapierfonds mit einem Vermögen von 2.411 Milliarden Euro tätig, zehn mit offenen Immobilienfonds mit einem Vermögen von 268 Milliarden Euro. Im Segment der geschlossenen Investmentfonds, die nach den Vorschriften des Kapitalanlagegesetzbuchs aufgelegt sind, betreuen 13 Verwahrstellen ein Netto-Vermögen von 31 Milliarden Euro. Lesen Sie weiter auf Seite 102 Europäische Zentralbank – Frankfurt am Main 01 | 2022 Mein Geld 101

102

2021 betreuten die 34 Verwahr- stellen in Deutsch- land ein Vermögen von 2.710 Milliarden Euro. VERWAHRTES VERMÖGEN VON IN DEUTSCHLAND AUFGELEGTEN FONDS Angaben in Mrd. Euro Summe 30.06.2021 2.709,8 31.12.2020 2.564,8 nach Verwahrstellen BNP Paribas Securities Services, Frankfurt State Street Bank International HSBC Trinkaus & Burkhardt DZ BANK Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank J.P. Morgan DekaBank Deutsche Girozentrale Landesbank Baden-Württemberg The Bank of New York Mellon, Frankfurt CACEIS Bank Deutschland Landesbank Hessen-Thüringen Girozentrale Sonstige nach Fondsgruppen offene Wertpapierfonds offene Immobilienfonds geschlossene Sachwertefonds geschlossene Wertpapier- und Beteiligungsfonds 711,7 353,7 310,0 299,3 207,1 184,9 138,4 97,0 76,3 63,1 268,5 686,9 328,2 287,6 273,3 206,1 171,3 130,4 91,4 72,5 60,2 257,0 2.411,0 267,8 28,6 2,4 2.280,5 256,7 25,4 2,2 Die Verwahrstellenstatistik umfasst Angaben zu in Deutschland aufge- legten offenen Wertpapierfonds und Immobilienfonds sowie geschlos- senen Investmentfonds gemäß Kapitalanlagegesetzbuch, unabhängig von einer Mitgliedschaft im deutschen Fondsverband BVI. Die Statistik erstellt der BVI in Zusammenarbeit mit dem Praxisforum Depotbanken. • MEIN GELD 102 Mein Geld 01 | 2022 k c o t s r e t t u h S / l a i r e A e e r g e d 0 6 3 : d l i B

103

Werbemitteilung Werte für Generationen Unser Kurzﬁlm zum Angebot: Leicht verständlich und in weniger al s drei Minuten erklär t. Erfolgreich investieren mit PROJECT Qualitätsimmobilien Einen attraktiven Gesamtmittelrückfluss von bis zu 159,2 % * im MidCase-Szenario – diese chancenreiche Beteiligungs- möglichkeit bietet Ihnen PROJECT Metropolen 20. Mit dem Alternativen Investmentfonds beteiligen Sie sich schwerpunktmäßig an Wohnimmobilienentwicklungen in den Metropolregionen Berlin, Hamburg, München, Nürnberg, Rheinland, Rhein-Main und Wien. n t w ic klu n g E sc h ollbrücker Straße, Darmstadt e n b ili e o m T I m C E J O R P Einmalzahlung: ab 10.000 EUR zuzüglich 5 % Ausgabeaufschlag Hohe Risikostreuung in mindestens 10 Immobilienentwicklungen Laufzeitende: 30.06.2030 (Kapitalrückzahlungen ab 01.06.2028 durch Desinvestitionskonzept möglich) Entnahmeoption: 4 oder 6 % auf monatlicher Basis Informieren Sie sich jetzt unverbindlich über Ihr Immobilieninvestment mit Zukunft: www.metropolen20.de 0951.91 790 330 Dies ist eine Marketing-Anzeige. Bitte lesen Sie den Verkaufsprospekt des AIF und die wesentlichen Anlegerinformationen, bevor Sie eine endgültige Anlageentschei- dung treffen. Diese Dokumente finden Sie in deutscher Sprache auf der Website www.project-investment.de/private-investoren/produkte/einmalzahlungsangebot- metropolen-20. Eine Zusammenfassung der Anlegerrechte in deutscher Sprache finden Sie auf der Website www.project-investment.de/meta/anlegerrechte. *Die frühere Wertentwicklung lässt nicht auf künftige Renditen schließen. PROJECT Investment Gruppe · Kirschäckerstraße 25 · 96052 Bamberg info@project-vermittlung.de · www.project-investment.de

104

INTERV IE W Chancen am US-Wohnungsmarkt Mein Geld im Gespräch mit Jens Freudenberg, Geschäftsführer der BVT Unternehmensgruppe, über die Chancen eines Investments in den US-Mietwohnungsmarkt „Insgesamt fehlen unserer Einschätzung nach in den USA mehrere Hun- derttausend Class-A-Miet- wohnungen. “ 104 Mein Geld 01 | 2022 Mit dem BVT Residential USA 17 bietet BVT eine Investitionsmöglichkeit in den US-Mietwohnungsmarkt. Wie sieht das Konzept genau aus? Angesichts außergewöhnlich guter Ergebnisse bei der Veräußerung von Apartmentanlagen 2021 scheint die Strategie aufzugehen? JENS FREUDENBERG: Kurz zusammen- gefasst lautet das Erfolgsrezept unserer BVT-Residential-USA-Serie: hochwertig ausgestattete Mietwohnungen an gut ange- bundenen Standorten in wachstumsstar- ken US-Metropolregionen entwickeln, ver- mieten und schließlich en bloc verkaufen. Damit bieten wir deutschen Anlegern, privat wie institutionell, seit 2004 den Zugang zu einem renditestarken Asset, das von zahl- reichen Fundamentalfaktoren getrieben wird. Wir verfügen über 45 Jahre Markter- fahrung – daraus resultieren regelmäßig Opportunitäten an zugkräftigen Standor- ten, die wir gemeinsam mit etablierten US- Bauträger-Partnern nutzten, und zwar nach eingehender Prüfung und Minimierung der Pre-Development-Risiken. JENS FREUDENBERG: In der Tat bestäti- gen die Verkäufe 2021 die Residential-Stra- tegie! Im Juni konnten wir nach 36 Monaten Haltedauer eine Wohnanlage in Maitland, Orlando, mit 300 Wohnungen veräußern. Durch den Verkaufserlös deutlich über der Mid-Case-Prognose beträgt die Rendite für die Investoren des BVT Residential USA 13 rund 20 Prozent p. a. Ebenfalls im Juni hat die BVT eine Wohnanlage in Lake Linga- nore bei Washington D. C. nach nur knapp 31 Monaten ebenfalls signifikant über Mid-Case-Prognose verkauft, eines von fünf Projekten des BVT Residential USA 12. Der Investoren-Return dieses Projekts liegt bei über 19 Prozent p. a. Aus dem Portfolio des BVT Residential USA 10 mit drei Objek- ten wurde im September eine Anlage mit

105

SACHWERTANLAGEN | IMMOBILIEN Referenzobjekt Narcoossee Cove, Orlando/Florida 320 Wohnungen im Bostoner Vorort Cam- bridge veräußert. Die Haltedauer hatte sich COVID-19-bedingt auf rund 50 Monate ver- längert, erzielt wurde dennoch ein Investo- ren-Return von rund 14 Prozent p. a. Und kurz vor Jahresende konnte mit „Narcoos- see Cove“ eine weitere Anlage des BVT Resi- dential USA 12 mit 354 Wohnungen in Lake Nona bei Orlando nach nur knapp dreißig- monatiger Bau- und Vollvermietungsdauer veräußert werden. Auch hier wird der Erlös weit über der Mid-Case-Prognose liegen. BVT erreichte damit allein 2021 ein Exit- Volumen von rund einer halben Milliarde US-Dollar. Alle Anlagen waren bei Verkauf zwischen 95 und 100 Prozent vermietet. Ihr Investitionsfokus liegt auf „Class- A-Apartmentanlagen“. Was muss man sich darunter vorstellen? JENS FREUDENBERG: Class-A-Anlagen sind in der Regel neu erbaute Objekte an guten Standorten und verkehrstechnisch bestens angebunden. Sie zeichnen sich durch eine gehobene Ausstattung und attraktive Gemeinschaftseinrichtungen aus und haben den Mietern einiges zu bieten: Frühmorgens im Pool eine Runde schwim- men oder etwas Fitnesstraining im haus- eigenen Studio, überall ist superschnelles Internet verfügbar, die ganze Anlage ist smart vernetzt. Dazu kommen wohnlich gestaltete Co-Working-Räumlichkeiten, die flexibles Arbeiten ermöglichen, und gemüt- liche Lounges zum „Socializing“ mit Nach- barn und Freunden. So wünscht sich die obere Mittelschicht in den USA ihre Miet- wohnungen – und unsere Class-A-Anlagen erfüllen diese Wünsche. ›› Referenzobjekt Lake Linganore bei Washington D.C. 01 | 2022 Mein Geld 105

106

Referenzobjekt Lake Nona, Orlanda Welche Herausforderungen sehen Sie 2022 bei der Entwicklung neuer Immobilienprojekte? JENS FREUDENBERG: Der Bau neuer Wohnungen ist wegen der Wohnungsknapp- heit von hoher Bedeutung für Politik, Wirt- schaft und Bevölkerung. Insgesamt fehlen unserer Einschätzung nach in den USA mehrere Hunderttausend Class-A-Mietwoh- nungen und deshalb gibt es eine hohe Nach- frage nach guten Projekten. Eine wesent- liche Herausforderung sind die Baukosten – hier scheint die Hochpreisphase jedoch abzuklingen, Preise für Stahl, Holz und die Baukosten allgemein geben seit Mitte 2021 im Vergleich zu den Höchstwerten wieder nach. Deutlich gestiegen sind allerdings die Grundstückspreise. Die BVT ist durch professionelles Management – sogenanntes Value Engineering – in der Lage, den Ein- fluss der Kostensteigerungen zu minimieren. Planen Sie bereits konkrete Investments für den aktuellen Fonds? JENS FREUDENBERG: Wir kooperieren mit einer Auswahl sehr erfahrener US-Projekt- entwickler und verfolgen aktuell 26 Projekte in zwölf Metropolregionen. Für den BVT Residential USA 17 prüfen wir die mögliche Beteiligung an der Projektentwicklung einer Class-A-Anlage im Großraum Atlanta. • Vielen Dank für das Gespräch. 106 Mein Geld 01 | 2022 Referenzobjekt Maitland, Orlando/Florida. Detailansicht Clubhaus

107

SACHWERTANLAGEN | IMMOBILIEN FR A NK FUR TER K R EI S – DIGITA LI SIERUNG Digitalisierung Frankfurter Kreis: Mein Geld-Chefredakteurin Isabelle Hägewald tauscht sich mit Experten darüber aus, welche Auswirkungen die Digitalisierung auf die Finanzwelt hat. TEILNEHMER VANYO WALTER Geschäftsführer, Chief Investment Officer, FELS Group PHILIPP GRAF VON KÖNIGSMARCK Head of Wholesale Sales, Legal & General Investment Management CHRISTIAN HAMMER Geschäftsführer, Netfonds FRANK GESSNER Chairman, INVAO Group SEBASTIAN STEGER Partner, Roland Berger Wird die Digitali- sierung die Rolle der Finanzberater verändern? Wie können Kunden von den digitalen Trends am besten profitieren? ZUM FILM QR-Code scannen und den kompletten Frankfurter Kreis online ansehen Was sind für die Finanzwelt die wichtigsten The- men innerhalb der Digitalisierung? Welche Entwick- lungen sind in die- sem Jahr im Bereich Digitalisierung zu erwarten? 01 | 2022 Mein Geld 107

