2 2 0 2 / 2 0 e d . t l e w z n a n fi . w w w – 5 9 6 8 4 G – o r u E 0 5 4 s i e r p e z n E , l i Andreas Pohl im Exklusivinterview „Agilität ist für ein Unternehmen ein Muss“

EDITORIAL Freunde der finanzwelt, „Stell Dir vor, es ist Krieg und keiner geht hin.“ Leider nur ein frommer Wunsch seitens romantischer Friedensaktivis- ten. Die meisten männlichen Ukrainer verteidigen tapfer ihr Land. Trotz einiger sehr mutiger Proteste in Russland, bom- bardieren auch weiterhin Putins Soldaten Städte und zivi- le Ziele in der Ukraine. Und so versuchen vor allem Frauen und Kinder den Krieg zu meiden. Eine riesige Flüchtlings- bewegung zieht gegen Westen. Die Politik ist wie immer überrascht von der Realität und vollkommen unvorbereitet. Immerhin werden aufgrund der Erkenntnis, dass wir uns die Welt nicht Pippi-Langstrumpf-mäßig, wie sie uns gefällt, ma- chen können, einige festzementierte Dogmen endlich über Bord geworfen. Waffenlieferungen, Wiederaufrüstung, aut- arke Energie- und Nahrungsmittelversorgung sind keine No- Gos mehr. Die Bundeswehr zu vernachlässigen, weil wir in Europa über 20 Jahre Frieden hatten, war ungefähr so klug wie eine Feuerwehr abzuschaffen, weil es 20 Jahre nicht ge- brannt hatte. Bezüglich meines im letzten Editorial umrissenen Szenarios der davon galoppierenden Inflation scheint es, dass Herr Lindner doch noch zur Einsicht gekommen ist, zu handeln, ehe Energie- und Spritpreise eine Lawine von unaufhaltsa- men Preiserhöhungen nach sich ziehen. Eine sehr schnelle Unterstützung und Steuererleichterung könnten das Ruder vielleicht noch rumreißen. Klar wird in unserem Deutschland natürlich noch weiter diskutiert, wer von welchen Maßnah- men zu Unrecht profitieren könne. Aber wäre es denn so schlimm, wenn Unternehmen, die hier in Deutschland für Beschäftigung, Steuern und BSP sorgen, auch davon profi- tieren? Und ist ein Tankrabatt wirklich ökologisch und auch wegen Geschlechtergerechtigkeit Unsinn, weil vorwiegend Männer Auto und längere Strecken fahren? Also, wenn Män- ner überproportional profitieren, dann lieber gar kein Tank- rabatt! Einige sind immer noch nicht in der Realität ange- kommen. Wir haben Krieg, wir haben Flüchtlinge, wir haben Inflation, wir haben Rezession, wir haben steigende Energie- und Lebensmittelpreise, wir haben ganz andere Probleme! Und das Leben muss weiter gehen. Rilkes Satz: „Wer spricht von Siegen? Überstehen ist alles!“ bekommt in diesen Zei- ten gerade mit Blick auf asymmetrische Kriegsführung eine ganz neue Bedeutung. Die Ukraine muss Russland nicht schlagen. Sie muss nur überleben. Wir müssen Putin auch nicht besiegen. Wir müssen die getroffenen Sanktionen und deren Konsequenz nur durchhalten. Beides wird nicht leicht. Was sagen die Märkte? Eine gewisse Marktvolatilität war in den vergangenen Wochen merklich. Schwächeln der Kon- junktur, COVID-19, Rohstoffknappheit und die Ereignisse in der Ukraine waren verständliche Ursachen. Ein drohendes Delisting chinesischer Unternehmen an US-Börsen, die ein- geläutete Zinswende durch die US-Notenbank und Chinas kürzlich verkündetes Wachstumsziel für 2022 in Höhe von 5,5 % dürfte die Asien- und US-Märkte etwas verunsichern. Doch die Märkte werden sich erholen und einige sind be- reits wieder im Aufwärtstrend. Zeit zu kaufen, sagen Fans des Antizyklus. Oder lieber vorsichtig: Stabilisierung mit Sachwerten, Multi-Asset und vermögensverwaltenden An- sätzen. Wie dem auch sei. Es ist Zeit für eine neue Bedarfs- analyse Ihres Kunden. Laden Sie ihn ein, um Portfolio und Versicherungen (Cyberversicherung) krisenfest zu machen. Wer Sonnenblumenöl und Klopapier hamstert, hat vielleicht auch andere Sorgen. Sprechen Sie mit Ihrem Kunden. Er wird es Ihnen danken. In diesem Sinne, Ihr Lenard von Stockhausen Umweltfreundlich verpacken – wir verwenden zertifizierte kompostierbare Biofolie, die zu 100 % biologisch abbaubar ist. finanzwelt 02 | 2022 03

74 Human Centered Real Estate – „Der Mensch ist das Maß aller Dinge“ 78 Internationale Immobilien – Unerschütterliche Investments 82 USA – Abebben der hohen Inflation? 86 Ukraine – Zu früh für eine hoffnungsvolle Entwarnung INVESTMENTFONDS 82 USA – Abebben der hohen Inflation? 84 Nicht ganz alltäglich, aber zukunftsgerichtet – Interview mit Christian Nuschele, Head of Sales & Marketing bei Standard Life und Martin Stenger, Sales Director Business Development Insurance & Retirement Solutions bei Franklin Templeton 86 Ukraine – Zu früh für eine hoffnungsvolle Entwarnung 88 Regional als auch sektoral breit diversifiziert – Interview mit Alexander Mozer, Chief Investment Officer bei ÖKOWORLD 90 Substanzwerte – Wie nachhaltig ist die Value-Rallye? 92 Safe-Haven-Effekt – Interview mit Michael Blümke, Portfolio Manager für die Asset Allokation des Fonds Ethna-AKTIV 94 Zinswende – Wie wichtig werden Fondskosten? 96 Angekommen in einer neuen Gewichtsklasse – Interview mit Florian Uleer, Country Head Deutschland bei Columbia Threadneedle Investments BRANCHENNEWS & PERSONALITY 58 News ADVERTORIALS 52 R+V – Haftpflicht All Inclusive für das Baugewerbe 80 Alpha Real Estate Group – Wohnimmobilien als Altersvorsorgeprodukt RUBRIKEN Editorial 03 Kolumne 38 98 Vorschau/Impressum 05

nigen, die es mal werden wollen, den passenden Partner fürs Leben oder besser für die Arbeit zu finden. Der berufli- che Seelenpartner. Den für Dich perfekten Maklerpool! Deep dive! Taucht mit uns ab in den Backstage-Bereich der Pools. Backstage heißt Access to all Areas! Ein Pool-Chef antwortete uns, „…man könne mit unseren Fragen nicht al- les erfassen, aber man bekäme eine trendige Übersicht.“ So ist es, Herr Plitschuweit! Apropos Überblick: Bei einigen Ta- bellen haben wir aus Übersichts- und aus Platzgründen nicht alle Pools abgebildet, sondern nur die Top Performer der je- weiligen Kategorie. Wer es genauer wissen will, kann unter www.finanzwelt.de/maklerpoolnavigtor2022 die kompletten Listen einsehen. Fast alle Pools haben teilgenommen. Alle? Na ja, ein paar gallische Dörfer leisten noch Widerstand. Die Be- gründung: „Bei Euch gewinnt doch eh immer (und dann fallen ganz unterschiedliche Namen, meistens aber blau direkt oder Fonds Finanz), da haben wir doch gar keine Chance.“ Erstens geht es hier nicht darum, wer besser ist, sondern um eine Übersicht, wer was gut kann. Und zweitens haben wir hier über 20 Maklerpools, die in den einzelnen Kategorien gut dastehen und zeigen, dass sie ihre Hausaufgaben in den letzten Jahren gemacht haben. Denn es gibt nicht den besten Maklerpool. Es gibt viele gute Marktteilnehmer in den jeweiligen Kategorien. 07

tegorien immer vorne dabei ist, also viel an Service bietet. Trotzdem zahlt sie immer gut. Denn auf unsere Frage, was durchschnittlich für Provisionen an die Makler durchge- reicht würden, kam keine Prozentzahl, sondern das: „Bei uns gibt es eine Best-Provisionsgarantie. D. h. wir zahlen grundsätzlich hohe Provisionen ohne Umsatzvorgaben oder versteckte Kosten. Und sollte der Vermittler woan- ders mehr bekommen, so ziehen wir garantiert nach“, so die Münchener. Höhe der Stornoreserven Höhe der Eigenkapital- quote Höhe Ihrer Rücklagen Eigentümerstruktur 524,43 Tsd. € 27 Mio. € 5 Mio. € Es sind Produktgeber an dem Unternehmen mehrheitlich beteiligt Inhabergeführt – 100 %-ige Tochter der Maasjost und Collegen AG 0 8.000 € 7,35 Mio. € 80 Mio. € 78 Mio. € 6,43 Mio. € 1,7 Mio. € 60 Mio. € 6,20 Mio. € 30 Mio. € 10 Mio. € 20 Mio. € 940 Tsd. € 100 Mio. € 1,56 Mio. € Inhabergeführt Inhabergeführt Inhabergeführt Inhabergeführt Inhabergeführt Inhabergeführt Inhabergeführt Inhabergeführt 0 0 0 0**** 0 17,53 Mio. € 23 Mio. € 0 31,9 Mio. € 18 Mio. € 22,2 Mio. und 34% *** 35 Mio. € 66 Mio. € 41,15 Mio. € Inhabergeführt /Ist ein Investor an dem Unternehmen mehrheitlich beteiligt – Hg ist zu 60 % an Fonds Finanz beteiligt Inhabergeführt/Sind Partner (Makler) an dem Unternehmen beteiligt Sind Partner (Makler) an dem Unternehmen beteiligt – leitende Mitarbeiter von gBnet dürfen sich, neben den angebundenen Maklern, ebenfalls beteiligen Inhabergeführt Streubesitz Inhabergeführt/Es sind Produktgeber an dem Unternehmen nicht mehrheitlich beteiligt 50 % der Aktien -> Netfonds Management und Familien 50 % Freefloat Inhabergeführt/Es sind Produktgeber an dem Unternehmen nicht mehrheitlich beteiligt 100 %-ige Tochter der Hypoport AG, Teil des Hypoport-Netzwerks 20 Mio. € Genossenschaft in Maklerhand/Sind Partner (Makler) an dem Unternehmen beteiligt Inhabergeführt/Es sind Produktgeber an dem Unternehmen nicht mehrheitlich beteiligt Inhabergeführt 2,49 Mio. € 8,57 Mio. € 296,84 Tsd. € ***aufgrund vorläufiger Zahlen **** seit 18 Jahren Versicherung bei Euler Hermes 09

Binden Sie Ihre Partner exklusiv? Wem gehört der Versicherungsbe- stand? Wie viele Makler werden durch einen Maklerbetreuer persönlich unterstützt? Wie werden neue Partner angebunden? Durch einen fest definierten Onboarding- Prozess Präsenzveran- staltung Webinare aruna GmbH BIT-Beteiligungs-Investitions- Treuhand AG FondsKonzept AG FONDSNET MIDEMA Assekuranz-Assecuradeurs GmbH SDV Servicepartner der Versicherungsmakler AG VEMA eG vfm Gruppe WIFO GmbH - Versicherungsmaklerpool Nein Nein Nein Nein Nein Nein Nein Nein Nein Makler es gibt keinen Makler Makler Makler Makler Makler Makler Makler keine 101 bis 250 über 1.000 501 bis 1.000 über 1.000 251 bis 500 bis 100 101 bis 250 bis 100 Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ungelogen: Als ich Oliver Pradetto das erste Mal vor ver- sammelter Maklerschaft reden hörte, dachte ich, blau direkt ist doch gar kein Maklerpool. Es ist eine Sekte, und ihre Jünger verkaufen Versicherungen. Da kannte ich aber die richtigen Strukturvertriebe noch nicht. Im Ernst: Was mittels Zahlen, Daten und Fakten nur schwer abbildbar ist, sind sogenannte Softskills. Und gerade die kleinen Mak- lerpools haben so etwas wie einen familiären Charakter. Und wenn auch die Umsätze wachsen und die Hauptquar- tiere keine Wohnungen oder Einfamilienhäuser mehr sind, sondern richtige Bürokomplexe: Der familiäre Charakter bleibt meist erhalten. Fonds Finanz ist nach der Beteiligung des britischen Investors ein finanzielles Schwergewicht. Obwohl die Manpower seines Marketingteams so groß ist wie die Mannschaftsstärke vom FC Bayern, antwortet Norbert Porazik in seinen Social-Media-Kanälen stets selbst. Und er antwortet auf facebook, wenn er online ist (und das ist er fast immer) praktisch sofort! Wir nennen das und andere Softskills Maklerorientierung und haben ver- sucht, diese auch quantitativ zu erfassen. Unter anderem wurde das Verhältnis angebundener Makler zu den Mak- lerbetreuern der Pools untersucht. Je mehr Maklerbetreu- er (pro Makler), desto besser. Das ist ein wichtiger Faktor für diejenigen, die nicht nur abwickeln wollen, sondern auch mal Fragen haben. Persönlich und nicht digital. Das können kleine Pools in der Regel recht gut. Klein, aber fein muss also nicht automatisch schlecht sein. Sehr erfreulich, dass hier neben den „üblichen Verdächtigen“ auch Pools wie aruna, WIFO oder MIDEMA gut abschneiden, was im Übrigen auch unserer subjektiven Wahrnehmung ent- spricht. Caroline Scherr von Qualitypool entschuldigt die Frage nach Maklerbetreuer pro Anzahl Makler, dass man noch nicht die übernommene AMEXPool AG berücksich- tigt hätte. Es bleibt also spannend. Ganz weit vorne beim Thema Maklerorientierung ist ein Maklerpool, der eigent- lich gar kein Pool ist, sondern ein Verbund: Die VEMA ist hier top. Wenn ich von Maklerpools spreche, meine ich da- mit auch Verbände und Servicegesellschaften. Der Unter- schied: Über die VEMA wird zwar das Geschäft der Makler eingekauft und abgewickelt. Die Courtage wird aber vom Versicherer direkt mit dem jeweiligen Versicherungsmak- ler abgerechnet. „Dieser hat einen Direktanspruch an den Versicherer und reduziert damit sein Risiko einer Insolvenz des Intermediärs“, so Hermann Hübner. Zusätzlich zur gu- ten Abwicklung ein weiterer Grund für die gute Makler- orientierung der VEMA. 11

Produkt- arten, bei denen Online-Ab- schlüsse möglich sind Bieten Sie Ihren Partnern Finanz- Analyse-Systeme für die Konzept- beratung an? Bieten Sie Ihren Partnern ein Online-Be- ratungstool an? Bieten Sie Ihren Partnern ein System für eine elektronische Unterschrift an? Bieten Sie Ihren Partnern ein Endkun- den-Portal an? Leben und Arbeitskraft Krankenver- sicherung Sach- versicherung Kfz Gewerbe Investment AIF und Sachwerte [pma:] Finanz- und Versiche- rungsmakler GmbH* Nein Nein Apella AG blau direkt GmbH & Co. KG Fonds Finanz Maklerservice GmbH Ja Ja Ja Ja Ja Ja FondsKonzept AG Nein Nein JDC Group AG Netfonds Gruppe Ja Ja Ja Ja PHÖNIX MAXPOOL Gruppe Nein Nein SDV Servicepartner der Versicherungsmakler AG Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Nein Nein Nein Ja Ja Ja Nein Nein Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Viele Fragen, die wir den Pools gestellt haben, waren nicht nur für eine Kategorie relevant, sondern auch für ein oder zwei andere. So kommt es, dass in der Kategorie Vertriebs- unterstützung auch Fragen aus der Software-Kategorie re- levant sind. Zum Beispiel der Online-Abschluss. Das ist gut für digital aufgestellte Pools, heißt aber nicht, dass kleinere, nicht so IT-affine Pools abgehängt werden. Diese können durch engagierte und kompetente Maklerbetreuer eben- falls punkten. So sieht man aruna unter den Top 10 Pools in Sachen Vertriebsunterstützung ebenso wie vfm. Die Lis- te der Anbieter, die hier ihre Hausaufgaben gemacht ha- ben, liest sich wie das „who is who“ der Branche. Neben JDC, Fonds Finanz, [pma:] und Apella ist MAXPOOL hier beispielsweise ganz stark, auch wenn Oliver Drewes, Vor- stand und Geschäftsführer der Phönix MAXPOOL Group einräumt, dass sich die Tatsache „nicht jedes Geschäft und nicht jeden Makler zu nehmen“, auch im Gesamtumsatz leider bemerkbar mache. Aber dafür haben die Hambur- ger nach eigenen Angaben ein blitzsauberes Geschäft und super Stornoquoten. 13