108

PROJEC T IN V E S TMENT Für die E-Zeichnung von Fondsanteilen sprechen schlagkräftige Argumente In Windeseile hält die digitale Transformation Einzug in viele Wirtschaftszweige. So rüstet sich auch die Finanzberatung mit maßgeschneiderten Tools für das moderne Zeitalter. E-Zeichnungsstrecken sollen den mitunter komplexen Beratungs- und Vermittlungsprozess deutlich einfacher, transparenter und vor allem zeitsparender gestalten – und weiterhin viel persönliche Nähe zwischen Anleger und Berater bieten. Selbst die rechts- und datensichere Zeichnung von Fondsanteilen ist auf diese Weise nun möglich. Einiges spricht dafür, dass sich das neue Vermittlerwerkzeug auch in der Praxis durchsetzt. Digitale Lösungen sind in der Finanz- beratung längst gang und gäbe, hybride Beratungskonzepte für die meisten Anleger und ihre Berater daher Alltag. Wer einmal Fondsanteile gezeichnet hat, weiß jedoch, wieviel Zeit und Wege dennoch unter- nommen werden müssen, bis sämtliche Christian Grall, Geschäftsführer PROJECT Vermittlungs GmbH 108 Mein Geld 01 | 2022 Unterlagen und Formulare vollständig und übersichtlich auf dem Tisch liegen. Dieser Thematik hat sich dasin Unterhaching bei München ansässige Fintech Walnut GmbH angenommen. Zusammen unter anderem mit der auf Beteiligungen mit Schwer- punkt Neubauwohnungen spezialisierten PROJECT Investment Gruppe wurde eine Online-Zeichnungsstrecke entwickelt, die speziell auf die Anforderungen der Fonds- branche zugeschnitten ist. Die Walnut-Platt- form bündelt nicht nur die für die Beratung gängigen Kommunikationskanäle wie Tele- fon und E-Mail, sondern vereinfacht auch lästige Verwaltungsarbeiten. Alle erforder- lichen Prozessschritte zur Zeichnung von Fondsanteilen können auf der digitalen Strecke übersichtlich und zügig abgewickelt werden – von der Erfassung des Kunden- profils bis zur persönlichen, rechtssicheren Unterschrift auf dem Zeichnungsschein. ABLAUF NACH PLAN – DAS SCHAFFT ÜBERSICHT UND TRANSPARENZ Die Anleger treffen ihre Vermittler zum Zweck der Beratung oder der Zeichnung von Fondsanteilen nun nicht mehr nur zuhause

109

SACHWERTANLAGEN | IMMOBILIEN am Wohnzimmertisch, dafür vor dem PC im – vor unerwünschten Zuschauern abge- schirmten – Live Meeting vor der Kamera. Mit ihrem zuvor auf der Plattform selbst angelegten Profil, das sowohl die eigenen Personendaten als auch die persönliche Signatur enthält, starten Vermittler entwe- der einen Beratungs- oder einen Vermitt- lungsprozess. Anleger treten dem Meeting durch Klick auf einen Link und die Eingabe eines Zugangscodes bei und werden mit der Webcam durch den jeweiligen Prozess geführt. Die jetzt miteinander verbundenen Parteien sehen dieselbe Ansicht und können unter der Obhut der Walnut-Technologie auf der nun gestarteten Strecke nichts verpassen. FAST WIE IM ECHTEN LEBEN – NUR VIEL EFFIZIENTER MAUS ODER TABLET-STIFT ERSETZEN DEN FÜLLFEDERHALTER Die Vermittler begleiten ihre Kunden, prä- sentieren ihnen alle Unterlagen Schritt für Schritt und stellen sie gleich zum Download zur Verfügung. Mit der Teilen-Funktion des Bildschirms können darüber hinaus auch eigene Präsentationen vorgestellt werden, für ergänzende Erklärungen steht sogar ein Whiteboard zur Verfügung. Die Aufzeich- nung des gesamten Gesprächs ist daneben rechtskonform möglich. Ein bestechender Vorteil der Walnut-Software besteht in ihrer Anwenderfreundlichkeit, denn alle Prozessschritte werden im System wider- gespiegelt. Vermittler können ihren Kun- den demzufolge die jeweils erforderlichen Aktionen auch auf deren Seite zeigen und sie noch müheloser durch die Zeichnungs- strecke führen. Darüber hinaus gewährleis- ten Pflichtfeldkontrollen die Vollständigkeit aller Unterlagen, die oftmals zeitraubende Nachbearbeitung entfällt. Ist die Vollständigkeitsprüfung der Zeich- nungsunterlagen einmal abgeschlossen, wird der Antrag auf Anteilszeichnung gene- riert. Die Kunden unterzeichnen diesen mit der Maus oder dem Tablet-Stift. Die Signa- tur wird im Anschluss automatisiert unter alle zu zeichnenden Antragsseiten gesetzt. Der Antrag wird gedruckt beziehungsweise als PDF gespeichert. Anschließend können ihn die Kunden direkt beim Emittenten einreichen. Einmal im System hinterlegt, kann das Kundenprofil auch für weitere Produktangebote unterschiedlicher Pro- duktanbieter genutzt werden. PROJECT Investment stellt Anlegern inzwischen zwei Fondsangebote – das Einmalzah- lungsangebot „Metropolen 20“ und den Teilzahlung-AIF „Metropolen 21“ – zur Online-Zeichnung zur Verfügung. Zur Nut- zung der E-Zeichnungsstrecke können sich PROJECT-Vertriebspartner kostenlos über folgenden Link registrieren: https://login.walnut.live. • PROJECT INVESTMENT i e g e z n A 01 | 2022 Mein Geld 109

110

KOLUMNE W ER NER ROHMER T 2022 – das nächste Jahr des Immobilienhypes? Heißt es jetzt „Zurück in die Zukunft“? Nicht unbedingt, dazu sind die Unterschiede zu groß. Damals lagen die Hypothekenzinsen bei fast zwölf Prozent. Auf Staatsanleihen gab es acht Prozent. Heute sind das 1,2 Prozent und null. Das macht ein teuflisches Gebräu für das Geld. Dagegen sollten Immobilien und Sachwerte generell viel mehr profitie- ren als damals. Allerdings ist eine Immobilie ohne Nutzer auch bei Nullzinsen eine Ruine. Sie tut nur nicht so weh. Schauen wir also zunächst einmal auf den professionellen Immobilienmarkt 2021, dessen Zahlen gerade vorliegen. Die haben es in sich, wie die Researcher berich- ten. Investments sprengen Rekorde. Ver- mietungen erholen sich. Alle Trends blei- ben. Immobilien werden immer teurer. Die Baupreise zeigen den stärksten Anstieg seit über 50 Jahren. Das freut den Bau. Es wird weiter gebaut – bei Büros auch mehr als seit 20 Jahren. Und der Blick auf die Bun- desbank-Statistik macht deutlich, dass bis 2025 gut die Hälfte aller noch laufenden Anleihen auslaufen. Das sind 1,85 Billio- nen Euro, die die Kapitalsammelstellen irgendwo hinpacken müssen. Das sind Rahmenbedingungen, die Freude machen. Über den Wohnungsmietmarkt lesen Sie jeden Tag in der Zeitung von Woh- nungsnot. Das ist natürlich Quatsch, sofern man nicht von einem Menschenrecht auf Wohnen in Schwabing zu Dumpingpreisen ausgeht. In manchen Ballungsräumen wird es aber knapp und teuer. Trotzdem schläft k c o t s r e t t u h S / l i O a n a n a B : d l i B Das Inflationsgespenst ist zurück. Für den Dezember meldete Deutschland 5,7 Prozent Infla- tion. Die USA toppten das mit sieben Pro- zent. Für beide war das die höchste Rate seit 1982. Natürlich sind das in Deutschland teilweise technische Effekte der Mehrwert- steuer und der Energiepreise. Das ändert aber nichts daran, dass die Inflation im Supermarkt und an der Tankstelle ebenso angekommen ist wie im Bau, der im Dezem- ber mit 14 Prozent die höchsten Baupreis- steigerungen von seit 50 Jahren meldete. Zurück in die Zukunft ist die Devise. 1982 war übrigens das Jahr der „Wende“ durch Helmut Kohl. Das besagt schon, dass da volkswirtschaftlich vorher unter sozialde- mokratischer Regierung einiges ins Arge gerutscht war. Damals gab es übrigens auch keinen Immobilienboom, sondern Riesen- skandale mit der DAL 1982 oder der Helaba in den 70er-Jahren an der Spitze. Werner Rohmert Seit 1988 als Wirtschaftsjour- nalist mit dem Schwerpunkt Immobilien tätig. Er ist der Immobilienspezialist des wöchentlich erscheinenden „Der Platow Brief “, Autor zahlreicher Fachbeiträge zum Thema Immobilien und seit 2001 Herausgeber von „Der Immobilienbrief“. 2004 übernahm Werner Rohmert den Vorsitz des immpresseclub e. V., der Arbeitsgemeinschaft deut- scher Immobilienjournalisten. 110 Mein Geld 01 | 2022

111

SACHWERTANLAGEN | IMMOBILIEN kaum jemand unter der Brücke. Und das war in den 70ern auch schon so. Woanders gibt es Leerstände. Der Büromietmarkt hat sich erholt. Die Corona-Panik ist abgelaufen. Homeoffice wird „endemisch“, um im aktu- ellen Vokabular zu bleiben. Hygiene-Effekte heben sich mit Homeoffice auf. „Not done“- Anmietungen merkt die Statistik nicht. Qua- litätsanforderungen ändern sich. Daraus resultierende Leerstände mit riesigen Miet- ausfällen gibt es aber nicht. Die Bürover- mietung erreicht nach überall zweistelligen Steigerungen wieder Langfristwerte und die Mieten steigen leicht. Logistik läuft auch. Sorgen macht ein wenig der Einzelhandel mit Ausnahme der Nahversorgung. Aber das hat Ihnen der Autor schon 1995 beschrieben. Irgendwann muss der Handel lernen. Bei Investments geht dafür die Post ab. Professionelle Marktteilnehmer investierten mit 115 Milliarden Euro 23 Prozent mehr als im Vorjahr und erstmalig über 100 Milliar- den Euro. Das melden die Researcher von BNP Paribas Real Estate, einem der großen deutschen Marktteilnehmer. 51 Milliarden Euro davon gingen in Wohnungsportfolios ab 30 Einheiten. Zwar schlägt der Vonovia/ Deutsche-Wohnen-Deal mit 22 Milliarden Euro zu Buche, aber auch der Rest sprengt Erfahrungsgrenzen. 64 Milliarden Euro gingen in Gewerbeimmobilien – der zweite Platz nach dem Portfolio-Hypejahr 2019. Mit 31 Milliarden wurden davon fast die Hälfte in Büros versenkt. Bei Preisen, die in der Spitze die 35-fache Jahresmiete laut BNP an allen A-Standorten übersteigen und die 40-fache rechnerisch in Berlin schon über- schreiten, bedarf es einer optimistischen Grundhaltung, damit der Fünf-Finger-Aba- kus mitmacht. Excel ist da ausgefeilter und geduldiger und beschäftigt viele Tastatur- Akrobaten. Die Logistik profitiert mit 15 Prozent Anteil von Corona. Der Einzelhan- del, der vor einigen Jahren noch zeitweise Büros schlug, stürzte auf 8,7 Milliarden Euro und 14 Prozent und wurde nur von der Nah- versorgung gerettet. Trotz Nullzinsen macht auch der Woh- nungsmarkt nachdenklich. Nachdem Woh- nungsportfolios mangels Rechenbarkeit seit den 90er-Jahren bei Institutionellen eher auf der Verkaufsliste standen, da Ver- waltung, Instandhaltung, Rechtsrisiken, Mieterschutz, Mietausfallmanagement und Sanierungserfordernisse sich als Her- kulesaufgaben darstellten, hat die Zinsent- wicklung in Verbindung mit der geänderter Wohnungsnachfrage Wohnungsportfolios in den letzten zehn Jahren wieder attrak- tiv werden lassen. Aus Autorensicht dürfte schon eine kleine Zinswende in Verbindung mit grünen Sanierungsideen und dem Ein- stieg in die Lernkurve des Wohnungsma- nagements manche Rechenmodelle an ihre Grenzen bringen. Da bleibt ein optimistisch nachdenkliches Fazit. Die Preisentwicklung zeigt Rekorde. Grenzen sind nicht zu sehen. Die Zins- politik schreibt die Volkswirtschaftslehre neu. Die Branchenmatadore sehen eine Fortsetzung der Trends. Der Anlagebedarf sei einfach viel größer als das Angebot. Die Nachfrageentwicklungen seien über- wiegend fundamental unterlegt. Es könne nichts schiefgehen. Die Immobilie habe ihre Resilienz gezeigt. Da kann sich der Autor nur anschließen. Genau das hat er schon im April 2008 gesagt. • WERNER ROHMERT 01 | 2022 Mein Geld 111

113

MAKLER | FINANZDIENS TLEIS TER Finanzaufsicht nimmt Provisionen für Lebensversicherungen ins Visier Die Finanzaufsicht BaFin nimmt die Provisionen für Lebensversicherungen unter die Lupe. „Eine große Rolle spielen nach wie vor die Vertriebskosten“, sagte Deutschlands oberster Versicherungsaufseher Frank Grund der Deut- schen Presse-Agentur. „Wir werden uns genau anschauen, inwieweit hier die Vorschriften zur Vermeidung von Fehlanreizen eingehalten werden. Es gibt schließlich keine gesetzlichen Grenzen für die Vertriebsvergütung von kapitalbildenden Lebensversicherungen.“ Lesen Sie weiter auf Seite 114 Berlin – Deutschland 01 | 2022 Mein Geld 113

114

Viele Verbraucher scheuen davor zurück, für die Beratung Geld auszugeben. Die Ergebnisse will die BaFin Ende dieses Jahres vorlegen. Die Ver- waltungskosten für Produkte der privaten Altersvorsorge lägen dagegen seit Jahren auf niedrigem Niveau, erläuterte Grund. Die frühere schwarz-rote Bundesregierung hatte ursprünglich die Provisionen deckeln wollen, die Versicherer ihren Vermittlern für den Abschluss von Kapitallebensversicherungen zahlen. Das Vorhaben wurde aber nicht umgesetzt. Mit dem gesetzlichen Deckel sollten mög- liche Fehlanreize durch zu hohe Vergütung begrenzt werden. Im Koali- tionsvertrag von SPD, Grünen und FDP wird das Thema nicht erwähnt. Verbraucherschützern ist die Höhe der Provisionen beim Abschluss von Lebensversicherungen, die letztlich die Altersvorsorgesparer zahlen, schon länger ein Dorn im Auge. Nach Einschätzung Grunds wäre die Beratung von Kunden auf Basis von Honoraren zwar ein gangbarer Weg. „Ich glaube aber nicht, dass man damit jede Verbraucherschicht erreicht“, sagte der Exekutivdirektor der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht BaFin. "Nach meiner Erfahrung scheuen viele Verbraucher davor zurück, für die Beratung Geld auszugeben. • MEIN GELD 114 Mein Geld 01 | 2022 k c o t s r e t t u h S / d o o G e B : d l i B

116

N ACHH A LTIGK EIT Nachhaltige Finanz- und Versicherungsberatung Nachhaltigkeit ist DAS große Thema. Regulatorisch und vertrieblich. Was kommt dabei auf die Vermittlerschaft zu? Es ist erklärter gesetzgeberischer Wille, dass gigantische Geldströme in nachhal- tige Investments umgeleitet werden. Dem zugrunde liegen unter anderem die von den Vereinten Nationen 2015 verabschie- deten 17 Ziele für nachhaltige Entwicklung (Sustainable Devolepment Goals), das Pari- ser Klimaschutzabkommen von 2015 und insbesondere der Aktionsplan der EU zur Finanzierung nachhaltigen Wachstums (Financing Sustainable Growth). Hierbei geht es zwar auch, aber eben nicht nur, um die Bekämpfung der Klimakrise: Die 17 UN-Ziele umfassen auch Themen wie Geschlechtergleichstellung, Bekämpfung der weltweiten Armut, Frieden oder auch hochwertige Bildung. Aber weg von den globalen Bedürfnis- sen und Zielen hin zu den Niederungen der nationalen beziehungsweise europäi- schen Regulierung. Für die Vermittlerschaft begann regulatorisch dieses Thema mit der EU-Transparenzverordnung (TVO, auch Offenlegungsverordnung genannt). Diese Verordnung ist am 10. März 2021 in Kraft getreten. Für Produktgeber hatte sie schon erhebliche Auswirkungen in Bezug auf nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungs- pflichten. Für Finanzberater eher geringere. Die beiden maßgeblichen Finanzbera- terverbände, der Bundesverband Finanz- dienstleistung Af W e.V. und der VOTUM Verband Unabhängiger Finanzdienst- leistungs-Unternehmen in Europa e.V., haben praxisnah und leicht umsetzbar die konkreten Pflichten zusammengefasst, die aus der Transparenzverordnung erfüllt wer- den müssen. Ich hatte das Privileg, hieran maßgeblich mitzuarbeiten. Es wurden konkrete, kurze und verständ- liche Texte für die praktische Anwendung zusammengestellt. Das ist alles leicht umsetzbar! Die Pflichten aus der TVO unterscheiden zwischen: • Informationspflichten im Rahmen des eigenen Internetauftritts und • vorvertraglichen Informationspflichten im Rahmen der Beratungsdokumentation. 116 Mein Geld 01 | 2022

117

MAKLER | FINANZDIENSTLEISTER Wenn die Verpflichtung von Kundenin- formationen auf der eigenen Internetseite besteht, gilt: keine Internetseite – keine Pflicht. Es besteht auch keine Pflicht, hier- für extra eine Internetseite einzurichten. Die Informationen können im Impressum oder auch in einem extra Nachhaltigkeits- Reiter, einem Nachhaltigkeits-Info-Button, einer „Nachhaltigkeitsinformation“ o. ä. dargestellt werden. Eine Einarbeitung in die Kundenerstinformation ist aus Praktikabili- tätsgründen nicht zu empfehlen. noch keine sinnvolle Empfehlung. Es sind aber unter anderem mehrere Brancheninitia- tiven dabei, hier – am Ende hoffentlich mit- einander – einen Branchenstandard zu ent- wickeln. Zu nennen sind hier insbesondere das FNG – Forum Nachhaltige Geldanlagen, das GSN – German Sustainability Network und der Arbeitskreis Beratungsprozesse. Jeweils beteiligt sich auch der Bundesver- band Finanzdienstleistung AfW und bemüht sich, als integratives Bindeglied im Interesse der Vermittlerschaft zu agieren. Formulierungsempfehlungen und Erläu- terungen zur TVO, auch für die Beratungs- dokumentation, sind auf der Webseite des Af W (www.bundesverband-finanzdienst leistung.de) zu finden. WIE GEHT ES NUN WEITER? Ab dem 2. August 2022 sollen aufgrund der delegierten Verordnungen 2021/1253 und 2021/1257 vom 21. April 2021 neue Beratungspflichten bei der Vermittlung von Kapitalanlagen und Versicherungsanlage- produkten in Kraft treten. Es sollen dann in der Beratung die Nachhaltigkeitspräfe- renzen der Kunden ermittelt und entspre- chend den Präferenzen auch die passenden Produkte empfohlen werden. Dabei gilt allgemein: • Anlegerschutz steht vor Erfüllung der Nachhaltigkeitsziele des Kunden • Vermittler müssen erst Anlageziele defi- nieren und dann die Nachhaltigkeitsprä- ferenzen der Kunden abfragen • Vermittler müssen eine genaue Übersicht über die Nachhaltigkeitsgrade von Versi- cherungsanlageprodukten geben können • Greenwashing muss auf jeden Fall ver- mieden werden • Vermittler müssen Aufzeichnungen über die Nachhaltigkeitsziele der Kun- den führen Dafür, wie diese neuen Pflichten konkret ab dem 2. August 2022 im Beratungsgespräch umgesetzt werden können, gibt es bisher Es gibt aber ein erhebliches Problem: Grundlage für die Produktempfehlung sollten die Beurteilung und Einordnung der Nachhaltigkeitsfaktoren und die dies- bezügliche verpflichtende Berichterstattung für Unternehmen anhand von technischen Regulierungsstandards (RTS) sein. Diese RTS sollten ursprünglich zum 1. Januar 2022 in Kraft treten. Zuletzt wurde aber das Inkrafttreten der RTS auf den 1. Januar 2023 verschoben. Durch diese Verschiebung liegen nun zum 2. August 2022 nicht die erforderlichen Grundlagen für eine rechtssichere Beurtei- lung und Einordnung der jeweils am Markt angebotenen Kapitalanlagen und Versiche- rungsanlageprodukte vor. Das führt zu der absurden Situation, dass die Finanzberater gesetzliche Pflichten auferlegt bekommen, die sie faktisch nicht erfüllen können – sie aber gleichzeitig gegenüber den Kunden haften lassen. Die geschilderte Unsicherheit betrifft zudem nicht nur einzelne Gewer- betreibende, sondern die ganze Branche, bis hin zu IT-Dienstleistern und Software- entwicklungsunternehmen, die für die Ent- wicklung digitaler Beratungsprozesse und unterstützender Software verantwortlich zeichnen. Daher setzt sich der AfW intensiv für eine Verschiebung des Inkrafttretens der neuen Beratungspflichten auf den 1. August 2023 ein. • NORMAN WIRTH 01 | 2022 Mein Geld 117 k c o t s r e t t u h S / e x n y l : i d l i B

119

V ER SICHERUNG Die Grundfähigkeits- versicherung Die Grundfähigkeitsversicherung ist stark im Kommen und stellt sowohl die Erwerbsunfähigkeitsversicherung als auch die MultiRisk (Funktionale Invaliditätsversicherung, kurz FIV) in puncto Beliebtheit in den Schatten und die jüngsten Produktentwicklungen zeigen, dass hier noch weiteres Potenzial steckt. Vor fünf, sechs Jahren sah das noch anders aus. Makler und Vermittler machten eher einen Bogen darum, Kunden kannten sie nicht, Presseberichte gab es wenige, nur Vergleicher machten ihre ersten zaghaften Schritte, diese Tarife ins Portfolio der Arbeitskraftabsicherung aufzunehmen. Der Grund: Jahrelang, oder besser gesagt Jahrzehntelang wurde gepredigt, dass für die Arbeitskraftabsicherung nur eine Berufsun- fähigkeitsabsicherung in Frage kommt. Diese ist sicherlich die beste und umfangreichste Absicherung, die man zur Existenzabsicherung abschlie- ßen kann, aber eben nicht die einzige. DER WERT DER ARBEITSKRAFT Viele Menschen machen sich nicht bewusst, welchen Wert ihre Arbeits- kraft hat. Dabei ist das leicht zu veranschaulichen. Zum Beispiel würde einem 40-Jährigen bis zum Rentenalter von 67 Jahren bei einem aktuellem Nettoverdienst von 3.000 Euro monatlich für das restliche Berufsleben eine erhebliche Summe fehlen: Ohne Inflation, Gehaltssteigerungen, Preisstei- gerungen, Mietindizierung etc. fehlen ihm 972.000 Euro. Berücksichtigt man eine moderate Steigerung von zwei Prozent, fehlen bereits ca. 1.300.000 Euro, bei drei Prozent Steigerung bereits ca. 1.500.000 Euro. Wer kann das schon aus dem Ersparten finanzieren? DIE GRUNDFÄHIGKEITSVERSICHERUNG Die Grundfähigkeitsversicherung sichert den Verlust von Fähigkeiten wie Sehen, Sprechen, Greifen, Gehen, Treppensteigen oder Autofahren etc. – sogenannte Grundfähigkeiten – und in verschiedenen Ausprägungen auch kognitive Leistungen wie Einschränkungen bei Gedächtnisleistungen oder eigenverantwortliches Handeln ab. ›› Lesen Sie weiter auf Seite 120 01 | 2022 Mein Geld 119

120

Die Grundfähig- keitsversicherung bietet sowohl in der Kundengewinnung als auch in der Pro- duktentwicklung aktuell den größten Spielraum und ein großes Weiterent- wicklungspotenzial. Je nach Berufs- und Arbeitsumfeld sind der Verlust einer oder mehrerer Grundfähigkeiten oft auch ursächlich für den Verlust der Arbeitskraft. ABER: Ob der Versicherte nach einem Unfall oder einer Krankheit wei- terarbeiten kann oder nicht, spielt für die Leistungserbringung keine Rolle. Es kommt einzig und allein darauf an, ob die versicherte Fähigkeit verloren gegangen ist. Das ist der wichtigste Unterschied zu Berufs- oder Erwerbsunfähigkeitstarifen, die auch dem Kunden deutlich gemacht werden müssen. Dennoch sollen auch Grundfähigkeitskunden möglichst gut abgesichert sein. Die jüngsten Produktentwicklungen zeigen eine entsprechende und schnelle Reaktion auf Markterfordernisse und haben bereits weitere Fähigkeiten wie „Riechen und Schmecken“ und psychi- sche Fähigkeiten wie zum Beispiel „schwere Depression“ integriert. Dass die Grundfähigkeitstarife auch die Notwendigkeiten des moder- nen Arbeitsumfeldes abbilden können, zeigen versicherte Fähigkeiten wie „Bildschirmarbeit“, „Nutzung Tastatur oder Smartphone“ sowie „grüne Mobilität“ wie Fahrradfahren und Nutzung von öffentlichen Verkehrsmitteln neben der bekannten Mobilität im Sinne von Autofah- ren. Die Gesundheitsprüfung ist hierbei aber einfacher und der Beitrag wesentlich günstiger als bei einer BU. Für Berufsgruppen mit hoher Abhängigkeit von den Grundfähigkeiten, das sind vor allem soziale, pflegende und körperliche Berufe wie zum Beispiel Handwerker, Pfleger, kinderbetreuende Hausfrauen und Erzieher, aber auch Künstler. Gerade bei Kindern spielen Grundfähigkeiten eine wichtige Rolle, daher ist eine Grundfähigkeitsversicherung – idealerweise in Verbindung mit einer BU-Option für später – eine ausgezeichnete Absicherung für Kinder. UMFANG PRÜFEN UND UNTERSCHIEDE CHECKEN Der aktuelle Jahrgang des Grundfähigkeits-Scorings von Ascore Ana- lyse bietet mit 36 Tarifen von 13 Anbietern einen vollständigen Markt- überblick. Mittels 128 Einzelkriterien werden die Tarife analysiert und verglichen. Dabei werden vor allem die Inhalte der Versicherungsbe- dingungen und die konkrete Beschreibung genauestens auf den Prüf- stand gestellt. Bei den Grundfähigkeitstarifen sind, einerseits durch die aktuell recht dynamische Produktentwicklung, andererseits durch das eher junge Alter dieser Tarifart, die Unterschiede deutlich größer als zum Beispiel bei Berufsunfähigkeitsversicherungen. BU-Tarife lassen 120 Mein Geld 01 | 2022