Veranstaltungen, auf denen die erwähnten Marketing-Gurus dieser Welt, also Wladi & Co. ihr Erfolgsgeheimnis teilen... Roadshows, wo ein Philip Wenzel über Sinn (und Unsinn) von Arbeitskraftabsicherung referiert (und reflektiert) ... Kongresse, bei denen ein ehemaliger Chefvolkswirt einer norddeutschen Landesbank Ausblicke in Märkte und Einblicke als Elvis-Imitator gibt: das sind die absoluten Highlights in der Kategorie, wo es um das Weiterbildungsangebot der Pools geht. Der Apella Jahresauftakt im Schloss Fleesensee, blau direkt mit der Net- work Convention in diversen europäischen Metropolen oder Fonds Finanz mit den Messen in München und Berlin sind mehr als nur Branchentreffs. Es sind konzentrierte Weiterbildungs- veranstaltungen auf Top Niveau. Wer hier die richtigen Ange- bote für sich nutzt, muss sich für den Rest des Jahres keine Sorgen wegen IDD Punkten mehr machen. Und so wundert es nicht, dass die drei eben erwähnten Pools auch in dieser Kategorie erfolgreich vertreten sind. Egal ob Roadshows, Hausmessen, Maklertage oder Weiterbildungsseminare: Pools lassen ihre Makler nicht mit den Auflagen der Regulierung al- leine. Gesetzlich verpflichtende Weiterbildung, Fortbildung für Zusatzqualifizierungen, rechtliche Aufklärung, Vertriebssemi- nare oder Produktschulungen werden von fast allen professio- nell ausgerichtet. Das Angebot ist riesig und meistens sind die Topveranstaltungen sogar kostenlos für angebundene Makler. Aber natürlich sind Veranstaltungen auch zeitintensiv. Die An- reise, große Werbepausen zwischen den Vorträgen oder paral- lellaufende Seminare sind Nachteile von Präsenzveranstaltun- gen. Alternativen für die Weiterbildung bequem von zu Hause sind nicht erst seit Corona en vogue. Auch hier ist das Angebot der meisten Pools üppig. Leider ist der Lerneffekt nicht so in- tensiv und man vermisst die persönliche Note und den Aus- tausch unter Profis. Podcasts für lange Autofahrten oder den Besuch der Schwiegermutter (Schatz, ich hab noch eine Online Konferenz, aber liebe Grüße) ersetzen keine Roadshow oder einen Kongress. Aber sie ergänzen diese sehr gut. „Durch di- verse Kooperationen stehen [pma:]-Partnern z. B. theoretisch eine unbegrenzte Anzahl an Stunden zur Verfügung“, so Britta Schoke vom Pool aus Münster. Auch Netfonds bietet eine gro- ße Auswahl an unterschiedlichen Webinaren zu verschiedenen Themen an. „Je nach dem, was die Partner auswählen, setzt sich auch die prozentuale Aufteilung nach Themen zusammen, auch unter Berücksichtigung der Erfüllung der IDD-Pflichten“, so heißt es aus Hamburg. Die meisten der vorbildlichen Wei- terbildungshelden in unserer Tabelle haben interne wie ex- terne Angebote online und können so manche Pause im Büro oder Homeoffice sinnvoll gestalten. Und überhaupt. Wann bekommt man schon bei der Flucht vor der unliebsamen Ver- wandtschaft Weiterbildungspunkte? Bieten Sie fertige Mar- keting-Kampagnen an? Brief-Mailings Anzeigen Telefon- marketing E-Mail Fertige Social-Media- Kampagnen Fertige Lan- dingpages Übernahme alle Kosten (außer Versand) Kosten- teilung Der Pool über- nimmt keine Kosten blau direkt GmbH & Co. KG Fonds Finanz Maklerservice GmbH FondsKonzept AG JDC Group AG PHÖNIX MAXPOOL Gruppe SDV Servicepartner der Versicherungs- makler AG VEMA eG vfm Gruppe WIFO GmbH - Versi- cherungsmaklerpool Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Nein Nein Nein Ja Ja Ja Ja Ja Nein Ja Ja Nein Ja Nein Nein Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Nein Ja Ja Nein Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Nein Nein Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Bieten Sie einen Homepage-Baukas- ten an? Bieten Sie fer- tige Landing- pages an? Bieten Sie Unter- stützung bei Video- produktionen an? Haben Sie ein eigenes Studio? Sonstiges/ Bemerkung Unterstützen Sie Ihre Partner bei Social- Media-Aktivitäten? Bereitstellung von beispielhaften Social-Media- Auftritten Bereitstel- lung eines Social-Me- dia-Posts- Services blau direkt GmbH & Co. KG Fonds Finanz Maklerservice GmbH FondsKonzept AG JDC Group AG PHÖNIX MAXPOOL Gruppe SDV Servicepartner der Versicherungsmakler AG VEMA eG vfm Gruppe WIFO GmbH - Versicherungsmak- lerpool Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja supersonic blue Ja Ja Nein Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja 15

“Wohlfühlen und Vertrauen sind die Basis für eine erfolgreiche Behandlung. Für Ihr neues Lebensgefühl.” über 30 Jahre Erfahrung Eigenes zahntechnisches Meisterlabor 2 Standorte: Frankfurt und Pfungstadt Vollnarkose im gesicherten Klinikumfeld über 60.000 Implantatbehandlungen Angst- und schmerzfreie Behandlung Weitere Informationen und Online-Terminbuchung: www.zahnklinik-jung.de

Kurzfristiger Erfolg ist zweifellos eine schöne Sache. Man arbeitet in Windeseile auf ein Ziel hin und mit Einsatz, Verve und Glück erreichen Sie ein Ziel. Kurzfristig, ohne das kleinreden zu wollen, ist mit einem Sprint vergleichbar. Doch über einen Zeitraum von mehreren Jahren oder Jahrzehnten den Wachstumspfad konsequent zu gehen, das gelingt nur wenigen. Gerade Familienunter- nehmen, Rückgrat der deutschen Wirtschaft, sind hier überaus er- folgreich. Die Deutsche Vermö- gensberatung AG (DVAG) gehört dabei mit zu den dynamischsten in- habergeführten Unternehmen. An- dreas Pohl, Vorstandsvorsitzender des Branchenprimus seit 2014, hat das Unternehmen in einem Umfeld höchster Dynamik in eine neue Zeit geführt. Glanzvoll in stürmischer See In diesen Wochen präsentieren Unter- nehmen ihre Zahlen zum Geschäfts- verlauf des vergangenen Jahres. Für nicht wenige war 2021 mehr als eine Herausforderung. Denn die Pandemie machte weiter zu schaffen und kratzte an einigen Existenzen. Weltwirtschaft- lich kam hinzu, dass die Inflation im 2. Halbjahr des vergangenen Jahres weiter anzog und länger als ursprüng- lich erwartet auf einem höheren Ni- veau bleibt. Ja, genau das Schreck- gespenst, das nicht wenige bis vor Kurzem noch für tot gehalten hatten. Insofern war 2021 kein einfaches Um- feld, um weiter auf dem Erfolgsweg zu gehen. Die Deutsche Vermögensberatung (DVAG) schaut allen Widrigkeiten zum Trotz auf ein glänzendes Geschäfts- jahr zurück. Deutschlands größte ei- genständige Finanzberatung konnte den Umsatz 2021 zum 7. Mal in Folge steigern. Ein Plus von 13,1 % gegen- über dem Vorjahreswert. Mit 2,24 Mrd. Euro beim Umsatz und einem Jahresüberschuss von 241,56 Mio. UMSATZENTWICKLUNG 2014 – 2021 Euro ist es gelungen, alte Höchststän- de erneut zu toppen. Ein Ergebnis, das auf verschiedenen Erfolgsfakto- ren basiert. Dauerhaft auf der Erfolgs- spur zu sein, auf der Überholspur – wie gelingt das? Der Erfolg hat viele Väter Letztlich ist es ein Bündel von Fakto- ren, die den Erfolg über Jahre und Jahrzehnte bewirken und die die Dy- namik des Unternehmenswachstums begründen. Erfolgsfaktoren sind so- dann Einzelelemente, die in ihrem Zu- sammenspiel diesen Unternehmenser- folg bestimmen. So spielt beispielhaft die Unternehmenskultur eine Rolle. Zentral ist jedoch die Erkenntnis, dass es nicht ausreicht, sich nur an neue Ge- gebenheiten anzupassen. Bei der Ge- staltung eines leistungsfähigen Unter- nehmens ist letztlich die Fokussierung auf die entscheidenden Wettbewerbs- faktoren essenziell – Innovation und Transformation. Parameter, die über den eigenen Erfolg entscheiden. Und genau hier liegt offensichtlich auch die Kraft der DVAG, deren Handlungsträ- ger sich immer wieder Gedanken über den Mehrwert für ihre Kunden machen und diesen in das Zentrum ihres Han- delns stellen. (ah) 19

und Kompetenz im alltäglichen Busi- ness bietet. Deutschlands führender eigenständiger Finanzberatung ist die Wichtigkeit der Weiterbildung als hochrangigem Erfolgsfaktor sehr bewusst. „Aus- und Weiterbildung muss optimal auf die individuellen Bedürfnisse zugeschnitten sein. Dies ist das Fundament für einen echten Mehrwert auf beiden Seiten und da- mit ein echter Wachstumsfaktor im Vertrieb“, führt Vorstandsvorsitzender Pohl aus. Die DVAG investiert jähr- lich über 80 Mio. Euro in ihr Aus- und Weiterbildungssystem und damit in das umfangreiche Know-how ihrer Mitarbeiter. Auch extern finden die- se Initiativen Anerkennung. Bereits zum 12. Mal in Folge wurde das Fami- lienunternehmen als „Top Employer“ ausgezeichnet. Ein Beleg dafür, dass die DVAG ihren selbstständigen Ver- mögensberaterinnen und Vermögens- beratern alles an die Hand gibt und fortwährend begleitet, um erfolgreich im Beruf zu bleiben. Kontinuität: Unternehmen besitzen sowohl kurzfristige als auch lang- fristige Ziele. Ganz gleich, ob diese Ziele darin bestehen, Investitionen in neue Technologien zu tätigen, deren Erfolge sich erst in ein paar Jahren einstellen, oder darauf hinzuarbei- ten, mit dem Unternehmen in den nächsten zehn Jahren ein bestimmtes Wachstum zu erzielen – langfristige Ziele sind wichtig. Die DVAG führt die Rangliste der Finanzberatungen an; zum 31. Mal rangiert das familien- geführte Unternehmen an der Spitze. Die dauerhafte Spitzenposition im Markt ist Beleg für nachhaltigen Er- folg, für Stärke und Beständigkeit der Deutschen Vermögensberatung. Familienunternehmen: Familienun- ternehmen, die sich auch durch ihre besondere regionale Verwurzelung auszeichnen, sind hierzulande in den vergangenen Jahren deutlich stärker gewachsen als die großen Konzerne. Die Kontinuität der Eigentümerstruk- tur in Familienunternehmen wirkt sich hierbei fördernd aus. Das stabile und langfristige Wachstum des Unterneh- mens steht im Vordergrund, denn sie sind auf Generationen hin ausgerich- tet. Am Ende steht langfristiger Erfolg statt kurzfristiger Renditemaximie- rung. Seit mehr als 45 Jahren ist die DVAG ein erfolgreiches Unternehmen in der Finanzbranche. Wertvorstellun- gen und Visionen werden von Gene- ration zu Generation weitergetragen und sind entscheidende Wegmarken der anhaltenden positiven Entwick- lung. Als familiengeführtes Unterneh- men ist es der DVAG auch wichtig, immer wieder Flagge zu zeigen und Position zu beziehen. Sei es hierzulan- de den Bedürftigen unter die Arme zu greifen oder ganz aktuell, um den notleidenden Menschen in der Ukrai- ne vor Ort zu helfen. Diversität: Wirklich neu ist die Er- kenntnis, dass Diversität gut für Unter- nehmen ist, nicht. Dennoch lassen vie- le Unternehmen diese Chance liegen. Denn sie gilt es, als solche zu begrei- fen, um noch unentdeckte Potenziale zu fördern. Ob Alter, Herkunft oder Geschlecht – diese Faktoren spielen bei der Deutschen Vermögensbera- tung keine Rolle. Transparenz ist der Erfolgsschlüssel für das Karrieresys- tem: Allein der persönliche Einsatz und die eigene Leistung bestimmen den Erfolg eines Vermögensberaters. Dementsprechend heterogen sind auch viele Teams aufgestellt. „So unterschiedlich unsere Kunden sind, so vielfältig sind auch unsere Vermö- gensberater. Wir haben unter den Neueinsteigern mehr Frauen als bei jeder anderen Finanzberatung und eine Vielzahl an verschiedenen Na- tionalitäten in unseren Reihen. Diese Diversität in unserer Vertriebsorgani- sation ist ein großer Erfolgsfaktor für uns“, bestätigt Andreas Pohl. (ah) 21

Interview Den eingeschlagenen Kurs konsequent weitergehen Die Vorlage der Geschäftszahlen 2021 zeigt, dass sich die Deutsche Vermö- gensberatung (DVAG) weiter auf dem Wachstumskurs befindet. Auch in raueren Zeiten ist es den Verantwort- lichen eindrucksvoll gelungen, sich von den Wettbewerbern weiter ab- zusetzen. finanzwelt hatte die Mög- lichkeit zu einem exklusiven Interview mit dem Vorstandsvorsitzenden An- dreas Pohl, der die Vertriebsstärke der DVAG in den vergangenen sieben Jahren nochmal deutlich erhöht und neue Akzente gesetzt hat. finanzwelt: Herr Pohl, seit 2014 lei- ten Sie die Geschicke der DVAG. Auch in krisenbehafteten Zeiten ge- lingt es Ihnen wiederum, ein Rekord- jahr hinzulegen. Was ist Ihr „Erfolgs- geheimnis“? Andreas Pohl» Die Deutsche Vermö- gensberatung hat sich seit Gründung immer als Pionier der Allfinanzbera- tung verstanden. Entwicklungen vo- rauszusehen und den Mut haben, die richtigen Dinge zur richtigen Zeit an- zupacken, sind die Merkmale unseres Selbstverständnisses und nachhaltigen Erfolgs. Die Welt ist im stetigen Wan- del, das müssen wir uns immer verge- genwärtigen. Dabei lassen wir uns als familiengeführtes Unternehmen nicht von kurzfristigen Renditezielen leiten; vielmehr prägen Langfristigkeit und Stabilität unser Handeln. Mein Augen- merk richtet sich vor allem darauf, das Unternehmen strategisch optimal auf- zustellen und kontinuierlich weiterzu- entwickeln, damit unsere Vermögens- beraterinnen und Vermögensberater langfristig unternehmerisch erfolgreich sind. Um diesem Anspruch gerecht zu werden, darf man sich auch von einer volatilen Welt nicht abschrecken las- sen, sondern muss fortwährend Mög- lichkeiten suchen, mit dieser Dynamik zu arbeiten und so die Zukunft mitzu- gestalten. finanzwelt: Nicht nur Ihre Umsätze wachsen, sondern auch die Zahl Ihrer Vermögensberaterinnen und Vermö- gensberater. Seit Jahren haben sie organisches Wachstum. Lässt sich vor diesem Hintergrund der persönliche Kontakt noch aufrechterhalten? Pohl» Die Nähe zum Vertrieb war und ist mir eine Herzensangelegenheit. Ohne den Austausch mit den Vermögensbera- terinnen und Vermögensberatern geht es nicht – sie wissen genau, was die Kun- den brauchen und geben uns wichtige Impulse. Somit entsteht ein gegenseiti- ges Vertrauensverhältnis, das fundamen- tal für unseren Erfolg ist. Beide Seiten fühlen sich wohl und wachsen mit ihren Erfolgen. Das zeichnet uns in besonde- rem Maße aus. finanzwelt: Für die Vielfalt in unserer Gesellschaft einzustehen, ist ein hohes Gut. Welchen Stellenwert messen Sie Diversität in Ihrem Unternehmen bei? Pohl» Die heutige Zeit zeigt mehr denn je, dass die Welt nun mal nicht statisch ist. Die Argumente für echte Vielfalt lie- gen seit Langem auf dem Tisch. Meine Erfahrung ist, dass Unternehmen ein Umfeld schaffen müssen, in dem sich Mitarbeiter entfalten und individuell ein- bringen können – unabhängig von Alter, Geschlecht oder Nation. Unser transpa- rentes Karrieremodell und auch unser Anspruch der gegenseitigen Unterstüt- zung schaffen genau diese beruflichen Bedingungen. Darauf bin ich stolz. Denn jeder verdient Respekt und Anerken- nung. Dazu bekennen wir uns. (ah) 23

Wellenreitenstatt WiedervorlagenSie haben sich einen sorgenfreien Ruhestand als Maklerrentner:in verdient.Neue Abenteuer warten auf Sie! Lernen Sie gute Gründe zur Sicherung Ihres wirt-schaftlichen Lebenswerkes kennen und finden Sie heraus, ob die simplr Maklerrente die optimale Lösung für Ihre individuelle Situation ist.Ihr persönlicher Ansprechpartner:Dirk HenkiesRuhestands- und StrategieexperteT: 07641 – 967 479 -0henkies@blaudirekt.deWas die simplr Maklerrente Ihnen bietet:bis zu 90 % Courtage – ein Leben langindividuelle Ruhestandslösung für Sie und Ihre Angehörigen(Auswahl zwischen klassischem Bestandsverkauf und zwei Maklerrentenmodellen)fürsorgliche Bestandsbetreuungsorgenfreie Zeit für mehr AbenteuerOptimale Vorsorge – mit der Maklerrente

26. April im MOCMünchen170 Aussteller90 FachvorträgeIDD-StundenProduktwissen, Social Media, Marketing, RechtKV, LV, Sach, Investment, Sachwerte, Immobilien, Baufinanzierung und Bankprodukte Münchner Makler- und MehrfachagentenmesseDer Treffpunkt für VermittlerTicket sichern! Kostenfreie Tickets unter: mmm-messe.de/ anmeldung/GregorGysiMarkusKochHendrik Streeck

Ein Praxisbeispiel Auf der Suche nach der optimalen Ruhestandslösung ha- ben wir vor zwei Jahren den Bestand eines erkrankten Maklers, einem Einzelunternehmer, übernommen. Das wa- ren 100.000 Euro Bestandscourtage. Damit auch seine An- gehörigen abgedeckt sind, hat er sich für das vererbbare Modell entschieden. Das bedeutet, er erhält 90 % seiner ehemaligen Bestandscourtage als lebenslange Rente. Sei- ne bisherigen Kosten für Vermögensschadenhaftpflicht, Weiterbildung und Büro fallen weg. Lediglich eine Technik- pauschale zur Abwicklung seiner Rente schmälert noch sei- ne Versorgung. Konkret bleiben ihm 84.958 Euro pro Jahr übrig. Leider muss ich mich korrigieren: „blieben“, denn mittlerweile erhält die Zahlung seine Witwe, da er während des Prozesses verstorben ist. Als Einzelunternehmer ohne diesen Weg der Maklerrente wären die Courtageansprü- che komplett weg gewesen. Zur Überraschung aller hat sich gezeigt: Kundinnen und Kunden finden den neuen Weg der Betreuung so gut, dass der Bestand stetig wächst. An jeder Erhöhung der bestehenden Verträge partizipiert die Ehefrau und die Rente steigt. Allerdings gilt dieser Ef- fekt auch andersrum, wenn ein Kunde verstirbt oder das Risiko wegfällt, reduziert sich die Rente entsprechend. Die Maklerrente ist daher besonders für solide Bestände ge- eignet. Die Frau meines Mandanten hat richtig gewählt und ist überglücklich, dass wir die Absicherung trotz des Todes ihres Gatten gemeinsam hinbekommen haben. Notwendigkeit Überprüfung Maklerrente Vielleicht passt die Maklerrente nicht für jeden – aber jeder sollte darüber nachdenken und prüfen, ob ihr/sein Bestand geeignet ist. Die erheblichen Mehreinnahmen und ganz besonders auch die enorme Sicherheit für die Angehörigen lohnen sich definitiv. Denken Sie auch darüber nach, in den Ruhestand zu ge- hen? Ganz egal wo Sie sich in Deutschland befinden – mel- den Sie sich bei mir. Wir sind eine echte Option für Sie. Dirk Henkies CSO Maklerrente blau direkt GmbH & Co. KG 29 Beratung erhalten. Mit Videocalls und anderen digitalen Helferchen lässt sich dies so effizient und bequem erledi- gen, dass sich dies für Sie jeden Monat in Ihrer Rentenhö- he bemerkbar macht. Kundinnen und Kunden schätzen die Möglichkeit immer mehr, dass ihre wichtigsten Angelegen- heiten persönlich, aber auch ohne aufwendigen Besuch si- cher geregelt werden können. Gerade ältere Mitmenschen schätzen inzwischen sowohl den Sicherheitsaspekt, etwa den Schutz vor Infektionen, als auch ihren Zeitgewinn aus solchen Angeboten. Zeit wird im Alter unermesslich wert- voll. Mit Ihrer Entscheidung für die Maklerrente schenken Sie Ihren Kunden diese Zeit. Unsere Rentner:innen genie- ßen und erfahren diesen Erfolg auch in konkreten Zahlen. So liegt der Abrieb, also der Kunden, die den Ruhestand des Maklers zum Anlass für einen Wechsel nehmen, bei gerade einmal 2,67 %. Das ist weniger als ein Drittel des üblichen Werts bei einem klassischen Bestandsverkauf. Die Kundenzufriedenheit zeigt sich darin deutlich.