121

VERSICHERUNG durch die jahrelange Bedingungs-Rallye mittlerweile wenig Spielraum für Differenzierungen. Bei der Wahl des Grundfähigkeitstarifs sollte man daher auf die folgenden Punkte besonders achten: 1. Der Umfang der Grundfähigkeiten: Welche Grundfähigkeiten und zusätzliche Fähigkeiten sind in den jeweiligen Tarifen abgesichert? Diese sollten speziell auf die Kundenbedürfnisse abgestimmt sein. Anzahl der Grundfähigkeiten: Leistet der Versicherer bereits bei einer fehlenden Grundfähigkeit oder müssen mehrere gleichzeitig für einen Leistungsanspruch erfüllt sein? Die Formulierungen in den Bedingungen. Da sich diese in vielen Punk- ten unterscheiden, ist genaues Hinsehen gefragt. Am Beispiel „Heben und Tragen“ kann man das gut verdeutlichen: Müssen beide Hände betroffen sein oder nur eine Hand? Welches Gewicht ist ausschlagge- bend? Manche leisten bereits bei zwei Kilo, andere erwarten fünf Kilo. 2. 3. FÜR KUNDEN VERSTÄNDLICH Die Grundfähigkeitsversicherung bietet sowohl in der Kundengewin- nung als auch in der Produktentwicklung aktuell den größten Spiel- raum und ein großes Weiterentwicklungspotenzial. Durch die flexiblen Möglichkeiten, Fähigkeiten als Leistungsauslöser zu definieren und weitere hinzuzufügen, ist sie für diverse Berufsbilder interessant und weitere Berufsbilder können dadurch auf relativ simple Weise erschlos- sen werden. Ein weiterer Vorteil ist der geringe Abstraktionsgrad. Unter den Leistungsauslösern für körperliche und geistige Grundfähigkeiten können sich die meisten Kunden etwas vorstellen. Der Berater kann so, gemeinsam mit dem Kunden, die gewünschten Ausprägungen für den Leistungsumfang einfach „zusammensuchen“. Professionelle Ver- gleichstools wie der ASCORE Navigator (Link: https://www.dasscoring. de/bestellung/) bieten detaillierte Vergleiche der Tarife auf Knopfdruck und ermöglichen so dem Vermittler, für den Kunden das Passende zu finden. Bedenkt man, dass fast ein Drittel der Erwerbstätigen keinen BU-Schutz hat, so ist das Potenzial für eine Grundfähigkeitsversiche- rung als Alternative hier groß. Die Grundfähigkeitsversicherung ist kein Rundum-Sorglos-Paket wie eine BU, das sollte man wissen, aber sie sichert einen großen Teil der Risiken ab. ELLEN LUDWIG 01 | 2022 Mein Geld 121 k c o t s r e t t u h S / o l l e c i t n o m : d l i B Ellen Ludwig Geschäftsführerin ASCORE Analyse

122

GUIDED CONTENT GRUNDFÄHIGKEIT GOTH A ER Arbeitskraftabsicherung: Im Ernstfall zählt jeder Euro Sehen, Hören, Gebrauch der Arme und Hände, Tippen auf dem Smartphone, Auto oder Fahrrad fahren – das sind beispiel- hafte Fähigkeiten, die Menschen sowohl im Beruf als auch im Alltag täglich einset- zen. Der Verlust einer dieser Fähigkeiten hat gravierende Folgen für alle Lebensbereiche. Krankheit oder Unfall können jeden tref- fen und auch zu erheblichen finanziellen Einbußen führen. Spätestens wenn nach 72 Wochen die Zahlung des Krankengeldes endet, klafft eine große Einkommenslücke. Eine private Absicherung der Arbeitskraft bietet hier finanziellen Schutz. DIE PASSENDE LÖSUNG Für jeden Bedarf und Geldbeutel bieten wir den passenden Schutz. Zur Wahl stehen drei Leistungspakete, die sich in der Anzahl der abgesicherten Fähigkeiten unterscheiden: (siehe Abbildung) Die umfassende Wechseloption zwischen den Tarifen bietet eine einzigartige Flexi- bilität. Bei Verlust einer Grundfähigkeit für mindestens sechs Monate* zahlt die Gothaer die vereinbarte monatliche Rente. 122 Mein Geld 01 | 2022 Optional kann die Absicherung um eine einmalige Leistung bei schwerer Krank- heit (Krebs, Herzinfarkt, Multiple Sklerose, Schlaganfall) und/oder einer Rente bei schwe- rer psychischer Erkrankung ergänzt werden. Verschiedene Nachversicherungsoptio- nen ermöglichen zudem eine individuelle Anpassung des Schutzes an die jeweilige Lebenssituation. WEITERE VORTEILE: • Klar definierte Leistungsauslöser sorgen für Transparenz • Kein Berufsbezug. Wenn möglich, kann dem Beruf weiter nachgegangen werden • Keine abstrakte oder konkrete Verweisung • Keine Umorganisation bei Selbständigen GESUND LEBEN ZAHLT SICH AUS Gesundheitsbe- wusstes Verhalten wird mit dem GoVi- tal Bonus belohnt. Kunden*innen be- stätigen ihre Teil- nahme zum Bei- spiel an Vorsorge- u nt er s uc hu ngen oder sport lichen A k t i v i t ä t e n i m Onlineportal und e r h a l t e n e i n e Monatsprämie zurück – eine am Markt völlig neue „CashBack“-Funktion. Die Platt- form bietet zudem Tipps & Tricks zur Erhal- tung der Arbeitskraft. • GOTHAER *in der Basisvariante zwölf Monate

123

VERSICHERUNG DER GOTHAER FÄHIGKEITENSCHUTZ Welchen Ansatz verfolgen Sie mit Ihrem Produkt? Personen, die sich aufgrund ihres Berufs oder ihres Gesundheitszustandes keine Berufsunfähigkeitsversicherung leisten können beziehungsweise keine Absi- cherung mehr erhalten, bietet der Gothaer Fähigkeitenschutz einen adäquaten und bezahlbaren Schutz zur Absicherung ihrer Arbeitskraft. Dabei ist der Gothaer Fähigkeitenschutz Teil eines spartenübergreifenden Konzepts zur Arbeitskraftabsicherung, welches unter anderem die optionale Kombination einer Grundfähigkeits- oder Berufsunfähigkeitsversicherung mit einem Kran- kentagegeld vorsieht („lückenloser Versicherungsschutz“). Mit unserem Arbeits- kraft-Absicherungskonzept steht somit jeder Person eine flexible und passgenaue Absicherung der Arbeitskraft zur Auswahl. Inwieweit unterscheidet er sich von seinen Mitbewerbern? Der Gothaer Fähigkeitenschutz umfasst immer: • Nachversicherungsmöglichkeit für Berufseinsteiger*innen ohne erneute Gesund- heitsprüfung • Verlängerungsoption bei Anhebung des gesetzlichen Renteneintrittsalters • Infektionsklausel für medizinische und pflegerische Berufe, das heißt Leistung, wenn wegen Infektionsgefahr ein vollständiges Tätigkeitsverbot für mindestens sechs Monate vorliegt • Sofortige Auszahlung der Rente bei schwerem Unfall • Abschließbar mit nur fünf Gesundheitsfragen (bis zu 18.000 Euro Jahresrente) • alle Meister*innen erhalten günstigen Schutz Für welche Zielgruppe ist der Tarif geeignet? Der Gothaer Fähigkeitenschutz ist besonders geeignet für körperlich tätige Personen wie zum Beispiel Kranken- und Pflegekräfte, Handwerker*innen oder Personen, die künstlerisch tätig sind. Gerade bei diesen Berufen führt der Verlust einer Grundfähigkeit wie beispielsweise Bücken oder Heben besonders häufig zum Verlust der Arbeitskraft. Auch für Personen mit Vorerkrankungen ist der Tarif attraktiv. Der Gothaer Fähig- keitenschutz bietet durch eine deutlich höhere Annahmequote Versicherungs- schutz für Personen, die wegen ihres Gesundheitszustandes keinen (bezahlbaren) BU-Schutz bekommen. GOTHAER i e g e z n A 01 | 2022 Mein Geld 123

124

GUIDED CONTENT GRUNDFÄHIGKEIT A LLI A NZ Die Allianz KörperSchutzPolice auf einen Blick Die Allianz KörperSchutzPolice (KSP) ist vor allem für Menschen gedacht, die über- wiegend körperlich hart arbeiten. Sie ist die passende Vorsorge gegen die finanziellen Folgen bei Verlust von bestimmten Grund- fähigkeiten. Die KSP richtet sich insbeson- dere an Personen, die speziell in körperlich fordernden Berufen tätig sind wie beispiels- weise Handwerker, Beschäftigte im Heil- und Pflegesektor, Kraftfahrer, Logistiker oder Verkäufer. Bei der Beeinträchtigung von körperlichen oder geistigen Fähigkeiten von voraussicht- lich mindestens sechs Monaten wird die ver- einbarte Rente bezahlt – zusätzlich müssen keine Beiträge mehr gezahlt werden. Dabei ist es unerheblich, ob der zuletzt ausgeübte Beruf tatsächlich aufgegeben wird oder nicht. Zu den abgesicherten körperlichen Fähigkeiten gehören zum Beispiel Ziehen und Schieben, Heben und Tragen, Gebrauch eines Arms, Gebrauch der Beine, Fahren eines Autos oder Motorrads, Tätigkeitsver- bot nach Infektionsschutzgesetz und vieles mehr. Abgesicherte geistige Fähigkeiten sind Sehen, Sprechen, Hören, der Gleichge- wichtssinn, Riechen und Schmecken sowie der Intellekt. Die KSP leistet auch bei einer Beeinträchtigung durch Pflegebedürftig- keit, Demenz oder aufgrund gesetzlicher Betreuung. Um den eigenen Schutz zu optimieren, können zusätzliche Leistungsauslöser ver- einbart werden: Dazu gehören eine Leistung bei der Diagnose „schwere Depression“ oder bei Erwerbsunfähigkeit aufgrund 124 Mein Geld 01 | 2022 einer psychischen Erkrankung. Ein weite- rer Leistungsauslöser, der eingeschlossen werden kann, ist eine temporäre Leistung in Höhe der vereinbarten Rente bei mindes- tens sechsmonatiger Krankschreibung. Bei bestimmten schweren Krankheiten ist eine Kapitalleistung in Höhe von einer oder von zwei Jahresrente/n zuwählbar. Mit dem Leistungsauslöser „Spezielle Berufe“ können gezielt bestimmte Berufs- gruppen angesprochen werden. Lkw- oder Busfahrer können damit zum Beispiel den Verlust ihres Führerscheins als Auslöser für die KSP-Rente einschließen. Außer- dem können zum Beispiel Angestellte in der Industrie, die bei extremer Lärmbe- lastung arbeiten, Feuerwehrleute, die auf Atemschutzausrüstungen angew iesen sind oder Menschen, die Fahr-, Steuer- und Überwachungstätigkeiten ausführen, das Nichtbestehen der regelmäßig notwendigen arbeitsmedizinischen Untersuchung mit- versichern. ALLIANZ LEBENSVERSICHERUNGS-AG • Dr. Thomas Wiesemann Vertriebsvorstand Allianz Lebensversicherungs-AG

125

VERSICHERUNG DIE ALLIANZ KÖRPERSCHUTZPOLICE (KSP) W elchen Ansatz verfolgt der Tarif? Mit der Allianz KörperSchutzPolice (KSP) bieten wir insbesondere körperlich Tätigen eine adäquate Arbeitskraftsicherung – und zwar mit bedarfsgerechten Rentenhöhen zu bezahlbaren Beiträgen. W ie unterscheidet er sich von seinen Mitbewerbern? Wir bieten mit unserem leistungsstarken Grundschutz und den opti- onalen Leistungsauslösern im Marktvergleich einen passgenauen Rundum- Schutz für körperlich Tätige. Dabei ist Allianz Leben der einzige Anbieter, der beim arbeitsmedizinischen Schutz mit dem Leistungsauslöser „Spezielle Berufe“ neben der Vorsorgeuntersuchung „G26 – Atemschutzgeräte“ auch die Vorsorgeuntersuchungen „G20 – Lärm“ und „G25 – Fahr-, Steuer- und Überwachungstätigkeiten“ beinhaltet. Ein weiteres Highlight der KSP: Unter bestimmten Voraussetzungen erfolgen Leistungen bei der Diagnose „schwere Depression“, aber auch bei Erwerbsunfähigkeit aufgrund einer psychischen Erkrankung – also nicht nur bei schwerer Depression. Wie flexibel ist der Tarif? Wir haben unsere KörperSchutzPolice in 2021 noch einmal deutlich erweitert und verbessert: Kunden können jetzt neben den Basis-Grundfä- higkeiten mit drei neuen Leistungsauslösern hochwertigen Zusatzschutz hinzuwählen. Dazu gehören eine temporäre Leistung bei Krankschreibung, die oben erwähnte Leistung bei Diagnose „schwere Depression“ oder bei Erwerbsunfähigkeit aufgrund einer psychischen Erkrankung und ein zusätzlicher Schutz für bestimmte Berufe – zum Beispiel bei arbeitsmedi- zinischen Untersuchungen. Auch eine Pflegezusatzrente inklusive Pflege- anschlussoption ist möglich. Außerdem können unsere Kunden unter bestimmten Voraussetzungen in eine Berufsunfähigkeitsversicherung wechseln – und das sogar ohne Gesundheitsprüfung! Insbesondere für junge ambitionierte Kunden auf der Karriereleiter stellt diese Möglichkeit ein Plus an Flexibilität dar. Für welche Zielgruppe ist er geeignet? Die Zielgruppe sind körperlich Tätige, die nicht auf ein regelmäßiges Ein- kommen verzichten können und daher ihre Arbeitskraft absichern wollen. Aktuell umfasst diese Zielgruppe in Deutschland ca. 4,9 Millionen Personen zwischen 15 und 35 Jahren – also ein riesiges Potenzial! DR. THOMAS WIESEMANN i e g e z n A 01 | 2022 Mein Geld 125

126

GUIDED CONTENT GRUNDFÄHIGKEIT S W I S S LIFE Der Swiss Life Vitalschutz bietet bis zu 26 Leistungsauslöser Um auch in schwierigen Zeiten finanziell selbstbestimmt leben zu können, ist es wichtig, sich frühzeitig gegen den Verlust der Arbeitskraft abzusichern. Das Beson- dere beim Swiss Life Vitalschutz: Er enthält möglichst viele Grundfähigkeiten, die im Alltag der Menschen elementar sind. Ein Highlight ist die Infektionsklausel, welche in allen drei Tarifmodellen ohne Mehrbeitrag inkludiert ist und insbesondere im Gesund- heitswesen einen echten Mehrwert bietet. Die Grundfähigkeitslösung von Swiss Life gibt es auch für Lösungen der MetallRente, KlinikRente und ChemieRente (IG BCE). Die drei Varianten des Swiss Life Vital- schutz unterscheiden sich im Umfang der Leistungsauslöser: • Der Power-Tarif bietet 22 Leistungsaus- löser und sichert alle relevanten Grund- fähigkeiten ab. • Die Spirit-Variante beinhaltet 24 Leis- tungsauslöser inklusive zweier psy- chischer Leistungsauslöser: „Geistige Leistungsfähigkeit“ und „Eigenverant- wortliches Handeln“. • Den umfangreichsten Schutz bietet die Complete-Variante mit 26 Leistungsaus- lösern. Hier kommen „Schizophrenie“ und „Schwere Depression“ hinzu. TEILKAPITALISIERUNG JETZT AUCH BEIM VERLUST DER GRUNDFÄHIGKEIT FAHRRADFAHREN Als echte Besonderheit bietet der Swiss Life Vitalschutz die Möglichkeit der soge- nannten Teilkapitalisierung. Damit ist bei 126 Mein Geld 01 | 2022 Verlust von einer der nun fünf Grundfähig- keiten Gehen, Treppensteigen, Autofahren, Fahrradfahren und Nutzung des öffentli- chen Personennahverkehrs eine Einmal- auszahlung von bis zu zwölf versicherten Grundfähigkeitsrenten gleich zu Leistungs- beginn möglich. SWISS LIFE ALS AKS-KONSORTIALFÜHRERIN BEI DEN BRANCHENLÖSUNGEN Die drei großen Versorgungswerke Metall- Rente, KlinikRente und ChemieRente (AKS Flex IG BCE) profitieren ebenfalls von den Neuerungen in ihren zielgruppengerecht zugeschnittenen Grundfähigkeitstarifen MetallRente.Vital, KlinikRente.Vitalschutz und ChemieRente Vitalschutz Flex. Über die drei Versorgungswerke können sich nicht nur die Branchenangehörigen sondern auch deren Familienangehörige – und damit insgesamt über 17 Millionen Berechtigte – umfassend gegen die finanziellen Folgen bei Verlust einer Grundfähigkeit absichern. • SWISS LIFE Weitere Informationen zum Swiss Life Vitalschutz unter www.swisslife.de/vitalschutz Kontakt Swiss Life Deutschland Zeppelinstraße 1 85748 Garching b. München Tel. +49 89 38109-2222 Direktservice@swisslife.de

127

VERSICHERUNG DER SWISS LIFE VITALSCHUTZ W elchen Ansatz verfolgt der Tarif? Wir wollen möglichst vielen Menschen die finanzielle Absicherung ihrer Arbeitskraft ermöglichen. Da dies mit einer BU aus diversen Gründen nicht immer möglich ist, braucht es Alternativen am Markt und diese bieten wir unseren Kundin- nen und Kunden mit dem Swiss Life Vitalschutz. Uns ist es wichtig, dass unser Pro- dukt möglichst viele Grundfähigkeiten enthält, die im Alltag der Menschen wirklich elementar sind und dass sich die Menschen die Absicherung auch leisten können. W ie unterscheidet er sich von seinen Mitbewerbern? In der Regel sind Menschen mit psychischen Vorerkrankungen nicht ver- sicherbar. Diesen Kunden bieten wir mit unserem Grundtarif Power einen umfas- senden Versicherungsschutz – ohne psychische Absicherungskomponenten. Die anderen Kunden können diese Komponenten jedoch gerne mit dem Swiss Life Vitalschutz Spirit ergänzen. Die Complete-Variante deckt darüber hinaus Schizo- phrenie und schwere Depression ab. Das sind Besonderheiten, mit denen wir uns vom Markt positiv abheben. Wie flexibel ist der Tarif? Auf Wunsch kann der Vitalschutz durch Leistungen bei schwerer Krankheit und sogar eine Pflege-Zusatzversicherung mit Anschlussoption ergänzt werden. So leisten wir mit der „care-Option“ für den Fall der Pflegebedürftigkeit eine Rente, solange Pflegebedürftigkeit besteht, in der Regel bis zum Lebensende. Mit der Pflege-Anschluss-Option bekommt der Kunde zudem die Möglichkeit, bei Ablauf des Vertrages eine Pflegerentenversicherung ohne erneute Gesundheitsprüfung als Anschlussvertrag abzuschließen – der Vitalschutz eröffnet damit die Option auf eine lebensbegleitende Absicherung. Für welche Zielgruppe ist er geeignet? Hauptzielgruppen sind Berufsgruppen, die sich eine BU aufgrund ihres Berufs- bildes und der damit verbundenen hohen Prämie nicht mehr leisten können wie zum Beispiel Kraftfahrer, Maurer oder Lagerarbeiter. Zudem richten wir uns an Berufsgruppen, die sich im Regelfall gar nicht über eine BU versichern können wie Profisportler, Musiker oder Künstler. Eine wichtige Zielgruppe sind auch Menschen, die wegen psychischer Vorerkrankungen keine BU abschließen können. Hinzu kommen Kunden, die den Versicherungsschutz ihrer bereits bestehenden BU oder Unfallversicherung abrunden und ergänzen wollen. SWISS LIFE i e g e z n A 01 | 2022 Mein Geld 127

134

MMM - ME S SE Top-Speaker-Vorträge, Networking und Weiterbildung an einem Tag Wer sich den 26. April 2022 noch nicht für die MMM-Messe im Münchner MOC freige- halten hat, sollte das schnell ändern. Denn an diesem Tag findet für das Who is Who der Finanz- und Versicherungsbranche auf der Münchner Makler- und Mehrfachagenten- messe (MMM-Messe) wieder das Branchen- Highlight des Frühjahrs statt. An nur einem Tag dürfen sich die Gäste auf zahlreiche Fachvorträge und Aussteller, IDD-konforme Workshops, exklusive Sonderaktionen und, sofern es die Lage erlaubt, auf eine legen- däre Messeparty im P1 freuen. Zu jeder MMM-Messe gehören pro- minente Star-Redner, die je nach ihrem Metier als Experten spannende Einblicke in Geschehenes, aber auch interessante Ausblicke auf Bevorstehendes gewähren. Dieses Jahr heißt die MMM-Messe mit Prof. Dr. Hendrik Streeck (Virologe), Markus Koch (Börsenexperte) und Dr. Gregor Gysi (Rechtsanwalt und Politiker, DIE LINKE) ein hochkarätiges Star-Redner-Trio will- kommen. Hendrik Streeck ist Direktor des Institutes für Virologie an der medizini- schen Fakultät der Universität Bonn und Mitglied des Corona-Expertenrats der Bun- desregierung. Sein Vortrag fokussiert sich auf die aktuelle Corona-Lage, wie ein mög- licher Weg aus der epidemischen Lage aus- sehen könnte und welche Faktoren dabei wesentlich sind. Als Wall-Street-Experte ist Markus Koch in der Börsenwelt seit über 25 Jahren ein bekannter Name. Koch war 2019 Journalist des Jahres des Deutschen Derivate-Verbands 134 Mein Geld 01 | 2022

135

VERSICHERUNG Kundengewinnungsexperte Roger Rankel referiert auf der MMM-Messe am 26. April 2022. und hat viele weitere Auszeichnungen für herausragenden Wirtschaftsjournalismus gewonnen. Für bedeutende Wirtschafts- medien ist seine Einschätzung als Experte häufig gefragt. Mit umfassendem Fachwis- sen gibt er auf der MMM-Messe interessante Ein- und Ausblicke in Bezug auf Wirtschaft und Börse. Dr. Gregor Gysi war bis 2015 Fraktionsvor- sitzender der Linksfraktion und seit 2013 im Deutschen Bundestag. In seiner Funktion als ehemaliger Partei- und Bundestags- fraktionsvorsitzender hat er sich im Zuge der deutschen Einheit entscheidend für die Integration der sozialistischen PDS in die demokratische Parteienvielfalt der Bundes- republik Deutschland eingesetzt. In seinem Vortrag zeigt Gysi dem Publikum im globa- len sowie nationalen Kontext Chancen und Risiken auf, die sich aus der aktuellen wirt- schaftlichen und politischen Lage ergeben. Ob Makler, Banker, Anlageberater, Versi- cherungsvertreter oder Finanzdienstleis- ter – das breit gefächerte Programm bietet für jeden das passende Angebot. Welche Trends bestimmen das Jahr 2022 und wie sieht es in Sachen Digitalisierung aus? Wel- che Chancen bieten Social-Media-Kanäle? Welche Produkte begeistern die Kunden? Weitere Top-Referenten schöpfen aus ihrem Wissens- und Erfahrungsschatz und lie- fern klare, ehrliche und hilfreiche Antwor- ten. Unter ihnen sind Größen wie Hans D. Schittly, Jörg Laubrinus, Thomas Korsus, Norman Wirth, Roger Rankel, Sven Gabor Janszky, Dieter Kiwus und Stefan Peters ver- treten. Und on top können wertvolle IDD- Stunden gesammelt werden. MMM-MESSE 26. April 2022 9 bis 18 Uhr MOC München Weitere Informationen www.mmm-messe.de Kostenfreie Anmeldung www.mmm-messe.de/ anmeldung Auf der Ausstellerfläche sind die wichtigs- ten Vertreter aus Versicherungen, Fonds- gesellschaften, Emissionshäusern, Ban- ken und Bausparkassen, Fin-/InsurTechs, Immobilien, Software und IT vertreten – unzählige Möglichkeiten also, aktuelle Informationen zu bekommen, neue Kon- takte zu knüpfen, sich mit bekannten Kol- leginnen und Kollegen auszutauschen und sich mit neuen Ideen auszustatten. „Wir freuen uns sehr, die MMM-Messe dieses Jahr live zu veranstalten und möch- ten so allen Gästen und Ausstellern die Mög- lichkeit bieten, wieder im direkten Kontakt und persönlichen Austausch mit Partnern, Kunden und Kollegen zu sein. Selbstver- ständlich steht nach wie vor die Gesund- heit aller Messeteilnehmer an oberster Stelle und so treffen wir alle notwendigen Vor- kehrungen, um allen Beteiligten einen per- fekten Messetag zu bescheren“, so Norbert Porazik, geschäftsführender Gesellschafter der Fonds Finanz. • MEIN GELD 01 | 2022 Mein Geld 135

136

FR A NK FUR TER K R EI S – V ER SICHERUNG Ruhestandsplanung Frankfurter Kreis: Mein Geld-Chefredakteurin Isabelle Hägewald tauscht sich mit Experten darüber aus, welche Produkte und Strategien es zur Zeit für die richtige Ruhestandsplanung gibt TEILNEHMER ANDRÉ ZOELLNER Senior Consultant, Condor Lebensversicherung HEIKO REDDMANN Geschäftsführer, HonorarKonzept ELLEN LUDWIG Geschäftsführerin, ASCORE Analyse CHRISTIAN NUSCHELE Head of Sales Marketing, Standard Life CHARLES NEUS Leiter Altervorsorge- lösungen, Schroders Was ist heutzutage die richtige Ruhe- standsplanung? Welche Produkte werden für die Ruhestands- planung am meisten genutzt? ZUM FILM QR-Code scannen und den kompletten Frankfurter Kreis online ansehen 136 Mein Geld 01 | 2022 Inwiefern ist Ruhestands- planung auch ein strategisches Geschäftsfeld? Gibt es genug adäquate Angebote für die Ruhestands- planung?