Rechtsanwalt Klein. Erfreulicherweise hat VOTUM unabhängig vom beschrie- benen EU-Wirrwarr bereits Anfang 2021 einen ESG Arbeitskreis ins Leben gerufen, der sich regelmäßig digital trifft und intensiv Lösungen für die In- tegration der Abfrage von Nachhal- tigkeitspräferenzen im Beratungspro- zess erörtert. Über 60 Unternehmen tauschen sich hier spartenübergrei- fend aus. Dabei geht es u. a. um die Formulierung von Fragestrecken, um mögliche Softwarelösungen wie virtu- elle Schieberegler für Nachhaltigkeits- anteile im Portfolio bis hin zu Ratings oder Siegel. „In diesem Arbeitskreis werden wir auch Muster-Hinweistexte für die Geeignetheitserklärungen erar- beiten, um Haftungsrisiken für die Ver- mittlungsunternehmen zu minimieren“, so Klein. Sowohl VOTUM als auch der AfW engagieren sich in einer Reihe von Initiativen bei der Erarbeitung eines Branchenstandards zur Orientierung. „Dazu gehören der DIN-Ausschuss, der Arbeitskreis Beratungsprozesse und das GSN German Sustainability Network“, listet Wirth für den AfW auf. „Guter Austausch erfolgt auch mit der Initiative Nachhaltigkeit in der Lebens- versicherung und mit dem FNG Forum Nachhaltige Geldanlagen.“ Bei letz- terem ist VOTUM Forumspartner und auch bei den DIN-Arbeiten dürften sich die Verbände begegnen. (sh) Norman Wirth Martin Klein Geschäftsführender Vorstand Geschäftsführender Vorstand AfW Bundesverband Finanzdienstleistung e. V. VOTUM-Verband im Beratungsprozess für Produktgeber und Finanzvertriebe steht“, berichtet Martin Klein, Geschäftsführender Vor- stand des Branchenverbands VOTUM Verband Unabhängiger Finanzdienst- leistungsunternehmen in Europa e. V. „Es laufen zahlreiche Gespräche und Konsultationen, um die größten Pain Points zu identifizieren und möglichen Haftungsrisiken entgegenzuwirken.“ Sowohl VOTUM als auch der AfW set- zen sich weiterhin dafür ein, dass erst die Regulierungsstandards kommen. „Wir nutzen unsere Kontakte zur Poli- tik und zu den relevanten Behörden“, versichert Klein. „Wir stehen sowohl im Austausch mit der europäischen Auf- sichtsbehörde EIOPA als auch mit der BaFin und haben bereits im Dezember einen offenen Brief an die Kommis- sion geschickt, ebenso sprechen wir mit dem Bundesfinanzministerium.“ Der AfW hat ähnliche Hebel in Bewe- gung gesetzt. Gleichzeitig bleibt der VOTUM-Vorstand realistisch und gibt zu bedenken, dass es sich bei der Um- setzung um mehrere Delegierte Ver- ordnungen handele, die automatisch in allen Mitgliedsstaaten gleichzeitig in Kraft treten. „Eine bereits verabschie- dete Delegierte Verordnung zu ver- schieben, bedeutet einen unheimlich großen gesetzgeberischen Aufwand“, so Klein. Die Vorbereitungen laufen auf Hochtouren „Auch wenn wir nicht lockerlassen, müssen wir deshalb davon ausgehen, dass es beim Inkrafttreten der Abfrage- pflicht von Nachhaltigkeitspräferenzen im Beratungsprozess zum August 2022 bleibt und die Branche sich an den bis dahin nur als Entwurf vorliegenden RTS orientieren muss“, prognostiziert Anzeige

Es gibt unterschiedliche Vorgehensweisen, wie man Unter- nehmen bewertet, Zahlen, Daten und Fakten überprüft. Bestimmt haben Sie schon von der „Due Diligence“ ge- hört. Wikipedia sagt dazu: „Eine Due-Diligence-Prüfung, entsprechend dem englischen Rechts- und Geschäftsjar- gon oft verkürzt zu Due Diligence (DD), ist der Anglizis- mus für eine sorgfältige Prüfung, die – im Regelfall durch den Käufer veranlasst – beim Unternehmenskauf, Erwerb von Unternehmensbeteiligungen oder Immobilien [...] erfolgt.” Dieses Verfahren benötigt seine Zeit, Einsatz diverser Beteiligter (Steuerberater:innen, Anwältinnen sowie Anwälte) und Geld. Das Unternehmen wird einmal auf den Kopf gestellt, um maximale Klarheit darüber zu bekommen, was gekauft wird. Vertrauen Ich setze bei meinen Mandanten auf ein anderes Verfahren. Wir gestalten die Prüfungen nicht ganz so tief und langwie- rig, um mehr über den Kaufvertrag zu regeln. Quasi nach dem Motto: „Wir schauen uns in die Augen, Du sagst mir, was alles da ist, ich glaube Dir und wir schreiben es genauso in den Vertrag“. Wir sichern dies dann mit diversen Garan- tien ab. Dadurch wird der Vertrag etwas länger. Das geht jedoch wesentlich schneller als eine DD, hat aber auch das Risiko, dass der Garantiegeber bei Nichterfüllung einer Ga- rantie nicht herangezogen werden kann. Ein guter Renten- anbieter gibt dem künftigen Maklerrentner hierfür Sicher- heit. Share Deal mit Vertrauen In den letzten Wochen war ich beim Verkauf von drei Firmen (Share Deals) behilflich. Mit erfahrenen Steuerberater:innen und Anwältinnen sowie Anwälten konnte ich die Versorgung meiner Mandantinnen und Mandanten zuverlässig sicher- stellen. Klar, mittlerweile sind einige Punkte Standards, je- doch benötigt jede Situation seinen individuellen Schliff und Herangehensweise. Bei dem einen Kauf ist es relativ klar: Es besteht ein Kaufpreis, wir übernehmen die Anteile, behal- ten einen kleinen Beitrag zur Sicherheit ein und dann kann es auch schon losgehen. Bei dem anderen Kauf bleibt die Geschäftsführerin oder der Geschäftsführer noch fünf Jah- re weiter beschäftigt, möchte die Bezahlung für das Unter- nehmen aufgeteilt haben in Kaufpreiszahlung und 5-jähriger laufender Beteiligung. Da ist es schon wieder was anderes. Der reine Asset Deal Aber so kompliziert muss es ja auch nicht immer sein – es gibt auch den reinen Asset Deal! Da verkauft die/der Ruhes- tändler:in „nur” seinen Bestand (eigentlich den Anspruch auf die Courtage), so benötigt es keiner Firmenprüfung, sondern „nur” einer Bestandswert-Ermittlung, um mit der/ dem Käufer:in einig zu werden. Klar, dann gilt es, die Frage zu klären: Wie kommt man an die Daten? Wie informieren wir die Kundinnen und Kunden? Wo liegen die Bestände? Immer wieder werde ich auch nach Standard-Kaufverträgen gefragt. „Hi Dirk, ich will nur einen kleinen Bestand kaufen, hast Du da einen Standardvertrag?”. Aus den oben genann- ten Gründen rate ich von so etwas ab. Ich erinnere mich noch gut an den Kauf der ersten beiden kleineren Bestände. Die hatte ich mal für mich persönlich gekauft. Für den Kauf hatte ich mir auch irgendwas Vertragliches „zusammenge- bastelt”. Aktuell sieht es so aus, dass ich da mit einem blau- en Auge davongekommen bin. Machen würde ich das heute jedoch nicht mehr. Fazit Egal welchen Weg man wählt: Share Deal mit Vertrau- en, Asset Deal, Due Diligence, Garantien usw. Meine Empfehlung aus Jahren der Erfahrung ist eindeutig: In- vestiert in Personen, die Euch dabei unterstützen. Ob Steuerberater:innen, Rechtsanwältinnen, Rechtsanwälte oder spezialisierte Berater:innen. Am Anfang gespart wird meist hinten raus teuer. Ich habe aus den gemach- ten Erfahrungen „Standards” entwickelt und stelle die- sen meinen Partner:innen zur Verfügung. Diese können dann durch kleinere Anpassungen individualisiert wer- den. Vorteil für unsere Partner:innen ist: Diese Anpas- sungen werden wesentlich günstiger sein, als das, was wir investieren und investiert haben, da wir bereits so ziemlich alle Fälle einmal vollzogen haben. Somit profi- tieren alle davon – auch andere Marktteilnehmer:innen. Warum wir das dennoch machen? Weil wir so ticken. Wer gibt, bekommt. Und mal ehrlich: Der Markt gibt genügend für alle her. Dirk Henkies CSO Maklerrente blau direkt GmbH & Co. KG finanzwelt 02 | 2022 33 m o c . e b o d a . k c o t s - y v o b u o g © l : o t o F

liche Nachwuchs deshalb besonders in diesem Bereich ermutigt werden. „Eine vielfältigere Belegschaft trägt zur Förderung von Innovationen bei, indem sie breitere Perspektiven fördert und das Risiko des ‚Gruppendenkens‘ verringert. Speziell für den Bereich der Vermögensverwaltung zeigen mehrere Studien, dass Anlegerinnen ihre männ- lichen Kollegen in Bezug auf die An- lagerenditen übertreffen. Daher kann eine stärkere Vertretung von Frauen der Branche nur Vorteile einbringen“, kommentiert die Portfolio-Managerin. Anja Spannaus, Managing Director re:cap global investors ag, führt drei weitere Gründe an: Menschen neig- ten dazu, sich dem Ähnlichen und Be- kannten zuzuwenden. Deshalb würden männliche Führungskräfte auch häufi- ger Männer einstellen. Zweitens gin- gen Frauen ihre Karriere oftmals anders an als Männer. Während diese früher in Netzwerkpflege investierten und strategisch planten, versuchten Frau- en sich eher als „fleißige Bienchen“ Positionen zu erarbeiten. „Drittens ist das Image der Finanzbranche gesell- schaftlich mit dem Nimbus des ‚harten Kriegers ohne Gewissen‘ besetzt, der auch heute noch mit dem Ideal einer 80 Stunden Woche für den perfekten Deal an Silvester besetzt wird“, erklärt Spannaus. Diese Art des Arbeitens sei für viele Frauen aber gar nicht erstre- benswert, da es gegen ihren Wunsch nach Einbindung in ein soziales System ginge und sich nur schlecht mit der Fa- milie vereinbaren ließe. Zudem gebe es immer noch die Erwartungshaltung, als graue Maus oder adrette Sekretä- rin im Vorzimmer stecken zu bleiben, statt auf dem Chefsessel zu landen. Dass die Finanzbranche in den letzten Jahren auch immer wieder mit Skan- dalen in den Schlagzeilen gelandet ist, tue ihr Übriges. Female Empowerment Apropos Familienfreundlichkeit: Das bisschen Haushalt macht sich eben doch nicht von allein. So genannte Care-Arbeit, unter anderem (unbezahl- te) Kinderbetreuung, Altenpflege und Haushaltstätigkeiten, wird immer noch mehrheitlich von Frauen geleistet. Auch das belegen mehrere Studien, so auch eine Erhebung des Wirtschafts- und Sozialwissenschaftlichen Instituts (WSI) der Hans-Böckler-Stiftung. Bei 75 % der befragen Familien hat sich im langfristigen Vergleich seit 2013 nichts geändert. 2020 verbrachten berufstä- tige Frauen immer noch fast doppelt so viel Zeit mit Care-Arbeit wie berufs- tätige Männer. Frauen wollen nicht nur familienfreundliche Berufe, sondern sind mangels ausreichender Unterstüt- zung zu Hause oft darauf angewiesen. Kristina August rät anderen Frauen deshalb, sich auch in der eigenen Fa- milie für mehr Gleichberechtigung ein- zusetzen. Die drei Finanzexpertinnen sind er- folgreich in der Branche. Während Kristina August und Anja Spannaus zukünftig die Geschäftsführung ihrer Unternehmen anstreben, wünscht sich Elizabeth Geoghegan mehr Vielfalt, besonders im Investmentbereich, und eine weniger männerdominierte Wahr- nehmung der Branche. Mit Frauen wie ihnen geht die Finanzwelt bereits in die richtige Richtung. (lb) 35 m o c . e b o d a . k c o t s - l a d V a i r d A © i : o t o F

der Kunde darauf hingewiesen, dass die Zustimmung des Kunden zur Vertragsänderung auch auf anderen Wegen als durch ausdrückliche Erklärung erfolgt sei. Andere Banken lehnten die Forderung ihrer Kunden wiederum mit der Be- gründung ab, dass sie nicht pauschal alle gezahlten Ent- gelte zurückverlangen könnten. Vielmehr müssten diese vom Kunden konkret benannt und beziffert werden. Um dem Problem künftig zumindest teilweise aus dem Weg zu gehen, haben weitere Banken die betroffenen Klauseln kurzfristig dahingehend geändert, dass deren Anwen- dungsbereich auf Nicht-Verbraucher wie Unternehmen eingeschränkt sei. Zur Entscheidung des BGH Im konkreten Fall ging es bei der Entscheidung um eine für die Geschäftsverbindung zwischen der Postbank und dem Kunden vorgesehene Regelung in den AGB mit dem Wort- laut: „Die Zustimmung des Kunden gilt als erteilt, wenn er seine Ablehnung nicht vor dem vorgeschlagenen Zeit- punkt des Wirksamwerdens der Änderung angezeigt hat.“ Eine solche Klausel, die eine Zustimmung des Kunden un- terstellt, wenn er einer von der Bank vorgeschlagenen Än- derung nicht widerspricht, ist seit dem 27.04.2021 unwirk- sam, da sie den Bankkunden unangemessen benachteiligt. Die Vorgaben der EG-Richtlinie über missbräuchliche Klau- seln in Verbraucherverträgen müssten nach Auffassung des BGH berücksichtigt werden. Da der Verbraucher aktiv gegen die beabsichtigte Vertragsänderung der Bank vor- gehen müsse, handle es sich bei der Klausel um eine ein- seitige, inhaltlich nicht eingegrenzte und damit unzulässi- ge Änderungsbefugnis der Bank. Auswirkungen der Entscheidung für die Praxis Die Entscheidung hat die Kreditwirtschaft hart getroffen, auch da sie unerwartet war. Zwar gilt im deutschen Recht nach wie vor der Grundsatz, dass Schweigen keine Willens- erklärung darstellt. Für die Änderungen von sogenannten Zahlungsdiensterahmenverträgen gab es jedoch eine ge- setzliche Ausnahmeregelung in § 675g Abs. 2 BGB, von welcher Banken und Sparkassen überwiegend aus rein praktischen Gründen in ihren AGB teils rege Gebrauch gemacht hatten. Ohne erheblichen technischen Mehrauf- wand waren die zahlreichen Vertragsänderungen, wie sie etwa bei massenweise Kontoverträgen stattfanden, oft- mals nicht anders zu bewältigen. Der Umstand, dass eine solche fingierte Zustimmung nach höchstrichterlicher Auf- fassung nicht mehr als wirksam erteilt gilt, hat schlicht zur Folge, dass die von der Bank vorgeschlagene Vertrags- änderung keine Gültigkeit hat. Von der Bank auf dieser Grundlage zu viel erhobene Entgelte, wie beispielsweise Kontoführungsgebühren, Entgelte für Kontoauszüge, Ver- wahrentgelte, Entgelte für Ein- und Auszahlungen oder für das Onlinebanking müssen an den Kunden zurückerstattet werden. Das Urteil des BGH könnte sich sogar auch auf weitere Branchen auswirken, wie etwa Strom- und Gas- lieferanten oder Telekommunikationsanbieter. Betroffene Kreditinstitute hatten daher bereits im 2. Quartal 2021 er- hebliche Rückstellungen gebildet. Ob die Kreditwirtschaft den Schaden künftig dadurch minimieren kann, dass sie die Zustimmungsfiktion nur für Nichtverbraucher in ihren AGB regelt, bleibt fraglich. Gute Gründe sprechen dafür, dass sich auch Nicht-Verbraucher (Unternehmen) auf die- se BGH-Entscheidung berufen könnten. So hatte der BGH seine Rechtsprechung, welche das Bearbeitungsentgelt in Verbraucherdarlehensverträgen für unwirksam erklärt, we- nige Jahre später auf unternehmerische Darlehensverträge übertragen3. Banken sollten daher überlegen, ob sie nicht besser an einer technischen Lösung arbeiten, die eine aus- drückliche Zustimmung bei allen Kunden einholt. Fazit Viele Verbraucherschutzverbände hatten kurzfristig re- agiert und unterstützen Verbraucher mit Musterschrei- ben und Anleitungen zur Berechnung einer gegen das Kreditinstitut zu richtenden Forderung, die ggf. ohne gerichtliches Verfahren im Rahmen eines Ombudsmann- verfahrens geltend gemacht werden könnte. Jedenfalls sollte jeder einen Blick auf seine Kontoauszüge werfen und bei einer zugrundeliegenden entsprechenden Rege- lung in den AGB abwägen, ob sich eine Inanspruchnah- me seiner Bank lohnt. Höchstrichterlich noch nicht ge- klärt bleibt, ob von der Bank zu viel berechnete Entgelte im Zeitraum der Regelverjährung (mindestens drei Jahre) oder von zehn Jahren zurückgefordert werden können – für beide Auffassung sprechen gute Gründe. Kosten- auslösende Maßnahmen sollten jedoch nicht ohne Rück- sprache mit einem Anwalt eingeleitet werden. Martin Kühler Rechtsanwalt TILP Rechtsanwaltsgesellschaft mbH 37

der Beschäftigung mit der heutigen Kolumne, als ich die aktuellen Zahlen nochmals recherchierte, wurde mir immer mehr bewusst, wie dringend und wie extrem wichtig diese Thematik ist. Deshalb nachstehend einige Fakten zu diesem Thema: Was bedeutet denn der Begriff „Armut“ in unserem Land, und zwar nicht alleine auf die Alters- armut bezogen, sondern im Allgemeinen? Die Antwort: Nicht genügend fi- nanzielle Mittel zur Verfügung zu haben, um seine wichtigsten Bedürfnisse zu erfüllen, wie Wohnen, Heizen, Ernährung, Ausbildung der Kinder und einiges mehr. In Deutschland gilt hier die Grenze von 60 % des durchschnittlichen Einkommens. Wer also darunter liegt gilt als „arm“. Sicher ist diese Grenze fließend und manche Menschen können mit ihrer Lebensführung diese Gren- ze verschieben. Ein kleines Beispiel: Ich erlebe immer wieder beim Tanken, dass bestimmte Leute, die gerade nicht besonders wohlhabend aussehen, Lebensmittel, Süßigkeiten, Wein und Spirituosen an der Tankstelle einkau- fen. Wir wissen, dass diese Dinge dort drei- bis viermal so teuer sind, wie bei Aldi, Lidl und Co. Ich habe noch niemals meinen täglichen Bedarf dort ge- deckt. Sie sicher auch nicht. Also sicher trägt meine persönliche Organisation einen Teil dazu bei. Auch können manche Menschen im richtigen Alter noch eine Zusatztätigkeit aufnehmen. All das gilt allerdings beim Thema Altersarmut nicht mehr so richtig. Hier schlägt der Armutsbegriff brutal zu! Von den rund 21 Millionen Rentnern in Deutschland trifft der Armutsbegriff immerhin 2,4 Millionen. Hier kann mal nochmals differenzieren: 19 % der 65-jährigen, 23 % der 80-jährigen und eine ganz dramatische Zahl: 41 % der Niedrigverdiener. Besonders interes- sant ist es, wenn wir uns mal die „reichen Rentner“ anschauen. Wann ist er reich, hier natürlich nur bezogen auf das Einkommen, das er über seine Ren- te erzielt. Was ist die höchste Rente? Ja, 2.961,90 Euro brutto. Diese Rente hat ein ehemaliger Angestellte, wenn er 45 Jahre lang immer ein Einkommen hatte, das über der Beitragsbemessungsgrenze lag. Wer hat das schon? Sie werden staunen: Das sind tatsächlich 40 Männer aktuell in Deutschland und nicht eine einzige Frau. In diesem Zusammenhang ist auch noch interessant: Wir haben in Deutschland eine sogenannte „Grundsicherung“. Das sind 446 Euro monatlich zuzüglich Kosten für Unterkunft und Heizung. Anspruch hat man, wenn man unter 865 Euro monatlich zur Verfügung hat. Darauf haben etwas mehr als 1 Million Menschen Anspruch, aber nur 566.000 haben einen Antrag gestellt. Der Rest weiß es nicht oder schämt sich. Wenn Sie diese Fakten in Ihren Verkaufsgesprächen sachlich, gekonnt und emotional einsetzen, helfen Sie Ihren Gesprächspartnern, unserer sozialen Gemeinschaft und natürlich auch Ihnen selbst. Viel Spaß und Erfolg damit! Wolfgang Thust Vertriebs- und Rhetoriktrainer, Keynote-Speaker und Buchautor i e g e z n A Alles auseiner Hand Individuelle Absicherung nach Maß Kompetente Beratung Service ohne Kompromisse Finanzstarker Rückhalt Persönliche BetreuungDialog Versicherung AGAdenauerring 7, 81737 MünchenMehr erfahren:dialog-versicherung.de/vielseitig

Hauptabteilungsleiter bei der Barmenia Krankenversicherung, präzisiert jedoch: „Allerdings gibt es für die verschiedenen Berufsgruppen Höchstsätze, welche bei Vertragsabschluss festgelegt werden. Die Leistungsabteilung prüft lediglich, ob das vereinbarte Krankentagegeld noch dem versicherbaren Nettoeinkom- men entspricht.“ Eine zeitliche Begren- zung der Krankentagegeldzahlung gebe es bei einer laufenden Arbeitsunfähig- keit zwar nicht. Werde jedoch im Laufe einer Arbeitsunfähigkeit eine Berufsun- fähigkeit im Sinne der vertraglichen Ver- einbarungen ärztlich festgestellt, endet das Krankentagegeld spätestens mit Ablauf des sechsten Monats nach Fest- stellung der Berufsunfähigkeit. Für einen solchen Fall bietet die Barmenia jedoch eine besonders kundenfreundliche Lö- sung mit VerSiPro (Verdienstsicherungs- programm) an. Bestehe bei unserem Schwesterunternehmen Barmenia Le- bensversicherung eine Berufsunfähig- keitszusatzversicherung, erfolge eine Ab- stimmung zwischen beiden Unterneh- men. Stewens: „Unsere Kunden erhalten dann entweder Zahlungen aus der Kran- kentagegeld- oder aus der Berufsunfä- higkeitszusatzversicherung. Es entsteht keine Versorgungslücke.“ Vorsicht im Ausland Und wie überprüfen die Versicherer die Berechtigung nach Leistungsbe- ginn? Hertlein sagt: „Eintritt und Dauer der Arbeitsunfähigkeit sind durch Be- scheinigung des behandelnden Arztes oder Zahnarztes nachzuweisen.“ Glei- ches erklärt Garwels, ergänzt aber: „Im Leistungsfall muss der Versicherte sein Einkommen der letzten zwölf Monate nachweisen. Dabei wird geprüft, ob das versicherte Tagegeld zum tatsächlichen Einkommen passt. Und Stewens sagt: „Im Leistungsfall werden situationsbe- dingt medizinische Unterlagen von den behandelnden Ärzten und/oder von unseren Kunden sowie Unterlagen zur Prüfung der beruflichen Voraussetzun- gen und zur Höhe des Krankentage- geldes angefordert.“ Darüber hinaus bestehe die Möglichkeit einer veranlass- ten Untersuchung bei einem unabhän- gigen Gutachter. Vorsicht ist jedoch bei einem Aufenthalt im Ausland angesagt, so nicht nur Hertlein: „Grundsätzlich er- streckt sich der Versicherungsschutz auf Deutschland. Bei einem vorübergehen- den Aufenthalt im europäischen Ausland wird das Krankentagegeld für Krankhei- ten oder Unfälle, die im Ausland akut ein- treten, in vertraglichem Umfang für die Dauer einer medizinisch notwendigen stationären Heilbehandlung in einem öffentlichen Krankenhaus gezahlt.“ Das- selbe gelte für einen vorübergehenden Aufenthalt im außereuropäischen Aus- land. Verlege eine versicherte Person ih- ren gewöhnlichen Aufenthalt in einen an- deren Mitgliedsstaat der Europäischen Union oder einen anderen Vertragsstaat des Abkommens über den Europäischen Wirtschaftsraum, werde das Kranken- tagegeld für Krankheiten oder Unfälle, die in diesem Staat akut einträten, in vertraglichem Umfang für die Dauer einer medizinisch notwendigen statio- nären Heilbehandlung in einem öffentli- chen Krankenhaus gezahlt. Die Schweiz sei dabei den Mitgliedsstaaten der EU 41 m o c . e b o d a . k c o t s - 0 8 n a m c i s u M © : o t o F m o c . e b o d a . k c o t s - n _ e _ k © : o t o F

SOLIDARITÄT MIT DER UKRAINE – PROTEST GEGEN DEN KRIEG FRIEDEN SCHAFFEN OHNE WAFFEN! Die ÖKOWORLD steht in ihrem Denken und Fühlen seit Gründung für den Frieden. Selbstverständlich sind Waffen und Rüstung aus allen Investments ausgeschlossen. KEINE BLUTIGE RENDITE. KEIN BLUTIGES GELD. Fassungslos beobachten wir das Kriegstreiben, das Wladimir Putin kaltblütig und ohne jeden Verstand und ohne jegliche menschliche Regung vollzieht. Die ÖKOWORLD verurteilt das Verhalten der russischen Regierung auf das Allerschärfste! Wir investieren nicht in Aktien von russischen Unternehmen! Es wird Krieg geführt, mitten in Europa. Hunderttausende Menschen, darunter viele Frauen und Kinder, fliehen vor dem Blutvergießen und der brutalen Gewalt in ihrem Land. Sie werden gnadenlos vertrieben aus ihrer Heimat. Unser Mitgefühl ist bei allen Menschen, den Familien aus der Ukraine, die nun in Furcht und Angst leben. Wir hoffen auf eine baldige Entspannung in der Ukraine. ÖKOWORLD AG Itterpark 1, 40724 Hilden, Telefon: 02103 | 28 41-0, E-Mail: Info@oekoworld.com, www.oekoworld.com

gebote, als prägnanter, gut verständlicher Überblick über die aus Kundensicht zentralen Nachhaltigkeitsaktivitäten des Unternehmens, so die Studie. Dabei denken Kundin- nen und Kunden nur bedingt in Sustainable Development Goals oder ESG-Kriterien. Sie gehen von ihrer Lebens- und Erfahrungswelt, von ihren Wissensbeständen und ihrem Verständnis von Nachhaltigkeit aus. Sie vertiefen sich auch nicht unbedingt in lange Umwelt- und Nachhaltigkeitsbe- richte, wenngleich sie deren Zugänglichkeit als Transpa- renzsignal schätzen. Die Entscheidung fällt nicht leicht Bei Versicherern sind Verbraucherinnen und Verbraucher besonders sensibel für „Greenwashing“: Transparenz, Nachvollziehbarkeit und Erlebbarkeit sind besonders wich- tig. Nachhaltigkeitsaktivitäten und Nachhaltigkeitskom- munikation der Versicherer müssen also substanzbasiert, nachvollziehbar und transparent sein, damit sie nicht zum Bumerang werden. Aktuell haben drei Viertel aller Haus- haltsentscheider in Deutschland den Eindruck, dass „Nach- haltigkeit“ oft nur eine Werbefloskel ist. Diesem so ge- nannten Greenwashing begegnen Verbraucherinnen und Verbraucher sehr kritisch. Zugleich finden es 86 % schwer zu entscheiden, welche Produkte und Angebote tatsäch- lich nachhaltig sind und welche nicht. Speziell im Versi- cherungsbereich wird dies nicht zuletzt durch die bisher erst geringe Profilierung und Verankerung der Anbieter in puncto Nachhaltigkeit erschwert. Umso wichtiger ist es, dass Versicherer sehr transparent und nachvollziehbar kommunizieren. Praktisches Handeln und konkrete Maß- nahmen überzeugen die Verbraucher mehr als reine An- kündigungen und Absichtserklärungen. Zeitnahe konkre- te Meilensteine und Umsetzungen kommen besser an als hochambitionierte Fernziele. Als Devise für die Versicherer kann daher gelten: Lieber konkret, transparent und konti- nuierlich in puncto Nachhaltigkeit handeln, als in zu große Schuhe und Gewänder steigen. Das Angebot nachhaltiger Produkte ist von zentraler Bedeutung als wichtigster Kon- taktpunkt für Kundinnen und Kunden. Zudem können die Versicherer mit eigenen Aktionen, Projekten und Green Sponsorings ihr Nachhaltigkeitsprofil schärfen. Wichtig dabei: Verantwortungsübernahme und Einsatz für mehr Nachhaltigkeit müssen sichtbar, spürbar und erlebbar wer- den. Alltagsnähe und lokale Sichtbarkeit zahlen sich dabei besonders aus. (hdm) 45

Wer als Versicherer eine sehr gute und günstige Haftpflicht habe, schaffe es leichter, bei Kunden auch mit anderen Produkten zu überzeugen. Daher habe die Bayerische beispielsweise seit ge- raumer Zeit eine nachhaltige Privat- haftpflichtversicherung im Portfolio. Auch Bernhard Däubler, Leiter Privat- kunden Absicherung der Württember- gischen Versicherung sagt: „Die Privat- haftpflichtversicherung ist traditionell neben der Kraftfahrtversicherung eine Einstiegssparte. Als wichtigstes pri- vates Versicherungsprodukt ist sie für jede Erwachsene und jeden Erwach- senen ein Muss. Wer anderen einen Schaden zufüge, hafte dafür laut Ge- setz – auch bei versehentlichen, also leicht fahrlässig verursachten Schäden. Niemand sei davor geschützt. Das täg- liche Leben biete eine Vielzahl von Ge- fahren. Und niemand könne sich dem Risiko entziehen, selbst einen Schaden zu verursachen – ob im Verkehr als Rad- fahrerin oder Radfahrer, Fußgängerin oder Fußgänger, in der Freizeit oder beim Sport, als Mieterin oder Mieter, Eltern oder Großeltern. Üblicherweise ist die Privathaftpflicht deshalb auch die erste eigene Versicherung für junge Menschen, die im Leben mit Berufsstart und der ersten eigenen Wohnung auf eigenen Beinen stehen wollen. Es gibt aber auch die andere, die dunkle Seite. Thermomix im Visier Und dies ist die Frage, wie häufig sich Versicherer gegen Betrugsversuche wehren müssen. Däubler erklärt dazu: „Als kundenfreundlicher Versicherer verzichten wir auf detaillierte Rückfra- gen bei den Schadenmeldungen. Für die seltenen Fälle von Betrugsverdacht haben wir eine professionell agierende Betrugsabwehr.“ Meist gehe es dabei um Schäden an elektronischen Geräten wie Smartphones oder Tablets. Neuer Trend in der Pandemie schienen ver- meintlich geschädigte Thermomix-Ge- räte zu sein, die als Haftpflichtschaden gemeldet würden. Ganslmaier sieht das hingegen nicht so entspannt: „Lei- der schwindet das Bewusstsein vie- Bernhard Däubler Leiter Privatkunden Absicherung Württembergische Versicherung AG Stefan Ganslmaier Produktmanager Sachversicherung die Bayerische ler, dass eine Versicherung in erster Linie der Existenzsicherung in einem Schadenfall dient und das Einzelrisiko durch alle Versicherten getragen wird.“ Dementsprechend müsse man einen Trend erkennen, dass vor allem im nie- drigstelligen Schadenbereich versucht werde, Leistungen zu erschleichen. Ganslmaier: „Jedoch verbessern wir als Versicherungsunternehmen fortlaufend unsere Prozesse und können derarti- ge Betrugsversuche zunehmend auf- decken.“ Nicht nur, aber auch deswe- gen gibt es bei diesen Policen ja auch Selbstbeteiligungen im Schadenfall. Aber gibt es auch eine Obergrenze, ab der sich eine Selbstbeteiligung nicht mehr lohnt? Finger weg davon Ganslmaier hat hierzu generell eine kri- tische Einstellung: „Im Bereich der Pri- vathaftpflichtversicherung würden wir generell von einer Selbstbeteiligung abraten und bieten daher eine solche auch nur in Höhe von 150 oder 300 Euro an.“ Zwar kosteten im Marktver- gleich Verträge mit hoher Selbstbetei- ligung (mitunter bis zu 1.000 Euro SB) teilweise nur halb so viel wie Verträge ohne Selbstbeteiligung. In der Praxis sei die tatsächliche Ersparnis aber oft marginal und stehe nicht im Verhält- nis zum größeren Risiko. Zum einen passierten Missgeschicke in der Regel plötzlich und unerwartet. Wer wisse schon, ob er im Fall der Fälle wirklich jederzeit 1.000 Euro für den zerstör- ten Laptop eines Freundes entbehren könne. Außerdem könnten sich Miss- geschicke häufen. Für jedes einzelne sei dann im schlimmsten Fall die volle Selbstbeteiligung fällig. Das summiere sich. Zum anderen sei die tatsächliche Beitragsersparnis bei Haftpflichtversi- cherungen mit Selbstbeteiligung recht gering. Das liege in erster Linie daran, dass Privathaftpflichtversicherungen an sich schon nicht teuer seien. Beispiels- weise sei der Grundschutz bei der Bayerischen für einen alleinstehenden Lehrer bereits ab drei Euro monatlich zu haben. Um einen einzigen Schaden von 1.000 Euro mit dieser Beitragser- sparnis zu kompensieren, müsste man demnach über 40 Jahre schadenfrei bleiben. Däubler sieht das ähnlich: „An- ders als zum Beispiel in der Kraftfahrt- oder Rechtsschutzversicherung sind in der privaten Haftpflichtversicherung Selbstbeteiligungen im Markt nicht üb- lich. Eine Selbstbeteiligung ist in der Privathaftpflichtversicherung auch gar nicht zu empfehlen.“ Eine Obergrenze zu definieren, ab der sich eine Selbst- beteiligung nicht mehr lohnt, ließe sich angesichts der Vielzahl an unterschied- lichen Anbietern und Tarifen pauschal nicht sagen. Es gebe Single-Tarife im Beitragsbereich von rund 50 Euro im Jahr. Eine Beitragsersparnis bei einer Selbstbeteiligung von 150 Euro betra- ge in der Regel nicht einmal zehn Euro. Erst nach über 15 Jahren Schadenfrei- heit würde sich in diesem Beispiel eine Selbstbeteiligung monetär lohnen. Bei vielen Haftpflichtschäden betrügen die Schadenhöhen zudem nur wenige hundert Euro. Würde eine Selbstbetei- ligung vorliegen, müssten die Kundin- nen und Kunden in vielen Fällen den Schaden ganz oder zum großen Teil selbst bezahlen. (hdm) 47 m o c . e b o d a . k c o t s - k c o t S e l t t i l c M © : o t o F