137

wwk-intelliprotect.de U p d a t e i n k l u s i v e ! W W K I n t e l l i P ro t e c t® 2 . 0 K r i s e n f e s t . We r t s t e i g e r n d . WWK IntelliProtect® . HÄRTETEST BESTANDEN. HÄRTETEST BESTANDEN. WERTE GESICHERT. Optimale Renditechancen mit dem iCPPI-Garantiesystem Exzellente Anlagemöglichkeiten durch freie Fondsauswahl inkl. Indexfonds Absicherung mittels Lock-in-Funktion Volle Transparenz dank Brutto-/Nettohochrechnung Proﬁ tieren auch Sie von dem ausgezeichneten Schutz der starken Gemeinschaft. WWK VERSICHERUNGEN Vertriebsberatung: +49 89 5114-2000 oder info@wwk.de Basisinformationsblätter und weitere Informationen nach der PRIIP-Verordnung ﬁnden Sie im Internet unter wwk.de/BIB. Anlegern VON EMPFOHLEN SEHR HOHE Empfehlung Versicherungen Fondspolice WWK Die höchste Auszeichnung wurde 5 Mal vergeben Im Test: 31 Versicherer in Deutschland Ausgabe 13/2021

138

TA R IF DE S MON AT S J A NUA R 202 2 Perfekter Aufschlag für die betriebliche Altersversorgung – die smarte Rente der Alte Leipziger! Zwei Anlagen im unschlagbaren Zusam- menspiel, eine einfache und effiziente Produktlösung: Bei der smarten Rente AL_DuoSmart müssen Sie sich um nichts weiter kümmern. AL_DuoSmart kombiniert nämlich ganz automatisch Sicherheit mit der Chance auf „Mehr“. Sie setzen auf eine leicht erklärbare Rente, die keine Fondsbe- ratung erfordert. AL_DuoSmart schichtet laufend zwischen der „klassischen Anlage“ und der „dynami- schen Anlage“ um. Je nach Wertentwicklung wird so immer das beste Ergebnis erzielt – ohne dass Sie und Ihre Kunden selbst aktiv werden müssen. Die starke Basis der Garantien bildet die „klassische Anlage“ – das Sicherungsvermögen der Alte Leipzi- ger Leben. Das Mehr an Chancen erspielt die „dynamische Anlage“. Die dynamische Anlage wird von den Experten der Alte Leipziger und der DWS gesteuert und för- dert unter anderem ökologische und sozi- ale Merkmale. In der Verbindung aus dem ertragsorientierten Fondskonzept und dem klassischen Sicherungsvermögen umfasst AL _DuoSmart ein breit diversifiziertes Portfolio. Der Vorteil: Sie ermöglichen Ihren Kunden mehr Chancen auf Rendite als bei einem rein klassischen Produkt. Weitere Informationen finden Sie unter: www.vermittler-sind-uns-wichtig.de/duosmart k c o t s r e t t u h S / i k s n a b a z 9 1 0 2 ) c ( : d l i B e g e z n A i ASCORE STATEMENT Die Alte Leipziger Lebensver- sicherung a.G. setzt auf eine besonders einfache, aber effiziente und auf Unterneh- men zugeschnittene Lösung für die betriebliche Altersver- sorgung. Damit ein optimales Ergebnis erzielt wird, behält der Tarif AL_DuoSmart die „klassische Anlage“ und die „dynamische Anlage“ ganz genau im Blick. Eine Fonds- beratung durch den Vermitt- ler ist nicht erforderlich. Bei einer guten Entwicklung der Märkte fließt ein größerer Teil des Guthabens in die chancenorientierte dynami- sche Anlage, um von diesem positiven Effekt bestmöglich zu profitieren. In unruhigeren Phasen punktet AL_DuoSmart mit der Umschichtung in die klassische Anlage, um Sicher- heit zu gewährleisten – und das ganz automatisch! Das smarte Gesamtpaket, das bei den Investments im Rah- men der dynamischen Anlage auch ökologische und soziale Leistungen berücksichtigt, be- inhaltet neben den Garantien und der Sicherheit auch Flexi- bilität durch Zuzahlungen und Dynamiken, einen flexiblen Rentenbeginn ab Alter 62 und auf Wunsch eine Todesfallleis- tung für Hinterbliebene. Nicole Rode Product Owner Analyse ASCORE Das Scoring GmbH 138 Mein Geld 01 | 2022

139

TA R IF DE S MON AT S FEBRUA R 202 2 ARAG MedKlinik – flexibel und passend für alle Lebensphasen Mit den vier neuen MedKlinik-Tarifen hat die ARAG Krankenversicherung ihr bewähr- tes Produktportfolio in der stationären Zusatzversicherung ausgebaut. kalkuliert und bietet somit einen preislich sehr attraktiven Einstieg. Wechseloptionen ermöglichen flexible Anpassungen je nach Lebenssituation. „Unser Ziel war es, mit der MedKlinik- Tarifreihe einem sehr breiten Zielkunden- spektrum hochattraktive Spitzenprodukte in der Krankenhaus-Zusatzversicherung anzubieten. Sie zeichnen sich durch ein hervorragendes Preis-Leistungs-Verhält- nis sowie flexible Ansparoptionen aus und schließen moderne, hochwertige Gesund- heitsservices mit ein“, betont Vorstands- mitglied Dr. Roland Schäfer. Besondere Highlights sind der Verzicht auf allgemeine Wartezeiten sowie familiennahe Leistungen wie Rooming-in, Kostenüber- nahme für Familienzimmer bei Entbindung oder Verlegung in eine Wunschklinik. Die Kunden profitieren zudem als erste ARAG Zusatzversicherte von attraktiven Service- leistungen rund um Schwangerschaft und Geburt und erhalten Unterstützung bei der Suche nach passenden Ärzten, Spezialisten und Kliniken. G A R A ) c ( : d l i B e g e z n A i Die beiden Ein- und Zweibettzimmertarife umfassen jeweils die gleichen Leistungen, unterscheiden sich jedoch in der Art der Kal- kulation: MedKlinik L ist nach Art der Le- bensversicherung kalkuliert. MedKlinik S ist nach Art der Schadenversicherung Weitere Informationen finden Sie unter: www.arag.de/krankenzusatzversicherung/ krankenhauszusatzversicherung/ VERSICHERUNG ASCORE STATEMENT Eine kompetente Arztbehand- lung und Ruhe sind bei einem Krankenhausaufenthalt be- sonders wichtig. Mit der neu- en Tariflinie „MedKlinik“ der ARAG Krankenversicherung wird das möglich: Eine Be- handlung durch einen Chef- oder gewählten Belegarzt sowie die Unterbringung in einem Ein- oder Zweibettzim- mer – je nach gewählter Tarif- variante – tragen zu einer er- folgreichen Genesung bei. Die Leistungen für teil-, vor- und nachstationäre Behandlun- gen, ambulante Operationen sowie Aufnahme- und Ab- schlussuntersuchungen sind selbstverständlich auch mit- versichert. Weitere Tarif-High- lights sind unter anderem Fa- milienzimmer bei Entbindung, Verlegung in ein Wunschkran- kenhaus sowie flexible Wech- seloptionen in unterschiedli- chen Lebensphasen. Für junge Leute besonders attraktiv: die günstigen Tarifvarianten ohne Alterungsrückstellungen. Dr. Maryna Bibik Senior Analystin, Fachbereichsleitung Kranken & Unternehmen, ASCORE Das Scoring GmbH 01 | 2022 Mein Geld 139

140

TARIF DES MONATS MÄR Z 2022 Modern und leistungsstark: NK.select XL der Hallesche Die Hallesche erweitert ihr Wertangebot in der Vollversicherung. Unter dem Motto „Weitergedacht – noch besser gemacht“ wurde der seit 30 Jahren erfolgreiche Tarif NK konsequent an die veränderten Kunden- bedürfnisse angepasst. sowie Schutzimpfungen nicht auf den Selbst- behalt/Bonus angerechnet und gefährden eine Beitragsrückerstattung nicht. Dazu kommen starke Serviceleistungen wie Fach- arzt-Terminservice, ärztliche Videosprech- stunde und Zweitmeinungsservice. Tarif NK.select XL ist ein familienfreund- licher und vorsorgeorientierter Hochleis- tungstarif, natürlich mit freier Arztwahl und Einbettzimmer. Besondere Leistungs- Highlights sind die beitragsfreie Mitversi- cherung von Kindern im ersten Lebensjahr, eine Kinderbetreuungspauschale sowie eine Familien- und Haushaltshilfe. Zudem wer- den umfangreiche Vorsorgeuntersuchungen Wiltrud Pekarek, Vorständin der Hallesche, erläutert die Hintergründe: „Wir wollen in der Vollversicherung wachsen. Dafür brau- chen wir ein leistungsstarkes Produkt mit zeitgemäßen Services. Nach 30 Jahren ist die Zeit reif, unseren Erfolgstarif NK weiterzu- entwickeln und ihn auch für die Zielgruppe Mediziner zu öffnen.“ k c o t s r e t t u h S / s e k z fi : d l i B e g e z n A i ASCORE STATEMENT Die Gesundheit ist das höchs- te Gut! Damit das so bleibt, bietet der Vollversicherungs- tarif NK.select XL der Hallesche Krankenversicherung dafür ei- nen zuverlässigen und umfas- senden Schutz: 100 Prozent für ambulante Arztleistungen, Vorsorgeuntersuchungen und Schutzimpfungen, 80 Prozent für Heilpraktikerleistungen bis 2.400 Euro p. a., 450 Euro für Sehhilfen sowie 2.500 Euro für refraktive Chirur- gie, 100 Prozent für Zahnbe- handlung/-prophylaxe sowie 90 Prozent für Zahnersatz helfen dabei, das Alltags- leben auf hohem Niveau zu halten. Auch in schwierigen Lebenssituationen ist man gut versorgt, denn mitver- sichert sind auch stationäre Behandlungen inklusive Ein- bettzimmer und häusliche Krankenpflege zu 100 Prozent, Psychotherapie zu 90 Prozent sowie 150 Euro pro Tag für Fa- milien- und Haushaltshilfen. Kinderbetreuungspauscha- le, Leistungen für digitale Gesundheitsanwendungen sowie beitragsfreie Mitversi- cherung eines Kindes im ers- ten Lebensjahr sind weitere Tarif-Highlights. Dr. Maryna Bibik Senior Analystin, Fachbereichsleitung Kranken & Unternehmen, ASCORE Das Scoring GmbH 140 Mein Geld 01 | 2022

141

„Ich habe lange nach diesem einzigartigen Lösung gesucht und finde es wirklich toll, dass Pangaea Life Rendite und Nachhaltigkeit verbindet.“ (Magdalena Neuner, Doppel-Olympiasiegerin & zwölfmalige Weltmeisterin im Biathlon) DIE nachhaltige Immobilien-Anlage Mit Pangaea Life Blue Living in nachhaltige Immobilien investieren. Jetzt Teil der Lösung werden: Informieren oder Termin vereinbaren unter www.pangaea-life.de Pangaea Life GmbH Thomas-Dehler-Straße 25 81737 München info@pangaea-life.de www.pangaea-life.de Eine Marke der Versicherungsgruppe