» Als Vollsortimenter bedienen wir das gesamte Bauhaupt- und Baunebengewerbe. Vom Bauhandwerker über den planenden Architekten bis zum großen Bauunternehmer bieten wir allen den passenden Versicherungsschutz. « des Kunden sowie ein umfassender Marktüberblick vor bzw. bei Vertragsabschluss. Während der Vertragslaufzeit verpflichtet der Betreuungsauftrag den Makler zur Früh- erkennung und Absicherung neu hinzukommender Risiken des Kunden. In den HAI BAU Bedingungen der R+V ist ein sogenanntes Aktualisierungsversprechen verankert. Automatisch und ohne Antrag erhält der Kunde mit dem Erscheinen eines neuen Bedingungswerkes den verbesser- ten Versicherungsschutz. Die R+V setzt dieses Aktualisie- rungsversprechen beim Parallelprodukt HAI für Hersteller in 2022 erstmals um und versieht den gesamten HAI-Her- steller-Bestand mit einem Upgrade auf das verbesserte Bedingungswerk. Im Schadensfall besteht eine unverzüg- liche Meldepflicht an den Versicherer, damit ein schnelles Handeln z. B. eine Schadenausweitung vermeidet oder notwendige Sicherungsmaßnahmen einleitet. Unser Vor- teil sind die eigenen Bauingenieure und Spezialisten, die eine fachkundige Unterstützung im Schadensfall gewähr- leisten. Je erfolgreicher das Schadenmanagement, desto besser für den Kunden und den Verlauf seines Haftpflicht- vertrages. finanzwelt: Welche digitalen Services nutzen Versiche- rungsmakler und deren Kunden aus der Bauwirtschaft? Krüger» Die Vertriebspartner mit kompatiblen Maklerver- waltungsprogrammen profitieren über die BiPRO-Webser- vices generell von schnelleren und effizienteren Arbeitsab- läufen. Daten wie z. B. Kunden-, Angebots-, Antrags- und Vertragsdaten sowie digitale Dokumente tauschen Mak- lerverwaltungsprogramm, Vergleichsportale und die IT der Produktgeber automatisiert untereinander aus. Unser Maklerportal und die von Vertriebspartnern ebenso gerne genutzten Webinare zu unseren vielfältigen Produkt-The- men runden die digitale Unterstützung ab. finanzwelt: An wen wenden sich Makler für eine Unter- stützung, um beispielsweise stationäre Risiken vor Ort zu bewerten oder für spezielle Haftungskonstellationen die passenden Lösungen zu erarbeiten? Krüger» Unsere Maklerbetreuung vor Ort ist der von Mak- lern bevorzugte Bereich, um die Fragen rund um das Neu- und Bestandskundengeschäft persönlich zu besprechen. Eine gute Unterstützung bieten unsere Risikochecklisten, um den Versicherungsbedarf des Kunden exakt zu bestim- men. Für exponiertere Kunden stehen in der Region die Direktionsbevollmächtigten der Haftpflichtsparte zur Ver- fügung. Als Spartenbevollmächtigte mit Fachkompetenz entscheiden sie am Point of Sale über die Ausgestaltung der Betriebshaftpflichtdeckungen für Baubetriebe. finanzwelt: Was planen Sie in diesem Jahr noch für die Bauwirtschaft, worauf sich Versicherungsmakler freuen können? Krüger» Eine Roadshow, spezielle Fachtagungen sowie Messeteilnahmen nebst persönlichen Gesprächen mit un- seren Partnern stehen weit oben auf der Agenda. Auf der Produktseite unserer Agenda befindet sich unsere Bau- kombi 15 Police zur Absicherung von Bauprojekten. Wir aktualisieren das Kombiprodukt aus Haftpflicht und Bau- leistung, welches alle am Bau Beteiligten absichert und einen hervorragenden Rundumschutz bietet. Baukombi 15 sucht schon heute als standardisiertes Produkt am Haft- pflichtmarkt seinesgleichen. Es ermöglicht Maklern, an- hand von wenigen Signalfragen Bauvorhaben bis zu einer Bausumme von 15 Mio. Euro schlank aber umfassend zu versichern. (gg) 49

m o c . e b o d a . k c o t s - c b m u x o m © i : o t o F häufig geringer ausgeprägt als bei den größeren Betrieben, gleichwohl aber wird dieses Bewusstsein bei einer Online-Recherche oder auch im her- kömmlichen Beratungsgespräch im Rahmen einer qualifizierten Vermittler- beratung deutlich gefördert.“ Span- nend ist in jedem Fall, ob die Digita- lisierung in diesem Bereich an ihre Grenzen stößt. Laut Waldschmidt ist diese Fragestellung differenziert zu beantworten: „Bei kleineren Betrieben lässt sich die im Regelfall überschau- bare Komplexität im Angebots- und Abschlussprozess recht gut über Ver- gleichsportale abbilden. Auch die weitere Bestandsbearbeitung lässt aufgrund der Homogenität der in diesem Segment üblichen Folge-Ge- schäftsvorfälle eine weitgehende Digi- talisierung zu.“ Da mittlerweile immer mehr Makler die Vergleichsportale für ihre Angebotsberechnungen nutzten und begleitend dazu die Beratung des Kunden übernehmen, sei hier eine Sven Waldschmidt Vorstand Zouhair Haddou-Temsamani Vorstand Alte Leipziger Versicherung AG ARAG Allgemeine Versicherungs-AG medienbruchfreie Abwicklung weitge- hend darstellbar und verbessere auch die Transparenz und Geschwindigkeit in der Bearbeitung deutlich. Bei den größeren Unternehmen sehe dies der- zeit allerdings noch anders aus, da es die Komplexität der unternehmeri- schen Tätigkeiten und betrieblichen Merkmale immer schwieriger mache, die daraus resultierenden Haftungsri- siken zu identifizieren und völlig auto- matisiert zu verarbeiten. Hier würden digitale Prozesse zwar ebenfalls zu- nehmend an Bedeutung gewinnen, eine vollständig digitale Abwicklung stoße hier nach seiner Einschätzung aber derzeit noch an seine Grenzen. Hybride Modelle im Sinne von Aus- schreibungsplattformen, in denen im Angebots- und Abschlussverfahren di- gitale Prozesse unterbrochen würden, um manuelle Prozesse durchzuführen, deren Ergebnis dann wieder digital bereitgestellt werde, seien hier sicher- lich als eine Art Übergangstechnik zu sehen. Waldschmidt: „Gegenwärtig nehmen wir hier gewissenmaßen die Grenze der Digitalisierung wahr, je- doch ist zu erwarten, dass diese sich durch die Verbesserung der erwähnten Ausschreibungsplattformen permanent weiter verschieben wird.“ Ein Ende dieses Prozesses werde wohl weni- ger technisch als eher wirtschaftlich geprägt sein, wenn sich nämlich eine weitere Automatisierung einfach nicht mehr rechne. Zouhair Haddou-Temsamani, Vorstand der ARAG Allgemeine Versicherungs- AG gibt eine grobe Einschätzung des gesamten Feldes: „Die Risikoanalyse ist eine Aufgabe jeder Geschäftsfüh- rung. Auch in kleinen Betrieben be- steht hier ein Risikobewusstsein. Die Gewerbe-Haftpflichtversicherung ist also auf jeden Fall als Türöffner anzu- sehen.“ Die Digitalisierung stoße hier nicht an ihre Grenzen, sondern eröffne vielmehr neue Möglichkeiten: So nut- ze die ARAG beispielsweise schon seit Jahren erfolgreich das Tele-Underwri- ting – also die Video-Risikobewertung vor Ort. Zudem stehe gerade in Pande- miezeiten das ARAG Underwriter-Team den Vertriebspartnern und damit auch den Kunden per Videocall rund um die Gewerbe-Haftpflicht ortsunabhängig und kompetent zur Seite. (hdm) 51

ANZEIGE re beteiligte Gewerke betroffen. Fällt ein Unternehmen durch Insolvenz während oder nach Abschluss des Bau- vorhabens aus, kann sich für die verbliebenen Firmen die Haftung erweitern. Nur mit viel Erfahrung in der Absiche- rung von Baubetrieben sowie mit deren Tätigkeiten lassen sich die oftmals komplexen Sachverhalte und Haftungsrisi- ken beurteilen. Essenziell ist ein Bedingungswerk, das die Mithaftung ausfallender Teilnehmer von Arbeitsgemein- schaften oder Subunternehmern, den Anspruch gegen die Arbeitsgemeinschaft selbst sowie eine Vorleistungsoption des Versicherers genauso einschließt wie Ersatz, wenn die eigenen Arbeiten die Leistungen von anderen Gewerken beschädigen. Planungsrisiken einschließen Immer wieder kommt es vor, dass die Baufirmen auch eige- ne Planungsabteilungen mit angestellten Architekten und Ingenieuren unterhalten. Planungsfehler können zum Man- gel oder Schaden an dem Bauwerk führen. Über HAI BAU Individual kann Versicherungsschutz für die Folgen der Planungsfehler vereinbart werden. Das gilt selbst dann, wenn die Umsetzung dieser Pläne durch das eigene Perso- nal der planenden Baufirma erfolgt. Bestens aufgehoben bei R+V Dank der Maklerbetreuung vor Ort sind Versicherungsmak- ler und andere freie Vermittler bei der R+V bestmöglich aufgehoben. Mit Servicenummern der Experten, Hotline- und Online-Services sowie dem Maklerportal unterstützt die R+V bei Neukunden und im Bestandsgeschäft. Die Un- ternehmensgröße der R+V schafft das Vertrauen für eine dauerhafte Absicherung gegen existenzbedrohende und existenzzerstörende Risiken. Konsequente Digitalisierung verschlankt die Verwaltungs- und Schadenprozesse und erweitert die Freiräume für persönliche Kontakte zu den Geschäftspartnern. Informationen zu den Produktlinien der R+V finden Partner in dem Maklerportal unter makler.ruv.de und speziell für HAI BAU Individual unter makler.ruv.de/hai. Mehr erfahren Sie hier 53 V + R © : o t o F

AXA, wird schon deutlicher: „Das hängt von verschiedenen Faktoren ab, wie zu- allererst dem Umfang der Transporte, die ein Unternehmen tätigt, aber auch von der Art der Waren, von Bezugs- be- ziehungsweise Versandgebieten, Trans- portmittel etc.“ Für kleinere Betriebe, die nicht weltweit versenden oder be- stellen würden, beginne ein sehr guter Versicherungsschutz schon bei unter 500 Euro im Jahr. Beim HDI hängt alles vom wirtschaftlichen Erfolg des betrof- fenen Unternehmens ab, so Christian Kussmann, Bereichsvorstand Firmen/ Freie Berufe der HDI Versicherung AG: „Diese Frage lässt sich nicht pauschal beantworten. Die Kosten der klassi- schen Warentransportversicherung sind abhängig von einer Vielzahl von Fakto- ren wie dem Wert und Art der Ware, Transportstrecke, Transportmittel, der Mitversicherung weiterer Gefahren und vielem mehr. Besonders vorteilhaft bei HDI sei der Baustein „Warentransport- versicherung“ der Firmenversicherung HDI Compact. HDI Compact sei eine modular aufgebaute Gewerbeversiche- rung, die durch ein Baukastensystem einzelner Versicherungen nach den Be- dürfnissen des Gewerbeunternehmens gestaltet werden könne. So entstehe genau der Versicherungsschutz, den das Unternehmen brauche – alles in einer Police. Kussmann: „Die Preise für die Police sind umsatzbasiert.“ Lohnt fast immer Lohnt sie sich also auch für Kleinbetrie- be, die nur ab und zu Waren transpor- tieren lassen? Hasselberg ist sich sicher: „Das lohnt sich sicher in den meisten Fällen. Wenn man den Preis von weni- gen Hundert Euro pro Jahr gegen den umfangreichen Schutz von Beschädi- gung und Verlust aller versendeter Wa- ren in einem Jahr rechnet, dann gibt die Transportversicherung kalkulierbare Sicherheit.“ Kussmann sieht das diffe- renzierter: „Trotz aller Sorgfalt beim Bereitstellen, Verpacken, Beladen und Befördern von Waren kann es auf dem Transportweg zu Schäden kommen. Zum Beispiel wenn die Ladung ver- rutscht, bei einem Unfall beschädigt oder sogar gestohlen wird. Die Fol- gekosten können beträchtlich sein.“ Transportversicherungen wendeten die daraus resultierenden finanziellen Ver- pflichtungen ab. Sinnvoll sei eine sol- che Police daher in vielen logistischen Bereichen: von den Auftraggebern der Fuhre bis zu den Transporteuren. Die Verkehrshaftungsversicherung sei so- gar unter gewissen Umständen vorge- schrieben. Zudem trage jeder Händler, der im Onlinehandel Waren versen- de – das sei heute ja so gut wie jeder – auch die Gefahr, bis die Ware beim 55 m o c . e b o d a . k c o t s - : o t o F n a k a y a K © l

Echte Mehrwerte für Ihre KV-KundenEric Bussert, Vorstand Vertrieb und MarketingDie KV-Produkte der HanseMerkur können sich sehen lassen. So punktet unser Angestellten-Tarif „Best Fit“ mit der höchsten garantierten Beitragsrückerstattung am Markt. Zugleich bietet er Leistungen über den Höchstsätzen der Gebührenordnung – und das alles zu heraus-ragenden Konditionen. Verlässlich, wie Sie uns kennen, denn: Hand in Hand ist HanseMerkur.Top Angestellten-Tarif8Finanzwelt8

Hiscox verzeichnet starkes Wachstum Im vorläufigen Jahresbericht für 2021 berichtet der Versicherer über erhebliche Steigerungen, trotz erheblicher Schäden durch Natur- katastrophen. Die gebuchten Bruttoprämien erhöhte sich 2021 um 5,9 % auf 4.269,2 Mio. USD. Der versicherungstechnische Gewinn lieferte mit 215,6 Mio. USD das stärkste Ergebnis seit fünf Jahren. Das deutsche Geschäft machte zudem einen Großteil der Ergeb- nisse von Hiscox Europa aus. Währungsbereinigt stiegen die gebuchten Bruttobeiträge hier um 9,9 % auf 532 Mio. USD in 2021. Swiss Life 2021: bestes operatives Ergebnis der Konzern-Geschichte R+V löst Direktversicherer auf Der Versicherer aus der Schweiz hat im Rahmen seines Unternehmensprogramms für das vergangene Jahr alle fi- nanziellen Ziele erreicht oder übertroffen. So stieg z. B. der Reingewinn um 20 % auf 1.257 Mio. CHF. Auch der bereinig- te Betriebsgewinn ist 2021 um 15 % auf 1.811 Mio. CHF ge- wachsen. Der Verwaltungsrat schlug aufgrund der durch die Bank positiven Ergebnisse sogar vor, die Dividende auf 25 CHF je Swiss Life-Aktie zu erhöhen (vorher: 21 CHF/Aktie). Bereits Ende Februar berichteten verschiedene Medien über Umstrukturierungen bei der R+V. Demnach wird die Direktver- sicherung R+V24 aufgelöst und in den Mutterkonzern über- führt. Auch finanzwelt gegenüber bestätigte der Versicherer die Meldung. Der zuvor veröffentlichte Geschäftsbericht für 2021 zeigte zudem: R+V sprengte im vergangenen Jahr die Beitrags- marke von 20 Mrd. Euro. Im Erstversicherungsgeschäft stiegen die Beitragseinnahmen 2021 um 1,1 % auf 16,2 Mrd. Euro. Anzeige T R E N D S P R O D U K T P R E M I E R E N 2 0 2 2 E I N L A D U N G Z U R B I T K I C K - O F F - TAGU N G 1 9 . M A I 2 0 2 2 im „Radisson Blu Hotel“ Frankfurt Jetzt anmelden! www.bit-ag.com BIT – Beteiligungs- & Investitions – Treuhand AG · Schillerstr. 12 · 56567 Neuwied/Rhein · Fon +49 2631 34457-0 · Fax +49 2631 34457-50 · info@bit-ag.com · www.bit-ag.com

Mit freundlicher Unterstützung von: 12. MCC-Fachkonferenz aktuell aktuell LebensVersicherung 17. und 18. Mai 2022 in Köln Moderation: Dr. Jutta Krienke Chief Marketing Officer, Syncier GmbH Dr. Normann Pankratz Mgl. der Vorstände, Debeka Versicherungen Dr. Guido Bader Vors. der Vorstände, Stuttgarter Lebensversi- cherung Björn Bohnhoff Vorstand Leben, Zurich Dr. Frank Grund Exekutivdirektor Versicherungsauf- sicht, BaFIN © Bernd Roselieb/BaFin Uli Rothaufe Vorstand, Generali Deutschland AG Deutschland AG Dr. Peter Schwark Stv. Hauptgeschäfts- führer, GDV Frank Wittholt Sprecher des Vorstands, ERGO Lebensversiche- rung AG u.v.m. MCC - The Communication Company Fon: +49 (0) 2421/12177-13 kruse@mcc-seminare.de www.mcc-seminare.de Mit freundlicher Unterstützung von: 23. MCC-KONGRESS Zukunftsmarkt 20222022 Zukunftsmarkt A A 1. und 2. Juni 2022 in Berlin Keynote: Ihre Moderatoren: Prof. Dr. Dr. h.c. Bert Rürup Dr. Michael Dr. Michael Karst Präsident, Handelsblatt Research Institute Managing Director, Leiter Legal, Tax, Accounting, Retirement, WTW Hubertus Heil Bundesminister, Bundesmin. für Arbeit u. Soziales MCC - The Communication Company Fon: +49 (0) 2421/12177-13 kruse@mcc-seminare.de www.zukunftsmarkt-altersvorsorge.info

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Vor dem Hintergrund der aktuellen Konflikte in Europa und der ganzen Welt stellen wir unsere Anzeigenseite gerne kostenfrei einer karitativen Organisation zur Verfügung, die das Leid der Menschen in den betroffenen Gebieten zu lindern versucht. Wir unterstützen die Organisation MEDAIR, eine internationale Hilfsorganisation. Seit fast 30 Jahren spezialisiert sich MEDAIR auf lebensrettende Nothilfe und nachhaltigen Wiederaufbau in schwer erreichbaren und vergessenen Regionen. Weltweit. JEDE SPENDE HILFT Für Frieden und Toleranz, gegen Krieg und Gewalt. Alpha Real Estate Group www.alpha-realestate.de

k c n u F i a K © : o t o F Micha Hildebrandt (vigo KV) Weise konnte TSO bis heute Immobilientransaktionen im Wert von rund 7 Mrd. US-Dollar vornehmen – alle mit Ge- winn. Auch während der Corona-Pandemie hat uns die Nähe zu unseren Mietern und Dienstleistern in den USA nennens- werte Rückschläge erspart. finanzwelt: Zuletzt haben Sie weitere Quartalsausschüt- tungen in Höhe von rund 13 Mio. US-Dollar an Ihre Anle- ger vorgenommen. Stehen bereits weitere Veräußerun- gen an? Kunz» Unsere Ausschüttungen bestreiten wir ja nicht nur aus Verkäufen, sondern aus den erwirtschafteten Cashflows der einzelnen Objekte. Aber der Markt für Verkäufe ist gut: Zuletzt haben wir zum Beispiel eine Industrieimmobilie in South Carolina veräußert. Die Beteiligung konnte sämt- liche Mieteinnahmen für die gesamte Mietdauer verwen- den, um Darlehen zu bedienen und Ausschüttungen vor- zunehmen. Und schließlich trug der Verkauf des Gebäudes zu einem positiven Ergebnis für diese Immobilie bei. Die Gewerbeimmobilienmärkte bieten gute Gelegenheiten, fertiggestellte Projekte zu veräußern sowie attraktive neue Investitionen zu tätigen. Als nächste Verkäufe stehen ein Selbstlagerzentrum in Florida und ein Bürogebäude in der Nähe von Atlanta an, das in einem der wichtigsten Finanz- distrikte des Südostens der USA steht. finanzwelt: Welche Neuigkeiten gibt es aus Produkt- sicht? Was können wir von Ihnen noch erwarten? Kunz» Derzeit bereiten wir weitere Investitionsmöglichkei- ten für deutsche Anleger vor, öffentliche Angebote, aber auch Private Placements mit höheren Einstiegssummen. Konkretes hierüber verraten wir gerne, sobald wir diese Produkte anbieten können. Fest steht: Unser Fokus liegt darauf, das Kapital unserer Anleger langfristig zu bewah- ren und dabei attraktive Gewinne und Ausschüttungen zu erwirtschaften. In den vergangenen 15 Jahren haben wir durchgehend Ausschüttungen vorgenommen. Allein im Jahr 2021 haben wir insgesamt 56 Mio. US-Dollar ausge- schüttet und sehr gute Renditen erzielt. Und wir setzen alles daran, dass das so bleibt. Gerade in der aktuellen Si- tuation möchten wir unseren Anlegern ein langfristig ver- lässlicher Partner sein. (ah) 67

m o c . e b o d a . k c o t s - o t o h p a m a n o h p © l i : o t o F „Zentral gepflegte Daten und Infor- mationen zu allen Objekten stehen on- line, überall und in Echtzeit, zur Verfü- gung“, erläutert Andreas Schrobback, Gründer und CEO der Unternehmens- gruppe. „Ein automatisiertes Reservie- rungssystem sorgt für Zeitersparnis, Unabhängigkeit und Umsatzsteige- rung.“ Zudem können die Objekte von den Vertriebspartnern auf ihre Website oder – so Schrobback – zu allen gän- gigen Immobilienportalen übertragen werden. Außerdem können Exposés rund um die Uhr erstellt werden. Der digitale Service für den Vermittler wird durch Berechnungs-Tools ergänzt. Andreas Schrobback Geschäftsführer AS Unternehmensgruppe GmbH Florian Frey Gründer und CEO allmyhomes GmbH „Durch die digitale Datenverwaltung stellen wir nicht nur die Datensicherung selbst, sondern auch eine lückenlose Dokumentation sicher, so der Berliner Immobilien-Unternehmer. „Sämtliche Vertriebstätigkeiten sind somit skalier- bar und können schnell, einfach und ef- fizient ausgewertet werden.“ Auch die Provisionsabrechnung geschehe online völlig unabhängig und sicher. Wir sehen: nicht nur die Finanz- und Versicherungsbranche unterstützt ih- ren Vertrieb mit effizienten digitalen Tools, sondern auch die Immobilien- welt. Vom Objektvertrieb bis zur Bau- finanzierung – durch Schnelligkeit und digitale Prozessoptimierung erreicht der Immobilienvermittler letztlich eine Umsatzsteigerung. (sh) 69

» Das Angebot muss auch attraktiv für den Mieter bzw. Bewohner sein. Wir konzentrieren uns auf das, was unsere Mieter und Kunden wirklich brauchen. Dies kombinieren wir mit einem hohen Digitalisierungsgrad, der wiederum entsprechende Kostenvorteile mit sich bringt. « Micha Hildebrandt (vigo KV) tig. Dies sind genau die Standorte und Städte, an denen wir in den nächsten Jahren YUMA-Projekte umsetzen wer- den. Wahrscheinlich unterscheidet sich unser Konzept hier ein wenig von anderen Immobilienprodukten wie Pflege, die ja auch an weniger zentralen Standorten funktionieren. Hier legen wir den Fokus auf innerstädtische Lagen, die eine langfristige Werthaltigkeit gewährleisten. Diese begehrten Lagen muss man erst einmal finden. Solche Gelegenheiten sind rar. Angebote weiter außerhalb sind da beliebiger und lassen den zwingenden Lagevorteil vermissen. Für uns kom- men solche Standorte nicht in Frage. finanzwelt: Welche Faktoren gibt es bei Managed Apart- ments noch zu bedenken? Dr. Schäfer» Das Angebot muss auch attraktiv für den Mie- ter bzw. Bewohner sein. Wir konzentrieren uns auf das, was 71

LEHNEN SIE SICH ZURÜCK UND LASSEN IHRE INVESTITIONEN FÜR SIE ARBEITEN IHR FULL-SERVICE-ANBIETER FÜR KAPITALANLAGEIMMOBILIEN DIE AS UNTERNEHMENSGRUPPE HOLDING Die AS UNTERNEHMENSGRUPPE Holding ist ein Immobilieninvestor, In- vestmentmanager und Projektentwickler mit Hauptsitz in Berlin und Toch- tergesellschaften in Frankfurt am Main, Köln, Leipzig und Magdeburg. Das Unternehmen steht für die Entwicklung und den Verkauf von Wohnimmo- bilien und Portfolios zur Kapitalanlage. Mit einer aktuellen Leistungsbilanz von mehr als 300 Millionen Euro Vertriebsvolumen aus der Vermarktung von über 3.000 Wohneinheiten gehört das Unternehmen zu den etablier- ten Marktteilnehmern in Deutschland. Kernkompetenz ist der Verkauf von Bestandswohnimmobilien und hoch- wertig kernsanierten Denkmalobjekten an private Käufer und institutio- nelle Investoren. IHRE VORTEILE ALS KÄUFER: • Kernsanierte Denkmalprojekte mit hoher Sonder-AfA • Ertragsstarke Bestandswohnimmobilien mit nachhaltiger Mietrendite • Nutzung der historischen Niedrigzinsphase • Vollfinanzierung auch ohne Eigenkapital möglich • Inflations- und Krisenschutz durch Wertsicherheit von Immobilien • Von hohen Steuervorteilen profitieren • Schutz vor Altersarmut durch Mietfreiheit oder passives Einkommen • Individuelle Finanzierungslösungen aus einer Hand • Full-Service inkl. Vermietung, Verwaltung, Bewirtschaftung • Mietsicherungskonzept und Risikoabsicherung WIR FREUEN UNS AUF IHRE ANFRAGE. Hagenstraße 67 Telefon: +49 30 814042-200 E-Mail: info@unternehmensgruppe-as.de • • • D-14193 Berlin Telefax +49 30 814042-300 Internet: www.unternehmensgruppe-as.de

m o c . e b o d a . k c o t s - d a 0 0 0 3 © : o t o F Maß aller Dinge“ haltigkeit wiederfinden, etablieren sich weithin. Auch klassische Projektent- wickler haben den Trend besonders bei Wohnimmobilien erkannt. So meint beispielsweise auch Michael Weniger, Vorstandsvorsitzender PROJECT Real Estate AG: „Meiner Ansicht nach muss eine Wohnung oder eine Immobilie auf die späteren Nutzerinnen und Nutzer ausgerichtet sein.“ Bei PROJECT Im- mobilien würden viele Kunden für die eigene Nutzung kaufen, wenigen gehe es dabei um Kapitalanlagen. Denn die eigenen vier Wände kauften die meis- ten nur einmal im Leben. Dementspre- chend sollten diese auf aktuelle und zukünftige individuelle Bedürfnisse ausgerichtet sein, so Weniger. Davon profitieren aber auch Investoren. Denn laut Schaer geht es um Gebäude, in denen Menschen mit Begeisterung leben und arbeiten, weil wohnen, Rauno Gierig Chief Sales Officer Verifort Capital Group GmbH Michael Weniger Vorstandsvorsitzender PROJECT Real Estate AG Maßstäbe und funktionale Struktur auf sie ausgerichtet seien. Langfristige Mieterzufriedenheit, soziale Interak- tion und Akzeptanz seien nachhaltige Werte, die echte Win-Win-Situationen für alle Beteiligten schaffen. Die Her- ausforderungen bei der Umsetzung von „Human Centric“ sieht Schaer darin, überhaupt vom Menschen her zu denken. Standardisierte Planungen mit möglichst hoher ökonomischer Ef- fizienz seien nicht „human centered“, auch wenn das Konzept kein Dogma für ihn darstelle. Wichtig sei, den Men- schen nicht mehr nur auf seine Rolle, wie u. a. Büroarbeiter, zu reduzieren, sondern ihn in seiner Gesamtheit mit allen Bedürfnissen zu betrachten. Wäh- rend der Experte von MATRIX also von weniger Standardisierung spricht, sieht Michael Weniger einen Modul-Baukas- ten aus verschiedenen Standard-Pla- 75

6 MONATE SCHNELLER MIETE!ZINSHÄUSER VON OKAL – DIE IDEALE KAPITALANLAGE!Attraktiven Wohnraum schaffen und die Vorteile zahlreicher Nutzungsoptionen genießen. Das bietet unsere moderne und zugleich bis ins Detail durchdachte Zinshaus-Serie. Die Häuser sind so konzipiert, dass sowohl die Eigennutzung als auch eine Teil- oder Komplettvermietung möglich ist. Damit ist jedes einzelne unserer Zinshäuser die perfekte Kapitalanlage für diejenigen, die unabhängig bleiben und dennoch eine garantierte Rendite erwirtschaften möchten. Verlässliche und regelmäßige Mieteinnahmen sorgen für Stabilität und Kalkulierbarkeit. Unsere Häuser verfügen jeweils über mehrere Wohneinheiten, die den Mietern gehobenen Wohnkomfort und den Vermietern ein Höchstmaß an Sicherheit und Rentabilität bieten. Auf diese Weise schaffen Sie ein ganz persönliches Wohlfühldomizil und profitieren von stetigen Mieteinnahmen und möglichen Wertsteigerungen. OKAL – clever anlegen, nachhaltig bauen. Weitere Designhäuser unter www.okal.deQR-Code scannen und weitere Informationen zur OKAL-Prime Lieferung erhalten.* Nur mit vorhandenem Grundstück möglich. Aufpreis richtet sich nach dem Kaufpreis des OKAL-Hauses.OKAL-PRIME LIEFERUNG*

Gesundheits- und Lebenswissenschaf- ten ausgelöst und zu rasant wachsen- der Nachfrage nach Forschungs- und Laborgebäuden geführt. Das lockt Pro- jektentwickler und Investoren an, die ein entsprechendes Angebot schaffen wollen.“ Das „wo is wo“ In den einzelnen Segmenten zeigen sich unterschiedliche Entwicklungen. Entscheidend für den Erfolg ist je nach Immobilienkategorie (u. a.) der richti- ge Standort. Während im Bereich der Büroimmobilien neue Arbeitskonzepte auch neue Arbeitsstätten notwendig machen, erlebten Logistikimmobilien während der Pandemie einen regel- rechten Boom. Laut Catella Logistik- karte (März 2022) verzeichneten allein die europäischen Märkte hier Rekord- werte. „Last Mile“ und „Nearshoring“ sind nur zwei der Trends im Segment. Die Nachfrage nach entsprechenden Logistikobjekten ist immens. Laut Ca- tella ist in diesem Bereich wegen der ungebrochenen Nachfrage jedoch mit einer Renditekompression zu rechnen. Trotzdem weiß Pink: „Im Logistikseg- ment weisen Frankreich, Großbritanni- en oder Polen günstige Rahmenbedin- gungen auf.“ Europäische Standorte bleiben also weiterhin attraktiv. Gewohnt wird immer! „Das Wohnsegment hat von der Pan- demie wie kaum ein zweites profitiert. Mehr als ein Drittel des weltweiten Investitionsvolumens fließt in Wohn- immobilien und die Nachfrage steigt weiter. In vielen Ländern, vor allem in Europa, wächst auch der investierbare Bestand, weil die dortigen Regierun- gen bestrebt sind, ihre Mietwohnungs- märkte auszubauen. Frankreich, Groß- britannien und die Niederlande bieten hier neben einigen anderen Ländern für Investierende entsprechende Chan- cen. Die USA als weltweit größter und liquidester Wohninvestmentmarkt ge- hören ebenfalls auf die Liste der Ziel- länder für Wohnimmobilieninvestoren, ebenso wie Deutschland als weltweit zweitgrößter Markt“, kommentiert der Savills-Analyst. Auch nordeuropäische Länder seien seiner Meinung nach at- traktive Zielmärkte. Eine andere Richtung Neben den klassischen Top-Regionen für Immobilieninvestments bieten aber auch unbekanntere Märkte gute Chan- cen. So wendet sich beispielsweise die Immobilien-Crowdinvesting-Plattform für Wohnimmobilien, dagobertinvest, nach Osteuropa. Das Unternehmen hat erst kürzlich die 100-Millionen-Euro- Marke an investiertem Gesamtkapital in der DACH-Region geknackt. Mit der neuen EU-Crowdinvesting-Verord- nung ECSP plant es deshalb nun seine Expansion in den Osten. „Wir haben geplant, in Tschechien zu starten und unser Angebot dann sukzessive auf weitere Länder im südosteuropäischen Raum auszuweiten“, erklärt Andreas Zederbauer, Vorstand der dagobertin- vest AG. So können Anleger von dort in die ertragsreichen DACH-Märkte investieren, während sich für DACH- Anleger neue Chancen durch höhere Zinsniveaus in den südosteuropäischen Staaten ergeben. Zederbauer rech- net hier mit mehr als 7 bis 10 % p. a. Die Anlageform des Crowdinvestings bietet zusätzliche Vorteile. Kapital flie- ße direkt in die Realwirtschaft und sie eigne sich besonders für Anleger, die gerade erst in das Thema Risikokapi- tal einsteigen, so Zederbauer. Zudem habe es bisher noch gar kein Crowdin- vesting z. B. in Tschechien gegeben. „Es gibt also großes Potenzial und wir wollen uns hier gleich als ‚early mover‘ positionieren“, erklärt der dagobertin- vest-Vorstand. Betrachtet man die aktuellen Zahlen und Entwicklungen an den Märkten, beweist die Anlageklasse Immobilien auch oder gerade im internationalen Rahmen wieder einmal ihre Stabilität und damit ihre Attraktivität für Investo- ren. (lb) i e g e z n A 37 m o c . e b o d a . k c o t s - v e e g r e S i i i i s k e O © l : o t o F PROJECT Immobilienentwicklung Eschollbrücker Straße, DarmstadtEinen attraktiven Gesamtmittelrückfluss von bis zu 159,2 % * im MidCase-Szenario – diese chancenreiche Beteiligungs-möglichkeit bietet Ihnen PROJECT Metropolen 20PROJECT Investment Gruppe Kirschäckerstraße 25 · 96052 Bamberg info@project-vermittlung.de · www.project-investment.de Immobilienentwicklungen mit Schwerpunkt Wohnen in gefragten Metropolregionen Einmalzahlung: ab 10.000 EUR zuzüglich 5 % Ausgabeaufschlag Hohe Risikostreuung in mindestens 10 Immobilienentwicklungen Laufzeitende: 30.06.2030 (Kapitalrückzahlungen ab 01.06.2028 durch Desinvestitionskonzept möglich) Entnahmeoption: 4 oder 6 % auf monatlicher BasisInformieren Sie sich jetzt unverbindlich über Ihr Immobilieninvestment mit Zukunft: www.metropolen20.de 0951.91 790 330Dies ist eine Marketing-Anzeige. 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Deutschen Sparkassen- und Giroverbandes im Jahr 2021 wie- der mehr Menschen im Alter zwischen 20 und 50 Jahren ei- nen Haus- oder Wohnungskauf planen. Dabei sind es mit rund 35 % sogar deutlich mehr interessierte Immobilienkäufer als noch im Vorjahr. Denn im Jahr 2020 führte die sich ausbreiten- de Corona-Pandemie bei vielen Deutschen zu einer erhöhten finanziellen und wirtschaftlichen Unsicherheit – was wiederum entsprechende Auswirkungen auf Vorhaben „Wohneigen- tum“ hatte. Dem wachsenden Interesse am Immobilienkauf steht aller- dings nach wie vor eine niedrige Wohneigentumsquote ge- genüber. Laut einer Erhebung von Eurostat (2019) hechelt im EU-Vergleich Deutschland mit einer Eigentumsrate von lediglich 51,1 % (EU-Durchschnitt: 69,2 %) deutlich hinterher und gilt damit ohne Frage als unterversorgt. Und das, ob- wohl Deutschland im Jahr 2020 mit einem Bruttoinlandspro- dukt (BIP) von rund 3,33 Bio. Euro die größte Volkswirtschaft der EU darstellte. Überhitzte Märkte, hohe Hürden bei den Erwerbsnebenkosten, das Fehlen staatlicher Incentivierun- gen zum Erwerb von Wohneigentum oder die tief verankerte Schuldenangst der Bevölkerung in Deutschland können dafür die Gründe sein. Dass sich aber Immobilien insbesondere als Anlageprodukt in Krisenzeiten bewährt haben, hat das Mind- set und schließlich das Verhalten geändert. Immobilien weiterhin inflationssicheres und krisenresilientes Anlageprodukt Die COVID-19-Pandemie hat teils tiefe Kerben in der deut- schen Wirtschaft hinterlassen. Laut des statistischen Bun- desamtes ist sie im Jahr 2020 um knapp 5 % eingebrochen. Wohnimmobilien in der Bundesrepublik haben sich hingegen innerhalb des Sachwertevermögens erneut als solider Anker erwiesen. Dies bestätigt auch die von der Wirtschaftsprüfungs- gesellschaft Ernst & Young publizierte Studie „Trendbarometer Immobilien-Investmentmarkt 2021“. Dabei wird deutlich, dass sowohl Miet- als auch Kaufpreise im bundesdeutschen Durch- schnitt seit Jahren steigen. Dabei ist aktuell die Gelegenheit zum Kauf einer Immobilie dank derzeitiger Finanzierungskonditionen sehr günstig. Und das, obwohl die Zinsentwicklung wieder nach oben zeigt: Laut Interhyp liegen die Zinsen für ein zehnjähriges Darlehen inzwi- schen wieder bei 1,3 %, Anfang 2020 waren es noch etwa nur knapp 0,8 %. Insgesamt schlägt sich das in der Preisentwick- lung für Eigentumswohnungen sowie von Ein- und Zweifami- lienhäusern im Bestand und im Neubau nieder: Der Gesamt- index EPX stieg seit Januar 2021 (189,34) bis Oktober 2021 (209,56) kontinuierlich. Im Juni hatte der Index erstmals seit seiner Erhebung im Jahr 2005 die Grenze von 200 Punkten durchbrochen. Der befürchtete Corona-Crash blieb also auch in diesem Jahr aus. ANZEIGE Die Situation für Anleger ist demnach unverändert gut: Ganz gleich ob selbstgenutzt oder als Renditeobjekt – die Immobilie bleibt ein inflationssicheres und krisenresilien- tes Anlageprodukt und spricht als Altersvorsorgeprodukt mit Wertsteigerungsperspektiven für sich. Dabei kommt demjeni- gen, der die Immobilie während der Finanzierung vermietet, mit dem Leverage-Effekt ein weiterer Vorteil zuteil. Dieser be- schreibt eine Hebelwirkung des Fremdkapitals auf die Eigen- kapitalrentabilität. Ebenso denkbar ist bei den derzeitigen Zinsbedingungen sogar eine 100 %-Finanzierung – das setzt jedoch voraus, dass das Eigenkapital zur Deckung der Erwerbs- nebenkosten vorhanden ist. An oberster Stelle beim Immobilienkauf steht jedoch die Standortwahl zum Erwerb eines Objekts. Nach wie vor herrscht eine angespannte Situation in den Großstädten im Vergleich zu B- und C-Standorten. Doch während in A-Lagen die Ankaufs- preise weiterhin steigen, werden die Schwarm- oder Universi- tätsstädte für Privatinvestoren immer interessanter. Denn dort ist der Kauf von Bestandsimmobilien auch noch für Normalver- braucher mit einem durchschnittlichen Einkommen realisierbar. Und solange ein Nachfrageüberhang besteht und die Zinsen so niedrig bleiben, sind kaum Veränderungen abzusehen. Im- mobilien sind also nicht nur etwas für „Reiche“. Sie treten zu- nehmend als Alternative zur herkömmlichen Lebensversiche- rung in den Vordergrund und sichern so für viele Menschen die finanzielle Unabhängigkeit im Rentenalter. Ein Artikel von Sebastian Engel CSO Alpha Real Estate Group Kontakt ALPHA REAL ESTATE Holding GmbH Friedrichsplatz 8 68165 Mannheim Tel. 0621 / 432 927 66 sebastian.engel@alpha-realestate.de www.alpha-realestate.de 81