143

LIFE S T Y LE Zwischen Lifestyle, Kultur und wilder Natur Im Frühjahr beginnt auf Zypern wieder die Saison Von Manuela Blisse Es ist ein ganzes Stück Wegstrecke von der Lobby bis zum Zimmer. Der gleich wieder zurückgelegt werden muss, besser gesagt, darf, denn es ist fast schon Aperitif-Zeit. 25 Grad am späteren Nachmittag Ende September. Der langgestreckte Adults-only-Infitiypool verschwimmt mit dem Meer und dem Horizont. Die weißen Gebäude des Fünf-Sterne-Resorts reflektieren das immer noch gleißende Sonnenlicht. Der Weg wird zu einem Spazier- gang voller mediterraner Eindrücke und das nur ein paar Flugstunden von Frankfurt am Main entfernt. Dennoch ist die Welt hier eine andere, auf Zypern, im Almyra Hotel im Städtchen Paphos im Westen der Insel. Lesen Sie weiter auf Seite 144 01 | 2022 Mein Geld 143

144

Infinity Pool, Meer und Horizont – drei Farben Blau im Almyra Hotel Medi- terraner Pflanzen- zauber mit Palme und Bouganville Blau und Weiß dominieren die im Stil eines Boutique-Hotels gehaltene Anlage und die Zimmer. Es wirkt so, als würden Meer, Himmel und Schäfchenwolken inei- nander verschmelzen. Blau und Weiß, die Farben der griechischen Flagge, doch die Zyprioten sehen das gar nicht so. „Europa, Griechenland, Zypern“ erklärt am nächs- ten Tag Manuel Ioannou, auf einer Jeep- tour. Geographie, Umweltwissenschaft und Naturschutz hat er studiert, zeigt Touristen und Touristinnen „sein“ Zypern und brennt dabei für ein Thema, das regional wie über- regional von essentieller Bedeutung ist und alle angeht: Nachhaltigkeit. Sein Zypern, das ist der westliche, der grie- chische Teil der geteilten, drittgrößten Insel im Mittelmeer. Wenn auch, wie gesagt, es sich um Zypern und weniger um Griechen- land handelt. Gleichermaßen Insel und Staat lockt Zypern vor allem Touristen aus Groß- britannien, Deutschland, Russland, der Schweiz und Österreich an. Vornehmlich als Sommerdestination, auch wenn es dort im deutschen Winter mit Temperaturen um die 14 bis 17 Grad eigentlich frühlingshaft ist. Entsprechend gehen auch die Hotels in die Winterpause. Bis Mitte Januar hatte das Almyra geöffnet, Anfang März startet die neue Saison (https://www.almyra.com/). Gepflegtes Strandleben auf Zypern 144 Mein Geld 01 | 2022

145

LIFESTYLE Einfach nur weit blicken. Auch im Schwesterhotel Anassa gehört das zum täglichen Wellness Was alleine schon die Gourmets auf den Plan rufen sollte: Die schicken Hotels auf der Insel - mit dem Annabelle verfügt das Almyra noch über ein Schwesternhotel in Paphos und mit dem Anassa über eines bei Polis an der Nordwestspitze – bieten mehr als nur ein Restaurant, vielmehr eine Reise durch verschiedene Küchen. Angefangen bei der zypriotischen, wie sie in der Ouzeri direkt am Meer geboten wird bis zur asia- tisch-mediterranen Fusionküche im Notios, dem Casual Dining Restaurant im Almyra. Sitzt man mit Insidern am Tisch, wird Landeskunde gleich mitserviert. Ouzo in der Ouzeri, da heißt es, sich auf Zeitreise zu begeben. Die Anis-Spirituose, erzählt Wein- experte George, sei im 15. Jahrhundert von Mönchen kreiert worden. Erst klar, trübt sie sich ein, wenn Wasser beziehungsweise Eis- würfel hinzugegeben werden. Das gefalle dem Connoisseur. Zumal Ouzo auch immer mit Essen einhergehe, Kleinigkeiten, Mezes, den griechischen Happen. Die können ganz bodenständig ausfallen, Schafskäsewürfel etwa, Hauptsache salzig. Darauf stehe Ouzo, verrät Georg. ›› Langsam beginnt der Abend – die Sonnenuntergänge sind einfach schön Der mediterrane Garten im Anassa ist ein Kleinod e s s i l l B a e u n a M ; s t r o s e R & s l e t o H s o n a h T © : r e d l i B 01 | 2022 Mein Geld 145

146

Wenn auch touristisch beliebt, die Avakas-Schlucht ist ein wunderbares Sightseeing-Muss Überhaupt die Ess- und Trinkkultur in dem Inselstaat. Die lässt sich verbinden mit Touren übers Land, durch die gebirgige Landschaft, zu den breiten wilden Stränden, wie man sie im Westen findet und beeindru- ckenden Wasserfällen. Unvergesslich: eine kleine Wanderung in die Avakas-Schlucht mit ihren steil aufsteigenden Felswänden. Bei einer Länge von rund 230 Kilometern und Breite von 95 Kilometern – damit ver- bunden sind stattliche 671 Küstenkilome- ter – reicht ein Urlaub nicht aus, um alles zu erkunden. Was auch nicht dem dortigen Temperament entspricht. Man darf, ja sollte, die Dinge ruhiger angehen, inne halten, Ent- deckungen genießen, statt sie einfach nur abzuhaken. Gepflegte Trinkkultur in Pink – Aperitif im Anassa 146 Mein Geld 01 | 2022 Karg, wild, weit – die Natur auf Zypern ist viele Entdeckungstouren wert

147

Palmen und Liegen spiegeln sich im Pool – eine perfekte Kulisse für Instragram Das geschieht automatisch, wenn man sich einem spannenden Thema widmet, dem Wein. Neben älteren Weingütern hat sich auch auf Zypern eine junge Genera- tion Weinmacher aufgemacht, um moderne Weine zu produzieren. Die Voraussetzungen sind gegeben: ein mediterranes Klima, milde Winter, warme, nicht zu heiße Sommer und Bergregionen, in denen die Temperaturen nachts kühl sind. Es gibt zahlreiche autochthone Reben, weiße wie Xynisteri, Proamra und Spour- tiko, rote wie Maratheftiko, Yiannoudi und Ntoprio Mavro. Namen von Weingütern wie Vouni Panayia, Makarounas, Ekraseis oder Yiannoudi, von dem gesagt wird, dort wachse der Pinot Noir Zyperns. Eine Spezia- lität ist Commandaria, ein Dessertwein vom Weingut Kyperounda, der, glaubt man den Einheimischen, auch als Aperitif punktet. Und noch ein aus Weintrauben destilliertes Getränk ist auf Zypern ganz groß: Brandy. Das ist dem britischen Kolonialerbe geschul- det. Brandy Sour ist so etwas wie das Natio- nalgetränk Zyperns. Es ist eine Mischung aus dem loka len, z y prischen Brandy und dem frischen Aroma der zyprischen Zitronen. ›› LIFESTYLE Al fresco Dining – in der Saison an jedem Abend möglich Zypern und seine Weine – eine spannende Entdeckungsreise 01 | 2022 Mein Geld 147 e s s i l l B a e u n a M ; s t r o s e R & s l e t o H s o n a h T © : r e d l i B

148

Tavernen-Ausblick im Inselinneren - Weinranken und Olivenbäume Auf Exkur- sionen trifft man auch die freund- lichen tierischen Insulaner Eine Tour von Weingut zu Weingut ist gleichzeitig eine Natur-Tour. Über Hoch- ebenen, auf denen Schafe und Ziegen gra- sen und Esel Insta-tauglich posieren,Täler mit knorrigen Olivenbäumen und Johan- nisbrotbäumen, Naturschutzgebiete, ein wildes Fleckchen Erde, dieses Zypern. Die Samen der Johannisbrotbäume, die, egal wie groß in getrocknetem Zustand immer zwischen 189 und 192 Milligramm wiegen, so erzählt Manuel Ioannou, wurden früher zum Abwiegen von Gewürzen verwendet. Die Griechen nannten dieses kleine Gewicht Kerat, daraus abgeleitet wurde später die Gewichtseinheit für Edelsteine, Karat – ob der fast exakten Gewichtseinheit von 200 Milligramm. „In der zypriotischen Küche wird das Fruchtfleisch als Schokoladen- ersatz, zum backen und süßen für Joghurt benutzt, die gemahlenen Kerne als Binde- mittel“, so Ioannou. 148 Mein Geld 01 | 2022

149

LIFESTYLE Die Küchenchefs der Thanos-Hotelgruppe (Almyra, Anassa, Annabelle, Antasia auf Zypern) interpretieren die Küche Zyperns zeitgemäß und großartig Schälchen und Teller- chen zum Teilen Geschmacksintensives Gemüse ist die Basis vieler Gerichte, auch Käse aus Schafs- und Ziegenmilch darf nicht fehlen Wo Ziegen und Schafe sind, ist auch, und wieder einmal, die Landesküche nicht weit. Aus der Milch entsteht eine der Inselspezia- litäten, der Halloumi. Der ist die tägliche Arbeit von Elena, Köchin im Almyra. Rüh- ren, rühren, rühren, mit fast schon medi- tativer Ruhe geht sie diesem Prozess nach. „Die Milch für diesen halbfesten Käse muss frisch und unpasteurisiert sein“, weiß die gebürtige Zypriotin. Nach traditionel- ler Rezeptur in Handarbeit hergestellt, darf der, ob der geschützten Ursprungsbezeich- nungen, nicht so genannt werden. Viel- mehr wird der von ihr erst geköchelte und gerührte Käse, dann mit Lab zum Eindicken versetzte, mit den Händen ausgedrückte, in perforierte Förmchen gepresste, ganz frisch oder nach der Lagerung in Salzlake erschaffene Käse als „handgemachter Dorf- Halloumi’“ auf die Karte gesetzt. ›› 01 | 2022 Mein Geld 149 e s s i l l B a e u n a M © : r e d l i B

150

Tomaten, Basilikum und frischer Halloumi – Zyperns Antwort auf Caprese Der Vielseitigkeit tut dies jedoch keinen Abbruch. Der leicht quietschende Käse kann als griechische Antwort auf den ita- lienischen Vorspeisenklassiker Caprese bes- tens mithalten, vor allem, wenn die Toma- ten auch noch mariniert wurden. Nicht umsonst trägt er den Beinamen „Grillkäse“. Vom Grill oder aus der Grillpfanne reicht eine Tomatensalsa als Beilage, um ihn zu einem köstlichen Gericht zu machen. Sogar als Dessert funktioniert er, vor allem, wenn ihn Elena mit karamellisierten Walnüssen und Johannisbrot-Sirup kombiniert. Was, wäre man Hundebesitzer, auch Vier- beiner anlocken würde. Denn das Almyra ist ein hundefreundlich aufgestelltes Lifes- tylehotel. Das macht Reisen nach Zypern noch entspannter, sozusagen zu einer kurzen Wegstrecke mit viel „Familienspaß“. • MANUELA BLISSE Manuela Blisse und Uwe Lehmann Surpress Wenn man seine Leidenschaft zu seinem Beruf machen kann, dann ist es ein großes Glück. Wenn einem das auch noch zu Zweit gelingt, dann ist es …! Seit Jahren leben und arbeiten wir zusam- men in Berlin, reisen gemeinsam um die Welt, schreiben dabei über gutes Essen und Wein, über interessante Restaurants und empfehlenswerte Hotels – und versuchen dabei, uns den Blick für das Außergewöhnliche zu bewahren. Wir präsentieren Ihnen in Mein Geld interessante Reise- und Lifestyle-Storys und -News. Bitte Platz nehmen: eine schön beschattete Lunchtafel 150 Mein Geld 01 | 2022 e s s i l l B a e u n a M © : r e d l i B

151

LIFESTYLE 5 TIPPS LIFE IS STYLE WEIN Der Fojaneghe, ein edler Wein der Trentiner Kellerei Conti Bossi Fedrigotti und das erste Beispiel einer Bordeaux- Cuvée in Italien, hat gerade sein 60. Jubiläum gefeiert. Fojaneghe entstammt dem gleichnamigen Weinberg und wird aus Cabernet- und Merlot-Trauben produziert. Er verkörpert ein Stück italie- nischer Weingeschichte. www.masi.it RESTAURANT „To Beef or Not to Beef“ galt als die Anlaufstelle für Fleisch- qualität in Berlin-Schöneberg, doch Giacomo Mannucci will seiner zweiten Passion mehr Raum geben. Die neue Weinbar „Weinbau“ bietet nun nach einer Komplett-Renovierung internationalen Weinen Platz zur Entfaltung. Ganz im Sinne der Vini Culture werden hier nicht nur ausgezeichnete Weine ausgeschenkt und feine Speisen serviert, sondern auch Gast- lichkeit und Entspanntheit großgeschrieben. weinbau.bonita.berlin/de/startseite/ HOTEL Willkommen im Paradies, im frisch eröffneten COMO Laucala Island auf den Fidschi-Inseln. Eine der exklusivsten Privat- inseln im Südpazifik gehört ab sofort zu den Como Hotels and Resorts und erweitert die edle Como-Kollektion um ein weiteres exklusives Insel-Hideaway mit lediglich 25 Villen, die Platz für 72 Gäste bieten. www.comohotels.com/en/laucalaisland ACCESSOIRE Whiskey on the rocks – ein Klassiker, jedoch nichts für echte Whiskey-Enthusiasten. Die würden diese edle Spirituose niemals mit Eiswürfeln verwässern. Was aber, wenn man seinen Whisk(e)y gerne kühler genießen möchte? Die Lösung: Mit wieder verwendba- ren Edelstahl-Eiswürfeln werden Whisk(e)y, ognac & Co. im Glas sanft gekühlt, ohne dass die feinen Geschmacksnuancen durch Verwässerung verloren gehen. ca. 19,99 Euro www.vinenco.com UHR Nur wenige Menschen verkörpern „Born to Dare“, das Leitmotiv von TUDOR, wie David Beckham. Er ist das Gesicht der neuesten Kam- pagne. „Born to Dare“ bezieht sich auch auf die Vision von TUDOR-Gründer Hans Wilsdorf, der Uhren herstellte, die den extremsten Bedingun- gen standhielten. Das Modell Black Bay Chrono mit den berühmten Snowflake-Zeigern ist mit Edelstahlgehäuse mit zwei Zifferblättern mit kontrastierenden Totalisatoren in der reinsten Tradition des sportlichen Chronographen erhält- lich. ca. 4.480 Euro www.tudorwatch.com 01 | 2022 Mein Geld 151 1 8 0 a a K y m o R © , o c n e n V © i , r o d u T © , i v l a S o p o c a © J , O M O C © : r e d l i B

152

Das Restaurant Tierra y Vino LE PA L ACIO DE S A M A NIEGO Ein besonderer Ort, um die Rioja neu zu entdecken Die Rioja ist nicht nur das schönste Wein- anbaugebiet Spaniens. Sie ist auch die Wiege eines der berühmtesten spanischen Dichter: Félix María Samaniego. Der 1745 geborene Sproß einer adligen Familie war für seine von Äsop und La Fontaine inspirierten Fabeln bekannt. In seinen zu Beginn des 18. Jahrhundert erbauten Palacio, der einst Geistliche und Gläubige auf ihrer Pilgerreise nach Santiago de Compostela empfing, ver- liebte sich Ariane de Rothschild 2016 auf Anhieb. Sie beschloss, aus dem damals leer- stehenden, unter Denkmalsschutz stehen- den Gebäude das erste Hotel der Edmond de Rothschild Heritage außerhalb Frankreichs zu machen. So wurde der Palacio de Samaniego eine Oase der Ruhe mit diskretem Luxus, Kunst und entspannter Gastfreundschaft. Außen mit einer stolz verzierten Fassade, innen mit einer schlichten Architektur, die Kunstwerke und modernes Mobiliar zur Geltung bringt. 300 Jahre alte Mauern und Cortenstahl, Gastronomie, Weine, Kunst und Geschichte: all dies ist hier mit großer Liebe zum Detail vereint. Inspiriert durch den Lebensstil ihrer Familie erfüllte sich Ariane de Rothschild den Wunsch nach einer neuen Erfahrung. Sie brachte Schön- heit und Eleganz in dieses historische Haus und gab dem Önotourismus in der Rioja eine neue Dimension. Ein Teil ihrer Privatkollektion schmückt die Gemeinschafts- und privaten Räume mit Kunstwerken aus dem 20. und 21. Jahrhun- dert sowie ethnischen Kunstobjekten. In der Lobby und im Restaurant stehen Vitrinen mit Vasen aus Muranoglas und moderne Keramikstücke. An den Wänden kann der Besucher Gouachen von Albert Chubac, abs- trakte Zeichnungen Dominique Pouchains und kinetische Arbeiten in Aluminium von Michel Deverne bewundern, die ein Echo in den geschnittenen und gepressten Papieren René Galassis finden. Die Junior- Suite Verdejo 152 Mein Geld 01 | 2022

153

LIFESTYLE Acht Tische des jungen französischen Designers Mathisse Dalstein sowie Sessel der spanischen Designerin Patricia Urquiola bilden das Herzstück des Restaurants Tierra y Vino. Es bietet ein wechselndes Menü aus lokalen und saisonalen Produkten, das die erdigen Aromen der Rioja mit denen der nahen baskischen Küste vereint. Küchen- chef Pedro Vicente war schon in New York, London und Dubai tätig, jetzt findet er im Palacio de Samaniego zu seinen spanischen Wurzeln zurück und entfesselt seine Kreati- vität und seine Leidenschaft für Wein. Die neun Räume und Suiten des Palacios sind nach den Trauben benannt, die in der Rioja gedeihen: Chardonnay, Merlot, Viura, Tempranillo, Verdejo, Syrah, Bobal, Malvasia und Garnacha. Zeitgenössische katalanische Teppiche, üppige und farben- frohe Decken eines lokalen Unternehmens und die handgefertigten iberischen Bade- zimmerfliesen verbreiten eine einladende und warme Atmosphäre. An den Wänden hängen prächtige Federschmuckstücke und Halsketten aus dem Amazonasgebiet, eth- nischer Schmuck aus Nordafrika und indo- nesische Papierpuppen sind wie Gemälde ausgestellt: das perfekte Gleichgewicht zwi- schen der Verlockung ferner Länder und der Würdigung des lokalen Erbes. Der Terrassengarten des Palacio de Sama- niego ist eine entspannende, frische, grüne Oase. Das Schwimmbecken bietet Erfri- schung von der Nachmittagssonne, die Außenlounge, durch ein Schilfdach und eine Wasserwand gekühlt, lädt zum Lesen oder zu einem Drink vor oder nach dem Dinner ein. Der Palacio de Samaniego respektiert seine Umwelt und minimiert seinen ökologischen Fußabdruck. Er verwendet geothermische Energie für Warm- und Kaltwasser sowie Kli- matisierung und schränkt die Verwendung von Plastik, wo immer möglich, ein. • MEIN GELD Die Junior-Suite Garnacha Kontakt Le Palacio de Samaniego Constitucion Kalea 12 01307 Samaniego, Alava – España Weitere Infomationen finden Sie unter: palaciodesamaniego.com Im Terrassengarten s l l i M n o t s e W © : d l i B e g e z n A i 01 | 2022 Mein Geld 153

154

Mein Geld-Redaktion Verlag Mein Geld Medien GmbH Viktoria-Luise-Platz 12 10777 Berlin www.mein-geld-medien.de Herausgeber Mein Geld Medien GmbH Geschäftsführung Blanche I. Hägewald Chefredakteurin Isabelle Hägewald Chef vom Dienst Dr. Klemens Hippel Assistenz der Geschäftsleitung Anna Fajt a.fajt@mein-geld-medien.de Backoffice Joana Kuc, Marie Jeanne Bartels Lektorat Manuela Blisse Redakteure Detlef Glow, Clemens Heitmann, Werner Rohmert, Ellen Ludwig, Manuela Blisse, Uwe Lehmann, Thomas Lawniczak Kolumnisten Detlef Glow, Werner Rohmert, Jürgen Dumschat, Robert Baumann, Roland Kölsch, Wolfgang Kuckertz Fondsdaten Refinitiv, A Thomson Reuters company Presse- und Öffentlichkeitsarbeit Wolfgang Schlaicher, Dirk Artmann Layout & Satz REUTER × BOBETH reuterbobeth.de Onlineredaktion Fabian Kelling f.kelling@mein-geld-medien.de Laura Weger l.weger@mein-geld-medien.de Thomas Lawniczak t.lawniczak@mein-geld-medien.de IT Support Ronny Gohlke, Ansgar Wilhelm, Axel Hering Vertrieb Press Impact GmbH Neuer Höltigbaum 2, 22143 Hamburg IMPRESSUM Druck Druckerei Conrad, Sportfliegerstraße 7, 12487 Berlin Erscheinungsweise 5 x im Jahr bundesweit, in Österreich, der Schweiz und Luxemburg Probeabonnement 2 Ausgaben für 8 Euro Jahresabonnement 20 Euro Inland, inkl. Versandkosten und USt., Europäisches Ausland auf Anfrage Postanschrift Viktoria-Luise-Platz 12, 10777 Berlin Abo-Service a.fajt@mein-geld-medien.de Mein Geld-Anzeigen Sonstiges Kundenbetreuung Isabelle Hägewald haegewald@mein-geld-medien.de Anzeigenpreise Siehe Mediadaten auf www.mein-geld-medien.de oder fordern Sie die Mediadaten unter a.fajt@mein-geld-medien.de an Mein Geld-Magazin Einzelheft Deutschland: 5,00 Euro Österreich: 5,70 Euro Schweiz: 7,70 CHF Luxemburg: 5,90 Euro Hinweis Allen Artikeln, Empfehlungen, Charts und Tabellen liegen Informationen zugrunde, die die Redaktion für vertrauenswürdig hält, eine Haftung für deren Richtigkeit kann die Redaktion jedoch nicht über- nehmen. Jeglicher Haftungsanspruch muss daher grundsätzlich abgelehnt werden. Die in Mein Geld exklusiv gemachten Angaben dienen der Unter- richtung und sind keine Auffor derung zum Kauf und Verkauf von Wertpapieren. Copyright 2022 Für alle Beiträge und Tabellen bei Mein Geld sind sämtliche Rechte vorbehalten: Nachdruck, Übernahme in elektronische Medien oder auf Internet-Seiten auch auszugweise nur mit ausdrücklicher Genehmigung des Verlages. Anzeige Probeabo 30% günstiger Jetzt testen: Das Mein Geld-Probeabo Testen Sie jetzt das Mein Geld Anlegermagazin und erhalten die nächsten zwei Ausgaben mit einem Preisvorteil von 30 Prozent gegenüber dem Einzel- verkaufspreis für nur 7 Euro. info@mein-geld-medien.de 154 Mein Geld 01 | 2022 154 Mein Geld 04 | 2021 / / m m o o c c . . k k c c o o t t s s r r e e t t t t u u h h s s . . w w w w w w : : d d l l i i B B e e g g e e z z n n A A i i

156

wird das neue Nachhaltig Normal. Zeit, Geld neu zu bewerten. Als Familienunternehmen sind wir überzeugt, dass wir jetzt handeln müssen, um den Klimawandel aufzuhalten. Eines unserer wichtigsten Werkzeuge dabei? Der aktive Dialog mit den Führungsetagen, um mit den Unternehmen in unseren Portfolios konkrete Ziele und Meilensteine auf dem Pfad zur Klimaneutralität zu entwickeln. Anleger können mit ihrer Geldanlage somit steuern, welche Rolle Nachhaltigkeit in einem Unternehmen einnimmt. Auch wir haben uns zum Ziel gesetzt, 2030 Netto-Null-Emissionen beim CO2 zu erreichen. Hier erfahren Sie mehr. Eine Anlageentscheidung sollte in jedem Fall auf Grundlage der wesentlichen Anlegerinformationen,des letzten Geschäftsberichtes und – sofern nachfolgend veröﬀ entlicht – des jüngsten Halbjahresberichtes getroﬀ en werden. Diese Unterlagen sind die allein verbindliche Grundlagedes Kaufes und können kostenlos bei der FIL Investment Services GmbH, Postfach 20 02 37, 60606 Frankfurt am Main oder über www.ﬁ delity.de angefordert werden. Fidelity, Fidelity International, das Fidelity-International-Logo und das „F-Symbol“ sind Markenzeichen von FIL Limited. Herausgeber: FIL Investment Services GmbH, Kastanienhöhe 1, 61476 Kronberg im Taunus. Januar 2022 MK13577.

Editorial

Inhaltsverzeichnis

ERGO Deutschland AG

"Unser Ziel für 2022: unsere führende Position in der Krankenversicherung weiter ausbauen."

Offene Investmentfonds

FNG-Siegel-Verleihung

Anlagestrategien 2022

Lloyd Fonds

Die Refinitiv Lipper Fund Awards 2022

Glows Glossar

Nachhaltige Kapitalanlagen

Kolumne Dumschat

Grüne Geldanlagen

A I Leaders Fund

Kolumne Kölsch

ETF News

Kolumne Ökonom

Mein Geld-Fondsanalyse

BVT

Digitalisierung

Project Investment

Kolumne Rohmert

Nachhaltigkeit

Guided Content Grundfähigkeit

Assekuranz Award

Ruhestandsplanung

Zypern

Life is Style

Le Palacio de Samaniego

Impressum