m o c . e b o d a . k c o t s - p a e h e t s © : o t o F ausforderungen für die US-Wirtschaft liegen in der steigenden Inflation, der Reaktion der Fed auf diese Dynamik und nun auch im Konflikt in Osteuro- pa – und nicht zuletzt der Frage, wie sich all diese Faktoren auf das globale Wachstum auswirken“, kommentiert Mark Nash, Head of Fixed Income Al- ternatives bei Jupiter Asset Manage- ment. Lewis Grant, Senior Portfolio Manager – Global Equities im inter- nationalen Geschäft bei Federated Hermes, ergänzt, dass die USA im Ver- gleich zu Europa jedoch weniger stark in Russland bzw. in der Ukraine inves- tiert seien und somit besser aufge- stellt wären, den gegenwärtigen Kon- flikt zu überstehen. Insofern stehen die Zeichen diesbezüglich nicht auf Sturm, sondern sind vergleichsweise positiv zu bewerten. Erinnern wir uns: Die Aufwärtsphase der weltgrößten Volkswirtschaft geht schon lange und die ‚Corona-Delle‘ wurde dank Kon- junkturmaßnahmen und steuerlicher Anreize gut überwunden. Die Fed in der Bredouille? Nun rückte aber die Preisteuerungs- rate in den Fokus. Die Inflation lag zu Jahresbeginn 2022 um 7,5 % hö- her als vor einem Jahr; der größte Anstieg seit 40 Jahren. Die Preisent- wicklung setzt die Notenbank unter Handlungsdruck. Grund hierfür ist eine wahrnehmbare Lohn-Preis-Spira- le, d. h. die höheren Lohnforderungen sind ein zentraler Treiber der hohen Inflation. Um dem entgegenzutreten, muss die Fed als Geldhüterin agieren. Im Markt wurden schon fünf bis sechs Zinsschritte für 2022/23 angenommen und sozusagen eingepreist. Zuletzt hatte sich der Chef der US-Notenbank für eine Anhebung der Leitzinsen um 0,25 Prozentpunkte ausgesprochen. Nicht mehr 0,5 Prozentpunkte, wie noch vor einigen Wochen prokla- miert. Das hat natürlich auch zentral mit dem geopolitischen Konflikt etwas zu tun. Ein zu rasches Anheben der Zinsen würgt bekanntlich die Wirt- schaft ab. Dennoch muss sie handeln. Ein schwieriges Unterfangen in die- sem Umfeld. „Die Invasion verschärft die schwierige Abwägung zwischen Wachstum und Inflation für die Fed – und macht sie wohl noch wichtiger. Es gibt keine Anzeichen dafür, dass die Fed ihren Kurs ändern wird. Aber eine Anhebung um 25 Basispunkte ist an- gesichts der gestiegenen Unsicher- heit sicherlich wahrscheinlicher als ein Schritt um 50 Basispunkte“, so Port- folio Manager Grant. Auch Jupiter-Ex- perte Nash sieht die Fed am Drücker, erwartet jedoch aufgrund der aktuel- len Umstände ein späteres Einschrei- ten. Es ist wohl nicht vermessen zu sagen, dass sich die US-Notenbank in einer ungemütlichen Lage befindet und auch keine historischen Beispiele zu Rate ziehen kann. Doch was heißt das für den US-Aktienmarkt im Beson- deren? Geht Tech-Abverkauf in die Verlängerung? Die Verunsicherung und Angst setz- ten den Aktienmärkten weltweit zu. Das bekamen auch die großen Indizes Dow Jones, S&P 500 und Nasdaq100 zu spüren und litten unter Abgabe- druck. So hat der Dow zum Stichtag 07.03. knapp 8 % seit Jahresbeginn eingebüßt, der eher technologielasti- ge Nasdaq 100 gar 16 %. Überhaupt Lewis Grant Senior Portfolio Manager Global Equities Federated Hermes Mark Nash Head of Fixed Income Alternatives Jupiter Asset Management Leitzinsentwicklung in den USA: Historische Kurse Datum 15.03.2020 03.03.2020 30.10.2019 18.09.2019 31.07.2019 19.12.2018 26.09.2018 13.06.2018 21.03.2018 13.12.2017 14.06.2017 15.03.2017 Wert 0,13 % 1,13 % 1,63 % 1,88 % 2,13 % 2,38 % 2,13 % 1,88 % 1,63 % 1,38 % 1,13 % 0,88 % Quelle: finanzen.net; Abruf am 07.03.2022 erwischte es Einzeltitel, besonders von Technologie- und Wachstumsunter- nehmen, deutlicher als der Gesamt- markt. Das sind gerade jene Aktien, die im Zuge der Pandemie noch über- durchschnittlich gut performt hatten. „Wenn die Zinsen in den USA weniger schnell steigen als erwartet, könnten wachstumsstarke Technologietitel wie- der in den Mittelpunkt rücken. Ange- sichts des gestiegenen geopolitischen Risikos erwarten wir eine Präferenz für defensives Wachstum – keine Rück- kehr zu ‚Glamour-Tech‘, sondern eine Präferenz für hochwertiges, nachhalti- ges und vorhersehbares Wachstum“, so Federated Hermes-Experte Grant. Insofern könnten Aktien US-amerika- nischer Techkonzerne unter den neu- en Voraussetzungen wieder etwas Bo- den gut machen. Rohstofftitel liefen zuletzt außergewöhnlich, das sollte so bleiben. Alles zwangsläufig unter der Prämisse einer baldigen Einigung in Russland, da sonst auch weitere Unterbrechungen der Lieferketten zu befürchten sind. (ah) 83

Martin Stenger» Wir schauen auf allen drei Ebenen – Um- welt, Soziales und Governance – sehr genau hin, was im Fonds stattfinden darf und das Forum Nachhaltige Geld- anlagen, kurz FNG, hat die hohe Qualität unseres Ansatzes mit zwei Sternen attestiert. Auf der Aktienseite beziehen wir nicht nur ESG-Daten von mehreren Dienstleistern, son- dern kategorisieren und priorisieren diese auch je nach Re- levanz für unser Portfolio. Das ist aufwendig und erfordert viel ‚inhouse‘ Expertise, unterscheidet uns aber von ande- ren. Auf der Anleihenseite haben wir uns auf europäische Anlagen konzentriert, um die Qualität in Bezug auf den ESG-Ansatz hochzuhalten. finanzwelt: Können Sie uns die Charakteristika des Franklin ESG-Focused Balanced einmal darlegen? Stenger» Die Integration von ESG-Daten passiert an meh- reren Stellen der Portfoliokonstruktion. Für das Aktienport- folio identifiziert das Portfoliomanagement Unternehmen mit starken ESG- und fundamentalen Eigenschaften, die durch unsere proprietäre Scoring-Methode untermauert werden. Auf Seiten der Staatsanleihen kommt ebenfalls ein proprietäres ESG-Ratingmodell zum Einsatz, bei dem Län- der auf Basis ihrer Exposition gegenüber bestimmten Risi- ken bewertet werden. Bei den Unternehmensanleihen wer- den die Manager von dem fundamentalen ESG-Research der Sektorexperten innerhalb von Franklin Templeton unterstützt. finanzwelt: Herr Nuschele, wie schätzen Sie die Nachfra- ge nach nachhaltigen Produkten im Moment ein? Stehen wir hier erst am Anfang einer längeren Entwicklung? Nuschele» Wir sehen seit Jahren eine kontinuierlich stei- gende Nachfrage nach nachhaltigen Produkten, die Jahr für Jahr an Dynamik gewinnt. Dennoch stehen wir erst am Anfang einer Entwicklung. Bei vielen Kundinnen und Kun- den setzt sich erst langsam durch, dass es auch im Finanz- bereich nachhaltige Produkte gibt. Wir sehen aber auch bei der Vermittlerschaft noch Nachholbedarf. Viele Vermittler beschäftigen sich noch nicht intensiv mit ESG-Themen. Das Thema Nachhaltigkeit ist aktuell noch ein Spezialistenthe- ma. Das wird sich ab dem 2. August ändern, wenn die Bera- ter das Thema bei der Beratung aktiv ansprechen müssen. Dies wird dann für einen weiteren Schub bei nachhaltigen Anlagen sorgen. finanzwelt: Berater müssen sich künftig verstärkt der ESG-Thematik stellen. Welche Mehrwerte bietet Ihre neue Fondslösung? Stenger» Bald wird sich wirklich ein jeder in der Finanz- industrie intensiv mit dem Thema Nachhaltigkeit beschäf- tigen. Der Krieg in der Ukraine und die Diskussion um zu- künftige Abhängigkeit von Gas aus Russland hat der Sache noch einmal einen deutlichen Schub verliehen. Nachhaltige Anlagelösungen müssen voraussichtlich ab August 2022 verstärkt in der Beratung angesprochen werden und unser Martin Stenger Fonds ist speziell für den Bedarf nachhaltig orientierter Kun- dinnen und Kunden entwickelt. Darüber hinaus ist Multi As- set ein zentrales Investmentthema der vergangenen Jahre. finanzwelt: Wird es weitere Partnerschaften mit Versiche- rungen geben, bei denen Produktlösungen lokal entwi- ckelt werden? Nuschele» Davon bin ich fest überzeugt. Fondspolicen sind ein wichtiger Bestandteil der privaten Altersvorsorge. Um den Besonderheiten eines Versicherungsproduktes und dem Bedarf der Versicherten gerecht zu werden, sind maß- geschneiderte Konzepte nötig. Diese können nur durch enge Partnerschaften entstehen. Stenger» Dieses Jahr feiern wir 30 Jahre Franklin Templeton in Deutschland, haben Investmentteams vor Ort und durch die Übernahme von Legg Mason und deren spezialisierter Investmentmanager von Weltrang etabliert sich Franklin Templeton als einer der weltweit größten unabhängigen Investmentmanager mit einem verwalteten Vermögen von über 1,5 Bio. US-Dollar. Wir sind sehr zuversichtlich, dass wir hier in Deutschland noch viele erfolgreiche Partner- schaften mit Versicherern eingehen werden. (ah) 85

m o c . e b o d a . k c o t s - y h p a r g o t o h P t r : o t o F i A r e v a J © Jean-Marie Mercadal Head of Investment Strategies OFI Asset Management Wolfgang Juds Geschäftsführer CREDO Vermögensmanagement GmbH sammen mit mehr als der Hälfte aller Exporterlöse ins Gewicht und sind die Haupteinnahmequelle des Staates. Mit anderen Worten – die Achillesverse der russischen Wirtschaft. Und die Implikati- onen für den deutschen Markt? Braucht die deutsche Wirtschaft Russland? Erd- gas und Erdöl machten in 2021 fast 60 % der Einfuhren Deutschlands aus der Russischen Föderation aus. Ge- waltig! Um davon unabhängig zu wer- den, bedarf es (viel) Zeit. Und in der Zwischenzeit wird es teurer. Zumindest als Absatzmarkt ist Russland für die deutsche Wirtschaft nicht wirklich be- deutend. Gerade einmal etwa 2 % der deutschen Ausfuhren gehen dorthin. CREDO-Geschäftsführer Juds zeichnet ein sehr differenziertes Bild der Aus- wirkungen auf die deutsche Ökonomie. „Die Auswirkungen dürften je nach Branche und Unternehmen sehr unter- schiedlich ausfallen. Die Verstrickungen der deutschen Wirtschaft mit Russland und der Ukraine sind nicht unbedeu- tend. Wieviel deutsches Kapital steckt da drin? Wie viele Fabriken und Pro- duktionsstätten sind dort im Einsatz? VW und Zulieferer wie Leoni haben dort Werke, Metro seine Filialen und Banken ihre Geschäftsbeziehungen. Es bleibt nicht ohne Konsequenzen, wenn Daimler seine Kooperation mit den russischen Partnern aufkündigt. Was bedeuten die Produktionsausfäl- le für die Mutterkonzerne?“, so Juds. Zum jetzigen Zeitpunkt (10.03.) ist es unangebracht, eine Prognose über den weiteren Verlauf abzugeben. Mitunter könnte eine Einigung das Hochschnel- len der Energiepreise eindämmen. Für Aktieninvestoren heißt es, Füße still zu halten und ein volatiles Marktumfeld einzuplanen. Mitunter sind einige Werte so abgestraft worden, dass sie wieder einen Blick lohnen. Aber das ist aktuell nur der Blick in die berühmte Glaskugel. Gold glänzt (wieder) Im Zuge des Konflikts wird Gold wieder stärker nachgefragt. Die Goldnachfra- ge von Investoren, Konsumenten und Zentralbanken werde in diesem Jahr angesichts der geopolitischen Unsicher- heiten zunehmen, mutmaßt Goldman Sachs. Der Goldpreis steht derzeit bei rund 2.000 US-Dollar. Das US-amerika- nische Investmenthaus erhöht die Gold- preisziele für drei Monate auf 2.300 Dollar pro Feinunze, auf Sicht von sechs Monaten auf 2.500 Dollar und auf 1-Jah- ressicht ebenfalls auf 2.500 Dollar. Auch andere Metalle verzeichneten steigen- de Notierungen. So ist die Nachfrage bei Platin und Palladium zuletzt ange- stiegen. Die steigenden Preise sind auf Sorgen hinsichtlich Lieferengpässen von Rohstoffen aus Russland als weltgröß- ten Exporteur zurückzuführen. „Gold ist derzeit vor allem als Krisenwährung gefragt. Gleiches gilt für den US-Dollar und die US-Treasuries. Sie bilden beide die ‚Verteidigung‘ in einem gut diversi- fizierten Mischportfolio“, wirft Experte Juds abschließend ein. (ah) Fazit Angesichts der aktuellen Dramatik verbietet sich eine Prognose über den weiteren Verlauf. Die Weltge- meinschaft trauert und solidarisiert sich mit der Ukraine. 87

» Es gibt keinen Widerspruch zwischen nachhaltigem Investieren und den Entwicklungen in den aufstrebenden Staaten. Im Gegenteil – es ist vielmehr eine Symbiose. « performt als die entwickelten Märkte. Wir sind zusammenfas- send der Meinung, dass die aufstrebenden Länder trotz des aktuell global makroökonomisch schwierigen Umfelds auf der Mikroebene nach wie vor sehr gute Chancen eröffnen, um durch aktives Management Mehrwert zu generieren. So hat unser Fonds im vergangenen Jahr eine Wertentwicklung von gut 20 % erzielt. finanzwelt: Sie sprachen die Entwicklung der Weltwirt- schaft an. Schwächeres Wachstum, aber steigende Infla- tion. Zinserhöhungen stehen im Raum. Da könnten Erinne- rungen an das Tapering 2013 wach werden? Mozer» Vielleicht vordergründig, aber im Gegensatz zu da- mals, als die Aktienmärkte der Entwicklungsländer unter Druck kamen und uns die ein oder andere schlaflose Nacht bescherten, haben sich die makroökonomischen Vorausset- zungen vieler Schwellenländer in der Zwischenzeit deutlich verbessert. So wurden Leistungsbilanzdefizite verringert und Devisenreserven aufgebaut. Natürlich lässt sich diese positive Entwicklung nicht verallgemeinern, aber die Situation 2022 ist eine andere als noch vor knapp zehn Jahren. Zudem dürften auch die US-Zinsanstiege nicht zu rasch ausfallen. finanzwelt: Sehen Sie in Asien nach wie vor das Zugpferd unter den Emerging Markets? Mozer» Auch für den asiatischen Kontinent gilt, dass die Er- holung in den vergangenen zwei Jahren von Land zu Land unterschiedlich ausfiel. Gleichwohl zeigten sich die asiati- schen Schwellenländer insgesamt als vergleichsweise robust. Wachstumsstarke Unternehmen aus Sektoren wie Gesund- heit, E-Commerce und Software spielen zunehmend eine wichtigere Rolle, da sie auf den Langfristtrend Digitalisierung setzen. Insofern spielt die Musik nach wie vor in Asien. Als Stock-Picker fokussieren wir uns jedoch auf die Themen der Zeit, die nachhaltig wirken und Erfolge versprechen. Insofern bleiben wir regional als auch sektoral breit diversifiziert und flexibel in unserem Handeln. finanzwelt: Das ist der perfekte Übergang, um über Ih- ren Fonds zu sprechen. Im Herbst 2022 sind seit Auflage zehn Jahre vergangen. Für was steht der ÖKOWORLD GROWING MARKETS 2.0? Mozer» Ja, tatsächlich hat diese Reise vor zehn Jahren be- gonnen. Was damals nur wenige verstanden und geglaubt haben, ist spätestens heutzutage nicht mehr zu leugnen. Es gibt keinen Widerspruch zwischen nachhaltigem Investieren und den Entwicklungen in den aufstrebenden Staaten. Im Gegenteil – es ist vielmehr eine Symbiose. Dabei sind wir seit Auflage unserer Investmentphilosophie treu geblieben. Wir suchen Unternehmen, die nicht so sehr in den großen Indizes zu finden sind und oftmals den Fokus auf die Binnenkonjunk- tur gerichtet haben. Das ist zentral, zumal die Weltwirtschaft des 21. Jahrhunderts vom Aufstieg einer konsumhungrigen, tendenziell jüngeren Mittelschicht in den Emerging Markets geprägt sein wird. Flexibles Handeln und der persönliche Draht zu den Top-Entscheidern in den Unternehmen prägen indes unser Handeln. Und der Erfolg ist offensichtlich. finanzwelt: Wir kommen kurz auf Ihre Investmentstrategie zurück. Das ist ein mehrstufiger Prozess, oder? Mozer» Absolut. Das Fondsmanagement generiert Ideen, die dann vom hausinternen Nachhaltigkeitsresearch auf die defi- nierten Nachhaltigkeitskriterien überprüft werden. Im Nach- gang analysiert das Fondsmanagement wiederum, welche Titel letztlich über ausreichendes Potenzial verfügen und ins Portfolio wandern. Dieses Prozedere hat entscheidenden An- teil an unserer Outperformance in den vergangenen Jahren. finanzwelt: Und der Erfolg hat bekanntlich viele Väter. Ein erfahrenes Team und im Hintergrund der Pionier der nach- haltigen Geldanlage, Alfred Platow. Mozer» Konstanter Erfolg ruht immer auf mehreren Schultern. Ein Team an erfahrenen Junior- und Senior-Talenten im Nach- haltigkeitsresearch sowie Fondsmanagement, die im strikt getrennten Investmentprozess arbeiten, um Ökologie und Ökonomie fein säuberlich auseinander zu halten. Wir haben auch sehr fähige junge Teammitglieder, die die ÖKOWORLD- Philosophie teilen und verinnerlicht haben. Und wir alle sind uns bewusst, dass eine gute Balance zwischen lockerer und sehr freundschaftlicher Atmosphäre und diszipliniertem und erfolgsorientiertem Arbeiten die Basis für weiteres Wachstum bildet. Mit Alfred Platow haben wir eine starke Persönlichkeit an der Unternehmensspitze, der allen Rückhalt gibt und das gesamte Team zugleich fordert und fördert. finanzwelt: Anleger interessieren sich in erster Linie für die Performance. Welche Bilanz können Sie vorweisen? Mozer» Mit einer Ausnahme haben wir seit Fondsauflage je- des Jahr eine positive Wertentwicklung im Fonds generiert. Auch in den durchaus herausfordernden vergangenen zwei Jahren ist es gelungen, zweistellige Renditen zu erwirtschaf- ten und den MSCI Emerging Markets deutlich zu schlagen. Kumuliert ergibt sich inzwischen eine Outperformance nach Kosten von circa 100 %. Unser Erfolg ist auch am Fondsvolu- men ablesbar, das zwischenzeitlich auf mehr als 300 Mio. Euro angewachsen ist. Wir sind überzeugt, dass die Schwellenlän- der über ungeheures Potenzial verfügen, das es zu entdecken und zu heben gilt. (ah) 89

sich anders darstellt – als Folge der Inflation sind die Ge- winner und Verlierer in diesem Umfeld in anderen Aktien- kategorien zu finden.“ Value-Idee hat Tradition Die Idee vom Value-Investing ist nicht neu; die Wurzeln rei- chen bis in die Anfänge des letzten Jahrhunderts zurück. Damals entwickelte Benjamin Graham die sogenannte Di- videndenstrategie. Noch heute sind viele Investoren davon überzeugt, dass die Dividendenrendite als Auswahlkriterium zur Umsetzung der Value-Strategie ausreicht. Eine hohe Di- videndenrendite dieser Titel bietet zudem einen gewissen Schutz vor Korrekturen im Markt. Doch ist die Bewertung, sprich sind günstige Aktien immer einen Kauf wert? Nein, zumal es Value Traps gibt. An erster Stelle muss die Unter- nehmensqualität stehen, dann der Blick auf die Bewertung. Ob ein Titel unterbewertet ist oder nicht, dies ergibt sich dabei erst aus der detaillierten Auseinandersetzung mit verschiedenen Kennzahlen, Geschäftsberichten und der genauen Kenntnis des jeweiligen Marktes. Darüber hinaus ist es wichtig herauszufinden, ob das Geschäftsfeld, in dem die Firma tätig ist, eine echte Chance hat, in zehn Jahren noch so erfolgreich zu sein wie heute. Auch die teilweise gebeutelten Finanzwerte dürften bei einer Renaissance die- ser Werte unter Umständen gut abschneiden. Finanzwerte werden in Maßen von der steileren Zinskurve profitieren. Alles Value oder was? Nein, so einfach ist die Rechnung sicherlich nicht. Denn einige Tech-Werte sind so stark ab- gestraft worden und damit vergleichsweise „günstig“ ge- worden, dass Investoren wieder zugreifen werden. Auch ist momentan schwierig, die Wirtschaftsleistung der kommen- den Monate vorherzusehen. Tobt der Krieg in der Ukraine weiter, lastet das auch auf den Value-Aktien. Insofern haben Substanztitel Rückenwind bekommen, doch wie nachhaltig diese Aufwärtsbewegung sein wird, ist aktuell schwer vor- hersehbar. (ah)

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Dirk Fischer Geschäftsführer Philipp Prömm Vorstand Patriarch Multi-Manager GmbH Shareholder Value Management AG (SVM) Thorsten Schrieber Vorstand DJE Kapital AG „Steigende Zinsen bedeuten Kursdruck für Rentenfonds, und auch für Aktien- fonds bedeutet eine steigende Inflation nicht gerade Performancerückenwind“, erklärt Dirk Fischer, Geschäftsführer der Patriarch Multi-Manager GmbH. „Wenn die Renditegenerierung also schwieriger wird, helfen natürlich möglichst niedrige Fondskosten auf der anderen Seite.“ Al- lerdings sollte der Qualitätsgedanke laut Fischer immer vor der Sparsamkeit ste- hen. Also nicht nach dem Motto „Geiz ist geil“ handeln? Der Patriarch-Ge- schäftsführer investiert „lieber in einen teuren Fonds, der sein Handwerk seit Jahren versteht und seinen Preis wert ist, da er dies stets über gute Ergebnisse bewiesen hat, als in einen billigen Fonds, der zwar kostengünstig ist, aber keine Leistung bringt.“ Somit sei der Blick nach Kosten entscheidend und nicht vor Kosten. Dies hält Fischer im Übrigen in jeder Marktphase für wichtig, nicht nur bei steigendem Zins. Wird Stock-Picking Trumpf? Bei der Shareholder Value Management AG (SVM) blicken die Fonds-Experten zuversichtlich auf die Zinswende, denn: „Höhere Leitzinsen führen vor allem dazu, dass die Märkte nicht mehr in der Breite steigen werden, Stock-Picking also wichtiger wird“, erläutert Philipp Prömm, Vorstand bei SVM. „Und das ist unsere Paradedisziplin.“ Ein weiterer Umstand dürfte SVM in die Karten spielen: Wenn durch die restriktivere Politik der US-No- tenbank Liquidität aus dem Markt ge- nommen wird, liegt die Vermutung nahe, dass Growth-Aktien unter Druck geraten. Anleger könnten daher tendenziell in Va- lue flüchten – und genau auf Value-Aktien liegt traditionell der Fokus von SVM. Bei den Fondskosten sieht sich der Frank- furter Investment-Spezialist bereits gut finanzwelt 02 | 2022 aufgestellt: „Unsere Fonds sind schon immer relativ günstig“, weiß Prömm. „Der Frankfurter Aktienfonds für Stiftun- gen TI und AI liegt mit einer TER (Total Expense Ratio, Anm. d. Red.) von 1,00 % deutlich unter den Kosten vergleichbarer Aktienprodukte und ist sparplanfähig.“ Tatsächlich liegt der Durchschnittswert für Aktienfonds laut Bundesverband In- vestment und Asset Management bei 1,3 %. Wer es gern noch günstiger als 1 % TER hätte, ohne auf SVM zu verzich- ten, der kann sich auf das Frühjahr freuen: „Im April kommen wir mit unserem ers- ten ETF an den Markt, hier liegt die TER dann nur noch bei der Hälfte“, verkündet Prömm. Die Fonds-Profis bei der DJE Kapital AG werkeln angesichts der Zins- wende ebenfalls nicht an ihren Fonds- kosten. „Auch in einem veränderten Zinsumfeld gehen wir nicht davon aus, dass sich die Kostenstruktur der Fonds grundsätzlich verändert“, so Vorstand Thorsten Schrieber. Zum einen könne die Zinsentwicklung geografisch bzw. notenbankbedingt unterschiedlich ver- laufen. „So haben die USA auch vor dem Hintergrund des Ukraine-Konflikts mehr Zins-Manövriermasse als z. B. Eu- ropa“, weiß Schrieber. „Zum anderen haben wir für spezifische Anleger ent- sprechende Anteilsschein-Klassen mit differenziertem Pricing – und sehen uns entsprechend flexibilisiert gut aufge- stellt.“ Je nach Börsenverlauf die Gebüh- renstruktur zu hinterfragen, das halte Schrieber hingegen kaum für konstruktiv! Und wie geht es weiter? Eine Progno- se der US-Notenbank geht von einem weiteren Zinsanstieg in mehreren Etap- pen auf 1,9 % in diesem Jahr und sogar 2,8 % im Jahr 2023 aus. Dieser Anstieg wird allerdings kaum die Attraktivität des Aktienmarktes als Zuflucht vor der Wertzerstörung durch Inflation schmälern. Denn selbst Ende 2022 rechnet die US- Notenbank immer noch mit einer Teue- rungsrate von 4,3 % – also deutlich über dem prognostizierten Leitzins- Level. Demnach bleibt der TINA-Effekt („There is no alternative“) als stützende Kraft für Aktienkurse. Die spannende Frage dürfte werden, ob die Fed den an- spruchsvollen Spagat schafft, mit der Zins- anhebung die Inflation zu bekämpfen, ohne dabei die Konjunktur abzuwürgen. Manage frei für Jerome Powells Drahtseilakt Diese so genannte „sanfte Landung“ ist ein Kunststück, das die US-Notenbank in der Geschichte schon mehrfach ange- strebt hat – nicht selten erfolglos. Auch beim aktuellen Balanceakt sind Fed-Chef Jerome Powell bereits einige Fehler unterlaufen. So ergibt eine Datenaus- wertung von US-Börsenexperte Markus Koch für die Fondsgipfel-Akademie, dass – historisch betrachtet – bis März 2022 die Fed schon elfmal die Zinsen hätte anheben müssen. Sie hinkt also der Infla- tion deutlich hinterher. Jetzt das Ruder schnell herumreißen? Nicht immer ist das eine gute Idee – siehe Titanic. Manch- mal führt genau das zum Untergang, statt ihn zu verhindern. Tatsächlich sieht Koch Zinsanhebungen in der aktuellen Marktsituation nicht zwingend positiv. In der Frühjahrsausgabe der Fondsgip- fel-Akademie 2022 fragt er, was die Fed mit der Zinswende zu erreichen versucht – die Abkühlung der Nachfrage? In dem Fall müsse die Notenbank aufpassen, dass durch die Rohstoffpreissteigerun- gen nicht eine doppelte Destruktion von Nachfrage entsteht. Wenn so die US- Wirtschaft ausgebremst wird und Ameri- ka womöglich in eine Rezession schlittert, könnte das natürlich auch den einen oder anderen Fonds beeinträchtigen. 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vestmentansatz in Qualitätsunternehmen. Wir investieren in Unternehmen mit soliden Bilanzen und Wettbewerbs- vorteilen, die dank ihrer Preissetzungsmacht auch in Zeiten niedriger Zinsen bei gleichzeitig steigender Inflation sehr gut abschneiden. Dazu zählen unter anderem unser Global Focus Fund, der Global Smaller Companies Fund und der European Select Fund. Rentenseitig erhielt insbesondere unser European High Yield und unser Investment-Grade- Angebot viel Zuspruch. Der Fokus auf unsere Kernstärken, aktives Management und erstklassigen Service, hat we- sentlich zu unserem großen Erfolg in Deutschland beige- tragen. finanzwelt: Wo sehen Sie produktbezogen künftig die größten Wachstumsoptionen? Uleer» Mit dem Zinsumfeld der vergangenen Jahre konn- ten Anleger nicht mehr in traditioneller Weise in Rentenpa- piere investieren. Die größten Wachstumsoptionen sehen wir im Bereich europäischer Hochzinsanleihen, im Bereich Infrastruktur, qualitativ hochwertigen Unternehmen in Schwellenländern oder auch bei dedizierten Dividenden- strategien. Dabei spielen Nachhaltigkeitsaspekte eine immer größere Rolle. Und natürlich stellen Privatmarktan- lagen weiterhin ein enormes Wachstumspotenzial im Ge- schäft mit professionellen Anlegern dar. finanzwelt: Das Thema ESG ist dominierend. Wie geht Ihr Haus damit um? Uleer» Für uns als Gründungsunterzeichner der Prinzipi- en der Vereinten Nationen für verantwortliches Investie- ren (Principles of Responsible Investment) ist verantwor- tungsvolles Anlegen schon seit weit über einem Jahrzehnt ein Grundpfeiler unseres Geschäfts und somit integraler Bestandteil der Wertschöpfung für unser Kunden. Unser Research wird durch ein eigenes, unabhängiges RI-Ra- ting unterfüttert, mithilfe dessen wir wesentliche Risiken und Chancen im ESG-Bereich für Unternehmen weltweit bewerten können. Dabei geht es auch um Transparenz und Reporting. Unsere Kunden dulden hier keine Kom- promisse, wie eine europaweite Befragung von Columbia Threadneedle zeigt. Daneben sehen wir großes Potenzial für Strategien mit explizitem Nachhaltigkeitsziel, zum Bei- spiel im Bereich Social Bonds oder an den UN-SDGs orien- tierten Aktienstrategien. finanzwelt: Welche Projekte möchten Sie in den kom- menden Monaten weiter vorantreiben? Uleer» Wir konzentrieren uns voll und ganz darauf, die BMO-Integration weiter voranzutreiben und für unsere Kunden konkreten Mehrwert zu schaffen. Wir sind in der glücklichen Lage, hier die herausragenden und hochgradig komplementären Investment- und Lösungsangebote von BMO und Columbia Threadneedle im Sinne eines ‚best of both‘ für unsere Kunden zu bündeln. Das erfordert derzeit viel Aufmerksamkeit. (ah)

Drittes Objekt im Fonds »Verifort Capital HC1« in Hannover angekauft. » Investieren Sie mit uns in Zukunftsmärkte.« Das Emissionshaus Verifort Capital ist mit seinem neuen Immobilien- fonds (AIF) für Privatanlger im Bereich Healthcare in Platzierung. Mit unserem neuen Fonds »Verifort Capital HC1« Die wichtigsten Fakten zum Fonds bieten wir Anlegern die Möglichkeit, sich am • Mindestbeteiligung 5.000 € zzgl. Ausgabeaufschlag Zukunftsmarkt von Immobilien im Pfl egebereich von 5 % zu beteiligen. Aufgrund der demografi schen • Vierteljährliche Ausschü” ung in Höhe von 4,75 % p. a. Entwicklung richten wir bewusst den Blick auf vor Steuern (Prognose) diesen stark wachsenden Zukunftsmarkt und • Wir, die Verifort Capital, haben selbst einen Betrag investieren in Immobilien aus den Bereichen von 1,6 Mio. € investiert stationäre Pfl egeheime, betreutes Wohnen sowie Tages- und ambulante Pfl ege in Deutschland. Erfahren Sie mehr über unsere neuesten Aktivitäten Als Beteiligungs- und Immobilienunternehmen auf LinkedIn und Xing oder besuchen Sie uns auf: stehen wir mit unserem Investmentansatz für Verlässlichkeit, Transparenz und Werthaltigkeit. www.verifort-capital.de m o c . e b o d a . k c o t s - d 3 n a m o R © : o t o F